2019年年度报告 主要销售终端为医院,该渠道的市场价格执行政府招标定价。鉴于国家岀台的招标、医保等政策,产品终 端的降价不可避免,医联体、地市的二次议价将使处方线产品价格进一步下降,存在因价格下降导致压缩产品 利润空间的风险;而政府招标实行价格联动体系,可能存在因招标压价过度公司主动弃标,导致市场损失的风 险。处方药推广以自营或代理形式的不同主要划分为以下两种模式 1)终端推广模式:通过资质优良的药品批发商进行医院供货销售,公司设立医药信息员,为临床医生提供药 物基本信息、合理用药指导、国内外相关专业信息,并及时收集药物使用情况回馈,协助监测上市后不良反应, 确保临床用药安全:通过协助专业学会组织国内外专家交流、学术会议、临床研究等方式,对临床医师形成良 好学术影响力,确保产品销售保持稳健增长。代表产品:血塞通注射制剂与口服全系列产品、天麻素注射液 灯银脑通胶囊、阿尔治、阿法迪三、舒美特、阿莫西林、头孢克洛等。 2)招商代理模式:通过与代理商合作进行市场推广,通过高端专业学术推广,逐步建立专业学术形象,利用 代理商资源实现省外医疗市场快速的推广覆盖,扩大医疗终端市场份额。代表产品:舒肝颗粒,香砂平胃颗粒、 头孢克污、头孢克洛分散片、奥美拉唑肠溶片等。 2.OTC销售模式 主要销售终端为药店,通过与药店合作,设立零售医药代表,为零售店员提供药物基本信息、合理用药指 导、国内外相关专业信息,确保用药安全,子公司昆中药根据药店规模与合作形式将OTC销售进一步划分为以 下两种推广模式: 1)KA直营模式:通过与中国药品零售百强连锁企业合作销售,业务主要覆盖中心及二线城市主流连锁药店, 向连锁店员开展专业培训、为消费者提供公众健康知识等活动,形成品牌影响力,确保产品销售保持稳健増长。 2)盟客户模式:通过与各地区经销商客户达成盟战略合作,重点开发中小型连锁及第三终端药店诊所。聚焦 核心单品,为盟客户提供优质的产品,通过持续性的学术推动以及相关活动支持,进一步拓展基层零售管道 因两票制等制度改革,公司处方药的销售模式从以单纯的结算价代理模式,向全程控制价值分配、规范临 床研究、专业学术推广的模式转型;从单纯的处方药医疗终端推广,向医疗终端与0τ℃终端并重,双轮驱动模 式转型 (3).在药品集中招标采购中的中标情况 √适用口不适用 主要药(产)品名称 中标价格区间医疗机构的合计实际采购量单位 注射用血塞通200g/支 20.09-32.29 3,943.9 万支 注射用血塞通400mg/支 6.82-53.54 1,926.2 万支 天麻素注射液2m/支 17.21-20 6,909.5 万支 血塞通软胶囊100mg*12粒/盒 20.98-29.19 633.9 万盒 血塞通软胶囊100mg*30粒/盒 54.22-72 591.2 万盒 阿法骨化醇软胶囊0.25g*20粒/盒 43.95-46.16 404.2 万盒 阿法骨化醇软胶囊1.0pg*10粒/盒 65.14-68.51 95.9 万盒 [玻璃酸钠注射液2.5m:25mg/支,1支/盒 179.56-189.5 132.2 万盒 31/273
2019 年年度报告 31 / 273 主要销售终端为医院，该渠道的市场价格执行政府招标定价。鉴于国家出台的招标、医保等政策，产品终 端的降价不可避免，医联体、地市的二次议价将使处方线产品价格进一步下降，存在因价格下降导致压缩产品 利润空间的风险；而政府招标实行价格联动体系，可能存在因招标压价过度公司主动弃标，导致市场损失的风 险。处方药推广以自营或代理形式的不同主要划分为以下两种模式： 1) 终端推广模式：通过资质优良的药品批发商进行医院供货销售，公司设立医药信息员，为临床医生提供药 物基本信息、合理用药指导、国内外相关专业信息，并及时收集药物使用情况回馈，协助监测上市后不良反应， 确保临床用药安全；通过协助专业学会组织国内外专家交流、学术会议、临床研究等方式，对临床医师形成良 好学术影响力，确保产品销售保持稳健增长。代表产品：血塞通注射制剂与口服全系列产品、天麻素注射液、 灯银脑通胶囊、阿尔治、阿法迪三、舒美特、阿莫西林、头孢克洛等。 2) 招商代理模式：通过与代理商合作进行市场推广，通过高端专业学术推广，逐步建立专业学术形象，利用 代理商资源实现省外医疗市场快速的推广覆盖，扩大医疗终端市场份额。代表产品：舒肝颗粒，香砂平胃颗粒、 头孢克污、头孢克洛分散片、奥美拉唑肠溶片等。 