云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告

云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告全文 固定资产 较期初增加5547%,主要系公司积极扩大锂电池隔离膜产能,新增产能转固所致 无形资产 较期初增加13.03%,无重大变化 在建工程 较期初增加4890%,主要系公司积极扩大锂电池隔离膜产能,在建产能增加所致。 货币资金 较期初增加221.94%,主要系公司加强货款回收及进行资金储备所致 其他应收款 较期初增加1086204%,主要系公司预付苏州捷力股权转让款所致 存货 较期初增加60.81%,主要系公司业务扩展较快,相应库存增加所致 其他流动资产 较期初增加44.84%,主要系公司设备购置较多,待抵扣增值税进项税额增加所致。 短期借款 较期初增加18661%,主要系公司经营规模扩大,经营资金需求增长所致 应付票据 较期初增加29266%,主要系公司增加利用票据结算所致 长期借款 较期初增加15093%,主要系公司锂电池隔离膜业务积极扩产,工程建设资金需求增加所致。 2、主要境外资产情况 口适用√不适用 核心竞争力分析 1、规模优势 截止报告期末,公司湿法锂电池隔膜年产能为23亿平方米,生产规模目前处于全球领先地位,具有全球最大的锂电池隔 膜供应能力。公司2019年锂电池隔膜出货量超8亿平方米,为全球出货量最大的锂电池隔膜供应商。公司的规模优势主要体 现在成本控制和销售拓展方面。成本控制方面,锂电池隔膜行业具有显著的规模效应,在产能扩大后,公司通过合理排产能 够减少不同产品在切换生产时造成的停机、预热等损失,同时通过连续生产可以有效提升生产稳定性,提高产品品质及产出 率,减少了原材料的损耗。同时,产出率的提升进一步摊薄了折旧费用、人工费用等。此外,公司的规模优势使得原材料大 规模集中采购能够降低原材料采购成本 在销售拓展方面,目前锂电池行业的行业集中度日益增高,占据国内外80%市场份额的一流锂电池生产企业目前及尚在 投资建设中的产线均具有巨大的生产规模,因此,是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相匹配的供应能 力将成为其选择供应商时的首选条件。随着下游锂电池厂商及终端车厂的持续扩产,公司作为全球范围内生产规模最大的锂 电池隔膜供应商,公司自身所具备的充足供应能力在竞争中极具优势。 2、成本优势 公司长期致力于先进湿法锂电池隔膜生产制造技术的开发和改进,公司生产效率和经营效率在行业中属于领先水平,公 司锂电池隔膜生产成本为全球行业最优。除上述规模优势为公司成本控制带来的优势外,公司生产管理和技术团队对生产设 备和生产工艺持续不断的改进使得公司生产设备的单线产出远超同行业其他企业,进一步降低了单位折旧、能耗和人工成本 拉开了公司与同行业其他企业的差距。同时,公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂电池隔膜产品的良品率高于行 业平均水平。此外,公司持续改进辅料回收效率,使得辅料消耗量有效降低。总体来看,公司的成本优势是在公司不断改进 生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理,极强的市场开拓能力和庞大的生产规模综合 作用下的结果。 3、产品种类和质量优势 公司长期致力于锂电池隔膜产品的研发,致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。主流锂电池生产企业 尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严,其中锂电池隔膜作为锂电池中的核心材料之一,技术壁垒高,其性能 直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性,锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺寸和分布的均匀性 致性等要求极高。主流锂电池生产企业对材料供应商的引进均须经过漫长的产品、工艺及生产流程等体系验证过程,公司目 前已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证,一举进入要求最为严苛的海外动力电池供应链体系,产品品 chin乡 www.cninfocom.cn

云南恩捷新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 固定资产 较期初增加 55.47%，主要系公司积极扩大锂电池隔离膜产能，新增产能转固所致。 无形资产 较期初增加 13.03%，无重大变化。 在建工程 较期初增加 48.90%，主要系公司积极扩大锂电池隔离膜产能，在建产能增加所致。 货币资金 较期初增加 221.94%，主要系公司加强货款回收及进行资金储备所致。 其他应收款 较期初增加 10862.04%，主要系公司预付苏州捷力股权转让款所致。 存货 较期初增加 60.81%，主要系公司业务扩展较快，相应库存增加所致。 其他流动资产 较期初增加 44.84%，主要系公司设备购置较多，待抵扣增值税进项税额增加所致。 短期借款 较期初增加 186.61%，主要系公司经营规模扩大，经营资金需求增长所致。 应付票据 较期初增加 292.66%，主要系公司增加利用票据结算所致。 