天茂实业集团股份有限公司2018年年度报告全文

天茂实业集团股份有限公司2018年年度报告全文 主要是公司投资策略的调整及部分投资资产到期。 截止本报告期末,信托计划投资占总投资资产比例为20.17%,占比较上年末减少4.71个 百分点,主要是本年根据市场情况和投资策略适当降低配置信托计划。 截止本报告期末,基金投资占总投资资产比例为0.97%,占比较上年末增加0.09个百分点; 股票投资占总投资资产比例为5.47%,占比较上年末下降6.39个百分点,主要是受市场原因和 宏观经济的影响,公司调整资产配置结构所致。 截止本报告期末,现金及现金等价物占总投资资产比例为13.47%,占比较上年末增加7.9 个百分点,主要是公司根据市场行情,增加持有现金类资产,保持充足的流动性。 截止本报告期末,其他投资占总投资资产比例为28.62%,占比较上年末增加6.22个百分 点,公司调整资产配置结构所致 从投资意图来看,截至本报告期末,贷款及应收款项较上年末微降3.52%,持有至到期投 资较上年末下降30.87%,可供出售金融资产较上年末增长30.03%,长期股权投资较上年末增 长19.21%,现金及现金等价物较上年末增长189.63%,主要原因是公司总资产增加,投资资产 总体增加以及资产配置结构调整所致。 2、投资收益情况 单位:人民币百万元 2018年 2017年 增减变动 存出资本保证金 定期存款 61.38 45.18 35.86% 买入返售金融资产 058 供出售金融资产 4,923.75 468163 5.17% 時有至到期投资 199.73 款及应收款项 3,113.l 2,2817 36.4 长期股权投资 148.7 283.5 47.56% 交易性金融资产 14665 92.88% 其他 81256 515.15 5773% 总投资收益 8,211 年化总投资收益率 669% 783% 1.14% 1、其他主要包括现金及现金等价物利息收入、租金收入等 2、计算总投资收益率时所使用的投资收益是扣除了回购利息及投资税金等支出后的投资 收益净额 本报告期内,公司实现总投资收益93.03亿元,同比增加13.29%,年化总投资收益率为 6.69%,与上年基本持平,公司始终秉承稳健的投资策略,保证投资收益的整体稳定性 16

天茂实业集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 16 主要是公司投资策略的调整及部分投资资产到期。 截止本报告期末，信托计划投资占总投资资产比例为20.17%，占比较上年末减少4.71个 百分点，主要是本年根据市场情况和投资策略适当降低配置信托计划。 截止本报告期末，基金投资占总投资资产比例为0.97%，占比较上年末增加0.09个百分点； 股票投资占总投资资产比例为5.47%，占比较上年末下降6.39个百分点，主要是受市场原因和 宏观经济的影响，公司调整资产配置结构所致。 截止本报告期末，现金及现金等价物占总投资资产比例为13.47%，占比较上年末增加7.9 个百分点，主要是公司根据市场行情，增加持有现金类资产，保持充足的流动性。 截止本报告期末，其他投资占总投资资产比例为28.62%，占比较上年末增加6.22个百分 点，公司调整资产配置结构所致。 从投资意图来看，截至本报告期末，贷款及应收款项较上年末微降3.52%，持有至到期投 资较上年末下降30.87%，可供出售金融资产较上年末增长30.03%，长期股权投资较上年末增 长19.21%，现金及现金等价物较上年末增长189.63%，主要原因是公司总资产增加，投资资产 总体增加以及资产配置结构调整所致。 2、投资收益情况 单位：人民币百万元 2018年 2017年 增减变动 存出资本保证金 32.42 30.78 5.33% 定期存款 61.38 45.18 35.86% 买入返售金融资产 0.58 - 可供出售金融资产 4,923.75 4,681.63 5.17% 持有至到期投资 199.73 226.87 -11.96% 贷款及应收款项 3,113.11 2,281.78 36.43% 长期股权投资 148.70 283.57 -47.56% 交易性金融资产 10.44 146.65 -92.88% 其他 （1） 812.56 515.15 57.73% 总投资收益 9,302.67 8,211.61 13.29% 年化总投资收益率 6.69% 7.83% -1.14% 1、其他主要包括现金及现金等价物利息收入、租金收入等。 2、计算总投资收益率时所使用的投资收益是扣除了回购利息及投资税金等支出后的投资 收益净额。 本报告期内，公司实现总投资收益93.03亿元，同比增加13.29%，年化总投资收益率为 6.69%，与上年基本持平，公司始终秉承稳健的投资策略，保证投资收益的整体稳定性

