云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文 募资金投向 407670239729.1224721.134989893 1116590 未达到计划进度 或预计收益的情、铜价持续低靡,导致较大额跌价损失 况和原因(分具2、报告期内铜业分公司生产不连续,实际产量未达到设计产能,导致制造成本高于设计指标 体项目) 项目可行性发生重 大变化的情况说明 超募资金的金额、不适用 用途及使用进展情 募集资金投资项目不适用 实施地点变更情况 募集资金投资项目不适用 实施方式调整情况 适用 1、公司为确保10万吨铜冶炼项目按计划进度完成,在募集资金到位之前,以自筹资金预先投入 公司于2013年6月25日召开的2013年第一次临时董事会会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已 投入10万吨铜/年募投项目的自筹资金的议案》,公司全体独立董事同意公司用募集资金置换已预先投入 募集资金投资项目 募集资金项目的自筹资金1400元.审计机构信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具了审核 意见,保荐机构国信证券股份有限公司出具了核查意见 先期投入及置换情 2、公司为确保个旧矿区矿产资源勘查项目按计划进度完成,在募集资金到位之前,公司以自筹资金 对“个旧矿区矿产资源勘查项目”之子项目“风流山详查项目”和“高峰山详查项目”进行了预先投入。公司于 2013年10月25日召开的2013年第五次临时董事会会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已投入 个旧矿区资源勘查项目自筹资金的议案》,公司全体独立董事同意公司用募集资金置换已预先投入募集资 金项目的自筹资金7849万元。审计机构信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)”出具了审核意见 保荐机构国信证券股份有限公司出具了核查意见 适用 为降低公司的财务费用、提高募集资金使用效率、改善现金流状况,在保证满足募集资金投资项目 的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下,根据《上市公司监管指引第2号——上市公司 用闲置募集资金暂集资金管理和使用的监管要求,、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》和公司《集资金管 时补充流动资金情理制度》等相关规定,公司于2014年8月25日,公司召开第四次临时董事会审议通过了《关于使用部 分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》,同意公司在保证募集资金投资项目的需求、保证募集资金投 资项目正常进行的前提下,使用3.90亿元闲置募集资金暂时补充流动资金,使用期限自公司董事会审 议通过之日起不超过12个月。公司监事会对上述事项发表了意见,公司四位独立董事对上述事项发表了 独立意见,均同意公司按照相关规定的要求使用390亿元的募集资金暂时补充流动资金。保荐机构国信 证券股份有限公司出具了核查意见 项目实施出现募集适用 资金结余的金额及根据资产转让合同及补充合同的相关约定,在抵扣过渡期收益后,卡房分矿采矿权及相关采选资产 原因 收购项目募集资金结余1857,036.51元

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 21 超募资金投向 合计 -- 407,670.2 399,729.12 24,721.1 349,898.93 -- -- -11,165.90 -- -- 未达到计划进度 或预计收益的情 况和原因（分具 体项目） 1、铜价持续低靡，导致较大额跌价损失； 2、报告期内铜业分公司生产不连续，实际产量未达到设计产能，导致制造成本高于设计指标。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 无 超募资金的金额、 用途及使用进展情 况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 1、公司为确保 10 万吨铜冶炼项目按计划进度完成，在募集资金到位之前，以自筹资金预先投入。 公司于 2013 年 6 月 25 日召开的 2013 年第一次临时董事会会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已 投入 10 万吨铜/年募投项目的自筹资金的议案》，公司全体独立董事同意公司用募集资金置换已预先投入 募集资金项目的自筹资金 114,000 万元。审计机构“信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）”出具了审核 意见，保荐机构国信证券股份有限公司出具了核查意见。 