长期借款 较期初增加 150.93%，主要系公司锂电池隔离膜业务积极扩产，工程建设资金需求增加所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、规模优势 截止报告期末，公司湿法锂电池隔膜年产能为23亿平方米，生产规模目前处于全球领先地位，具有全球最大的锂电池隔 膜供应能力。公司2019年锂电池隔膜出货量超8亿平方米，为全球出货量最大的锂电池隔膜供应商。公司的规模优势主要体 现在成本控制和销售拓展方面。成本控制方面，锂电池隔膜行业具有显著的规模效应，在产能扩大后，公司通过合理排产能 够减少不同产品在切换生产时造成的停机、预热等损失，同时通过连续生产可以有效提升生产稳定性，提高产品品质及产出 率，减少了原材料的损耗。同时，产出率的提升进一步摊薄了折旧费用、人工费用等。此外，公司的规模优势使得原材料大 规模集中采购能够降低原材料采购成本。 在销售拓展方面，目前锂电池行业的行业集中度日益增高，占据国内外80%市场份额的一流锂电池生产企业目前及尚在 投资建设中的产线均具有巨大的生产规模，因此，是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相匹配的供应能 力将成为其选择供应商时的首选条件。随着下游锂电池厂商及终端车厂的持续扩产，公司作为全球范围内生产规模最大的锂 电池隔膜供应商，公司自身所具备的充足供应能力在竞争中极具优势。 2、成本优势 公司长期致力于先进湿法锂电池隔膜生产制造技术的开发和改进，公司生产效率和经营效率在行业中属于领先水平，公 司锂电池隔膜生产成本为全球行业最优。除上述规模优势为公司成本控制带来的优势外，公司生产管理和技术团队对生产设 备和生产工艺持续不断的改进使得公司生产设备的单线产出远超同行业其他企业，进一步降低了单位折旧、能耗和人工成本， 拉开了公司与同行业其他企业的差距。同时，公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂电池隔膜产品的良品率高于行 业平均水平。此外，公司持续改进辅料回收效率，使得辅料消耗量有效降低。总体来看，公司的成本优势是在公司不断改进 生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理，极强的市场开拓能力和庞大的生产规模综合 作用下的结果。 3、产品种类和质量优势 公司长期致力于锂电池隔膜产品的研发，致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。主流锂电池生产企业， 尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严，其中锂电池隔膜作为锂电池中的核心材料之一，技术壁垒高，其性能 直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性，锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺寸和分布的均匀性、一 致性等要求极高。主流锂电池生产企业对材料供应商的引进均须经过漫长的产品、工艺及生产流程等体系验证过程，公司目 前已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证，一举进入要求最为严苛的海外动力电池供应链体系，产品品

云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告全文 质得到众多锂电池生产企业的一致认可。此外,公司持续投入新产品开发,在满足客户定制化需求的同时不断进行产品研究 和前瞻性技术储备,公司目前已成为市场上供应锂电池隔膜产品种类最为丰富的供应商,能满足不同客户的多种需求。 公司以世界上领先的湿法技术制作锂离子电池隔膜,可根据不同客户不同的需求,定制化生产各种性能的产品。公司产 品主要分为基膜产品和涂布膜产品,其中基膜产品包括ND7锂离子电池隔离膜、ND9锂离子电池隔离膜、ND12锂离子电池 隔离膜、ND16锂离子电池隔离膜及ND20锂离子电池隔离膜等:涂布产品主要包括无机陶瓷隔膜、AFL涂布膜、油性涂 膜及勃姆石涂布膜,基本覆盖了市场上所有的主流需求。其中,公司与 LG Chem合作供应的油性涂布膜及与三星SDI合 作供应的勃姆石涂布膜属于公司特色产品,国内市场仅公司能批量生产供应上述产品。隔膜的性能决定于基体材料的选取和 制作工艺,主要包括稳定性、一致性和安全性,对于电池的放电倍率、内阻、循环寿命、安全性等特性有决定性影响。其中 ①稳定性,受基体材料影响较大,实现难度较低:②一致性,受工艺影响较大,实现难度较高,湿法隔膜的一致性决定于生 产工艺,主要包括孔径、孔隙率、浸润性(电解液对隔膜的浸润程度,相同厚度的隔膜,能够吸收的电解液越多,说明浸润 性越好,锂离子的通透性也就越好)和厚度,通过影响锂离子的通透性而对于电池的内阻有决定性影响:③安全性,受基体 材料和工艺共同影响,主要包括穿刺强度、融化温度和闭孔温度(达到一定温度后,隔膜的微孔会关闭,通过阻止锂离子的 通过而自动断电,达到防止电池过热的目的),实现难度较高。经过多年发展,公司主要产品的稳定性、一致性及安全性较 好,甚至优于部分国际知名湿法电池隔膜厂商 4、研发优势 公司通过多年积累建立了健全的研发体系以及具有丰富行业经验的研发队伍,研发范围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔 膜制备工艺以及原辅料的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术,以及前瞻性技术储备项目的研发。