2. OTC 销售模式 主要销售终端为药店，通过与药店合作，设立零售医药代表，为零售店员提供药物基本信息、合理用药指 导、国内外相关专业信息，确保用药安全，子公司昆中药根据药店规模与合作形式将 OTC 销售进一步划分为以 下两种推广模式： 1) KA 直营模式：通过与中国药品零售百强连锁企业合作销售，业务主要覆盖中心及二线城市主流连锁药店， 向连锁店员开展专业培训、为消费者提供公众健康知识等活动，形成品牌影响力，确保产品销售保持稳健增长。 2) 盟客户模式：通过与各地区经销商客户达成盟战略合作，重点开发中小型连锁及第三终端药店诊所。聚焦 核心单品，为盟客户提供优质的产品，通过持续性的学术推动以及相关活动支持，进一步拓展基层零售管道。 因两票制等制度改革，公司处方药的销售模式从以单纯的结算价代理模式，向全程控制价值分配、规范临 床研究、专业学术推广的模式转型；从单纯的处方药医疗终端推广，向医疗终端与 OTC 终端并重，双轮驱动模 式转型。 (3). 在药品集中招标采购中的中标情况 √适用 □不适用 主要药（产）品名称 中标价格区间 医疗机构的合计实际采购量 单位 注射用血塞通 200mg/支 20.09-32.29 3,943.9 万支 注射用血塞通 400mg/支 36.82-53.54 1,926.2 万支 天麻素注射液 2ml/支 17.21-20 6,909.5 万支 血塞通软胶囊 100mg*12 粒/盒 20.98-29.19 633.9 万盒 血塞通软胶囊 100mg*30 粒/盒 54.22-72 591.2 万盒 阿法骨化醇软胶囊 0.25μ g*20 粒/盒 43.95-46.16 404.2 万盒 阿法骨化醇软胶囊 1.0μ g*10 粒/盒 65.14-68.51 95.9 万盒 玻璃酸钠注射液 2.5ml:25mg/支，1 支/盒 179.56-189.5 132.2 万盒
2019年年度报告 舒肝颗粒3g*10袋/盒 20.75-33.5 159.1 万盒 舒肝颗粒3g*12袋/盒 24.708-40.01 279.0 万盒 舒肝颗粒3g*16袋/盒 万盒 参苓健脾胃颗粒10g×10袋/盒 21.2-33.2 万盒 参苓健脾胃颗粒10g×8袋/盒 16.96 42.6 万盒 参苓健脾胃颗粒10g×6袋/盒 12.75-20 86.3 万盒 参苓健脾胃颗粒5g×8袋/盒 39-46.78 533.3 万盒 香砂平胃颗粒10g×10袋/盒 19.769-25.46 万盒 香砂平胃颗粒5g×6袋/盒 18.77-24.48 674 万盒 香砂平胃颗粒5g×8袋/盒 25.02-4.5 105.3 万盒 香砂平胃颗粒5g×10袋/盒 31.27-55.6 116.0 万盒 情况说明 √适用口不适用 随着医保控费、招标模式改革,公司重点产品平均中标价有所下调,基本维持稳定。 (4).销售费用情况分析 销售费用具体构成 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 具体项目名称 本期发生额 本期发生额占销售费用总额比例(% 市场推广费 2,33,504,949.77 78.34 工资及附加 207,944,244.58 6.98 差旅费 174,758,338.72 5.87 运杂费 79,466,758.08 2.67 办公费 138,825,491.68 4.66 其他 44,048,083.23 1.48 计 2,978,547,866.06 100.00 同行业比较情况 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 同行业可比公司 销售费用 销售费用占营业收入比例(%) [步长制药 803,578.71 58.81 恒瑞医药 646,449,10 37.11 红日药业 180,591.30 42.75 以岭药业 181,987.38 康弘药业 137,562.31 同行业平均销售费用 390,033.76 公司报告期内销售费用总额 297,854.79 [公司报告期内销售费用占营业收入比例(%) 36.68 因2019年年报并未全部披露,步长制药、恒瑞医药、红日药业、以岭药业、康弘药业数据源自各公司2018 年年报
