净利润增长率% 163.28% 36.44% 五、股本情况 单位:股 本期期末 本期期初 增减比例% 普通股总股本 52869477 46556974 13.56% 计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性损益 单位:元 项目 金着 非流动资产处置损益 17,709.40 计入当期损益的政府补助 20,311,027.74 因不可抗力因素而计提的各项资产减值准备 -15,988929.27 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 21,785,105.17 其他符合非经常性损益定义的损益项 63458158.25 非经常性损益合计 89,583,07129 所得税影响数 6,810582.76 少数股东权益影响额(税后) 非经常性损益净额 78,02639488 七、补充财务指标 适用√不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况 口会计政策变更√会计差错更正口其他原因口不适用 单位:元 上年期末(上年同期 科目 上上年期末(上上年同期) 调基重述前 调基重述后 调基重述前 调基重述后 应收票据 76,627,800.00 92868934.63 170.000.00 510,000.00 其他应收款 9,263,114.51 12,263,114.51 在建工程12687746411018960 资产总计 1,204,397630171,214913,857.76886,52846334886,86846334 其他流动负债 162413463 340,00000 预计负债 12939,411.38 7,214.504.34 负债合计 451410810.55 461927,038.14 205,498306.19 「资本公积583:51705510015602616156485342661
11 净利润增长率% 163.28% -36.44% - 五、 股本情况 单位：股 本期期末 本期期初 增减比例% 普通股总股本 52,869,477 46,556,974 13.56% 计入权益的优先股数量 - - - 计入负债的优先股数量 - - - 六、 非经常性损益 单位：元 项目 金额 非流动资产处置损益 17,709.40 计入当期损益的政府补助 20,311,027.74 因不可抗力因素而计提的各项资产减值准备 -15,988,929.27 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 21,785,105.17 其他符合非经常性损益定义的损益项目 63,458,158.25 非经常性损益合计 89,583,071.29 所得税影响数 6,810,582.76 少数股东权益影响额（税后） 4,746,093.65 非经常性损益净额 78,026,394.88 七、 补充财务指标 □适用 √不适用 八、 会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更 √会计差错更正 □其他原因 □不适用 单位：元 科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期） 调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后 应收票据 76,627,800.00 92,868,934.63 3,170,000.00 3,510,000.00 其他应收款 9,263,114.51 12,263,114.51 - - 在建工程 126,877,794.64 118,152,887.60 - - 资产总计 1,204,397,630.17 1,214,913,857.76 886,528,463.34 886,868,463.34 其他流动负债 - 16,241,134.63 - 340,000.00 预计负债 12,939,411.38 7,214,504.34 - - 负债合计 451,410,810.55 461,927,038.14 205,158,306.19 205,498,306.19 资本公积 583,851,777.29 586,110,008.29 563,024,615.61 564,853,426.61
盈余公积 5,092,091.20 4,866,268.10 3,654924.91 3,472043.81 未分配利润 53,446334.75 5141392685 31,338,017.73 29,692,08783 营业成本 180,682,27250 183,072335.39 管理费用 8132021842 79,359575.53 40,090006.74 41,91881774 资产减值损失 2013292165285782869 营业外收入 1,747,707.62 4,747707.62 营业外支出 5,768.045.46 43,138.4 利润 1786528739 17435867.39 29,260,072.42 27,431,26142 其中归属于母公司23,54548331 23,116,063.31 3043659560 28607,78460 所有者的净利润