公司锂电池隔膜 研发团队在生产效率提升、公司锂电池隔膜产品品质提升以及新产品开发方面己取得了一系列成果,目前现行有效的专利共 有183项,另有219项专利正在申请中。同时,公司锂电池隔膜研发团队不仅可为下游客户定制开发多种新产品,还与下游客 户联合开发产品,以满足客户多样化需求。 5、人才优势 公司长期重视研发工作,在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才,已组建了一支包括 来自美、日、韩等地的专业研发人员组成的核心技术研发团队,其中锂电池隔膜行业相关人才中,硕士及以上学历者约70 人。公司的技术与运营核心团队均拥有多年溥膜领域的研发和从业经验,对行业发展的现状、未来趋势以及企业的经营管理 有着全面的认识和深刻的理解,并通过对行业机遇的把控、核心技术的积累,形成了较强的技术研发优势。研发团队中的多 名业务骨干已为公司贡献多项专利技术并研发出多种优良产品。此外,公司已通过长期努力,在生产管理、体系建设、品质 控制、市场拓展及设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果,合力推 动公司发展成为锂电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业 6、客户资源优势 锂电池行业实施严格的供应商认证管理体系,电池厂商和隔膜厂商之间的合作研发、试样及最终投产需要经历一个很长 的过程,国内电池厂商认证时间约为912个月,国外电池厂商认证时间约为1824个月。由于电池系电动汽车的重要部件, 更换供应商需要进行大量严格测试和调整,花费较大的人力和物力,因此一旦经下游电池厂商认证通过并确认开始合作,双 方的供应关系较为稳固,客户粘性很高。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系,包括占海外锂电 池市场近80%市场份额的三家锂电池生产巨头:松下,三星, LG Chem,以及占中国锂电池市场超过80%市场份额的前五家 锂电池生产企业,宁德时代,比亚迪,国轩,孚能,力神,以及其他超过20家的国内锂电池企业。公司和下游客户已形成了 良好的合作关系,双方在合作过程中进行了深层次的技术交流,因此公司对客户的需求有深刻理解,能迅速响应客户需求并 提供相应服务。公司核心客户优质稳定,且能保持长期合作关系,保证了公司未来销售的稳定性。随着公司所处行业的高速 发展和公司产能的不断释放,公司必将伴随下游客户的快速成长而成长 chin乡 www.cninfocom.cn

云南恩捷新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 17 质得到众多锂电池生产企业的一致认可。此外，公司持续投入新产品开发，在满足客户定制化需求的同时不断进行产品研究 和前瞻性技术储备，公司目前已成为市场上供应锂电池隔膜产品种类最为丰富的供应商，能满足不同客户的多种需求。 公司以世界上领先的湿法技术制作锂离子电池隔膜，可根据不同客户不同的需求，定制化生产各种性能的产品。公司产 品主要分为基膜产品和涂布膜产品，其中基膜产品包括 ND7锂离子电池隔离膜、ND9锂离子电池隔离膜、ND12锂离子电池 隔离膜、ND16锂离子电池隔离膜及 ND20 锂离子电池隔离膜等；涂布产品主要包括无机陶瓷隔膜、AFL 涂布膜、油性涂布 膜及勃姆石涂布膜，基本覆盖了市场上所有的主流需求。其中，公司与 LG Chem 合作供应的油性涂布膜及与三星 SDI 合 作供应的勃姆石涂布膜属于公司特色产品，国内市场仅公司能批量生产供应上述产品。隔膜的性能决定于基体材料的选取和 制作工艺，主要包括稳定性、一致性和安全性，对于电池的放电倍率、内阻、循环寿命、安全性等特性有决定性影响。其中： ①稳定性，受基体材料影响较大，实现难度较低；②一致性，受工艺影响较大，实现难度较高，湿法隔膜的一致性决定于生 产工艺，主要包括孔径、孔隙率、浸润性（电解液对隔膜的浸润程度，相同厚度的隔膜，能够吸收的电解液越多，说明浸润 性越好，锂离子的通透性也就越好）和厚度，通过影响锂离子的通透性而对于电池的内阻有决定性影响；③安全性，受基体 材料和工艺共同影响，主要包括穿刺强度、融化温度和闭孔温度（达到一定温度后，隔膜的微孔会关闭，通过阻止锂离子的 通过而自动断电，达到防止电池过热的目的），实现难度较高。经过多年发展，公司主要产品的稳定性、一致性及安全性较 好，甚至优于部分国际知名湿法电池隔膜厂商。 4、研发优势 公司通过多年积累建立了健全的研发体系以及具有丰富行业经验的研发队伍，研发范围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔 膜制备工艺以及原辅料的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术，以及前瞻性技术储备项目的研发。公司锂电池隔膜 研发团队在生产效率提升、公司锂电池隔膜产品品质提升以及新产品开发方面已取得了一系列成果，目前现行有效的专利共 有183项，另有219项专利正在申请中。同时，公司锂电池隔膜研发团队不仅可为下游客户定制开发多种新产品，还与下游客 户联合开发产品，以满足客户多样化需求。 5、人才优势 公司长期重视研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才，已组建了一支包括 来自美、日、韩等地的专业研发人员组成的核心技术研发团队，其中锂电池隔膜行业相关人才中，硕士及以上学历者约70 人。