同日在上交所网站、联交所网站及本公司网站披露。 (二)报告期内主要经营情况 、收入和成本分析 主营业务分行业、分产品、分地区情况 主营业务分行业情况 营业收入营业成本毛利率比 分行业 营业收入营业成本毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 (千元) (千元) 减(%)减(% (%) 建材行业73592,38247,399107 上升274 35.59 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入营业成本 营业收入营业成本毛利率比 (千元)(千元)毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 减(%) 减(%) (%) 42.5级水泥牌1450259529.65306 上升289 35.00 48.00 41.71 个百分点 32.5级水泥20,602,19812,796,363 上升0.52 37.89 19.28 30个百分点 料 7267,280 5.084.557 30.03 7.25 140上升64 个百分点 骨料及石子 699018 251,820 63.98 927800上升1786 个百分点 商品混凝土 1061 1780 主营业务分地区情况 营业收入营业成本毛利率比 分地区 营业收入营业成本毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 (千元) (千元) 减(%) 成(%) (%) 东部区域*2215940421390112 35.63 上升497 3193 个百分点 中部区域*323517202150701 36.10 45.71 41.06 上升2.11 个百分点 南部区域 10,357,1456,158,398 40.54 8.90 2.24 上升3.87 个百分点 西部区域*515,76453610.55274 33.04 33.86 3090升151 个百分点 海外及出口 2,3594571,757,312 25.52 下降4.57 78 1376个百分点 附注:1、42.5级水泥包括42.5级和42.5级以上的水泥 2、东部区域主要包括江苏,浙江,上海,福建及山东竽, 3、中部区域主要包括安徽、江西、湖南等; 4,南部区域主要包括广东及广西; 5,西部区域主要包括四川、重庆、贵州、云南、甘肃、陕西及新疆竽
21 同日在上交所网站、联交所网站及本公司网站披露。 （二）报告期内主要经营情况 1、收入和成本分析 主营业务分行业、分产品、分地区情况 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 （千元） 营业成本 （千元） 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 建材行业 73,592,382 47,399,107 35.59 34.22 28.73 上升 2.74 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 （千元） 营业成本 （千元） 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 42.5 级水泥注 1 45,022,595 29,265,306 35.00 48.00 41.71 上升 2.89 个百分点 32.5 级水泥 20,602,198 12,796,363 37.89 19.28 18.30 上升 0.52 个百分点 熟 料 7,267,280 5,084,557 30.03 7.25 -1.40 上升 6.14 个百分点 骨料及石子 699,018 251,820 63.98 92.78 28.90 上升 17.86 个百分点 商品混凝土 1,291 1,061 17.80 - - - 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 （千元） 营业成本 （千元） 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 东部区域 注 2 21,594,042 13,901,112 35.63 42.13 31.93 上升 4.97 个百分点 中部区域 注 3 23,517,202 15,027,011 36.10 45.71 41.06 上升 2.11 个百分点 南部区域 注 4 10,357,145 6,158,398 40.54 8.90 2.24 上升 3.87 个百分点 西部区域 注 5 15,764,536 10,555,274 33.04 33.86 30.90 上升 1.51 个百分点 海外及出口 2,359,457 1,757,312 25.52 6.78 13.76 下降 4.57 个百分点 附注：1、42.5 级水泥包括 42.5 级和 42.5 级以上的水泥 2、东部区域主要包括江苏、浙江、上海、福建及山东等； 3、中部区域主要包括安徽、江西、湖南等； 4、南部区域主要包括广东及广西； 5、西部区域主要包括四川、重庆、贵州、云南、甘肃、陕西及新疆等