12 盈余公积 5,092,091.20 4,866,268.10 3,654,924.91 3,472,043.81 未分配利润 53,446,334.75 51,413,926.85 31,338,017.73 29,692,087.83 营业成本 180,682,272.50 183,072,335.39 - 管理费用 81,320,218.42 79,359,575.53 40,090,006.74 41,918,817.74 资产减值损失 20,132,921.65 28,857,828.69 - - 营业外收入 1,747,707.62 4,747,707.62 - - 营业外支出 5,768,045.46 43,138.42 - - 净利润 17,865,287.39 17,435,867.39 29,260,072.42 27,431,261.42 其中:归属于母公司 所有者的净利润 23,545,483.31 23,116,063.31 30,436,595.60 28,607,784.60
第四节管理层讨论与分析 业务概要 离业模式 按照《挂牌公司管理型行业分类指引》的相关规定,公司所处行业为电气机械及器材制造业。公司 是我国氢燃料电池新能源汽车行业领先的核心技术(产品)供应商,是从事新能源汽车领域技术研发及 应用的国家级高新技术企业。公司拥有一支经验丰富的研发团队,承担过多个燃料电池领域的政府课题 项目。公司在中国新能源汽车行业拥有较高的声望,在掌握全球最新的汽车产业发展动态、了解前沿技 术方向的基础上,与国内多数整车企业拥有良好的合作,在新能源汽车领域拥有长期的技术积淀。公 主营业务专注于燃料电池动力系统的开发与产业化,主要产品为燃料电池动力系统及相关的技术开发、 技术服务。通过对燃料电池汽车核心技术的研究,公司已形成具有核心知识产权的国际先进、国内领先 的燃料电池动力系统产品,适合于包括大中型客车、物流车等多种车型。公司目前主要采用直销模式开 拓业务,收入来源主要是燃料电池动力系统产品销售及相关技术服务。公司的主要客户为国内各大整车 生产企业,包括郑州宇通、北汽福田、上海申龙、中植汽车等国内主流整车厂。公司为这些客户提供燃 料电池动力系统完整的解决方案。 报告期内,公司的商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期后至报告披露日,公司的商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期内变化情况: 所处行业是否发生变化事项 是或否 口是√否 主营业务是否发生变化 口是√否 主要产品或服务是否发生变化 口是√否 客户类型是否发生变化 口是√否 关键资源是否发生变化 口是√否 销售渠道是否发生变化 口是√否 收入来源是否发生变化 口是√否 「商业模式是否发生变化 口是√否 二、经营情况回顾 (一)经营计划 随着国家新能源发展政策的逐步明晰及加氢基础设施的逐渐完善,报告期内公司资产规模进一步扩 大、经营收入持续增长。2019年公司实现经营收入553.620.00.04元,同比增长50.25%,归属于挂牌 公司股东的净利润63,916,457.39元,同比增长176.50%,资产总额1,683,46.525.12元,同比增长 57%。 报告期内公司经营上始终专注于主营业务燃料电池动力系统,研发上坚持注重技术创新,不断提高 产品工艺及质量,持续扩大企业影响力及竞争力。报告期内燃料电池汽车行业进一步产业化,随着上海 张家口、苏州等城市氢燃料电池汽车产业发展规划的出台,全国各地陆续出台相关政策规划,整个行业 受到了社会及投资者的高度关注。公司作为国内技术领先,经验丰富的燃料电池动力系统供应商,在优 化原有产品工艺及性能的基础上,持续开发符合当前市场需求的新产品,并进一步推进关键材料国产化 替代的进程
13 第四节 管理层讨论与分析 一、 业务概要 商业模式 按照《挂牌公司管理型行业分类指引》的相关规定，公司所处行业为电气机械及器材制造业。公司 是我国氢燃料电池新能源汽车行业领先的核心技术（产品）供应商，是从事新能源汽车领域技术研发及 应用的国家级高新技术企业。公司拥有一支经验丰富的研发团队，承担过多个燃料电池领域的政府课题 项目。公司在中国新能源汽车行业拥有较高的声望，在掌握全球最新的汽车产业发展动态、了解前沿技 术方向的基础上，与国内多数整车企业拥有良好的合作，在新能源汽车领域拥有长期的技术积淀。公司 主营业务专注于燃料电池动力系统的开发与产业化，主要产品为燃料电池动力系统及相关的技术开发、 技术服务。通过对燃料电池汽车核心技术的研究，公司已形成具有核心知识产权的国际先进、国内领先 的燃料电池动力系统产品，适合于包括大中型客车、物流车等多种车型。公司目前主要采用直销模式开 拓业务，收入来源主要是燃料电池动力系统产品销售及相关技术服务。公司的主要客户为国内各大整车 生产企业，包括郑州宇通、北汽福田、上海申龙、中植汽车等国内主流整车厂。公司为这些客户提供燃 料电池动力系统完整的解决方案。 报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。 