云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文.pdf_P16-P20

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文 2)冶炼方面,公司拥有以澳斯麦特冶炼技术为核心的锡粗炼技术,并成功应用于铅、铜冶炼项目 (3)深加工方面,公司掌握了一批在国内、国际上处于领先地位的锡材、锡化工产品生产工艺。公司自主创新能力强 (1)公司通过消化吸收澳斯麦特炉技术,独创“一步炼铅法”实现在一座顶吹炉内完成氧化、还原、炼渣3个过程并成功申请国家专利 (2)公司锡深加工方面自主研发的硫醇甲基锡生产线,新建成的丁基、辛基锡中间体生产线,填补了国内生产有机锡中间体的空白。 4、市场优势 (1)市场占有率高:公司是全球最大的锡生产,拥有无可比拟的国际和国内市场份额 (2)销售网络全:公司于国内19个城市设立了营销网点,于境外设立了3家销售类子公司,建立了覆盖国内外主要锡产品市场的销售体系 3)品牌质量优:“云锡牌ˆ精锡、锡铅焊料连续三届获国家质量金奖,“云锡YT商标”认定为中国驰名商标,“YT精锡商标1992年于LME注册,国际驰名 (4)市场区域好:中国是全球最大的锡消费国,国内锡需求大,且较为稳定。与秘鲁、印尼等国竞争对手相比,公司80%以上产品于国内销售。 5、人才优势:公司拥有一支信念坚定、吃苦耐劳、乐于奉献的优秀员工队伍,采、选、冶、深加工各环节的关键技术人才队伍不断壮大。六、投资状况分析、对外股权投资情况 (1)对外投资情况 √适用口不适用被投资公司情况市公司占被投公司名称主要业务资公司权益比例花岗岩加工、销售、技术服务;矿产开发投资,矿石、金属材料和硕县矿产开发服务有限责任公司机电设备、建筑材料、电子产品、橡胶制品的批发、零售,投资 5806% 管理咨询服务上述投资事项正在推进之中,截至本报告披露日,尚未完成公司变更等事宜 (2)持有金融企业股权情况口适用√不适用公司报告期未持有金融企业股权 (3)证券投资情况口适用√不适用

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 17 （2）冶炼方面，公司拥有以澳斯麦特冶炼技术为核心的锡粗炼技术，并成功应用于铅、铜冶炼项目。（3）深加工方面，公司掌握了一批在国内、国际上处于领先地位的锡材、锡化工产品生产工艺。公司自主创新能力强：（1）公司通过消化吸收澳斯麦特炉技术，独创“一步炼铅法”实现在一座顶吹炉内完成氧化、还原、炼渣3个过程并成功申请国家专利；（2）公司锡深加工方面自主研发的硫醇甲基锡生产线，新建成的丁基、辛基锡中间体生产线，填补了国内生产有机锡中间体的空白。 4、市场优势：（1）市场占有率高：公司是全球最大的锡生产，拥有无可比拟的国际和国内市场份额；（2）销售网络全：公司于国内19个城市设立了营销网点，于境外设立了3家销售类子公司，建立了覆盖国内外主要锡产品市场的销售体系；（3）品牌质量优：“云锡牌”精锡、锡铅焊料连续三届获国家质量金奖，“云锡YT商标”认定为中国驰名商标，“YT”精锡商标1992年于LME注册，国际驰名；（4）市场区域好：中国是全球最大的锡消费国，国内锡需求大，且较为稳定。与秘鲁、印尼等国竞争对手相比，公司80%以上产品于国内销售。 5、人才优势：公司拥有一支信念坚定、吃苦耐劳、乐于奉献的优秀员工队伍，采、选、冶、深加工各环节的关键技术人才队伍不断壮大。六、投资状况分析 1、对外股权投资情况（1）对外投资情况 √ 适用 □ 不适用被投资公司情况公司名称主要业务上市公司占被投资公司权益比例和硕县矿产开发服务有限责任公司花岗岩加工、销售、技术服务；矿产开发投资，矿石、金属材料、机电设备、建筑材料、电子产品、橡胶制品的批发、零售，投资管理咨询服务. 58.06% 上述投资事项正在推进之中，截至本报告披露日，尚未完成公司变更等事宜。（2）持有金融企业股权情况 □ 适用 √ 不适用公司报告期未持有金融企业股权。（3）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文公司报告期不存在证券投资 (4)持有其他上市公司股权情况的说明口适用√不适用公司报告期未持有其他上市公司股权。 2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 (1)委托理财情况口适用√不适用公司报告期不存在委托理财。 (2)衍生品投资情况适用口不适用单位:万元期末投资计提减关关联/行生品/衍生品投衍生品投资操作方名称/联/是否金额占公报告期实交易/资类型/资初始担起始终止期初投资金值准备期末投报告期际损益金资金额日期日期额金额(如资金额末净资产额比例银河期货有限公司、东海期「期货合约货有限公司、光大期货有限 LME锡公司、 AMALGAMATED 014年2014 LIMITED,Bc)|上海期货 METAL TRADING 208,514 47872|633%13.5310 交易所 0l日|31日铜银套 commodities (UK)Ltd, ICBC 期保值) Standerd Bank Plc 208,51404 044,78872 63%13.53107 衍生品投资资金来源公司自筹涉诉情况(如适用) 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日2014年01月24日期(如有) 2014年04月02日衍生品投资审批股东会公告披露日 2014年04月24日期(如有) 公司于2004年获得中国证监会的《境外期货业务许可证》,历年来对于期货工具的使用一直严格遵守国家和公司的相关制度和法规,只开展以规避市场价格风险为目的,针对公司产品报告期衍生品持仓的风险分析及控和原料的期货套期保值业务,从未进行过任何投机或套利行为。持仓的风险主要有以下几点制措施说明(包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作 1、市场风险:市场风险主要来自于公司对市场后市走势的分析是否正确,交易后市场价格风险、法律风险等) 的波动等。由于公司一直本着认真分析市场、慎重决策、谨慎操作的原则,因此历年来虽然市场屡次出现大幅波动,但公司均有效回避了市场风险。控制措施:为规避市场风险,公司每年都会制定年度和阶段性的保值计划。公司严格按照套期保值计划的规定,控制期货头寸建仓总

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 18 公司报告期不存在证券投资。（4）持有其他上市公司股权情况的说明 □ 适用 √ 不适用公司报告期未持有其他上市公司股权。 2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况（1）委托理财情况 □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在委托理财。（2）衍生品投资情况 √ 适用 □ 不适用单位：万元衍生品投资操作方名称关联关系是否关联交易衍生品投资类型衍生品投资初始投资金额起始日期终止日期期初投资金额计提减值准备金额（如有）期末投资金额期末投资金额占公司报告期末净资产比例报告期实际损益金额银河期货有限公司、东海期货有限公司、光大期货有限公司、AMALGAMATED METAL TRADING LIMITED，BOCI Global commodities (UK)Ltd., ICBC Standerd Bank Plc 期货经纪否期货合约 -LME 锡、上海期货交易所铜、银（套期保值） 2014 年 01 月 01 日 2014 年 12 月 31 日 208,514.04 0 44,788.72 6.33% 13,531.07 合计 0 -- -- 208,514.04 0 44,788.72 6.33% 13,531.07 衍生品投资资金来源公司自筹涉诉情况（如适用）不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有) 2014 年 01 月 24 日 2014 年 04 月 02 日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有) 2014 年 04 月 24 日报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等）公司于 2004 年获得中国证监会的《境外期货业务许可证》，历年来对于期货工具的使用一直严格遵守国家和公司的相关制度和法规，只开展以规避市场价格风险为目的，针对公司产品和原料的期货套期保值业务，从未进行过任何投机或套利行为。持仓的风险主要有以下几点： 1、市场风险：市场风险主要来自于公司对市场后市走势的分析是否正确，交易后市场价格的波动等。由于公司一直本着认真分析市场、慎重决策、谨慎操作的原则，因此历年来虽然市场屡次出现大幅波动，但公司均有效回避了市场风险。控制措施：为规避市场风险，公司每年都会制定年度和阶段性的保值计划。公司严格按照套期保值计划的规定，控制期货头寸建仓总

