18 LFDA用友饮件 第二章应用指南 中相比增加了115个百分点.变化幅度达731%，但是，总资产周转率低于同行业 28.83%的平均水平。2001年中的权益乘数与2000年中相比增加了52.99个百分点 变化幅度达21.85%。同时，权益乘数高于同行业206.19%的平均水平。2001年中 笛售净利润率较前期下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为457必。2001年中 销售净利润率对胶东权益报酬率变化的负面影响抵消干总资产闲转率、权益乘数的 正面贡献，使得2001年中股东权益报酬率较2000年中下降。 从以上自动化的分析报告中投资中心的经理人发现2001年中销售净利润率较前期 下降对于股东权益报酬率变化的影申最大而且是负面的，其它两个因素的影响微 分资产周转率和权益数 果么义，这么大促路。一 能力”的分析报告。 盈利能力分析 从销售净利润率及影响其值的因素（毛利率、主营业务税金及附加率、其他业务利江 对主营业务收入的比率、存货跃价损失对主营业务收入的比率、营业费用率、管理 费用率、财务费用率、投资收益对主营业务收入的比率，补贴收入对主营业务收入 业务 业务利 业务收入的 对主营业务收入的比率、扣除非经常性损益后的净利润与主营业务收入的比率等) 面分析，如图2-9： 001年中公司决算 E由八 变化百分 名称 倍数 司决算值) 司决算值) 消售净利润 79 2.5.42 -11.63%-86.66 124 1089%225.11%77f} 普业税金及 52.00% 048小于 业务利润对主 收入的比南 业务收入的比率 210
18 第二章 应用指南 中相比增加了 1.15 个百分点，变化幅度达 7.31%。但是，总资产周转率低于同行业 28.83%的平均水平。2001 年中的权益乘数与 2000 年中相比增加了 52.99 个百分点， 变化幅度达 21.85%。同时，权益乘数高于同行业 206.19%的平均水平。 2001 年中 销售净利润率较前期下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为 4.57%。2001 年中 总资产周转率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为 0.05%。2001 年 中权益乘数较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为 0.13%。2001 年中 销售净利润率对股东权益报酬率变化的负面影响抵消了总资产周转率、权益乘数的 正面贡献，使得 2001 年中股东权益报酬率较 2000 年中下降。 从以上自动化的分析报告中投资中心的经理人发现 2001 年中销售净利润率较前期 下降对于股东权益报酬率变化的影响最大而且是负面的，其它两个因素的影响微乎 其微。本系统正是采用了多因素分析法对销售净利润率、总资产周转率和权益乘数 的变化对于股东权益报酬率变化的影响做了精确的定量分析。 那么又是什么原因使得 2001 年中销售净利润率较前期下降这么大呢（下降 11.63 个百分点）？好,接下来我们可以用同样方法浏览一下该公司 2001 年中有关“盈利 能力”的分析报告： z 盈利能力分析 从销售净利润率及影响其值的因素(毛利率、主营业务税金及附加率、其他业务利润 对主营业务收入的比率、存货跌价损失对主营业务收入的比率、营业费用率、管理 费用率、财务费用率、投资收益对主营业务收入的比率、补贴收入对主营业务收入 的比率、营业外收入对主营业务收入的比率、营业外支出对主营业务收入的比率、 所得税对主营业务收入的比率、净损益调整对主营业务收入的比率、少数股东损益 对主营业务收入的比率)、扣除非经常性损益后的净利润与主营业务收入的比率等方 面分析，如图 2-9： 2001 年中(公司决算 值)与 2000 年中(公司 决算值)比较 指标名称 2001 年中(公 司决算值) 2000 年中(公 司决算值) 差值 变化百分 比值 倍数 差值 关系 倍数 关系 对销售净 利润率的 影响 一、 销售净利润率 1.79% 12.5.42% -11.63% -86.66% 0.13 小于 <1 - 毛利率 36.24% 47.13% -10.89% -22.5.11% 0.77 小于 <1 ↓ 主营业务税金及附 加率 0.48% 1.00% -0.52% -52.00% 0.48 小于 <1 ↑ 其他业务利润对主营 业务收入的比率 2.64% 0.25% 2.29% 956.00% 10.56 大于 >1 ↑ 存货跌价损失对主营 业务收入的比率 18.21% 0.00% 18.21% - - 大于 - ↓