报告期内变化情况： 事项 是或否 所处行业是否发生变化 □是 √否 主营业务是否发生变化 □是 √否 主要产品或服务是否发生变化 □是 √否 客户类型是否发生变化 □是 √否 关键资源是否发生变化 □是 √否 销售渠道是否发生变化 □是 √否 收入来源是否发生变化 □是 √否 商业模式是否发生变化 □是 √否 二、 经营情况回顾 (一) 经营计划 随着国家新能源发展政策的逐步明晰及加氢基础设施的逐渐完善，报告期内公司资产规模进一步扩 大、经营收入持续增长。2019 年公司实现经营收入 553,620,001.04 元，同比增长 50.25%，归属于挂牌 公司股东的净利润 63,916,457.39 元，同比增长 176.50%，资产总额 1,683,460,525.12 元，同比增长 38.57%。 报告期内公司经营上始终专注于主营业务燃料电池动力系统，研发上坚持注重技术创新，不断提高 产品工艺及质量，持续扩大企业影响力及竞争力。报告期内燃料电池汽车行业进一步产业化，随着上海、 张家口、苏州等城市氢燃料电池汽车产业发展规划的出台，全国各地陆续出台相关政策规划，整个行业 受到了社会及投资者的高度关注。公司作为国内技术领先，经验丰富的燃料电池动力系统供应商，在优 化原有产品工艺及性能的基础上，持续开发符合当前市场需求的新产品，并进一步推进关键材料国产化 替代的进程
报告期内公司通过定增发行股票获得股权投资资金303,000,144.00元。 财务分析 1.资产负债结构分析 单位:元 本期期末 上年期末 项目 金额 占总资产的比 金额占总费产的比本期期末与上年期末 重% 重 金额变动比例% 货币资金 201539,176.50 1197%132563,733.68 1091% 5203% 应收票据 38,085,792.96 226%92,8689346 7.64% 58.99 应收账款 635,731321.70 3776%41855579530 34.45 5189% 存货 204652900.37 1216%111460,6554 9.17% 83.61% 极资性房地产 长期股权投资 75,116,31656 17602330 0.14 4,16741% 固定资产 181,17599175 10.76%134,588202.34 1108% 34.62% 在建工程 13,113908.56 0.78%118,152,887.6 9.73% -88.90 短期借款1050000 624%100008% 47.89% 长期借款 付账款 22007487313 13.07%126,561,190.87 1042% 7389% 资产负债项目重大变动原因: 1、2019年公司货币资金201,539,176.50元,比期初增加68.975,42.82元,增幅52.03%,主要 原因系报告期内公司通过定增发行股票获得股权投资资金303,00100 2、2019年公司应收账款635,731,321.70元,比期初增加217,175,526.40元,增幅51.89%,主要 原因系:1)报告期内公司营业收入同比增加50.25%,受新能源汽车行业特有惯例的影响,公司批量订 单的交付大部分集中体现在下半年,因此应收账款增幅较大;2)公司高信用等级客户受新能源汽车补贴 运营里程限制的影响,导致公司部分项目回款周期相对较长 3、2019年公司存货204,652,900.37元,比期初增加93,192,244.93元,增幅83.61%,主要原因 系:1)公司产品部分关键零部件采购周期较长,为保障订单产品的及时交付,需要提前采购原材料备 产:2)目前公司部分产品工艺技术标准已定型,为保证订单的及时交付,公司对部分产品提前进行生产 备货 2019年公司长期股杈投资75,116,316.56元,比期初增加73,356,083.26元,增幅4167.41%, 主要原因系告期内原控股公司张家口海珀尔因增资扩股导致公司丧失其控制权,按照企业会计准则核算 要求对该公司剩余投资按照公允价值计量计入长期股权投资 5、2019年公司固定资产181,175,991.75元,比期初增加46,587,7389.41元,增幅34.62%,主要 原因系为满足日益增长的生产需求,报告期内公司购置及自制了生产、测试等专用设备 6、2019年公司在建工程13,11.90.56元,比期初减少105,038,979.04元,降幅8890%,主要 原因系原控股公司张家口海珀尔不再纳入合并范围,其在建工程不在合并报表体现 7、2019年公司应付账款22.087313元,比期初增加93,513682.26元,增幅73.89%,主要 原因系公司原材料等采购规模增大,且对供应商议价能力进一步增强,原材料等采购付款获得了更好的 信用政策 报告期末公司合并资产负债率31.91%,比上年同期减少6.11%,总体来看,公司财务风险较小,偿债 能力强,经营较稳健。报告期末公司应收账款增幅较大,但公司主要客户为大型整车厂商,相对具有较为