分行业销售情况 报告期内,本集团水泥和熟料合计净销量为295亿吨,同比增长66%其中自产品销量 290亿吨。由于产品综合销价大幅上涨,产品综合毛利率为3559%,较上年同期上升 274个百分点;其中自产自销产品综合毛利率为3627%,较上年同期上升3.43个百分 点 分品种销售情况 42.5级水泥、32.5级水泥、熟料毛利率同比分别上升2.89个百分点、0.52个百分点、6.14 个百分点。骨料及石子综合毛利率为6398%,同比上升1786个百分点,主要原因是国 家和地方加强矿产资源整治,骨料市场供求关系持续改善,产品销价大幅提升 分地区销售情况 报告期内,本集团受产品综合销价上涨和销量增加影响,各区域销售金额均有不同幅度 的增长。 东部、中部区域通过市场统筹运作,销量增长,价格大幅提升,销售金额同比分别上升 42.13%和45.71%,毛利率同比分别上升4.97和2.11个百分点。 南部区域积极应对新增产能投放对市场的影响,销量小幅下降,价格提升,销售金额同 比上升8.90%,毛利率同比上升3.87个百分点。 西部区域抓住市场需求回暖和行业季节性错峰生产的有利时机,销量和价格稳步提升, 销售金额同比上升33.86%,毛利率同比上升1.51个百分点 受国内市场需求回暖、熟料资源阶段性紧张的影响,出口销量同比下降27.56%,销售金 额同比下降9.11%;随着海外项目相继建成投产,以及销售市场网络的不断完善,海外 项目公司销量同比增长82.76%,销售金额同比增长81.90%。 2、盈利状况分析 按中国会计准则编制的主要损益项目 金 额 项目 本报告期比上年同 2017年2016年(已重述)期增减(%) (千元) (千元) 主营业务收入 73.592382 54.830.637 34.22 营业利润 20,825,298 10.867.100 利润总额 21,228,756 11,653,206 归属于上市公司股东的 净利润 15,854,670 8,529,917
22 分行业销售情况 报告期内，本集团水泥和熟料合计净销量为 2.95 亿吨，同比增长 6.6%,其中自产品销量 2.90 亿吨。由于产品综合销价大幅上涨，产品综合毛利率为 35.59%，较上年同期上升 2.74 个百分点；其中自产自销产品综合毛利率为 36.27%，较上年同期上升 3.43 个百分 点。 分品种销售情况 42.5 级水泥、32.5 级水泥、熟料毛利率同比分别上升 2.89 个百分点、0.52 个百分点、6.14 个百分点。骨料及石子综合毛利率为 63.98%，同比上升 17.86 个百分点，主要原因是国 家和地方加强矿产资源整治，骨料市场供求关系持续改善，产品销价大幅提升。 分地区销售情况 报告期内，本集团受产品综合销价上涨和销量增加影响，各区域销售金额均有不同幅度 的增长。 东部、中部区域通过市场统筹运作，销量增长，价格大幅提升，销售金额同比分别上升 42.13%和 45.71%，毛利率同比分别上升 4.97 和 2.11 个百分点。 南部区域积极应对新增产能投放对市场的影响，销量小幅下降，价格提升，销售金额同 比上升 8.90%，毛利率同比上升 3.87 个百分点。 西部区域抓住市场需求回暖和行业季节性错峰生产的有利时机，销量和价格稳步提升， 销售金额同比上升 33.86%，毛利率同比上升 1.51 个百分点。 受国内市场需求回暖、熟料资源阶段性紧张的影响，出口销量同比下降27.56%，销售金 额同比下降9.11%；随着海外项目相继建成投产，以及销售市场网络的不断完善，海外 项目公司销量同比增长82.76%，销售金额同比增长81.90%。 2、盈利状况分析 按中国会计准则编制的主要损益项目 项 目 金 额 本报告期比上年同 2017 年 期增减（%） （千元） 2016 年（已重述） （千元） 主营业务收入 73,592,382 54,830,637 34.22 营业利润 20,825,298 10,867,100 91.64 利润总额 21,228,756 11,653,206 82.17 归属于上市公司股东的 净利润 15,854,670 8,529,917 85.87