2019 年年度报告 32 / 273 舒肝颗粒 3g*10 袋/盒 20.75-33.5 159.1 万盒 舒肝颗粒 3g*12 袋/盒 24.708-40.01 279.0 万盒 舒肝颗粒 3g*16 袋/盒 68 136.0 万盒 参苓健脾胃颗粒 10g×10 袋/盒 21.2-33.2 139.0 万盒 参苓健脾胃颗粒 10g×8 袋/盒 16.96 142.6 万盒 参苓健脾胃颗粒 10g×6 袋/盒 12.75-20 186.3 万盒 参苓健脾胃颗粒 5g×8 袋/盒 39-46.78 533.3 万盒 香砂平胃颗粒 10g×10 袋/盒 19.769-25.46 62.1 万盒 香砂平胃颗粒 5g×6 袋/盒 18.77-24.48 674 万盒 香砂平胃颗粒 5g×8 袋/盒 25.02-44.5 105.3 万盒 香砂平胃颗粒 5g×10 袋/盒 31.27-55.6 116.0 万盒 情况说明 √适用 □不适用 随着医保控费、招标模式改革，公司重点产品平均中标价有所下调，基本维持稳定。 (4). 销售费用情况分析 销售费用具体构成 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 具体项目名称 本期发生额 本期发生额占销售费用总额比例（%） 市场推广费 2,333,504,949.77 78.34 工资及附加 207,944,244.58 6.98 差旅费 174,758,338.72 5.87 运杂费 79,466,758.08 2.67 办公费 138,825,491.68 4.66 其他 44,048,083.23 1.48 合计 2,978,547,866.06 100.00 同行业比较情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 同行业可比公司 销售费用 销售费用占营业收入比例（%） 步长制药 803,578.71 58.81 恒瑞医药 646,449.10 37.11 红日药业 180,591.30 42.75 以岭药业 181,987.38 37.80 康弘药业 137,562.31 47.15 同行业平均销售费用 390,033.76 公司报告期内销售费用总额 297,854.79 公司报告期内销售费用占营业收入比例（%） 36.68 因 2019 年年报并未全部披露，步长制药、恒瑞医药、红日药业、以岭药业、康弘药业数据源自各公司 2018 年年报
019年年度报告 销售费用发生重大变化以及销售费用合理性的说明 √适用口不适用 报告期内,公司销售费用同比增长11.77%,主要是公司收入增加带来相应销售费用增加,以及本期新收购 企业合并带来的销售费用增加 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 报告期内,公司对外股权投资总额9,773.66万元。上年同期9,358万元,本期投资较上年增加415.66万 元,增长4.44%。 (1)重大的股权投资 口适用√不适用 (2)重大的非股权投资 √适用口不适用 1、中药现代化基地建设项目 中药现代化提产扩能项目的实施主体为本公司的子公司昆明中药厂有限公司,2013年11月经昆明市工业 和信息化委员会批复,该项目建设地点从昆明市呈贡工业园区七甸片区变更为昆明高新区马金铺新城产业园昆 明国家生物产业基地,2014年12月经昆明市工业和信息化委员会批复,该项目计划总投资变更为82,001万 元,该项目资金来源为募集资金,其中33,011万元来源于2013年募集资金,48,989万元来源于2015年募集 资金。该项目已竣工投产,截止2019年12月31日实际完成投资72,833.29万元 2、天然植物原料药创新基地项目 2012年11月20日公司2012年第五次临时股东大会审议通过《关于公司天然植物原料药创新基地的议案》, 2013年11月12日,经2013年第五次临时股东大会审议通过,将原天然植物原料药创新基地项目实施地点由 呈贡七甸工业园区变更至昆药生物医药科技园。项目总投资33,767.73万元(含配套流动资金),为自筹资金 项目,目前该项目正在实施。截止2019年12月31日实际完成投资15,387.95万元 3)以公允价值计量的金融资产 口适用√不适用 (六)重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 公司名称 总资产 净资产 营业收入 净利润 明中药厂有限公司 ,476,069,83.3889195109.60873,897,71.457,367,218.864 昆明贝克诺顿制药有限公司 500,147,6.15349,288,172.35607,006,67.7332,819,253.9 昆药集团血塞通药业股份有限公司242,342,202.32163,975,025.47282,163,17.7721,64,83