公司的技术与运营核心团队均拥有多年薄膜领域的研发和从业经验，对行业发展的现状、未来趋势以及企业的经营管理 有着全面的认识和深刻的理解，并通过对行业机遇的把控、核心技术的积累，形成了较强的技术研发优势。研发团队中的多 名业务骨干已为公司贡献多项专利技术并研发出多种优良产品。此外，公司已通过长期努力，在生产管理、体系建设、品质 控制、市场拓展及设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推 动公司发展成为锂电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业。 6、客户资源优势 锂电池行业实施严格的供应商认证管理体系，电池厂商和隔膜厂商之间的合作研发、试样及最终投产需要经历一个很长 的过程，国内电池厂商认证时间约为 9-12 个月，国外电池厂商认证时间约为 18-24 个月。由于电池系电动汽车的重要部件， 更换供应商需要进行大量严格测试和调整，花费较大的人力和物力，因此一旦经下游电池厂商认证通过并确认开始合作，双 方的供应关系较为稳固，客户粘性很高。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括占海外锂电 池市场近80%市场份额的三家锂电池生产巨头：松下，三星，LG Chem，以及占中国锂电池市场超过80%市场份额的前五家 锂电池生产企业，宁德时代，比亚迪，国轩，孚能，力神，以及其他超过20家的国内锂电池企业。公司和下游客户已形成了 良好的合作关系，双方在合作过程中进行了深层次的技术交流，因此公司对客户的需求有深刻理解，能迅速响应客户需求并 提供相应服务。公司核心客户优质稳定，且能保持长期合作关系，保证了公司未来销售的稳定性。随着公司所处行业的高速 发展和公司产能的不断释放，公司必将伴随下游客户的快速成长而成长

云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析 、概述 报告期内公司主要业务为湿法锂离子隔膜(基膜和涂布膜)、BOPP膜(烟膜和平膜)的膜类产品,包装印刷产品(烟 标和无菌包装)、纸制品包装(特种纸、全息防伪电化铝和其他产品),公司的发展战略及经营目标为研发与生产高性能湿 法隔膜以及高端功能涂布隔膜领域的全球领导者,致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。报告期内公司凭借 领先的产品质量,在新能源汽车行业快速发展的背景下,订单量持续上涨,公司通过持续提升湿法锂电池隔离膜的产能、产 量,迅速扩大市场份额,在收购苏州捷力后,公司已占据了国内绝大部分的市场份额,成为动力电池、消费类电池两个领域 内全球最大的隔离膜供应商,市场地位及盈利能力将持续快速上升。报告期内公司总资产、净资产、营业收入及净利润皆实 现快速增长, 1、2019年公司主要经营情况 (1)膜类产品情况 2019年公司膜类产品营业收入为254,86798万元,占营业收入的比例为8067%。其中,烟膜收入为24,93536万元,比去 年同期下降123%,主要系卷烟生产企业降低烟用原、辅材料的采购价格。平膜市场虽然竞争激烈,但报告期内公司持续积 极开拓市场,平膜销售量比年去同期增加706%,同时,公司严格控制平膜产客户回款情况、持续优化生产流程管理,降低 生产成本,促进了平膜营业收入稳步增加,平膜营业收入为35,653.64万元,比去年同期上升4.14 报告期内,公司湿法锂电池隔离膜业务收入持续增长,主要原因是下游新能源汽车行业景气度持续提升,动力电池的旺 盛需求带动了上游锂电池配套产品市场空间的快速增长。公司抓住市场机遇,报告期内持续扩大生产线,不断拓展客户,在 下游需求增长的同时实现收入同步增加。受益于珠海恩捷一期项目1条基膜生产线的产能释放,以及江西通瑞8条基膜生产 线和无锡恩捷4条基膜生产线在报告期内逐步安装调试和投产,报告期内公司湿法隔膜出货量超过8亿平方米,公司湿法隔膜 收入为19427899万元,比去年同期大幅增长46.29%。2019年上海恩捷的营业收入为195,20427万元,净利润为8642273万 元,归属于上市公司股东的净利润为77,84960万元。 湿法锂电池隔膜产能扩建速度及计划:公司凭借多年的产业化经验积累,具备极强的项目管理能力和设备安装调试经 在湿法隔膜产线投资规模大、工程量大、生产设备及工艺调试所需时间较长的情况下,报告期内江西通瑞8条基膜生产线、 无锡恩捷4条基膜生产线完成建设并投产,进一步满足国内外现有和潜在客户对供应能力的要求,提升公司的行业竞争力 截至2019年底,公司在上海、珠海、江西、无锡四大基地共有30条湿法隔膜生产线,产能达到23亿平方米,产能规模位居全 球第一。 报告期内,公司启动收购苏州捷力100%股权的事宜,苏州捷力是国内优秀的湿法锂电池隔离膜生产企业,目前苏州捷 力已达产的湿法隔膜产线共8条,产能规模每年可达4亿平米左右,产品良率较好且稳定,得到国际行业龙头客户的认可。2020 年1月,公司收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》(反垄断审查决定【2020】24号), 公司本次交易事项已获得国家市场监督管理总局对本次交易经营者集中审查的确认意见。2020年3月5日,苏州捷力已完成本 次股权收购事宜所涉及的工商登记变更及备案手续,并取得由苏州市吴江区行政审批局换发的《营业执照》。