天茂实业集团股份有限公司2018年年度报告全文 (三)专项分析 1、偿付能力状况 本公司根据《保险公司偿付能力监管规则(1-17号)》计算和披露核心资本、实际资本、 最低资本、核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率。根据保监会的规定,中国境内保险 公司的偿付能力充足率必须达到规定水平 单位:万元 2018年12月31日 2017年12月31日 核心资本 1.69894200 1,470,926 实际资本 1,842,05692 1,577,121 最低资本 l436,9079 1,377,234.8 核心偿付能力充足率 11824% 106.80% 宗合偿付能力充足率 128.20% 114.51% 2、资产负债率 2018年12月31日 201712月31日 资产负债率 91.85% 88.39% (四)内含价值 l、因华人寿2018年12月31日内含价值结果汇总如下: 单位:人民币百万元 2018年12月31日 贴现率 自由盈余 [ 3,134 要求资本 口除持有要求资本成本后的有效业务价值 2.71 内含价值 4]=[1H+[2}+[3] 17,738 有效业务价值 有效业务价值是指有效适用业务及其对应资产未来产生的现金流中股东利益在评估时点 的现值,产生现金流的资产基础为支持有效适用业务相应负债的资产,折现率为评估时点的 风险贴现率 国华人寿2018年12月31日的有效业务价值结果如下表 单位:人民币百万元 贴现率 扣除持有要求资本成本前的有效业务价值 [ 6,070

天茂实业集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 17 （三）专项分析 1、偿付能力状况 本公司根据《保险公司偿付能力监管规则（1-17号）》计算和披露核心资本、实际资本、 最低资本、核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率。根据保监会的规定，中国境内保险 公司的偿付能力充足率必须达到规定水平。 单位：万元 2018年12月31日 2017年12月31日 核心资本 1,698,942.00 1,470,926.39 实际资本 1,842,056.92 1,577,121.72 最低资本 1,436,907.95 1,377,234.85 核心偿付能力充足率 118.24% 106.80% 综合偿付能力充足率 128.20% 114.51% 2、资产负债率 2018年12月31日 2017年12月31日 资产负债率 91.85% 88.39% （四）内含价值 1、国华人寿2018 年12 月31 日内含价值结果汇总如下： 单位：人民币百万元 2018年12月31日 风险贴现率 11% 自由盈余 [1] 3,134 要求资本 [2] 11,894 扣除持有要求资本成本后的有效业务价值 [3] 2,710 内含价值 [4]=[1]+[2]+[3] 17,738 2、有效业务价值 有效业务价值是指有效适用业务及其对应资产未来产生的现金流中股东利益在评估时点 的现值，产生现金流的资产基础为支持有效适用业务相应负债的资产，折现率为评估时点的 风险贴现率。 国华人寿2018年12月31日的有效业务价值结果如下表： 单位：人民币百万元 风险贴现率 11% 扣除持有要求资本成本前的有效业务价值 [1] 6,070

天茂实业集团股份有限公司2018年年度报告全文 持有要求资本成本 扣除持有要求资本成本后的有效业务价值 3]=[1H+[2] 3 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位:元 018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 占营业收入比重 分行业 保险 30058641 9717%52885947,26740 9903% 医药 503,460,048.17 163%370,50729934 35.88% 71,378943.2 0.23% 149,125,487.31 -52.13% 分产品 保险业务 30,07586469721 9717%52,885,947,26740 99.03% 布洛芬 353,542,688.13 268,590,938.85 0.50 31.63% 聚丙烯 17.400.540.55 0.06% 66291,109,16 0.12% -73.75% 其他 203.895762.61 0.66% 184,750,738.64 0.35% 10.36% 分地区 华中 162,878,92134 0.53%184,810,120.37 0.35% 11.87% 华南 21.65423393 007% 18,92129158 0.04% 1444% 50.396.644.88 0.16% 39767,081.79 0.07 26.73% 华北 394118384 28,645,642.10 0.05% 37.58% 西南 6864,665.21 0.02 4,650,75204 0.01% 47.60% 东北 9,727,089.68 0.03% 7,755,44965 0.01% 西北 1,180,86862 0.00% 2,072,57953 0.00% 43.02% 出口 282,724,729.16 0.91% 233.00986960 0.44% 21.34% 保险收入(上海)30075,86469721 9717%52.88947,26740 9903% -42.56%