附注:根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[201730号)有关规定,对 2016年度财务报表数据进行了重述 报告期内,受产品销量、价格提升以及投资收益增加的影响,本集团营业利润、利润总 额以及归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期上升91.64%、82.17%和8587% 报告期内,本集团处置了部分同行业上市公司股票,取得投资收益1860亿元。 成本费用分析 2017年水泥熟料综合成本及同比变动 2017年 2016年单位成本成本比重 项目 单位成本 比重 单位成本 比重 增减 增减 (元/吨) 元/吨) (%) (百分点) 原材料 2783 1742 22.88 17.30 2163 0.12 燃料及动力 78.30 折旧费用 0.24 人工成本及其它 20.70 12.96 18.55 1402 11.59 -1.06 计 15976 132.28100.00 20.77 报告期内,公司综合成本为15976元吨,同比上升2748元吨,增幅为20.77%,主要 是受原煤采购价格大幅上涨影响。 按中国会计准则编制的主要费用项目变动 2017年 2016年 本报告期 期间费用 金额 金额 占主营业上年同期占占主营业务收 主营业务入比重增减 (千元) (千元) 务收 比重()收入比重()(百分点) 销售费用 3,571,930 3,276,414 管理费用 3.459.690 3.143.600 5.73 财务费用(净额) 215.620 336.857 0.61 合计 7,247,240 6,756871 9.84 12.32 报告期内,本集团财务费用同比下降3599%,主要是本集团上年度偿还已到期70亿元 公司债券,使得本年利息支出同比减少 报告期内,三项费用(销售费用、管理费用、财务费用)合计占主营业务收入的比重为 9.84%,同比下降了248个百分点,主要原因是主营业务收入金额增加所致;吨三项费 用24.56元/吨,同比基本持平
23 附注：根据财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会[ 2017]30号）有关规定，对 2016年度财务报表数据进行了重述。 报告期内，受产品销量、价格提升以及投资收益增加的影响，本集团营业利润、利润总 额以及归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期上升 91.64%、82.17%和 85.87%。 报告期内，本集团处置了部分同行业上市公司股票，取得投资收益 18.60 亿元。 3、成本费用分析 2017 年水泥熟料综合成本及同比变动 项 目 2017 年 2016 年 单位成本 增减 （％） 成本比重 增减 （百分点） 单位成本 （元/吨） 比重 （％） 单位成本 （元/吨） 比重 （％） 原材料 27.83 17.42 22.88 17.30 21.63 0.12 燃料及动力 98.71 61.78 78.30 59.19 26.07 2.59 折旧费用 12.52 7.84 12.55 9.49 -0.24 -1.65 人工成本及其它 20.70 12.96 18.55 14.02 11.59 -1.06 合 计 159.76 100 132.28 100.00 20.77 - 报告期内，公司综合成本为 159.76 元/吨，同比上升 27.48 元/吨，增幅为 20.77%，主要 是受原煤采购价格大幅上涨影响。 按中国会计准则编制的主要费用项目变动 期间费用 2017 年 金额 （千元） 2016 年 金额 （千元） 本报告期 占主营业 务收入 比重(%) 上年同期占 主营业务 收入比重(%) 占主营业务收 入比重增减 （百分点） 销售费用 3,571,930 3,276,414 4.85 5.98 -1.13 管理费用 3,459,690 3,143,600 4.70 5.73 -1.03 财务费用（净额） 215,620 336,857 0.29 0.61 -0.32 合 计 7, 247,240 6,756,871 9.84 12.32 -2.48 报告期内，本集团财务费用同比下降 35.99%，主要是本集团上年度偿还已到期 70 亿元 公司债券，使得本年利息支出同比减少。 报告期内，三项费用（销售费用、管理费用、财务费用）合计占主营业务收入的比重为 9.84%，同比下降了 2.48 个百分点，主要原因是主营业务收入金额增加所致；吨三项费 用 24.56 元/吨，同比基本持平