第二章应用指南 UFIDA用友软件 19 营业费用率 25429% 186 449% 24.86% 075 小 理贸用 12556 务贸 00.00 投资收利主营 堂业外入对上营 务收入的比率 营业外出对主营 务收入的比 少数股：损益对主 4 业务收入的比率 除非 829024 入的比率 期行业平均准值比 指标名 01年中（公201年中（行 差值 侣数 倍 首售净利润率 2946 1125% 118.92 0.19 24 225.31 12.93% 主营业务税金及附加省 他业务利润对主营业务 的比 价损失有主业务 业粉用串 务费用
第二章 应用指南 19 营业费用率 12.5.42% 17.86% -4.44% -24.86% 0.75 小于 <1 ↑ 管理费用率 8.17% 12.5.56% -5.39% -32.9.75% 0.6 小于 <1 ↑ 财务费用率 0.00% 2.03% -2.03% -100.00% 0. 小于 <1 ↑ 投资收益对主营业务 收入的比率 2.5.53% 2.23% 1.20% 51.50% 1.52 大于 >1 ↑ 补贴收入对主营业务 收入的比率 0.08% 0.61% -0.53% -86.89% 0.13 小于 <1 ↓ 营业外收入对主营业 务收入的比率 0.01% 0.09% -0.08% -88.89% 0.11 小于 <1 ↓ 营业外支出对主营业 务收入的比率 -0.52% 0.09% -0.61% -677.78% -5.78 小于 - ↑ 所得税对主营业务收 入的比率 0.84% 2.76% -1.92% -62.9.57% 0.3 小于 <1 ↑ 净损益调整对主营业 务收入的比率 - 0.00% - - - - - - 少数股东损益对主营 业务收入的比率 0.14% -0.30% 0.44% 146.67% -0.47 大于 - ↓ 二、 扣除非经常损益后的 净利润对主营业务收 入的比率 1.17% 10.66% -2.9.49% -82.9.02% 0.11 小于 <1 ↓ 2001 年中(公司决算值)与同 期行业平均标准值比较 指标名称 2001 年中(公 司决算值) 2001 年中(行 业平均标准值) 差值 变化百分 比值 倍数 差值 关系 倍数 关系 一、 销售净利润率 1.79% -2.9.46% 11.25% 118.92% -0.19 大于 - 毛利率 36.24% 22.5.31% 12.93% 55.47% 1.55 大于 >1 主营业务税金及附加率 0.48% 0.48% 0.00% 0.00% 1. 等于 =1 其他业务利润对主营业务收 入的比率 2.64% 0.67% 1.97% 294.03% 2.5.94 大于 >1 存货跌价损失对主营业务收 入的比率 18.21% 6.42% 11.79% 182.5.64% 2.84 大于 >1 营业费用率 12.5.42% 8.10% 5.32% 65.68% 1.66 大于 >1 管理费用率 8.17% 16.77% -8.60% -51.28% 0.49 小于 <1 财务费用率 0.00% 8.20% -8.20% -100.00% 0. 小于 <1
20 UFIDA用友软件 第二章应用指南 资收益对主营业务收入 贴收入对主营业务收入 营业外收入对宫业务收 支出对普业务收 对士业条收入的 益鸿整对主营业务收 数股东损对主业条 的比率 55 11133%011大于 2001年中的销售净利润率与2000年中相比减少了11.63个百分点，变化幅度达 R666%但是. 销售净利润率高于同行业-2.9.46%的平均水平。2001年中的毛利率 与2000年中相比减少了10.89个百分点，变化幅度达225.11%。但是，毛利率高于 同行业22.5.31%的平均水平。存货跌价损失对主营业务收入的比率对销售净利润率 个旦 西构成净利润的其余 项日相付干销住的比率变化对本朝错售净利相率的影白为1206个百分占」 上述分析报告表明：“存货跌价损失对主营业务收入的比率”对销售净利润率产生 的影响最大(1821个百分点的下拉影响)，这就表明本公司在2001年中期由于部 分存货市价低于其成本而计提了较多的损失准备。其次2001年中的毛利率与2000 年中相比减少了10.89个百分点，变化幅度达22.511%，这意味着要么该企业的主 营业务成本相对提高，要么其迫于竞争压力不得不降价销售商品。当然您还可以打 开商之杰公司的中报进一步验证形成毛利率的原始数据。 美国管理学大师克拉克说过：“一切管理活动的目的都是为了组织的绩效。”那 么如何考核组织，特别是企业的绩效呢？好，接下来我们来看一下本系统分析报告 有关效绩评价的内容。 功效系敷法效绩评价体系 功效系数法是 标规划原理