此外,公司将 持续加快珠海、江西和无锡基地的投资建设进度,力求在2020年底达到33亿平方米的产能规模,以匹配下游主要客户未来规 模较大的扩产计划 湿法隔膜产品及市场情况:公司湿法隔膜产品开发已达到80多个品种,丰富的产品品类能够满足客户的不同需求,特别 是具有高附加值的产品如油性PVDF涂布隔膜产品(产品特点为双面直接混涂油性PVDF和耐热无机物颗粒),该产品同时 具备高粘黏性和耐热性,受到国外大型锂电池生产企业的认可及青睐,市场需求较大。湿法隔膜的国内主要客户CATL、比 亚迪、国轩、孚能及力神(上述五家客户已占国内锂电池市场份额80%以上)及其他20家以上的国内锂电池企业对公司湿法 隔膜产品保持旺盛的需求:公司己切入海外锂电池供应链,主要海外客户包括松下、三星、 LG Chem,上述三家客户己占海 外锂电池市场80%以上,随着公司积极拓展海外客户,报告期内公司境外收入占比逐年提高,公司在动力电池隔膜中的全球 市场份额有望继续提升 chin乡 www.cninfocom.cn

云南恩捷新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内公司主要业务为湿法锂离子隔膜（基膜和涂布膜）、BOPP膜（烟膜和平膜）的膜类产品，包装印刷产品（烟 标和无菌包装）、纸制品包装（特种纸、全息防伪电化铝和其他产品），公司的发展战略及经营目标为研发与生产高性能湿 法隔膜以及高端功能涂布隔膜领域的全球领导者，致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。报告期内公司凭借 领先的产品质量，在新能源汽车行业快速发展的背景下，订单量持续上涨，公司通过持续提升湿法锂电池隔离膜的产能、产 量，迅速扩大市场份额，在收购苏州捷力后，公司已占据了国内绝大部分的市场份额，成为动力电池、消费类电池两个领域 内全球最大的隔离膜供应商，市场地位及盈利能力将持续快速上升。报告期内公司总资产、净资产、营业收入及净利润皆实 现快速增长。 1、2019年公司主要经营情况 （1）膜类产品情况 2019年公司膜类产品营业收入为254,867.98万元，占营业收入的比例为80.67%。其中，烟膜收入为24,935.36万元，比去 年同期下降1.23%，主要系卷烟生产企业降低烟用原、辅材料的采购价格。平膜市场虽然竞争激烈，但报告期内公司持续积 极开拓市场，平膜销售量比年去同期增加7.06%，同时，公司严格控制平膜产客户回款情况、持续优化生产流程管理，降低 生产成本，促进了平膜营业收入稳步增加，平膜营业收入为35,653.64万元，比去年同期上升4.14%。 报告期内，公司湿法锂电池隔离膜业务收入持续增长，主要原因是下游新能源汽车行业景气度持续提升，动力电池的旺 盛需求带动了上游锂电池配套产品市场空间的快速增长。公司抓住市场机遇，报告期内持续扩大生产线，不断拓展客户，在 下游需求增长的同时实现收入同步增加。受益于珠海恩捷一期项目12条基膜生产线的产能释放，以及江西通瑞8条基膜生产 线和无锡恩捷4条基膜生产线在报告期内逐步安装调试和投产，报告期内公司湿法隔膜出货量超过8亿平方米，公司湿法隔膜 收入为194,278.99万元，比去年同期大幅增长46.29%。2019年上海恩捷的营业收入为195,204.27万元，净利润为86,422.73万 元，归属于上市公司股东的净利润为77,849.60万元。 湿法锂电池隔膜产能扩建速度及计划：公司凭借多年的产业化经验积累，具备极强的项目管理能力和设备安装调试经验， 在湿法隔膜产线投资规模大、工程量大、生产设备及工艺调试所需时间较长的情况下，报告期内江西通瑞8条基膜生产线、 无锡恩捷4条基膜生产线完成建设并投产，进一步满足国内外现有和潜在客户对供应能力的要求，提升公司的行业竞争力。 截至2019年底，公司在上海、珠海、江西、无锡四大基地共有30条湿法隔膜生产线，产能达到23亿平方米，产能规模位居全 球第一。 报告期内，公司启动收购苏州捷力100%股权的事宜，苏州捷力是国内优秀的湿法锂电池隔离膜生产企业，目前苏州捷 力已达产的湿法隔膜产线共8条，产能规模每年可达4亿平米左右，产品良率较好且稳定，得到国际行业龙头客户的认可。2020 年1月，公司收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反垄断审查决定【2020】24号）， 公司本次交易事项已获得国家市场监督管理总局对本次交易经营者集中审查的确认意见。2020年3月5日，苏州捷力已完成本 次股权收购事宜所涉及的工商登记变更及备案手续，并取得由苏州市吴江区行政审批局换发的《营业执照》。此外，公司将 持续加快珠海、江西和无锡基地的投资建设进度，力求在2020年底达到33亿平方米的产能规模，以匹配下游主要客户未来规 模较大的扩产计划。 湿法隔膜产品及市场情况：公司湿法隔膜产品开发已达到80多个品种，丰富的产品品类能够满足客户的不同需求，特别 是具有高附加值的产品如油性PVDF涂布隔膜产品（产品特点为双面直接混涂油性PVDF和耐热无机物颗粒），该产品同时 具备高粘黏性和耐热性，受到国外大型锂电池生产企业的认可及青睐，市场需求较大。湿法隔膜的国内主要客户CATL、比 亚迪、国轩、孚能及力神（上述五家客户已占国内锂电池市场份额80%以上）及其他20家以上的国内锂电池企业对公司湿法 隔膜产品保持旺盛的需求；公司已切入海外锂电池供应链，主要海外客户包括松下、三星、LG Chem，上述三家客户已占海 外锂电池市场80%以上，随着公司积极拓展海外客户，报告期内公司境外收入占比逐年提高，公司在动力电池隔膜中的全球 市场份额有望继续提升

