购买少数股权支付现金增加所致 、资本性支出 报告期内,本集团资本性支出约6485亿元,主要用于水泥、熟料生产线、余热发电、 骨料项目建设投资以及并购项目支出。 截止报告期末,与购买供生产用的机器及设备有关的在账目内未提拨但应履行之资本承 诺为 于2017年12月31日 于2016年12月31日 (千元) (千元) 已批准及订约 972,831 2.057963 已批准但未订约 1829774 3,062212 合计 2,802,605 5,120,175 2018年展望 2018年是实施“十三五”规划承上启下的关键一年,中央政府将坚持稳中求进的工作总 基调,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,促进经济社会持续健康发展,全年 GDP预期同比增长6.5%左右。(数据来源:2018年政府工作报告) 2018年,国家将坚持实施区域协调发展战略,推动长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾 区等城市群建设发展,继续推进西部大开发,推动中部地区崛起,实现地区间的基础设 施、基本公共服务相对均衡,将带动基建投资维持高位稳定运行;2017年房地产新开工 面积和土地购置面积均保持增长态势,预期相关投资在2018年将得到延续,为水泥市 场需求提供有力支撑。同时,国家将继续深化供给侧结构性改革,坚持用市场化、法治 化手段,严格执行环保、质量、安全等法规标准,化解过剩产能、淘汰落后产能;加上 错峰生产的持续推行,以及行业兼并重组的持续深入推进,市场集中度将稳步提升,行 业经营环境有望持续改善。 本集团将积极响应国家“一带一路”倡议,积极稳妥推进国际化发展战略,进一步提升 南加海螺、印尼海螺、缅甸海螺等已投产项目运营质量:做好印尼北苏海螺、柬埔寨马 德望海螺及老挝琅勃拉邦海螺等水泥项目建设,确保北苏海螺、马徳望海螺项目按期投 产,并为产品投放市场创造有利条件;加快推进老挝万象、缅甸曼德勒及俄罗斯伏尔加 海螺等项目前期工作,积极在“一带一路”沿线国家寻求新的发展机遇。同时,把握行 业供给侧结构性改革的有利时机,不断完善国内市场布局,寻找合适的并购标的,探索 股权合作新模式;积极延伸产业链,加快发展骨料产业,进一步拓展混凝土产业 2018年,本集团计划资本开支支出约68亿元,以自有资金为主、银行贷款为辅,将主
26 购买少数股权支付现金增加所致。 5、资本性支出 报告期内，本集团资本性支出约 64.85 亿元，主要用于水泥、熟料生产线、余热发电、 骨料项目建设投资以及并购项目支出。 截止报告期末，与购买供生产用的机器及设备有关的在账目内未提拨但应履行之资本承 诺为： 于 2017 年 12 月 31 日 于 2016 年 12 月 31 日 (千元) (千元) 已批准及订约 972,831 2,057,963 已批准但未订约 1,829,774 3,062,212 合 计 2,802,605 5,120,175 2018 年展望 2018 年是实施“十三五”规划承上启下的关键一年，中央政府将坚持稳中求进的工作总 基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，促进经济社会持续健康发展，全年 GDP 预期同比增长 6.5%左右。（数据来源：2018 年政府工作报告） 2018 年，国家将坚持实施区域协调发展战略，推动长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾 区等城市群建设发展，继续推进西部大开发，推动中部地区崛起，实现地区间的基础设 施、基本公共服务相对均衡，将带动基建投资维持高位稳定运行；2017 年房地产新开工 面积和土地购置面积均保持增长态势，预期相关投资在 2018 年将得到延续，为水泥市 场需求提供有力支撑。同时，国家将继续深化供给侧结构性改革，坚持用市场化、法治 化手段，严格执行环保、质量、安全等法规标准，化解过剩产能、淘汰落后产能；加上 错峰生产的持续推行，以及行业兼并重组的持续深入推进，市场集中度将稳步提升，行 业经营环境有望持续改善。 本集团将积极响应国家“一带一路”倡议，积极稳妥推进国际化发展战略，进一步提升 南加海螺、印尼海螺、缅甸海螺等已投产项目运营质量；做好印尼北苏海螺、柬埔寨马 德望海螺及老挝琅勃拉邦海螺等水泥项目建设，确保北苏海螺、马德望海螺项目按期投 产，并为产品投放市场创造有利条件；加快推进老挝万象、缅甸曼德勒及俄罗斯伏尔加 海螺等项目前期工作，积极在“一带一路”沿线国家寻求新的发展机遇。同时，把握行 业供给侧结构性改革的有利时机，不断完善国内市场布局，寻找合适的并购标的，探索 股权合作新模式；积极延伸产业链，加快发展骨料产业，进一步拓展混凝土产业。 2018 年，本集团计划资本开支支出约 68 亿元，以自有资金为主、银行贷款为辅，将主