2、公司为确保个旧矿区矿产资源勘查项目按计划进度完成，在募集资金到位之前，公司以自筹资金 对“个旧矿区矿产资源勘查项目”之子项目“风流山详查项目”和“高峰山详查项目”进行了预先投入。公司于 2013 年 10 月 25 日召开的 2013 年第五次临时董事会会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已投入 个旧矿区资源勘查项目自筹资金的议案》，公司全体独立董事同意公司用募集资金置换已预先投入募集资 金项目的自筹资金 7,884.90 万元。审计机构“信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）”出具了审核意见， 保荐机构国信证券股份有限公司出具了核查意见。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 适用 为降低公司的财务费用、提高募集资金使用效率、改善现金流状况，在保证满足募集资金投资项目 的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司 募集资金管理和使用的监管要求》、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》和公司《募集资金管 理制度》等相关规定，公司于 2014 年 8 月 25 日，公司召开第四次临时董事会审议通过了《关于使用部 分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目的需求、保证募集资金投 资项目正常进行的前提下， 使用 3.90 亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审 议通过之日起不超过 12 个月。公司监事会对上述事项发表了意见，公司四位独立董事对上述事项发表了 独立意见，均同意公司按照相关规定的要求使用 3.90 亿元的募集资金暂时补充流动资金。保荐机构国信 证券股份有限公司出具了核查意见。 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 适用 根据资产转让合同及补充合同的相关约定，在抵扣过渡期收益后，卡房分矿采矿权及相关采选资产 收购项目募集资金结余 1,857,036.51 元

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文 按照《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》中关于募集资金管理的相关规定,经公司2014 年3月27日总经理办公会同意,公司已于2014年4月18日和22日将10万吨铜项目、卡房分矿采矿权 尚未使用的募集资及相关采选资产收购项目、10万吨铅项目、10万吨铜项目配套土地使用权收购项目、偿还银行贷款四个 金用途及去向募投项目结存本金和节余利息收入共计9899.80097元补充到本次募集资金投资项目之个旧矿区矿产资 源勘查项目中,同时注销已转出专户的销户工作。勘查项目专户尚未使用的募集资金将按计划继续投入 到募投勘查项目中,对暂时未使用的募集资金将继续存放于该专户中。 募集资金使用及披 露中存在的问题或无 其他情况 (3)募集资金变更项目情况 口适用√不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况 主要子公司、参股公司分析 适用口不适用 主要子公司、参股公司情况 公司名称公司所处主要产品或服 注册资本 总资产 净资产 营业收入营业利润净利润 类型行业 云南锡业郴州子公制造 矿冶有限公司司|加工 有色金属产品3790000051868098834373541:843805407,32037290072.043.22582 郴州云湘矿冶子公制造锡矿开采、有色 有限责任公司 加工金属产品2700041599295891.14021:897370471418909389 云南锡业锡化|子公制造 有机锡产品|80675,001361844508105,140.6083527349,924401,850.440.8422352497 学品有限公司司加工 个旧鑫龙金属|子公制造 有限责任公司司|加 有色金属产品48001098090509019095784 云南锡业锡材子公深加 有色金属产品84830.2760060600835859196609802,34.201.896068902341048.208588564 有限公司 集成电路球状 云南锡业微电子公深加数组构装高精 子有限公司司工度锡球的开发 73,28888295196663,109.8018,281,30015277670.89-4262,626.19-4254826.78 生产与销售 云锡美国资源子公 有限公司 商贸进出口贸易|36760,219.50429558754063695,708031,153,475438411.017,714167,070,176 云南锡业德国子公 商贸进出口贸易|27,77,7805161,033332810,98,71296763,209,99119593,17565123,90907 资源有限公司司 云锡资源(香子公 港)有限公司司 商贸投资与贸易|80.810081707201.525230103,36395800717017886389616675.88350340