2019 年年度报告 33 / 273 销售费用发生重大变化以及销售费用合理性的说明 √适用 □不适用 报告期内，公司销售费用同比增长 11.77%，主要是公司收入增加带来相应销售费用增加，以及本期新收购 企业合并带来的销售费用增加 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外股权投资总额 9,773.66 万元。上年同期 9,358 万元，本期投资较上年增加 415.66 万 元，增长 4.44%。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 1、中药现代化基地建设项目 中药现代化提产扩能项目的实施主体为本公司的子公司昆明中药厂有限公司，2013 年 11 月经昆明市工业 和信息化委员会批复，该项目建设地点从昆明市呈贡工业园区七甸片区变更为昆明高新区马金铺新城产业园昆 明国家生物产业基地，2014 年 12 月经昆明市工业和信息化委员会批复，该项目计划总投资变更为 82,001 万 元，该项目资金来源为募集资金，其中 33,011 万元来源于 2013 年募集资金，48,989 万元来源于 2015 年募集 资金。该项目已竣工投产，截止 2019 年 12 月 31 日实际完成投资 72,833.29 万元。 2、天然植物原料药创新基地项目 2012年11月20日公司2012年第五次临时股东大会审议通过《关于公司天然植物原料药创新基地的议案》， 2013 年 11 月 12 日，经 2013 年第五次临时股东大会审议通过，将原天然植物原料药创新基地项目实施地点由 呈贡七甸工业园区变更至昆药生物医药科技园。项目总投资 33,767.73 万元（含配套流动资金），为自筹资金 项目，目前该项目正在实施。截止 2019 年 12 月 31 日实际完成投资 15,387.95 万元。 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 公司名称 总资产 净资产 营业收入 净利润 昆明中药厂有限公司 1,476,069,834.38 897,954,039.60 873,897,711.08 57,367,218.85 昆明贝克诺顿制药有限公司 500,147,666.15 349,288,172.35 607,006,667.73 32,819,253.97 昆药集团血塞通药业股份有限公司 242,342,202.32 163,975,025.47 282,163,117.77 21,644,833.98
2019年年度报告 昆药集团医药商业有限公司 1,745,597,603.49497,781,991.27|3,620,281,677.4555,319,966.4 西双版纳版纳药业有限责任公司14162711912134246882215.03.08628 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 四、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用口不适用 随着国内医改进入深水区,医药行业在医疗、医保、医药不同角度确立新的行业规则,在注重引导回归医 药行业本质的同时,更强调逐步与国际接轨,鼓励创新、强化监管,开启医药新时代。未来,随着医药行业供 给侧改革进一步加速,临床用药结构将发生变化,具有较高临床价值的产品将占据更多的市场份额,性价比低 以及具备辅助用药性质的药物市场份额将下降,行业集中度将进一步提升,研发创新对于行业竞争的重要性快 速提升。以创新为导向,聚焦优势业务领域,拥有生产质量控制优势及良好品牌优势的企业将会脱颖而出,在 竞争中占据优势地位。 慢病领域方面,随着我国人口老龄化程度加快以及疾病谱的改变,医药健康行业需求将持续上升,老年病、 慢病用药需求亦会逐渐增大。为有效防治慢病,降低居民疾病负担,国家对慢性病防治的策略以坚持预防为主, 强化慢病早筛查和早发现,切实推动疾病治疗向健康管理的转变,实现由以治病为中心向以健康为中心转变, 心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病等慢病领域将迎来政策发展机遇。 中医药领域方面,受益于国家扶持政策的持续落实、推动和中医药在慢病、大流行病的预防、诊疗及康复 阶段所发挥的重要作用,未来,探索运用现代技术和产业模式进一步促进中西医结合,借助中医药服务的独特 优势,加快中医药发展,并构建医药结合生态圈,中药价值有望进一步被发掘与发扬。与此冋时,随着中药行 业政策逐渐明朗,辅助用药政策深化、中药注射剂再评价不断推进,中药企业将呈现进一步分化,产品管线丰 富、研发实力较强、产品具有独特优势及在大健康领域有所耕耘的企业将拥有更为明显的竞争优势。 医药流通领域方面,随着消费的整体升级,新零售的日益崛起,医药电商拥抱新零售将成为新的趋势。利 用移动互联网技术、大数据与人工智能来颠覆传统医疗零售的场景,重新定义医药电商零售。而在医保控费、 带量采购、一致性评价等政策持续影响下,医药流通行业的行业集中度将持续提高,信息技术智慧化、医药物 流管理精益化和标准化、第三方物流服务能力将得到不断提高,转型和升级是医药流通行业发展的机会所在。 与此同时,医共体政策下基层市场增长的空间巨大,基层医疗市场或将迎来强势洗牌。 34/273