4、财务状况 资产负债状况 按中国会计准则编制的资产负债项目变动 项目 2017年12月31日 2016年12月31日本报告期末比年 (千元) (千元) 初数增减(%) 固定资产 59.667.633 62,278,022 流动及其它资产 62,474,952 47,236,099 32.26 总资产 122.142585 109,514,121 11.53 流动负债 21.114.303 17,049,224 23.84 非流动负债 9064,175 12.166.126 总负债 30.178.478 29,215,35 少数股东权益 2.557.812 3.689.850 归属于上市公司 股东的股东权益 89406.295 76,608,921 16.70 负债及权益合计 122,142.585 109514,121 1153 截至报告期末,本集团按中国会计准则编制的总资产为1,221.43亿元,较上年末增加1l 53%。总负债为301.78亿元,较上年末增加3.30%,其中流动负债211.14亿元,较上年末 增加23.84%;非流动负债90.64亿元,较上年末减少25.50%,主要是因为一年内到期的 公司债券由非流动负债划分至流动负债影响。截至2017年12月31日,本集团按照中国会 计准则编制计算的资产负债率为2471%,较上年末下降了1.97个百分点。 关于本集团的或有负债资料,请参阅按中国会计准则编制的财务报告附注十二。 截至报告期末,归属于上市公司股东的股东权益为89406亿元,较上年末增加16.70% 归属于少数股东权益为2558亿元,较上年减少3068%;期末归属于上市公司股东的每 股净资产为16.87元,较上年末增加241元/股。 截至2017年12月31日,本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为459.53亿元, 流动负债总额为211.14亿元,流动比率为2.18:1(去年同期为1.72:1),流动比率同 比上升主要是由于货币资金和应收票据等流动资产增加所致。本集团按国际财务报告准 则编制的流动资产总额46024亿元,流动负债总额为211.14亿元;净负债率为004(去 年同期为0.10)。净负债率计算基准为:(有息负债一现金及现金等价物)/股东权益。 流动性及资金来源
24 4、财务状况 资产负债状况 按中国会计准则编制的资产负债项目变动 项 目 2017 年 12 月 31 日 （千元） 2016 年 12 月 31 日 （千元） 本报告期末比年 初数增减（%） 固定资产 59,667,633 62,278,022 -4.19 流动及其它资产 62,474,952 47,236,099 32.26 总资产 122,142,585 109,514,121 11.53 流动负债 21,114,303 17,049,224 23.84 非流动负债 9,064,175 12,166,126 -25.50 总负债 30,178,478 29,215,350 3.30 少数股东权益 2,557,812 3,689,850 -30.68 归属于上市公司 股东的股东权益 89,406,295 76,608,921 16.70 负债及权益合计 122,142,585 109,514,121 11.53 截至报告期末，本集团按中国会计准则编制的总资产为1,221.43亿元，较上年末增加11. 53%。总负债为301.78亿元，较上年末增加3.30%，其中流动负债211.14亿元，较上年末 增加23.84％；非流动负债90.64亿元，较上年末减少25.50％，主要是因为一年内到期的 公司债券由非流动负债划分至流动负债影响。截至2017年12月31日，本集团按照中国会 计准则编制计算的资产负债率为24.71%，较上年末下降了1.97个百分点。 关于本集团的或有负债资料，请参阅按中国会计准则编制的财务报告附注十二。 截至报告期末，归属于上市公司股东的股东权益为 894.06 亿元，较上年末增加 16.70%； 归属于少数股东权益为 25.58 亿元，较上年减少 30.68%；期末归属于上市公司股东的每 股净资产为 16.87 元，较上年末增加 2.41 元/股。 截至 2017 年 12 月 31 日，本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为 459.53 亿元， 流动负债总额为 211.14 亿元，流动比率为 2.18：1（去年同期为 1.72：1），流动比率同 比上升主要是由于货币资金和应收票据等流动资产增加所致。本集团按国际财务报告准 则编制的流动资产总额 460.24 亿元，流动负债总额为 211.14 亿元；净负债率为 0.04（去 年同期为 0.10）。净负债率计算基准为：（有息负债—现金及现金等价物）/股东权益。 流动性及资金来源