云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告全文 公司在隔膜行业深耕多年,持续不断地改进生产设备,不断提升生产工艺,产品品质不断提升,生产效率逐步优化,并 不断开发出新产品满足下游客户的需求,逐渐在产能规模,产品品质,产品研发,市场拓展等方面建立很强的竞争优势,即 使在补贴逐步退坡的政策背景下,仍然依靠其技术优势及规模优势持续占据主导地位并逐步获得越来越大的国内市场份额 另外,公司通过强势切入海外供应链体系,海外销售的比例持续提升,海外客户对供应商的产品品质、生产技术、生产环境、 供应能力等方面进行认证,认证周期平均为18-24个月,上海恩捷目前是国内唯一一家全面进入海外动力电池供应链体系 湿法隔膜供应商,公司显著的竞争优势使公司依然保持较高的盈利水平。公司将充分利用公司现有竞争优势,在产能扩张和 技术硏发上持续投入,随着公司湿法锂电池隔膜产能释放,规模效应将更加明显,将在产能规模,成本效率,技术能力与竞 争对手拉开更大的差距,保证公司能长期保持绝对龙头地位 (2)包装印刷产品情况 公司积极参与国内大型卷烟生产企业的招投标工作,持续不断的开拓市场,并通过公司各部门、各生产环节的降本增效 等措施,报告期内烟标营业收入为11,716.4万元,比去年同期增长2.17%,毛利率比去年同期增长2.51% 报告期内,为进一步完善和优化公司业务架构,提高经营管理效率,公司将母公司项下的无菌包装业务相关资产及负债 划转至公司全资子公司红创包装。公司无菌包装业务通过持续研制新产品,为客户提供定制化服务,内部实施精益管理等措 施,仍以服务大型乳企客户及区域性知名乳企客户为主,实现无菌包装产品销量增长,公司无菌包装产能扩大使无菌包装产 品的规模扩张和盈利均有提升,2019年公司无菌包装收入28,922.22万元,同比增长2355%,毛利率同比增长339%。公司无 菌包装产品具有热封性能优异,上机适应性强,灌装损耗低等特点,产品质量、性能指标均可与国内外同类产品相媲美,未 来公司将持续推进客户关系管理,与大型乳品企业共同把握市场增长机会,实现公司无菌包装业务快速发展。公司拥有国内 大型知名乳企及各区域性知名乳企客户如蒙古伊利实业集团股份有限公司、内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司、北京 元食品股份有限公司、贵州好一多乳业股份有限公司、云南欧亚乳业有限公司、云南皇氏来思尔乳业有限公司等,报告期内 无菌包装销量为1694亿个,较上年同期增长12.24%,其中屋顶包及枕包销量同比大幅增长,屋顶包销量为2.13亿个,枕包 销量为1.34亿个。报告期内,公司已量产可盛装酒精类、油类和其它易渗漏物质的防渗漏纸杯、纸碗产品,产品质量得到客 户的认可,该业务成为新的利润增长点。报告期内红创包装通过增资扩股方式引入投资者先进制造基金,约定先进制造基金 出资3亿元人民币向红创包装增资,增资完成后公司持有红创包装5946%的股权,先进制造基金持有红创包装4054%的股权 公司将深耕包装印刷产品,利用良好的产品设计、材料优化、定制化响应能力和及时的售后服务能力,不断开拓市场,扩大 市场份额。 (3)特种纸及其他产品 公司特种纸业务因烟草辅料市场持续放开、同行业竞争加剧导致报告期内各产品销售量较去年同期小幅下降,2019年特 种纸产品收入12,87041万元,同比下降0.28%,但由于公司加强成本控制管理,毛利率同比上升602%。报告期内德新纸业 以其自有资金及自筹资金收购深圳清松10000%股权。2019年其他产品收入(全息电化铝、膜类产品、手工包装用膜等其他 零星产品及处理品收入)为425697万元,与去年同期相比增长41.27%,主要系全息防伪电化铝及转移膜的销售上升所致。 2、其他工作回顾 2019年7月12日,公司第三届董事会第三十一次会议审议通过《关于公司2017年限制性股票激励计划第二个解锁期解锁 条件成就的议案》《关于对公司<2017年限制性股票激励计划>部分激励股份回购注销的议案》,本次符合解锁条件的激励 对象共计84人,可申请解锁并上市流通的限制性股票数量2,621,400股。本次解锁的限制性股票解锁日(即上市流通日)为2019 年7月22日。因17名激励对象个人考核等级为“良”,公司对其获授但未解锁的部分限制性股票136,680股进行回购注销 价格为8426元/股。2019年7月30日召开第三届董事会第三十三次会议,审议通过了《关于回购公司离职员工股权的议 同意对离职激励对象李健春所持已获授但尚未解锁的限制性股票68000股进行回购注销,回购价格为8426元/股 报告期内,公司在技术创新方面取得了多项突破,公司及子公司已累计获得专利183项,其中实用新型159项、发明专利 14项、外观设计10项:公司另有219项专利正在申请中。 报告期内珠海恩捷在珠海高栏港经济区投资建设第二期锂电池隔膜项目,项目规划建设4条全自动进口制膜生产线,项 目总投资110,000万元,项目资金通过自有资金与自筹资金等方式解决,主要开展锂电池湿法基膜的制造、销售等。 报告期内上海恩捷以自有资金人民币100,000万元向全资子公司无锡恩捷进行增资,并以无锡恩捷为主体投资建设无锡 恩捷新材料产业基地第二期锂电池隔膜项目,第二期项目总投资人民币280,000万元,规划建设8条全自动进口制膜生产线 16条涂布生产线,资金通过自有资金与自筹资金等方式解决,主要开展锂电池湿法基膜、功能性涂布隔膜的制造、销售等, chin乡 www.cninfocom.cn