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 22 尚未使用的募集资 金用途及去向 按照《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》中关于募集资金管理的相关规定，经公司 2014 年 3 月 27 日总经理办公会同意，公司已于 2014 年 4 月 18 日和 22 日将 10 万吨铜项目、卡房分矿采矿权 及相关采选资产收购项目、10 万吨铅项目、10 万吨铜项目配套土地使用权收购项目、偿还银行贷款四个 募投项目结存本金和节余利息收入共计 9,899,800.97 元补充到本次募集资金投资项目之个旧矿区矿产资 源勘查项目中，同时注销已转出专户的销户工作。勘查项目专户尚未使用的募集资金将按计划继续投入 到募投勘查项目中，对暂时未使用的募集资金将继续存放于该专户中。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 4、主要子公司、参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司、参股公司情况 单位：元 公司名称 公司 类型 所处 行业 主要产品或服 务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 云南锡业郴州 矿冶有限公司 子公 司 制造 加工 有色金属产品 379,000,000.00 518,680,988.34 373,541,844.73 805,407,320.37 2,930,005.77 2,043,225.82 郴州云湘矿冶 有限责任公司 子公 司 制造 加工 锡矿开采、有色 金属产品 270,000,000.00 438,586,490.96 295,961,828.97 1,140,521,849.77 3,877,247.74 8,909,389.70 云南锡业锡化 学品有限公司 子公 司 制造 加工 有机锡产品 80,675,000.00 113,618,445.08 105,140,608.35 27,349,924.40 1,850,440.84 2,235,249.79 个旧鑫龙金属 有限责任公司 子公 司 制造 加工 有色金属产品 4,800,000.00 21,185,231.38 -19,873,255.36 229,011,060.10 2,514,915.19 15,039,157.84 云南锡业锡材 有限公司 子公 司 深加 工 有色金属产品 84,830,276.00 606,008,358.59 196,663,109.80 2,334,201,896.06 8,925,341.04 8,208,588.56 云南锡业微电 子有限公司 子公 司 深加 工 集成电路球状 数组构装高精 度锡球的开发、 生产与销售 73,288,882.95 196,663,109.80 18,281,300.15 277,670.89 -4,262,626.19 -4,254,826.78 云锡美国资源 有限公司 子公 司 商贸 进出口贸易 36,760,219.50 429,557,875.40 63,695,708.03 1,153,475,438.41 12,017,714.16 7,070,176.44 云南锡业德国 资源有限公司 子公 司 商贸 进出口贸易 27,773,780.15 161,033,373.28 10,198,712.96 763,209,991.19 593,175.65 123,909.07 云锡资源（香 港）有限公司 子公 司 商贸 投资与贸易 80,811,007.81 707,201,525.23 101,103,363.95 800,717,017.88 6,389,616.67 5,883,503.40

云南锡业股份有限公司2014年年度报告全文 主要子公司、参股公司情况说明 报告期内取得和处置子公司的情况 √适用口不适用 报告期内取得和处置子公司报告期内取得和处置 公司名称 对整体生产和业绩的影响 目的 子公司方式 为改善锡业股份业绩,提升本次资产转让采取协锡业股份将所属铅业分公司资产出售给云锡控股,有 铅业分公司锡业股份投资价值,公司对议方式进行,云锡控股利于增强锡业股份持续盈利能力,提升公司资本市场 业分公司资产出售。以现金方式对价。形象,提高锡业股份估值水平。 