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文量及持有时间。公司建立了有效的风险测算系统及相应的风险预警系统。不断提高期货从业人员的业务能力,加强对市场的分析判断,同时坚持慎重决策、谨慎操作的原则。 2、流动性风险:套期保值开始时需要建立套保头寸,在套期保值结束时需要平仓了结套保头寸,流动性风险就是指所选定的期货合约、无法及时以合理的价格达到建仓或平仓目的的风险。控制措施:公司谨慎选择交易市场、交易品种及交割期,避免市场流动性风险,合理安排信用额度与保证金,保证套期保值过程正常进行 3、信用风险:指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持期货持仓的保证金要求及需要实物交割无法提供仓单的风险。期货交易实行当日无负债结算制度,保证金制度,并且公司持仓始终保持在较低水平,因此信用风险一般处于可控范围之内。控制措施:公司配备了足够的流动资金并设置了专门的资金调拨人员,可以确保保证金、平仓盈亏等资金能够及时到位加之公司持仓始终保持在较低水平,因此流动性风险也处于可控范围之内 4、操作风险:指因人员、系统内部控制不完善等方面的缺陷而导致损失的风险。公司在2004 获得境外期货套期保值的资质开始就建立了严格的交易制度,制度中对于与代理机构开户合同的签订、交易人员的授权和权限、资金调拨人员的授权、授权的签发方式以及被授权人发生变动等各种细节均有明确的规定,保证了相关人员和部门做到权责明确。因此操作风险一般处于可控范围之内。控制措施:公司在开展期货套期保值业务时,建立了严格有效的风险管理制度, 利用事前、事中及事后的风险控制措施,公司设立了符合要求的交易、通讯及信息服务设施并具备稳定可靠的维护能力,保证交易系统正常运行。公司严格按照有关规定安排和使用期货从业人员、高级管理人员及风险管理人员,加强人员的职业道德教育及业务培训,提高人员的综合素质 5、法律风险:法律风险主要来自于公司委托的期货经纪公司是否合法合规,以及在实际操作中可能出现违反国家相关法规的情况。控制措施:针对该风险,对内公司制定了合规制度并配有专职的独立于期货部的合规人员。对外,由于我们与经纪公司一直保持良好、顺畅的沟通,对于所有交易均为即时交易即时核对,目前未与经纪公司发生过法律纠纷。公司涉及司法诉讼时,应该评估对正在进行的期货交易及对信用状况产生的负面影响,并采取相应措施防范 1、已投资衍生品市场价格或产品公允价值变动以LME的锡价为标准。报告期内即2014年 12月LME锡价最高23849美元吨,最低18910美元/吨,本期平均价2191614美元吨。LME 已投资衍生品报告期内市场价格或铜最高7460美元/吨,最低6230美元吨,本期平均685922美元/吨,银最高2291美元/盎司产品公允价值变动的情况,对衍生最低1420美元盎司,本期平均190783美元盎司。2、对衍生品公允价格分析的方法,公司品公允价值的分析应披露具体使用一般采用K线系统技术分析与宏观基本消息分析相结合的方法的方法及相关假设与参数的设定 3、公司使用的衍生品投资的工具为LME远期期货合约,保值参数的设定为:锡锭保值: 直接以LME三月期锡价格x需要保值的数量:锡材、锡化工保值:产品数量x产品锡含量xLME 三月期锡价格报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比没有发生重大变化是否发生重大变化的说明独董专项意见:针对套期保值业务,公司建立了完整的组织机构,制定了一套严格的期货套期保值管理制度以及相关业务操作流程、审批流程,能确保该业务的有效运行,风险控制措独立董事对公司衍生品投资及风险|施得当:公司制定的2014年期货套期保值计划符合公司的实际情况,相关审批程序符合国家有控制情况的专项意见关法律、法规及《公司章程》的规定;通过该套期保值计划的实施,将有利于锁定公司相关产品预期利润,控制经营风险,提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力。同时,该套期保值计划的制定并实施符合公司的整体利益,不会对公司及股东特别是中小股东的利益造成损害

