)股票的市场交易价格 股票交易价格的形成主要取决于: 股票价格三预期股利收益市场利率 影响股票价格变动的因素分为以下几类 ■1、市场内部因素:主要是指市场的供给和需求,即资金 面和筹码(股票)面的相对比例 2、宏观经济因素:经济增长、经济周期、利率、投资、 货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等 ■3、改治因素:战争因素、政局因素、国际政治形势的变 化以及劳资纠纷 4、行业因素:行业寿命周期、行业景气循环等因素 5、公司内部因素:公司利润、股息及红利的分配、股票 董事会和主要负责人调整公司投资方向、产品销路及 是否为首次上市、股票分 6、心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。 7、其他因素。主要包括一些股票买卖的投机因素、技术 性因素、自然灾害
▪ （二）股票的市场交易价格 ▪ 股票交易价格的形成主要取决于： ▪ 股票价格＝预期股利收益／市场利率 ▪ 影响股票价格变动的因素分为以下几类： ▪ 1、市场内部因素：主要是指市场的供给和需求，即资金 面和筹码（股票）面的相对比例 ▪ 2、宏观经济因素：经济增长、经济周期、利率、投资、 货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等。 ▪ 3、政治因素：战争因素、政局因素、国际政治形势的变 化以及劳资纠纷等 ▪ 4、行业因素：行业寿命周期、行业景气循环等因素 ▪ 5、公司内部因素：公司利润、股息及红利的分配、股票 是否为首次上市、股票分割、公司投资方向、产品销路及 董事会和主要负责人调整等 ▪ 6、心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。 ▪ 7、其他因素。主要包括一些股票买卖的投机因素、技术 性因素、自然灾害等
股票指数 是证券市场的重要指标,反映股市股价变化情况 般票指数的功能 1、是投资者出入股市的指南 投资者交易决策取决于对市场状况和未来发展趋 势对股价影响的判断,有四个因素:公司业绩 市场资金 宏观政策走向、投资者心理预期 百三项通过股指水平和变化来掌握。 根据股指波形决定是短炒,还是长期持有 2、是投资者选择股票的参考 ■分类股指是选择什么领域,哪类股票的重要参考 3、是股指期货和期权的标的 4、宏观经济景气度的测度。特别反映经济增长和 通胀的态势
▪ 二 、股票指数 ▪ 是证券市场的重要指标，反映股市股价变化情况 ▪ 一）股票指数的功能 ▪ 1、是投资者出入股市的指南 ▪ 投资者交易决策取决于对市场状况和未来发展趋 势对股价影响的判断，有四个因素：公司业绩、 市场资金供给、宏观政策走向、投资者心理预期。 后三项通过股指水平和变化来掌握。 ▪ 根据股指波形决定是短炒，还是长期持有。 ▪ 2、是投资者选择股票的参考 ▪ 分类股指是选择什么领域，哪类股票的重要参考 ▪ 3、是股指期货和期权的标的 ▪ 4、宏观经济景气度的测度。特别反映经济增长和 通胀的态势
)股指的分类 1、全样本与部分样本指数 1)全样本指数:所有上市公司都进入样本 ■A优点:全面准确反映市场的大趋势 B缺点:般指可比性差,因一些公司停牌,一些新上市 2)部分样本指数:把一部分上市公司作样本,一种是不 30种 指、标普100、500 ■特点:可比性强,适合作股指为标的的期货期权衍生工具 2、流通股与全股本指数 ■1)流通股指数:计算股指时,只考虑流通股本分的市值。 2)全股本指数:全部股本市值都考虑进去 3、全市场指数与分类指数 全市场指数:反映整个市场大势。 分类指数:反映一个行业或某一类的趋势
▪ 二）股指的分类 ▪ 1、全样本与部分样本指数 ▪ 1）全样本指数：所有上市公司都进入样本 ▪ A优点：全面准确反映市场的大趋势 ▪ B缺点：股指可比性差，因一些公司停牌，一些新上市。 ▪ 2）部分样本指数：把一部分上市公司作样本，一种是不 固定样本，一种是固定样本。后者如道·琼斯30种工业股 指、标普100、500。 ▪ 特点：可比性强，适合作股指为标的的期货期权衍生工具。 ▪ 2、流通股与全股本指数 ▪ 1）流通股指数：计算股指时，只考虑流通股本分的市值。 ▪ 2）全股本指数：全部股本市值都考虑进去 ▪ 3、全市场指数与分类指数 ▪ 全市场指数：反映整个市场大势。 ▪ 分类指数：反映一个行业或某一类的趋势
三)股指的编制 1、不同类型的编制者。 (1)由交易所编,NYSE综合指数 (2)由一些机构主观选择一些股票编制:道·琼斯 业(DJA)、S8P500、价值线综合(VCA (3)由一些机构按客观标准选择 2、编制的准备 1)明确目的 ■2)选取样本的范围 3)收集上市公司的信息:股本结构、数量、历年 的变化 ■4)上市公司数据:每天的收盘价、成交量和换手 率等数据
▪ 三）股指的编制 ▪ 1、不同类型的编制者。 ▪ ⑴由交易所编，NYSE综合指数。 ▪ ⑵由一些机构主观选择一些股票编制：道·琼斯工 业（DJIA）、S&P500、价值线综合（VICA） ▪ ⑶由一些机构按客观标准选择… … ▪ 2、编制的准备 ▪ 1）明确目的 ▪ 2）选取样本的范围 ▪ 3）收集上市公司的信息：股本结构、数量、历年 的变化 ▪ 4）上市公司数据：每天的收盘价、成交量和换手 率等数据
3、上市公司行业分类原则:分类有助于编制分类 指数和样本调整 1)行业分类企业无遗漏和重复 2)可比性:分类的行业、产业应与国民经济结构 划分一致 3)分类指数的变动与相应的行业发展变化有一定 相关性 4)分类简单明了 4、样本的挑选:选出的样本公司最能代表全部个 体的整体情 5、基点与基期: )基期:选取一个成交较平稳、具有一定代表性 的日期 2)基点:有选10、50、100、1000等
▪ 3、上市公司行业分类原则：分类有助于编制分类 指数和样本调整 ▪ 1）行业分类企业无遗漏和重复 ▪ 2）可比性：分类的行业、产业应与国民经济结构 划分一致 ▪ 3）分类指数的变动与相应的行业发展变化有一定 相关性 ▪ 4）分类简单明了 ▪ 4、样本的挑选：选出的样本公司最能代表全部个 体的整体情况 ▪ 5、基点与基期： ▪ 1）基期：选取一个成交较平稳、具有一定代表性 的日期 ▪ 2）基点：有选10、50、100、1000等