5、非募集资金投资的重大项目情况 √适用口不适用 单位:万元 划投资本报告期投截至报告期末累项目项目收 项目名称 入金额计实际投入金额进度益情况/露日期(如有) 披露索引(如有) 《云南锡业股份有限公司关 锡冶炼异地搬迁35400 488 2013年07月09日于启动锡冶炼异地搬迁升级 升级改造项目 改造项目相关工作的公告 合计 354000 488 七、2015年1-3月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 √适用口不适用 业绩预告情况:亏损 业绩预告填写数据类型:区间数 年初至下一报告期期末 上年同期 增减变动 累计净利润的预计数(万元)-3100 30000084,951,65224 基本每股收益(元/股) 0.269 -0.261 0.0738 受国际宏观经济增长乏力,国内经济增速放缓等因素影响,导致产品市场需求疲软,加之 缅甸矿的冲击带来国内市场锡供应增加,造成短期内的供过于求,上述因素致使公司锡等主要 品市场价格持续下滑,公司主要产品销售价格较上年同期出现较大跌幅,主要产品毛利率 业绩预告的说明 幅下降。此外,部分存货资产受价格下跌因素影响导致本期计提的资产减值准备较上年同期有 较大增幅 综上所述,公司2015年第一季度亏损主要是有色金属价格下跌、计提资产减值损失所致 八、公司控制的特殊目的主体情况 口适用√不适用

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 23 主要子公司、参股公司情况说明 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司 目的 报告期内取得和处置 子公司方式 对整体生产和业绩的影响 铅业分公司 为改善锡业股份业绩，提升 锡业股份投资价值，公司对 铅业分公司资产出售。 本次资产转让采取协 议方式进行，云锡控股 以现金方式对价。 锡业股份将所属铅业分公司资产出售给云锡控股，有 利于增强锡业股份持续盈利能力，提升公司资本市场 形象，提高锡业股份估值水平。 5、非募集资金投资的重大项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 项目名称 计划投资 总额 本报告期投 入金额 截至报告期末累 计实际投入金额 项目 进度 项目收 益情况 披露日期（如有） 披露索引（如有） 锡冶炼异地搬迁 升级改造项目 354,000 32 488 - - 2013 年 07 月 09 日 《云南锡业股份有限公司关 于启动锡冶炼异地搬迁升级 改造项目相关工作的公告 合计 354,000 32 488 -- -- -- -- 七、2015 年 1-3 月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 √ 适用 □ 不适用 业绩预告情况：亏损 业绩预告填写数据类型：区间数 年初至下一报告期期末 上年同期 增减变动 累计净利润的预计数（万元） -310,000,000 -- -300,000,000 84,951,652.24 -- -- -- -- 基本每股收益（元/股） -0.269 -- -0.261 0.0738 -- -- -- -- 业绩预告的说明 受国际宏观经济增长乏力，国内经济增速放缓等因素影响，导致产品市场需求疲软，加之 缅甸矿的冲击带来国内市场锡供应增加，造成短期内的供过于求，上述因素致使公司锡等主要 产品市场价格持续下滑，公司主要产品销售价格较上年同期出现较大跌幅，主要产品毛利率大 幅下降。此外，部分存货资产受价格下跌因素影响导致本期计提的资产减值准备较上年同期有 较大增幅。 综上所述，公司 2015 年第一季度亏损主要是有色金属价格下跌、计提资产减值损失所致。 八、公司控制的特殊目的主体情况 □ 适用 √ 不适用

2014年年度报告全文 九、公司未来发展的展望 )宏观经济分析展望 2015年世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期,全球经济将实现温和增长。就区域而言,美国 经济将延续良好的复苏势头,但宏观经济增长质量依然有待于进一步优化:欧洲经济将由停滞转向弱复苏, 通缩压力仍存;日本经济低位增长,持续高涨的财政债务水平导致财政政策空间缩窄、财政债务风险升级 此外,新兴市场经济平稳增长,但下行压力不小。展望2015年,美、日、欧盟等主要发达经济体复苏增长 的分化态势更为明显,美国货币政策正常化将会对新兴市场形成一定冲击,新兴经济体也受各自的特殊因 素影响不同程度地进入减速通道,地缘政治因素和局部地区冲突乜将为缓慢复苏的世界经济増添较多的 不确定性,因此纵观2015年,世界经济总体复苏疲弱态势难有明显改观 就国内而言,2015年是全面深化改革、加快推进转型升级的关键年,也是全面完成“十二五”规划的收 官年。中国经济受经济增长速度进入换档期、结构调整面临阵痛期、前期刺激政策消化期的“经济三期”叠 加因素影响,下行压力依然较大,GDP增速放缓。央行降息对实体经济形成的利好,还不能及时显现;有 色行业产能过剩和市场需求萎缩的矛盾依然突出,市场价格低于预算价格的压力仍然存在,公司经营仍面 临较大风险。