云南恩捷新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 19 公司在隔膜行业深耕多年，持续不断地改进生产设备，不断提升生产工艺，产品品质不断提升，生产效率逐步优化，并 不断开发出新产品满足下游客户的需求，逐渐在产能规模，产品品质，产品研发，市场拓展等方面建立很强的竞争优势，即 使在补贴逐步退坡的政策背景下，仍然依靠其技术优势及规模优势持续占据主导地位并逐步获得越来越大的国内市场份额； 另外，公司通过强势切入海外供应链体系，海外销售的比例持续提升，海外客户对供应商的产品品质、生产技术、生产环境、 供应能力等方面进行认证，认证周期平均为18-24个月，上海恩捷目前是国内唯一一家全面进入海外动力电池供应链体系的 湿法隔膜供应商，公司显著的竞争优势使公司依然保持较高的盈利水平。公司将充分利用公司现有竞争优势，在产能扩张和 技术研发上持续投入，随着公司湿法锂电池隔膜产能释放，规模效应将更加明显，将在产能规模，成本效率，技术能力与竞 争对手拉开更大的差距，保证公司能长期保持绝对龙头地位。 （2）包装印刷产品情况 公司积极参与国内大型卷烟生产企业的招投标工作，持续不断的开拓市场，并通过公司各部门、各生产环节的降本增效 等措施，报告期内烟标营业收入为11,716.44万元，比去年同期增长2.17%，毛利率比去年同期增长2.51%。 报告期内，为进一步完善和优化公司业务架构，提高经营管理效率，公司将母公司项下的无菌包装业务相关资产及负债 划转至公司全资子公司红创包装。公司无菌包装业务通过持续研制新产品，为客户提供定制化服务，内部实施精益管理等措 施，仍以服务大型乳企客户及区域性知名乳企客户为主，实现无菌包装产品销量增长，公司无菌包装产能扩大使无菌包装产 品的规模扩张和盈利均有提升，2019年公司无菌包装收入28,922.22万元，同比增长23.55%，毛利率同比增长3.39%。公司无 菌包装产品具有热封性能优异，上机适应性强，灌装损耗低等特点，产品质量、性能指标均可与国内外同类产品相媲美，未 来公司将持续推进客户关系管理，与大型乳品企业共同把握市场增长机会，实现公司无菌包装业务快速发展。公司拥有国内 大型知名乳企及各区域性知名乳企客户如蒙古伊利实业集团股份有限公司、内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司、北京三 元食品股份有限公司、贵州好一多乳业股份有限公司、云南欧亚乳业有限公司、云南皇氏来思尔乳业有限公司等，报告期内， 无菌包装销量为16.94亿个，较上年同期增长12.24%，其中屋顶包及枕包销量同比大幅增长，屋顶包销量为2.13亿个，枕包 销量为1.34亿个。报告期内，公司已量产可盛装酒精类、油类和其它易渗漏物质的防渗漏纸杯、纸碗产品，产品质量得到客 户的认可，该业务成为新的利润增长点。报告期内红创包装通过增资扩股方式引入投资者先进制造基金，约定先进制造基金 出资3亿元人民币向红创包装增资，增资完成后公司持有红创包装59.46%的股权，先进制造基金持有红创包装40.54%的股权。 公司将深耕包装印刷产品，利用良好的产品设计、材料优化、定制化响应能力和及时的售后服务能力，不断开拓市场，扩大 市场份额。 （3）特种纸及其他产品 公司特种纸业务因烟草辅料市场持续放开、同行业竞争加剧导致报告期内各产品销售量较去年同期小幅下降，2019年特 种纸产品收入12,870.41万元，同比下降0.28%，但由于公司加强成本控制管理，毛利率同比上升6.02%。报告期内德新纸业 以其自有资金及自筹资金收购深圳清松100.00%股权。2019年其他产品收入（全息电化铝、膜类产品、手工包装用膜等其他 零星产品及处理品收入）为4,256.97万元，与去年同期相比增长41.27%，主要系全息防伪电化铝及转移膜的销售上升所致。 2、其他工作回顾 2019年7月12日，公司第三届董事会第三十一次会议审议通过《关于公司2017年限制性股票激励计划第二个解锁期解锁 条件成就的议案》《关于对公司<2017年限制性股票激励计划>部分激励股份回购注销的议案》，本次符合解锁条件的激励 对象共计84人，可申请解锁并上市流通的限制性股票数量2,621,400股。本次解锁的限制性股票解锁日（即上市流通日）为2019 年7月22日。因17名激励对象个人考核等级为“良”，公司对其获授但未解锁的部分限制性股票136,680股进行回购注销，回购 价格为8.426元/股。 2019年7月30日召开第三届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于回购公司离职员工股权的议案》， 同意对离职激励对象李健春所持已获授但尚未解锁的限制性股票68,000股进行回购注销，回购价格为8.426元/股。 报告期内，公司在技术创新方面取得了多项突破，公司及子公司已累计获得专利183项，其中实用新型159项、发明专利 14项、外观设计10项；公司另有219项专利正在申请中。 报告期内珠海恩捷在珠海高栏港经济区投资建设第二期锂电池隔膜项目，项目规划建设4条全自动进口制膜生产线，项 目总投资110,000万元，项目资金通过自有资金与自筹资金等方式解决，主要开展锂电池湿法基膜的制造、销售等。 报告期内上海恩捷以自有资金人民币100,000万元向全资子公司无锡恩捷进行增资，并以无锡恩捷为主体投资建设无锡 恩捷新材料产业基地第二期锂电池隔膜项目，第二期项目总投资人民币 280,000 万元，规划建设8条全自动进口制膜生产线、 16 条涂布生产线，资金通过自有资金与自筹资金等方式解决， 主要开展锂电池湿法基膜、功能性涂布隔膜的制造、销售等