14 报告期内公司通过定增发行股票获得股权投资资金 303,000,144.00 元。 (二) 财务分析 1. 资产负债结构分析 单位：元 项目 本期期末 上年期末 本期期末与上年期末 金额 金额变动比例% 占总资产的比 重% 金额 占总资产的比 重% 货币资金 201,539,176.50 11.97% 132,563,733.68 10.91% 52.03% 应收票据 38,085,792.96 2.26% 92,868,934.63 7.64% -58.99% 应收账款 635,731,321.70 37.76% 418,555,795.30 34.45% 51.89% 存货 204,652,900.37 12.16% 111,460,655.44 9.17% 83.61% 投资性房地产 - - - - - 长期股权投资 75,116,316.56 4.46% 1,760,233.30 0.14% 4,167.41% 固定资产 181,175,991.75 10.76% 134,588,202.34 11.08% 34.62% 在建工程 13,113,908.56 0.78% 118,152,887.60 9.73% -88.90% 短期借款 105,000,000.00 6.24% 71,000,000.00 5.84% 47.89% 长期借款 - - - - - 应付账款 220,074,873.13 13.07% 126,561,190.87 10.42% 73.89% 资产负债项目重大变动原因： 1、2019 年公司货币资金 201,539,176.50 元，比期初增加 68,975,442.82 元，增幅 52.03%，主要 原因系报告期内公司通过定增发行股票获得股权投资资金 303,000,144.00 元； 2、2019 年公司应收账款 635,731,321.70 元，比期初增加 217,175,526.40 元，增幅 51.89%，主要 原因系：1）报告期内公司营业收入同比增加 50.25%，受新能源汽车行业特有惯例的影响，公司批量订 单的交付大部分集中体现在下半年，因此应收账款增幅较大；2）公司高信用等级客户受新能源汽车补贴 运营里程限制的影响，导致公司部分项目回款周期相对较长； 3、2019 年公司存货 204,652,900.37 元，比期初增加 93,192,244.93 元，增幅 83.61%，主要原因 系:1)公司产品部分关键零部件采购周期较长，为保障订单产品的及时交付，需要提前采购原材料备 产;2)目前公司部分产品工艺技术标准已定型，为保证订单的及时交付，公司对部分产品提前进行生产 备货； 4、2019 年公司长期股权投资 75,116,316.56 元，比期初增加 73,356,083.26 元，增幅 4167.41%， 主要原因系告期内原控股公司张家口海珀尔因增资扩股导致公司丧失其控制权，按照企业会计准则核算 要求对该公司剩余投资按照公允价值计量计入长期股权投资; 5、2019 年公司固定资产 181,175,991.75 元，比期初增加 46,587,789.41 元，增幅 34.62%，主要 原因系为满足日益增长的生产需求，报告期内公司购置及自制了生产、测试等专用设备; 6、2019 年公司在建工程 13,113,908.56 元，比期初减少 105,038,979.04 元，降幅 88.90%，主要 原因系原控股公司张家口海珀尔不再纳入合并范围，其在建工程不在合并报表体现; 7、2019 年公司应付账款 220,074,873.13 元，比期初增加 93,513,682.26 元，增幅 73.89%，主要 原因系公司原材料等采购规模增大，且对供应商议价能力进一步增强，原材料等采购付款获得了更好的 信用政策; 报告期末公司合并资产负债率 31.91%，比上年同期减少 6.11%，总体来看，公司财务风险较小,偿债 能力强,经营较稳健。报告期末公司应收账款增幅较大，但公司主要客户为大型整车厂商,相对具有较为
雄厚的资金实力,信誉良好,公司发生坏账损失的可能性较小,同时公司将进一步加强应收账款管理,加 大回款力度,确保资金按期收回。 2.营业情况分析 (1)利润构成 本期 上年同期 项目 金颚 占营业收入的比 占营业收入的本期与上年同期金额 金额 变动比例% 比重% 营业收入 553620,001.04 368473941.27 50.25 营业成本 303818844.11 5488%183.072,33539 49.68% 65.96% 毛利率 45.12% 0.32% 销售费用 48470.62136 876%26,619,29747 7.22% 82.09% 管理费用 8931740281 1613%79,359575.53 21.54% 12.55% 开发费用 83901.867 1516%45,086893.40 12.24% 财务费用681457067123%532387148% 27.80% 信用减值损失-60,38396588 10.91% 资产减值损失-25,67,99105 -4.64%-2885782869 783% 1105% 其他收益 300645925 543%18,383,91821 投资收益 58,708978.27 10.60% 2379961 0.01 24658042% 公允价值变动收 产处置收益 17,70940 0.003% -79937002 321.54% 汇兑收益 营业利润2080310621376%1579112529% 营业外收入 22,129,118.1 4.00%4,747,707.62 