但我们也要看到,中国经济发展进入新常态,正向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的 阶段演化,经济发展总体向好的基本面没有改变。中央经济工作会明确了坚持“稳中求进”的总基调,坚持 以提高经济发展质量和效益为中心,努力保持经济稳定增长。国家加强对实体经济的攴持,更加注重改善 民生和基建投资,增强内需对经济増长的拉动力。随着经营理念的转变以及消费方式发生变化和消费潜力 释放,对实体企业来说,在面临生存考验的同时,也具有难得的发展机遇 (二)行业竞争格局和发展趋势 1、竞争格局 锡作为稀有小金属,广泛应用于电子、信息、电器、化工、冶金、建材、机械、食品包装等行业。尽 管锡的用途广泛、用量大,但全球的锡金属资源非常稀缺,且分布及其不均衡。世界十大生产商的产量占 全世界总产量的近70%,而中国生产的锡约占世界总产量的三分之一。随着各国政府对资源保护和重视不 断加强,将逐步采取措施加强资源的整合力度,提高行业准入门槛,逐步取缔非法生产和高耗能、高污染 的小企业生产。资源将进一步集中到拥有先进的生产技术、能严格到达环保标准的具有一定规模的企业手 中。 2、行业发展趋势 由于近些年来锡资源的开采量远大于新发现的资源量,导致全球的锡资源储量呈不断下降的趋势。虽 然全体总体经济增速放缓减少了供需缺口,但随着锡新的应用领域不断拓展,锡价中长期向好趋势没有发 生改变,市场仍有发展空间 (三)公司未来发展有利因素和需要突破的瓶颈 、有利因素 外部因素 (1)全球锡新増资源量较少,消费稳定增长,随着未来经济向好及锡新的应用领域不断拓展,锡价 中长期向好趋势没有发生改变,市场仍有发展空间;

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 24 九、公司未来发展的展望 （一）宏观经济分析展望 2015年世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，全球经济将实现温和增长。就区域而言，美国 经济将延续良好的复苏势头，但宏观经济增长质量依然有待于进一步优化；欧洲经济将由停滞转向弱复苏， 通缩压力仍存；日本经济低位增长，持续高涨的财政债务水平导致财政政策空间缩窄、财政债务风险升级； 此外，新兴市场经济平稳增长，但下行压力不小。展望2015年，美、日、欧盟等主要发达经济体复苏增长 的分化态势更为明显，美国货币政策正常化将会对新兴市场形成一定冲击，新兴经济体也受各自的特殊因 素影响不同程度地进入减速通道， 地缘政治因素和局部地区冲突也将为缓慢复苏的世界经济增添较多的 不确定性，因此纵观2015年，世界经济总体复苏疲弱态势难有明显改观。 就国内而言，2015年是全面深化改革、加快推进转型升级的关键年，也是全面完成“十二五”规划的收 官年。中国经济受经济增长速度进入换档期、结构调整面临阵痛期、前期刺激政策消化期的“经济三期”叠 加因素影响，下行压力依然较大，GDP增速放缓。央行降息对实体经济形成的利好，还不能及时显现；有 色行业产能过剩和市场需求萎缩的矛盾依然突出，市场价格低于预算价格的压力仍然存在，公司经营仍面 临较大风险。但我们也要看到，中国经济发展进入新常态，正向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的 阶段演化，经济发展总体向好的基本面没有改变。中央经济工作会明确了坚持“稳中求进”的总基调，坚持 以提高经济发展质量和效益为中心，努力保持经济稳定增长。国家加强对实体经济的支持，更加注重改善 民生和基建投资，增强内需对经济增长的拉动力。随着经营理念的转变以及消费方式发生变化和消费潜力 释放，对实体企业来说，在面临生存考验的同时，也具有难得的发展机遇。 （二）行业竞争格局和发展趋势 1、竞争格局 锡作为稀有小金属，广泛应用于电子、信息、电器、化工、冶金、建材、机械、食品包装等行业。尽 管锡的用途广泛、用量大，但全球的锡金属资源非常稀缺，且分布及其不均衡。世界十大生产商的产量占 全世界总产量的近70%，而中国生产的锡约占世界总产量的三分之一。随着各国政府对资源保护和重视不 断加强，将逐步采取措施加强资源的整合力度，提高行业准入门槛，逐步取缔非法生产和高耗能、高污染 的小企业生产。资源将进一步集中到拥有先进的生产技术、能严格到达环保标准的具有一定规模的企业手 中。 2、行业发展趋势 由于近些年来锡资源的开采量远大于新发现的资源量，导致全球的锡资源储量呈不断下降的趋势。虽 然全体总体经济增速放缓减少了供需缺口，但随着锡新的应用领域不断拓展，锡价中长期向好趋势没有发 生改变，市场仍有发展空间。 （三）公司未来发展有利因素和需要突破的瓶颈 1、有利因素 外部因素： （1）全球锡新增资源量较少，消费稳定增长，随着未来经济向好及锡新的应用领域不断拓展，锡价 中长期向好趋势没有发生改变，市场仍有发展空间；