要用于项目建设、生产线技改及并购项目支出;预计全年将新增熟料产能约360万吨、 水泥产能约1,480万吨(不含并购)、骨料产能1,450万吨,商品混凝土产能120万立方 米 在经营管理方面,本集团将持续关注国内外经济形势变化,加强市场趋势硏判,坚持“ 区一策、一厂一策、差别施策”的营销策略,注重深化市场运作,稳定提升市场份额 把握煤炭等大宗原燃材料的价格走势,巩固现有煤炭供应渠道、积极开发新渠道及跨区 域调剂煤炭资源,降低煤炭采购成本:持续加强环保管理,进一步提升环保管控水平, 推进节能减排技改,提升生产管理效率;大力推动技术创新,推进信息化、智能化工厂 建设,提髙劳动生产率,降低运行成本;稳步推进薪酬激励机制改革,吸引更多优秀人 才,加强髙端人才储备,为公司持续健康发展提供人才保障。2018年,本集团计划全年 水泥和熟料净销量同比基本持平,预计吨产品成本会小幅上升,吨产品费用基本稳定 2018年,本集团可能面对的风险因素主要有以下三个方面 1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强,与固定资产投资增速关联度较高。随着 中国经济迈入新时代,由高速增长阶段转向高质量发展阶段,固定资产投资增速下行以 及房地产调控政策趋严,将会对水泥市场需求产生一定影响 针对上述风险,本集团将会密切关注国家宏观经济政策的变化,加强对影响水泥行业需 求的相关政策和因素进行分析和研究,正确把握市场供求关系,根据市场形势的变化, 及时调整营销策略,推进区域销售一体化运作,努力提升公司生产运营质量。 2、煤炭和电力成本占水泥总生产成本的60%左右,一旦煤炭价格由于政策变动或市场 供求关系等因素影响出现较大幅度上涨,本集团生产成本将会面临上行压力,倘若由此 造成的成本上涨无法完全传导至产品价格,则会对公司盈利产生负面影响 针对上述风险,本集团将持续关注煤炭等原燃材料市场供求变化,充分发挥规模采购优 势,加强与大型煤炭集团的战略合作,拓宽优质优价资源采购渠道,并跨区域统筹调配 煤炭资源,最大程度节约原燃材料采购成本:同时,坚持推进节能降耗技改,持续提髙 生产线精细化操作水平,进一步降低煤电消耗指标, 3、近年来国家环保标准不断提升,环保执法力度日益增强,党的十九大明确指出要加 快生态文明建设,推进绿色发展,随着《环境保护税法》的全面实施以及环保治理力度 持续加大,将会增加企业环保支出,从而进一步提高企业生产成本。 针对上述风险,本集团己完成所有生产线的SNCR烟气脱硝技改及收尘设备升级改造, 且还在继续加大投入,研发更加科学先进的脱硝技术,同时积极硏究并全面推进脱硫技 炇,加快研发碳捕捉技术,实现节能减排,确保达标排放。同时,公司认真贯彻国家有
27 要用于项目建设、生产线技改及并购项目支出；预计全年将新增熟料产能约 360 万吨、 水泥产能约 1,480 万吨（不含并购）、骨料产能 1,450 万吨，商品混凝土产能 120 万立方 米。 在经营管理方面，本集团将持续关注国内外经济形势变化，加强市场趋势研判，坚持“一 区一策、一厂一策、差别施策”的营销策略，注重深化市场运作，稳定提升市场份额； 把握煤炭等大宗原燃材料的价格走势，巩固现有煤炭供应渠道、积极开发新渠道及跨区 域调剂煤炭资源，降低煤炭采购成本；持续加强环保管理，进一步提升环保管控水平， 推进节能减排技改，提升生产管理效率；大力推动技术创新，推进信息化、智能化工厂 建设，提高劳动生产率，降低运行成本；稳步推进薪酬激励机制改革，吸引更多优秀人 才，加强高端人才储备，为公司持续健康发展提供人才保障。2018 年，本集团计划全年 水泥和熟料净销量同比基本持平，预计吨产品成本会小幅上升，吨产品费用基本稳定。 2018 年，本集团可能面对的风险因素主要有以下三个方面： 1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资增速关联度较高。随着 中国经济迈入新时代，由高速增长阶段转向高质量发展阶段，固定资产投资增速下行以 及房地产调控政策趋严，将会对水泥市场需求产生一定影响。 针对上述风险，本集团将会密切关注国家宏观经济政策的变化，加强对影响水泥行业需 求的相关政策和因素进行分析和研究，正确把握市场供求关系，根据市场形势的变化， 及时调整营销策略，推进区域销售一体化运作，努力提升公司生产运营质量。 2、煤炭和电力成本占水泥总生产成本的 60%左右，一旦煤炭价格由于政策变动或市场 供求关系等因素影响出现较大幅度上涨，本集团生产成本将会面临上行压力，倘若由此 造成的成本上涨无法完全传导至产品价格，则会对公司盈利产生负面影响。 针对上述风险，本集团将持续关注煤炭等原燃材料市场供求变化，充分发挥规模采购优 势，加强与大型煤炭集团的战略合作，拓宽优质优价资源采购渠道，并跨区域统筹调配 煤炭资源，最大程度节约原燃材料采购成本；同时，坚持推进节能降耗技改，持续提高 生产线精细化操作水平，进一步降低煤电消耗指标。 3、近年来国家环保标准不断提升，环保执法力度日益增强，党的十九大明确指出要加 快生态文明建设，推进绿色发展，随着《环境保护税法》的全面实施以及环保治理力度 持续加大，将会增加企业环保支出，从而进一步提高企业生产成本。 针对上述风险，本集团已完成所有生产线的 SNCR 烟气脱硝技改及收尘设备升级改造， 且还在继续加大投入，研发更加科学先进的脱硝技术，同时积极研究并全面推进脱硫技 改，加快研发碳捕捉技术，实现节能减排，确保达标排放。同时，公司认真贯彻国家有