天茂实业集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 18 持有要求资本成本 [2] -3,360 扣除持有要求资本成本后的有效业务价值 [3]=[1]+[2] 2,710 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 分行业 保险 30,075,864,697.21 97.17% 52,885,947,267.40 99.03% -42.56% 医药 503,460,048.17 1.63% 370,507,299.34 0.69% 35.88% 化工 71,378,943.12 0.23% 149,125,487.31 0.28% -52.13% 分产品 保险业务 30,075,864,697.21 97.17% 52,885,947,267.40 99.03% -42.56% 布洛芬 353,542,688.13 1.14% 268,590,938.85 0.50% 31.63% 聚丙烯 17,400,540.55 0.06% 66,291,109.16 0.12% -73.75% 其他 203,895,762.61 0.66% 184,750,738.64 0.35% 10.36% 分地区 华中 162,878,921.34 0.53% 184,810,120.37 0.35% -11.87% 华南 21,654,233.93 0.07% 18,921,291.58 0.04% 14.44% 华东 50,396,644.88 0.16% 39,767,081.79 0.07% 26.73% 华北 39,411,838.46 0.13% 28,645,642.10 0.05% 37.58% 西南 6,864,665.21 0.02% 4,650,752.04 0.01% 47.60% 东北 9,727,089.68 0.03% 7,755,449.65 0.01% 25.42% 西北 1,180,868.62 0.00% 2,072,579.53 0.00% -43.02% 出口 282,724,729.16 0.91% 233,009,869.60 0.44% 21.34% 保险收入（上海） 30,075,864,697.21 97.17% 52,885,947,267.40 99.03% -42.56%

天茂实业集团股份有限公司208年年度报告全文 (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用口不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位 营业成本 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 营业收入 毛利率 同期增减 同期增减 期增减 分行业 保险业 30,075864697127804226,78662 不适用 -43.149 -44.52% 不适用 分产品 寿险产品 0075.86469721127,804226,78662 不适用 -43.149 -44.52% 不适用 分地 保险(上海)30.0758646972127,8042678662 不适用 -43.14 -44.52% 不适用 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 口适用√不适用 3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是口否 「业分类 项目 2018年 2017年 同比增减 销售量 10.147.3 24.994.64 5940% 化工行业 生产量 8,84682 23,7538 62.76% 库存量 吨吨吨吨吨 1.300.59 10000% 销售量 3.52046 3.612.18 2.54% 医药原料药行业生产量 3,910.1 3.628.94 库存量 624.18 166.13% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √适用口不适用 报告期受行业产能过剩的影响,化工行业整体开工不足。 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 口适用√不适用 (5)营业成本构成 行业分类 行业分类

天茂实业集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 19 （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 保险业 30,075,864,697.21 27,804,226,786.62 不适用 -43.14% -44.52% 不适用 分产品 寿险产品 30,075,864,697.21 27,804,226,786.62 不适用 -43.14% -44.52% 不适用 分地区 保险（上海） 30,075,864,697.21 27,804,226,786.62 不适用 -43.14% -44.52% 不适用 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018 年 2017 年 同比增减 化工行业 销售量 吨 10,147.38 24,994.64 -59.40% 生产量 吨 8,846.82 23,753.8 -62.76% 库存量 吨 0.03 1,300.59 -100.00% 医药原料药行业 销售量 吨 3,520.46 3,612.18 -2.54% 生产量 吨 3,910.1 3,628.94 7.75% 库存量 吨 624.18 234.54 166.13% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期受行业产能过剩的影响，化工行业整体开工不足。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类