366.10% 营业外支出 144,01295 43,13842 0.01% 23384% 净利润 45,90522563 829%17,435,867.39 项目重大变动原因: 、本期营业收入553,620,001.04元,比上年同期增加185,146,059.77元,增幅50.25%,主要原 因系:1)公司专注发展主营业务,注重产品的研发创新及迭代,强化市场营销力度,积极拓展客户;2) 受益于国家政策发展及基础设施建设的进一步完善,2019年燃料电池行业产业化程度进一步加强,公司 销售订单大幅增加 2、本期营业成本30381884411元,比上年同期增加120.746,5872元,增幅65.96%,主要原 因系报告期内公司营业收入大幅增加,与之配比的营业成本相应也随之增加。 3、本期销售费用48,470,621.36元,比上年同期增加21,851,323.89元,增幅82.09%,主要原因 系:1)为持续提升公司市场竟争力,扩大品牌影响力,公司在品牌传播及产品推广、售后服务等方面继 扩充人才队伍,相应的人工费用增加3,941,789.73元;2)为保持行业领先地位,公司继续加大市场 拓展能力,持续开发潜在客户,相应的交通差旅费、业务宣传、推广服务等费用增加了8,828,501.32元 3)按照行业惯例公司对所销售的产品提取售后质量保证金,本期计提的保证金同比增加2,883,177.70 4、本期研发费用83,901,867.09元,比上年同期增加38,814,973.609元,增幅86.09%,主要原因
15 雄厚的资金实力,信誉良好，公司发生坏账损失的可能性较小，同时公司将进一步加强应收账款管理，加 大回款力度，确保资金按期收回。 2. 营业情况分析 (1) 利润构成 单位：元 项目 本期 上年同期 本期与上年同期金额 金额 变动比例% 占营业收入的比 重% 金额 占营业收入的 比重% 营业收入 553,620,001.04 - 368,473,941.27 - 50.25% 营业成本 303,818,844.11 54.88% 183,072,335.39 49.68% 65.96% 毛利率 45.12% - 50.32% - - 销售费用 48,470,621.36 8.76% 26,619,297.47 7.22% 82.09% 管理费用 89,317,402.81 16.13% 79,359,575.53 21.54% 12.55% 研发费用 83,901,867.09 15.16% 45,086,893.40 12.24% 86.09% 财务费用 6,814,570.67 1.23% 5,332,337.87 1.45% 27.80% 信用减值损失 -60,383,965.88 -10.91% - - - 资产减值损失 -25,667,991.05 -4.64% -28,857,828.69 -7.83% 11.05% 其他收益 30,086,459.25 5.43% 18,383,918.21 4.99% 63.66% 投资收益 58,708,978.27 10.60% 23,799.61 0.01% 246,580.42% 公允价值变动收 益 - - - - - 资产处置收益 17,709.40 0.003% -7,993.79 -0.002% 321.54% 汇兑收益 0 - 0 - - 营业利润 20,803,106.21 3.76% 15,791,124.05 4.29% 31.74% 营业外收入 22,129,118.12 4.00% 4,747,707.62 1.29% 366.10% 营业外支出 144,012.95 0.03% 43,138.42 0.01% 233.84% 净利润 45,905,225.63 8.29% 17,435,867.39 4.73% 163.28% 项目重大变动原因： 1、本期营业收入 553,620,001.04 元，比上年同期增加 185,146,059.77 元，增幅 50.25%，主要原 因系：1)公司专注发展主营业务，注重产品的研发创新及迭代，强化市场营销力度，积极拓展客户；2) 受益于国家政策发展及基础设施建设的进一步完善，2019 年燃料电池行业产业化程度进一步加强，公司 销售订单大幅增加。 2、本期营业成本 303,818,844.11 元，比上年同期增加 120,746,508.72 元，增幅 65.96%，主要原 因系报告期内公司营业收入大幅增加，与之配比的营业成本相应也随之增加。 3、本期销售费用 48,470,621.36 元，比上年同期增加 21,851,323.89 元，增幅 82.09%，主要原因 系：1）为持续提升公司市场竞争力，扩大品牌影响力，公司在品牌传播及产品推广、售后服务等方面继 续扩充人才队伍，相应的人工费用增加 3,941,789.73 元；2）为保持行业领先地位，公司继续加大市场 拓展能力,持续开发潜在客户，相应的交通差旅费、业务宣传、推广服务等费用增加了 8,828,501.32 元； 3）按照行业惯例公司对所销售的产品提取售后质量保证金，本期计提的保证金同比增加 2,883,177.70 元。 4、本期研发费用 83,901,867.09 元，比上年同期增加 38,814,973.69 元，增幅 86.09%，主要原因