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 19 量及持有时间。公司建立了有效的风险测算系统及相应的风险预警系统。不断提高期货从业人员的业务能力，加强对市场的分析判断，同时坚持慎重决策、谨慎操作的原则。 2、流动性风险：套期保值开始时需要建立套保头寸，在套期保值结束时需要平仓了结套保头寸，流动性风险就是指所选定的期货合约、无法及时以合理的价格达到建仓或平仓目的的风险。控制措施：公司谨慎选择交易市场、交易品种及交割期，避免市场流动性风险，合理安排信用额度与保证金，保证套期保值过程正常进行。 3、信用风险：指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持期货持仓的保证金要求及需要实物交割无法提供仓单的风险。期货交易实行当日无负债结算制度，保证金制度，并且公司持仓始终保持在较低水平，因此信用风险一般处于可控范围之内。控制措施：公司配备了足够的流动资金并设置了专门的资金调拨人员，可以确保保证金、平仓盈亏等资金能够及时到位，加之公司持仓始终保持在较低水平，因此流动性风险也处于可控范围之内。 4、操作风险：指因人员、系统内部控制不完善等方面的缺陷而导致损失的风险。公司在 2004 获得境外期货套期保值的资质开始就建立了严格的交易制度，制度中对于与代理机构开户合同的签订、交易人员的授权和权限、资金调拨人员的授权、授权的签发方式以及被授权人发生变动等各种细节均有明确的规定，保证了相关人员和部门做到权责明确。因此操作风险一般处于可控范围之内。控制措施：公司在开展期货套期保值业务时，建立了严格有效的风险管理制度，利用事前、事中及事后的风险控制措施，公司设立了符合要求的交易、通讯及信息服务设施，并具备稳定可靠的维护能力，保证交易系统正常运行。公司严格按照有关规定安排和使用期货从业人员、高级管理人员及风险管理人员，加强人员的职业道德教育及业务培训，提高人员的综合素质。 5、法律风险：法律风险主要来自于公司委托的期货经纪公司是否合法合规，以及在实际操作中可能出现违反国家相关法规的情况。控制措施：针对该风险，对内公司制定了合规制度，并配有专职的独立于期货部的合规人员。对外，由于我们与经纪公司一直保持良好、顺畅的沟通，对于所有交易均为即时交易即时核对，目前未与经纪公司发生过法律纠纷。公司涉及司法诉讼时，应该评估对正在进行的期货交易及对信用状况产生的负面影响，并采取相应措施防范法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 1、已投资衍生品市场价格或产品公允价值变动以 LME 的锡价为标准。报告期内即 2014 年 1-12 月 LME 锡价最高 23849 美元/吨，最低 18910 美元/吨，本期平均价 21916.14 美元/吨。LME 铜最高 7460 美元/吨，最低 6230 美元/吨，本期平均 6859.22 美元/吨，银最高 22.191 美元/盎司，最低 14.220 美元/盎司，本期平均 19.0783 美元/盎司。2、对衍生品公允价格分析的方法，公司一般采用 K 线系统技术分析与宏观基本消息分析相结合的方法。 3、公司使用的衍生品投资的工具为 LME 远期期货合约，保值参数的设定为：锡锭保值：直接以 LME 三月期锡价格×需要保值的数量；锡材、锡化工保值：产品数量×产品锡含量×LME 三月期锡价格。报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比没有发生重大变化。独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见独董专项意见：针对套期保值业务，公司建立了完整的组织机构，制定了一套严格的期货套期保值管理制度以及相关业务操作流程、审批流程，能确保该业务的有效运行，风险控制措施得当；公司制定的 2014 年期货套期保值计划符合公司的实际情况，相关审批程序符合国家有关法律、法规及《公司章程》的规定；通过该套期保值计划的实施，将有利于锁定公司相关产品预期利润，控制经营风险，提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力。同时，该套期保值计划的制定并实施符合公司的整体利益，不会对公司及股东特别是中小股东的利益造成损害