本集团截至报告期末之银行贷款及其它贷款届满期之分析如下: 于2017年12月31日 于2016年12月31日 (千元) (千元) 1年内到期 3.120.771 2.037987 1-2年内到期 2.616.794 2,209,147 2-5年内到期 1,590,715 2,883,278 5年以上到期 652972 354.825 合计 7,981,252 7,485,237 截至报告期末,本集团累计银行贷款为79.81亿元,较年初增加4.96亿元,主要是因为 本集团报告期内部分海外子公司新增借款所致。按固定利率所作的借贷情况详见按中国 会计准则编制的财务报告附注八。 除上述借款外,本集团还有60亿元未到期公司债券,其中1年内到期25亿元,2-5年以内 到期35亿元。 报告期内,本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产生的现金流。 现金流分析 按中国会计准则编制的现金流量净额比较 2017年 2016年 变动比例 (千元) (千元) (%) 经营活动产生的现金流量净额 17,363,027 13,196,752 投资活动产生的现金流量净额 5202.648 4,552247 14.29 筹资活动产生的现金流量净额 7499608 7.150.950 汇率变动对现金及现金等价物 31406 20,978 -249.71 的影响 现金及等价物净增加额 4.629.36 1514.533 205.66 年初现金及等价物余额 5,799567 4.285.034 年末现金及等价物余额 10,428,932 5,799,567 报告期内,本集团经营活动产生的现金流量净额为173.63亿元,同比上升41.66亿元, 主要系本集团营业收入增加所致。 报告期内,本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加6.50亿元,主要系本集团 3个月以上定期存款和理财资金支出增加所致。 报告期内,本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加349亿元,主要系本集团
25 本集团截至报告期末之银行贷款及其它贷款届满期之分析如下： 于 2017 年 12 月 31 日 于 2016 年 12 月 31 日 (千元) (千元) 1 年内到期 3,120,771 2,037,987 1－2 年内到期 2,616,794 2,209,147 2－5 年内到期 1,590,715 2,883,278 5 年以上到期 652,972 354,825 合 计 7,981,252 7,485,237 截至报告期末，本集团累计银行贷款为 79.81 亿元，较年初增加 4.96 亿元，主要是因为 本集团报告期内部分海外子公司新增借款所致。按固定利率所作的借贷情况详见按中国 会计准则编制的财务报告附注八。 除上述借款外，本集团还有60亿元未到期公司债券，其中1年内到期25亿元，2-5年以内 到期35亿元。 报告期内，本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产生的现金流。 现金流分析 按中国会计准则编制的现金流量净额比较 2017 年 （千元） 2016 年 （千元） 变动比例 （%） 经营活动产生的现金流量净额 17,363,027 13,196,752 31.57 投资活动产生的现金流量净额 -5,202,648 -4,552,247 -14.29 筹资活动产生的现金流量净额 -7,499,608 -7,150,950 -4.88 汇率变动对现金及现金等价物 的影响 -31,406 20,978 -249.71 现金及等价物净增加额 4,629,365 1,514,533 205.66 年初现金及等价物余额 5,799,567 4,285,034 35.34 年末现金及等价物余额 10,428,932 5,799,567 79.82 报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额为 173.63 亿元，同比上升 41.66 亿元， 主要系本集团营业收入增加所致。 报告期内，本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加 6.50 亿元，主要系本集团 3 个月以上定期存款和理财资金支出增加所致。 报告期内，本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加 3.49 亿元，主要系本集团