云南锡业 限公司2014年年度报告全文 (2)国家实施稳健的货币政策与积极的财政政策,宽松的货币政策环境,使企业的融资成本得到有 效降低; (3)通过转方式、调结构,进一步淘汰落后产能、过剩产能,使矿产资源的价值得到保护,有利于 营造更加公平的经营环境。 内部因素: (1)通过多年的投入和区域结构调整,加强地质找矿、资源拓展、系统开拓等工作,矿山、选厂产 能逐步释放,2015年锡原料自给率预计将从2014年的31.7%提高到39.3%;铜资源自给率也将从248%提高 到27.2%,为公司进一步提升自产盈利能力,抵御市场风险奠定最坚实的基础。 (2)铅公司资产已经顺利剥离,未来华联锌铟优质资产通过重大资产重组注入后,公司资产和资源 结构有效改善,盈利能力将大幅提升 (3)通过全面深化改革,公司产业结构进一步优化,劳动生产率逐步提高,改革的效果逐步显现, 全司干部员工危机意识、责任意识、成本意识不断增强,将为公司生产经营各项工作的稳步推进提供有力 保障 (4)随着国内锡期货上市和在上海自贸区成立贸易公司,公司创新和构建更加适应市场的营销模式 产融结合,充分利用境外低成本融资渠道,将有效降低财务费用:管理重心向市场前移,加大对市场风险 的有效防控,为生产经营目标的实现创造了有利条件 (5)公司将构建更加有效的激励约束机制,从严考核,奖惩到位,将充分调动各个层面人员的工作 积极性和创造性 (6)广大干部员工经过危机的洗礼、市场的磨练,热爱云锡、不畏艰难的精神更加饱满,克服困难、 战胜危机的信心更加坚定,为我们实现目标提供了强大支撑 2、公司亟待突破的制约瓶颈 (1)原料自给率偏低。公司拥有丰富的资源储备,每年矿石的开采量大,但由于公司的现有的冶炼 产能规模较大,致使公司所需有色金属品种资源保障不足,原料自给率不够髙,原料保障能力不能满足冶 炼企业效益提升的需求; (2)资金结构不合理,财务费用居高不下,盈利能力薄弱的状况未得到有效改善 (3)加强市场分析研判,抵御市场风险的能力还有待进一步增强,构建适应有色产业发展的新型营 销模式仍需进一步探索和创新; (4)现行管理体制和运行机制尚不能满足产业发展的要求,管理链冗长,管理人员占比过大,管理 成本高,现行激励约束机制仍需进一步健全和完善,与现代企业制度要求仍有一定差距,全面深化改革任 重道远 (5)人才队伍结构还需完善,急需紧缺人才不足,导致科技支撑和引领产业发展的创新驱动能力不 强,新产业、新产品研发和市场拓展持续跟进力度不够,实现转型升级的任务艰巨而繁重。 (6)国家全面推进依法治国,在安全环保方面的法律法规和政策要求更加严格,必须引起高度重视, 完善措施,化解风险。 (三)公司发展战略

云南锡业股份有限公司 2014 年年度报告全文 25 （2）国家实施稳健的货币政策与积极的财政政策，宽松的货币政策环境，使企业的融资成本得到有 效降低； （3）通过转方式、调结构，进一步淘汰落后产能、过剩产能，使矿产资源的价值得到保护，有利于 营造更加公平的经营环境。 内部因素： （1）通过多年的投入和区域结构调整，加强地质找矿、资源拓展、系统开拓等工作，矿山、选厂产 能逐步释放，2015年锡原料自给率预计将从2014年的31.7%提高到39.3%；铜资源自给率也将从24.8%提高 到27.2%，为公司进一步提升自产盈利能力，抵御市场风险奠定最坚实的基础。 （2）铅公司资产已经顺利剥离，未来华联锌铟优质资产通过重大资产重组注入后，公司资产和资源 结构有效改善，盈利能力将大幅提升； （3）通过全面深化改革，公司产业结构进一步优化，劳动生产率逐步提高，改革的效果逐步显现， 全司干部员工危机意识、责任意识、成本意识不断增强，将为公司生产经营各项工作的稳步推进提供有力 保障； （4）随着国内锡期货上市和在上海自贸区成立贸易公司，公司创新和构建更加适应市场的营销模式， 产融结合，充分利用境外低成本融资渠道，将有效降低财务费用；管理重心向市场前移，加大对市场风险 的有效防控，为生产经营目标的实现创造了有利条件； （5）公司将构建更加有效的激励约束机制，从严考核，奖惩到位，将充分调动各个层面人员的工作 积极性和创造性； （6）广大干部员工经过危机的洗礼、市场的磨练，热爱云锡、不畏艰难的精神更加饱满，克服困难、 战胜危机的信心更加坚定，为我们实现目标提供了强大支撑。 2、公司亟待突破的制约瓶颈： （1）原料自给率偏低。公司拥有丰富的资源储备，每年矿石的开采量大，但由于公司的现有的冶炼 产能规模较大，致使公司所需有色金属品种资源保障不足，原料自给率不够高，原料保障能力不能满足冶 炼企业效益提升的需求； （2）资金结构不合理，财务费用居高不下，盈利能力薄弱的状况未得到有效改善； （3）加强市场分析研判，抵御市场风险的能力还有待进一步增强，构建适应有色产业发展的新型营 销模式仍需进一步探索和创新； （4）现行管理体制和运行机制尚不能满足产业发展的要求，管理链冗长，管理人员占比过大，管理 成本高，现行激励约束机制仍需进一步健全和完善，与现代企业制度要求仍有一定差距，全面深化改革任 重道远； （5）人才队伍结构还需完善，急需紧缺人才不足，导致科技支撑和引领产业发展的创新驱动能力不 强，新产业、新产品研发和市场拓展持续跟进力度不够，实现转型升级的任务艰巨而繁重。 （6）国家全面推进依法治国，在安全环保方面的法律法规和政策要求更加严格，必须引起高度重视， 完善措施，化解风险。 （三）公司发展战略