2019 年年度报告 34 / 273 昆药集团医药商业有限公司 1,745,597,603.49 497,781,991.27 3,620,281,677.45 55,319,966.45 西双版纳版纳药业有限责任公司 141,692,771.52 119,312,134.79 68,848,883.29 15,053,086.28 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 四、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 随着国内医改进入深水区，医药行业在医疗、医保、医药不同角度确立新的行业规则，在注重引导回归医 药行业本质的同时，更强调逐步与国际接轨，鼓励创新、强化监管，开启医药新时代。未来，随着医药行业供 给侧改革进一步加速，临床用药结构将发生变化，具有较高临床价值的产品将占据更多的市场份额，性价比低 以及具备辅助用药性质的药物市场份额将下降，行业集中度将进一步提升，研发创新对于行业竞争的重要性快 速提升。以创新为导向，聚焦优势业务领域，拥有生产质量控制优势及良好品牌优势的企业将会脱颖而出，在 竞争中占据优势地位。 慢病领域方面，随着我国人口老龄化程度加快以及疾病谱的改变，医药健康行业需求将持续上升，老年病、 慢病用药需求亦会逐渐增大。为有效防治慢病，降低居民疾病负担，国家对慢性病防治的策略以坚持预防为主， 强化慢病早筛查和早发现，切实推动疾病治疗向健康管理的转变，实现由以治病为中心向以健康为中心转变， 心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病等慢病领域将迎来政策发展机遇。 中医药领域方面，受益于国家扶持政策的持续落实、推动和中医药在慢病、大流行病的预防、诊疗及康复 阶段所发挥的重要作用，未来，探索运用现代技术和产业模式进一步促进中西医结合，借助中医药服务的独特 优势，加快中医药发展，并构建医药结合生态圈，中药价值有望进一步被发掘与发扬。与此同时，随着中药行 业政策逐渐明朗，辅助用药政策深化、中药注射剂再评价不断推进，中药企业将呈现进一步分化，产品管线丰 富、研发实力较强、产品具有独特优势及在大健康领域有所耕耘的企业将拥有更为明显的竞争优势。 医药流通领域方面，随着消费的整体升级，新零售的日益崛起，医药电商拥抱新零售将成为新的趋势。利 用移动互联网技术、大数据与人工智能来颠覆传统医疗零售的场景，重新定义医药电商零售。而在医保控费、 带量采购、一致性评价等政策持续影响下，医药流通行业的行业集中度将持续提高，信息技术智慧化、医药物 流管理精益化和标准化、第三方物流服务能力将得到不断提高，转型和升级是医药流通行业发展的机会所在。 与此同时，医共体政策下基层市场增长的空间巨大，基层医疗市场或将迎来强势洗牌
2019年年度报告 (二)公司发展战略 √适用口不适用 凭借突出的研发实力、丰富的产品资源、行业领先的综合制造系统、与国际接轨的质量管理体系以及国际 化的营销队伍等核心竞争优势,在未来的发展中,公司秉承“绿色昆药、福祉社会”的企业使命,围绕“聚焦 心脑血管疾病、专注慢病治疗领域的创新型国际化药品提供商”的战略定位,坚定地走创新、国际化道路,并 通过构建以医药工业为内生核心、海外投资并购和医药流通为外延拓展、医药大健康产业为整合扩张的三级生 态圈,最大限度分享中国医药健康行业的持续增长机会。为此,公司将坚持以医药制造和研发创新为核心,通 过昆药、昆中药、贝克诺顿三大市场销售平台,实施处方医院市场和零售市场的“双轮驱动”营销战略:通过 夯实现有核心产品管线的盈利基础,打造络泰血塞通系列和“昆中药1381”系列两大口服类产品的新盈利增 长极,推动公司在心脑血管、抗肿瘤、消化代谢等领域实现研发创新并为公司中长期稳健发展提供持续动力, 持续构建公司生物医药大健康平台。 (三)经营计划 √适用口不适用 面对外部宏观经济的复杂形势及医药行业格局的深刻变化,公司不仅关注规模和业绩的增长,更看重如何 在医药新周期下探索新的发展机遇和成长空间,保持公司长期稳定的可持续发展。