关环保法律法规,严格要求附属公司提髙环保管理标准。环保治理力度的加强使本集团 的比较优势更加凸显,也会加快淘汰落后产能,促进水泥行业结构优化升级
28 关环保法律法规，严格要求附属公司提高环保管理标准。环保治理力度的加强使本集团 的比较优势更加凸显，也会加快淘汰落后产能，促进水泥行业结构优化升级
六、重要事项 (一)承诺事项 2007年,本公司以向海创投资定向发行A股股份的方式购买海创投资相关资产,海创 投资就其持有的该等股份对股东权利安排作出了承诺:即除股东财产权益(包括但不限 于分红权)外,在持有期内放弃如对本公司的股东投票权、提名、选举本公司董事/监事 等其他一切作为本公司股东的权利。报告期内,海创投资遵守了上述承诺 (二)非经营性资金占用 报告期内,本公司控股股东及其关联方不存在非经营性占用本公司资金的情况。毕马威 华振会计师事务所出具的专项说明将与本报告同时在上交所网站、联交所网站以及公司 网站进行披露 (三)会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 报告期内,根据财政部2017年4月颁布的《企业会计准则第42号-持有待售的非流动 资产、处置组和终止经营》及2017年5月修订的《企业会计准则第16号-政府补助》 本公司须在2017年度及以后期间的财务报告中执行前述企业会计准则。此外,财政部 2017年12月25日还印发了《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会 [2017]30号),本公司2017年度及以后期间须根据通知要求对财务报表格式进行调整。 本次会计政策变更属于对财务报告中报表列报和附注披露内容的调整,对本公司的财务 状况和经营成果等均不产生重大影响 (四)核数师及酬金 经本公司2016年度股东大会审议批准,本公司委聘毕马威华振会计师事务所(特殊普 通合伙)及毕马威会计师事务所(以下统称“毕马威”)分别为本公司截至2017年12 月31日止年度的国内及国际审计师,委聘毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 为本公司的2017年度内控审计师。本公司需支付予毕马威截至2017年12月31日止年 度的财务审计服务报酬460万元,内控审计服务报酬为60万元,合计520万元 毕马威是本公司2006年度聘任的审计师,已为本公司连续提供审计服务12年;根据中 国证监会和中国财政部《关于证券期货审计业务签字注册会计师定期轮换的规定》的相 关规定,毕马威定期对签字注册会计师进行了轮换。 (五)破产重整事项 报告期内,本集团未发生破产重整事项
29 六、重要事项 （一）承诺事项 2007 年，本公司以向海创投资定向发行 A 股股份的方式购买海创投资相关资产，海创 投资就其持有的该等股份对股东权利安排作出了承诺：即除股东财产权益（包括但不限 于分红权）外，在持有期内放弃如对本公司的股东投票权、提名、选举本公司董事/监事 等其他一切作为本公司股东的权利。报告期内，海创投资遵守了上述承诺。 （二）非经营性资金占用 报告期内，本公司控股股东及其关联方不存在非经营性占用本公司资金的情况。毕马威 华振会计师事务所出具的专项说明将与本报告同时在上交所网站、联交所网站以及公司 网站进行披露。 （三）会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 报告期内，根据财政部 2017 年 4 月颁布的《企业会计准则第 42 号--持有待售的非流动 资产、处置组和终止经营》及 2017 年 5 月修订的《企业会计准则第 16 号--政府补助》， 本公司须在 2017 年度及以后期间的财务报告中执行前述企业会计准则。此外，财政部 2017 年 12 月 25 日还印发了《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会 [ 2017]30 号），本公司 2017 年度及以后期间须根据通知要求对财务报表格式进行调整。 本次会计政策变更属于对财务报告中报表列报和附注披露内容的调整，对本公司的财务 状况和经营成果等均不产生重大影响。 （四）核数师及酬金 经本公司 2016 年度股东大会审议批准，本公司委聘毕马威华振会计师事务所（特殊普 通合伙）及毕马威会计师事务所（以下统称“毕马威”）分别为本公司截至 2017 年 12 月 31 日止年度的国内及国际审计师，委聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司的 2017 年度内控审计师。本公司需支付予毕马威截至 2017 年 12 月 31 日止年 度的财务审计服务报酬 460 万元，内控审计服务报酬为 60 万元，合计 520 万元。 毕马威是本公司 2006 年度聘任的审计师，已为本公司连续提供审计服务 12 年；根据中 国证监会和中国财政部《关于证券期货审计业务签字注册会计师定期轮换的规定》的相 关规定，毕马威定期对签字注册会计师进行了轮换。 （五）破产重整事项 报告期内，本集团未发生破产重整事项
(六)重大诉讼、仲裁事项 报告期内,本集团无重大诉讼、仲裁事项。 (七)公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人处罚及整改情况 报告期内,本公司及本公司现任董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不 存在受有权机关处罚的情况。 (八)公司及其控股股东、实际控制人诚信状况 报告期内,本公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较 大的债务到期未清偿的情况 (九)股权激励计划 报告期内,本集团未实施股权激励计划。 (十)重大关联(关连)交易事项 根据上交所上市规则和联交所上市规则,本集团报告期内的重大关联(关连)交易事项 如下: 与日常经营相关的关联交易或持续关联交易 (1)商标使用 本公司与控股股东海螺集团于1997年9月23日签订一项《商标使用许可合同》(“商标 合同”),本公司可在商标合同条款规定的许可使用期限及许可使用区域内于许可产品上 使用许可商标(包括“海螺”、“ CONCH等商标)。商标合同的有效期与有关许可商标之 有效期相同,许可商标的有效期获展期的,商标合同就该许可商标自动展期。根据该商 标合同本公司每年需支付予海螺集团之商标使用费为151.30万元 报告期内,本集团已经向海螺集团支付了上述商标使用费151.30万元。根据联交所上市 规则和上交所上市规则,本公司无需就此关联交易刊登公告,而此关联交易亦无需获独 立股东批准。 (2)与海一航运之交易-物流运输 2016年6月30日,本公司之全资子公司上海海螺物流有限公司(“上海物流”)通过公 开招标与海一航运有限公司(“海一航运”)签署《运输合同》,同意海一航运为本集团 提供水泥熟料、煤炭等产品的水路运输服务,合同期限为一年,未确定具体交易金额, 但上海物流预估交易金额不会超过23,000万元,具体交易金额将根据海一航运实际为本
30 （六）重大诉讼、仲裁事项 报告期内，本集团无重大诉讼、仲裁事项。 （七）公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人处罚及整改情况 报告期内，本公司及本公司现任董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不 存在受有权机关处罚的情况。 （八）公司及其控股股东、实际控制人诚信状况 报告期内，本公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较 大的债务到期未清偿的情况。 （九）股权激励计划 报告期内，本集团未实施股权激励计划。 （十）重大关联（关连）交易事项 根据上交所上市规则和联交所上市规则，本集团报告期内的重大关联（关连）交易事项 如下： 1、与日常经营相关的关联交易或持续关联交易 （1）商标使用 本公司与控股股东海螺集团于 1997 年 9 月 23 日签订一项《商标使用许可合同》（“商标 合同”），本公司可在商标合同条款规定的许可使用期限及许可使用区域内于许可产品上 使用许可商标（包括“海螺”、“CONCH”等商标）。商标合同的有效期与有关许可商标之 有效期相同，许可商标的有效期获展期的，商标合同就该许可商标自动展期。根据该商 标合同本公司每年需支付予海螺集团之商标使用费为 151.30 万元。 报告期内，本集团已经向海螺集团支付了上述商标使用费 151.30 万元。根据联交所上市 规则和上交所上市规则，本公司无需就此关联交易刊登公告，而此关联交易亦无需获独 立股东批准。 （2）与海一航运之交易-物流运输 2016 年 6 月 30 日，本公司之全资子公司上海海螺物流有限公司（“上海物流”）通过公 开招标与海一航运有限公司（“海一航运”）签署《运输合同》，同意海一航运为本集团 提供水泥熟料、煤炭等产品的水路运输服务，合同期限为一年，未确定具体交易金额， 但上海物流预估交易金额不会超过 23,000 万元，具体交易金额将根据海一航运实际为本