云南恩捷新材料股份有限公司2019年年度报告全文 并已取得锡山经济技术开发区管理委员会下发的《江苏省投资项目备案证》(备案证号:锡山开发区备2019]28号)。截至 本报告披露日,无锡恩捷二期项目正在进行土建及购置设备的准备工作中 为配合云南省玉溪市政府及玉溪高新技术产业开发区管理委员会对玉溪市高新区南片区定位调整及区域发展规划要求, 按照玉溪市政府及玉溪高新区管委会实施“退二进三”的政策,报告期内红塔塑胶拟将现有的BOP薄膜生产项目搬迁至云 省玉溪高新技术产业开发区九龙片区,并在该片区内投资建设7万吨BOPP薄膜改扩建项目,项目规划将原有的2条BOPP溥膜 生产线搬迁至新厂址,并新增1条BOPP薄膜生产线及配套设备等,项目总投资为人民币36000万元,资金通过自有资金与自 筹资金等方式解决。 、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位:元 2019年 同比增减 金额 占营业收入比重 占营业收入比重 营业收入合计 3,159,561,554.91 100%2457492,82589 28.57% 分行业 3,126,340,216.38 2,430,868,011.35 28.61% 其他业务 33,221,33853 时 26.624.814.54 24.78% 膜类产品 2,548,679,847.72 80.67%1,922,895,430.59 78.25% 32.54% 117,164,38620 3.71% 114,681,12505 4.67% 2.17% 无菌包装 289,222,202.20 9.15%234,090,271.99 9.53% 23.55% 特种纸 128,704,093.13 4.07%129068390.52 5.25% -0.28% 其他产品 42.569687.13 1.35% 30,132,793.20 1.23% 41.27% 其他业务 33,21,338.53 26.624.814.54 1.08% 24.78% 642,00861282 0.32% 626,014,55841 25.47% 2.55% 华东地区 1,265,744,80931 40.06%1,146,226043.79 46.64% 1043% 华北地区 90,039,63626 2.85% 6,185,360.11 3.91% 6.39% 中南地区 718,537,858.83 2274%427,464.60525 17.39% 68.09% 西北地区 67,748,45639 63,667,796.14 6.41% 东北地区 31,522,819.6 23,569,85240 0.96% 33.74% chin乡 www.cninfocom.cn

云南恩捷新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 20 并已取得锡山经济技术开发区管理委员会下发的《江苏省投资项目备案证》（备案证号：锡山开发区备[2019]28号）。截至 本报告披露日，无锡恩捷二期项目正在进行土建及购置设备的准备工作中。 为配合云南省玉溪市政府及玉溪高新技术产业开发区管理委员会对玉溪市高新区南片区定位调整及区域发展规划要求， 按照玉溪市政府及玉溪高新区管委会实施“退二进三”的政策，报告期内红塔塑胶拟将现有的BOPP薄膜生产项目搬迁至云南 省玉溪高新技术产业开发区九龙片区，并在该片区内投资建设7万吨BOPP薄膜改扩建项目，项目规划将原有的2条BOPP薄膜 生产线搬迁至新厂址，并新增1条BOPP薄膜生产线及配套设备等，项目总投资为人民币36,000万元，资金通过自有资金与自 筹资金等方式解决。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 3,159,561,554.91 100% 2,457,492,825.89 100% 28.57% 分行业 制造业 3,126,340,216.38 98.95% 2,430,868,011.35 98.92% 28.61% 其他业务 33,221,338.53 1.05% 26,624,814.54 1.08% 24.78% 分产品 膜类产品 2,548,679,847.72 80.67% 1,922,895,430.59 78.25% 32.54% 烟标 117,164,386.20 3.71% 114,681,125.05 4.67% 2.17% 无菌包装 289,222,202.20 9.15% 234,090,271.99 9.53% 23.55% 特种纸 128,704,093.13 4.07% 129,068,390.52 5.25% -0.28% 其他产品 42,569,687.13 1.35% 30,132,793.20 1.23% 41.27% 其他业务 33,221,338.53 1.05% 26,624,814.54 1.08% 24.78% 分地区 西南地区 642,008,612.82 20.32% 626,014,558.41 25.47% 2.55% 华东地区 1,265,744,809.31 40.06% 1,146,226,043.79 46.64% 10.43% 华北地区 90,039,636.26 2.85% 96,185,360.11 3.91% -6.39% 中南地区 718,537,858.83 22.74% 427,464,605.25 17.39% 68.09% 西北地区 67,748,456.39 2.14% 63,667,796.14 2.59% 6.41% 东北地区 31,522,819.66 1.00% 23,569,852.40 0.96% 33.74%