2020年,公司将紧紧把握 医药行业深度变革机遇、顺应产业格局变化趋势,沉淀自身专业核心竞争优势,深度挖掘市场投资价值,强化 战略执行,提升核心竞争力:加快研发创新,蓄力可持续发展;优化产品布局,开拓盈利增长点:强化管理创 新,促进降本增效。通过持续创新发展实现医药新周期下的战略转型,为公司在新一轮行业竞争中赢得相对优 势奠定基础。2019年公司营业收入8,119,963,320.36元,同比增长14.33%。预计2020年度营业收入增长5%-15% 之间,费用、成本的增长不高于营业收入的增长。 1.以研发创新为驱动,加速挺进国际市场,释放增长新动能 为推进公司实现从销售驱动向研发驱动转型发展,2020年公司将继续在昆明、上海、北京、美国“四位 体”的研发体系上继续推进研发的基础建设,重点推进研发资源(人员、设备)的优化重组、上海研究院差异 化仿制药品研发(从小试到中试)的平台建设、昆明产业化基地多功能综合性原料药GMP车间的建设等,实 施“以创新药为引领,以仿制药为依托,以现有大品种二次开发为特色ˆ的硏发策略,重点布局慢病领域,实施 国际化硏发战略布局,在充分把握短期投资回报与中长期竞争力构建的平衡中实现资源配置,大力推进在研项 目的进展,争取年内完成KY4111的PCC提名、KY41079进行IND申报并获得临床批准、KY70091和 KYI018&20启动临床试验,在药物研发领域持续探索与创新 2.加速实现品牌提升、突破,持续打造黄金单品及品类集群组合
2019 年年度报告 35 / 273 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 凭借突出的研发实力、丰富的产品资源、行业领先的综合制造系统、与国际接轨的质量管理体系以及国际 化的营销队伍等核心竞争优势，在未来的发展中，公司秉承“绿色昆药、福祉社会”的企业使命，围绕“聚焦 心脑血管疾病、专注慢病治疗领域的创新型国际化药品提供商”的战略定位，坚定地走创新、国际化道路，并 通过构建以医药工业为内生核心、海外投资并购和医药流通为外延拓展、医药大健康产业为整合扩张的三级生 态圈，最大限度分享中国医药健康行业的持续增长机会。为此，公司将坚持以医药制造和研发创新为核心，通 过昆药、昆中药、贝克诺顿三大市场销售平台，实施处方医院市场和零售市场的“双轮驱动”营销战略；通过 夯实现有核心产品管线的盈利基础，打造络泰®血塞通系列和“昆中药 1381”系列两大口服类产品的新盈利增 长极，推动公司在心脑血管、抗肿瘤、消化代谢等领域实现研发创新并为公司中长期稳健发展提供持续动力， 持续构建公司生物医药大健康平台。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 面对外部宏观经济的复杂形势及医药行业格局的深刻变化，公司不仅关注规模和业绩的增长，更看重如何 在医药新周期下探索新的发展机遇和成长空间，保持公司长期稳定的可持续发展。2020 年，公司将紧紧把握 医药行业深度变革机遇、顺应产业格局变化趋势，沉淀自身专业核心竞争优势，深度挖掘市场投资价值，强化 战略执行，提升核心竞争力；加快研发创新，蓄力可持续发展；优化产品布局，开拓盈利增长点；强化管理创 新，促进降本增效。通过持续创新发展实现医药新周期下的战略转型，为公司在新一轮行业竞争中赢得相对优 势奠定基础。2019年公司营业收入8,119,963,320.36元，同比增长14.33%。预计2020年度营业收入增长5%-15% 之间，费用、成本的增长不高于营业收入的增长。 1. 以研发创新为驱动，加速挺进国际市场，释放增长新动能 为推进公司实现从销售驱动向研发驱动转型发展，2020 年公司将继续在昆明、上海、北京、美国“四位一 体”的研发体系上继续推进研发的基础建设，重点推进研发资源（人员、设备）的优化重组、上海研究院差异 化仿制药品研发（从小试到中试）的平台建设、昆明产业化基地多功能综合性原料药 GMP 车间的建设等，实 施“以创新药为引领，以仿制药为依托，以现有大品种二次开发为特色”的研发策略，重点布局慢病领域，实施 国际化研发战略布局，在充分把握短期投资回报与中长期竞争力构建的平衡中实现资源配置，大力推进在研项 目的进展，争取年内完成 KY41111 的 PCC 提名、KY41079 进行 IND 申报并获得临床批准、KY70091 和 KY11018&20 启动临床试验，在药物研发领域持续探索与创新。 2. 加速实现品牌提升、突破，持续打造黄金单品及品类集群组合