天茂实业集团股份有限公司2018年年度报告全文 单位:元 2018年 017年 行业分类 项目 同比增减 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 化工行业 主要材料 44.198901.12 0.16%109,512,542.82 5964% 化工行业 辅助材料 275,290.39 0.009 1,40995921 0.00% -80.48% 化工行业 燃料和动力 1,857,171.1 001%5,1199 0.01% 化工行业 职工薪酬 14,314,71754 005%15,534 0.03% 化工行业折旧和摊销262684200%4986 0.06% 1661% 化工行业 低值易耗品摊销 化工行业 其他 5,63323752 002%6,115286.52 0.01% 化工行业 合计 92,50614803 033169.13437400 0.33% -45.31% 医药行业 主要材料 180,393,00695 0.64%158687,4462 0.31% 1368% 医药行业 辅助材料 31,744,739 0.11%28484 114 医药行业 燃料和动力 29,029,094.9 0047:3030 4.1 医药行业 职工薪酬 44,365,89143 016%33700423.47 0.07% 31.65% 医药行业 折旧和摊销 ,228,838.13 004% 0.02% 20.82% 医药行业 低值易耗品摊销 医药行业 其他 27201.00296 0.10%2,155,738.33 0.04% 医药行业 合计 1.14%280,186,751.84 15.62% 27,80559430.3 50125,879,3858 保险行业 营业支出 9826% 9891 -44.53% 不适用 (6)报告期内合并范围是否发生变动 √是口否 2018年3月12日,子公司国华人寿保险股份有限公司通过新设方式设立全资二级子公司上海国华商 业管理有限公司 2、2018年11月21日,子公司国华人寿保险股份有限公司通过新设方式设立全资二级子公司海南国华 康养有限公司 3、2018年8月13日,子公司国华人寿保险股份有限公司的二级子公司华瑞保险销售有限公司通过新设 方式设立全资三级子公司北京华瑞保险经纪有限公司 4、2018年11月15日,子公司国华人寿保险股份有限公司的二级子公司华瑞保险销售有限公司通过新 设方式设立全资三级子公司飞祥信息科技有限公司

天茂实业集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 20 单位：元 行业分类 项目 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 化工行业 主要材料 44,198,901.12 0.16% 109,512,542.82 0.22% -59.64% 化工行业 辅助材料 275,290.39 0.00% 1,409,959.21 0.00% -80.48% 化工行业 燃料和动力 1,857,171.12 0.01% 5,111,993.51 0.01% -63.67% 化工行业 职工薪酬 14,314,717.54 0.05% 15,534,742.29 0.03% -7.85% 化工行业 折旧和摊销 26,226,830.34 0.09% 31,449,849.65 0.06% -16.61% 化工行业 低值易耗品摊销 化工行业 其他 5,633,237.52 0.02% 6,115,286.52 0.01% -7.88% 化工行业 合计 92,506,148.03 0.33% 169,134,374.00 0.33% -45.31% 医药行业 主要材料 180,393,006.95 0.64% 158,687,446.22 0.31% 13.68% 医药行业 辅助材料 31,744,739.82 0.11% 28,484,328.39 0.06% 11.45% 医药行业 燃料和动力 29,029,094.93 0.10% 27,865,020.30 0.05% 4.18% 医药行业 职工薪酬 44,365,891.43 0.16% 33,700,423.47 0.07% 31.65% 医药行业 折旧和摊销 11,228,838.13 0.04% 9,293,795.13 0.02% 20.82% 医药行业 低值易耗品摊销 医药行业 其他 27,201,002.96 0.10% 22,155,738.33 0.04% 22.77% 医药行业 合计 323,962,574.22 1.14% 280,186,751.84 0.55% 15.62% 保险行业 营业支出 27,805,593,430.3 0 98.26% 50,125,879,385.8 0 98.91% -44.53% 说明 不适用 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 1、2018年3月12日，子公司国华人寿保险股份有限公司通过新设方式设立全资二级子公司上海国华商 业管理有限公司； 2、2018年11月21日，子公司国华人寿保险股份有限公司通过新设方式设立全资二级子公司海南国华 康养有限公司； 3、2018年8月13日，子公司国华人寿保险股份有限公司的二级子公司华瑞保险销售有限公司通过新设 方式设立全资三级子公司北京华瑞保险经纪有限公司； 4、2018年11月15日，子公司国华人寿保险股份有限公司的二级子公司华瑞保险销售有限公司通过新 设方式设立全资三级子公司飞祥信息科技有限公司；