20 第二章 应用指南 投资收益对主营业务收入的 比率 2.5.53% 1.62% 1.91% 117.90% 2.18 大于 >1 补贴收入对主营业务收入的 比率 0.08% 0.14% -0.06% -42.86% 0.57 小于 <1 营业外收入对主营业务收入 的比率 0.01% 0.27% -0.26% -96.30% 0.04 小于 <1 营业外支出对主营业务收入 的比率 -0.52% 0.11% -0.63% -572.73% -4.73 小于 - 所得税对主营业务收入的比率 0.84% 1.41% -0.57% -40.43% 0.6 小于 <1 净损益调整对主营业务收入 的比率 - - - - - - - 少数股东损益对主营业务收 入的比率 0.14% - - - - - - 二、 扣除非经常损益后的净利润 对主营业务收入的比率 1.17% -10.33% 11.50% 111.33% -0.11 大于 - 图 2-9 盈利能力分析表 2001 年中的销售净利润率与 2000 年中相比减少了 11.63 个百分点，变化幅度达 86.66%。但是，销售净利润率高于同行业-2.9.46%的平均水平。2001 年中的毛利率 与 2000 年中相比减少了 10.89 个百分点，变化幅度达 22.5.11%。但是，毛利率高于 同行业 22.5.31%的平均水平。存货跌价损失对主营业务收入的比率对销售净利润率 产生了 18.21 个百分点的下拉影响。毛利率对销售净利润率产生了 10.89 个百分点 的下拉影响。管理费用率对销售净利润率产生了 5.39 个百分点的提升作用。以上 3 个因素对销售净利润率变化的合计影响为-22.5.71 个百分点。而构成净利润的其余 项目相对于销售的比率变化对本期销售净利润率的影响为 12.06 个百分点。 上述分析报告表明：“存货跌价损失对主营业务收入的比率”对销售净利润率产生 的影响最大（18.21 个百分点的下拉影响），这就表明本公司在 2001 年中期由于部 分存货市价低于其成本而计提了较多的损失准备。其次 2001 年中的毛利率与 2000 年中相比减少了 10.89 个百分点，变化幅度达 22.5.11%，这意味着要么该企业的主 营业务成本相对提高，要么其迫于竞争压力不得不降价销售商品。当然您还可以打 开商之杰公司的中报进一步验证形成毛利率的原始数据。 美国管理学大师克拉克说过：“一切管理活动的目的都是为了组织的绩效。” 那 么如何考核组织，特别是企业的绩效呢？好，接下来我们来看一下本系统分析报告 有关效绩评价的内容。 功效系数法效绩评价体系 功效系数法是指根据多目标规划原理，把所要评价的各项指标分别对照各自的标 准，并根据各项指标的权数，通过功效函数转化为可以度量的评价分数，再对各项
第二章应用指南 UFIDA用反软件 21 ,求得综合评价分数。功效系数法是经济评价中常用 绩评价也采 方法。其计算公式为： 该指标实际值一该指标不允许值 单项指标评价分数=60 ×40 该指标满意值一该指标不允许值 企业效绩评价体系在计分方法上采用功效系数法的同时，对原有的功效系数法做了 进一步的改进。首先，增加了评价标准档次，由原来公式中的满意值和不允许值两 档评价标准值，增加为优秀值、良好值、平均值、较低值和较差值五档评价标准值。 其次，把原米对基础分和调整分的固定分配比重60、40，发展为变动的分配比重， 从整体上提高了评价的灵敏度和准确性。其计算公式如下： 单项指标评价分数 该指标实际值一该指标本档标准 二本档基础分+ ×(上档基础分一本档基础分) 该指标上档标准值一该指标本档标准值 (该体系的指标构成、权重和标准值的形成可参考用友公司相关教材) 本系统自动生成的商之杰公司分析报告相关内容具体如下：如图2-10： 企业效统让价得分总表 平价内容 基本指标 综合悠修正后 权数标得分 修正指 系数分 、财务效益状况 东权 300.00资本增值例 034 率(% 038 本费用利润 资产营运状 2519 货周转次 47 动资 率次 47 0.51 项计提准比 098 三、偿债能力状况 2 494 流动比率(6 028
第二章 应用指南 21 指标的单项评价分数进行加总，求得综合评价分数。功效系数法是经济评价中常用 的一种定量评价方法，企业效绩评价也采用这一方法。其计算公式为： 该指标实际值－该指标不允许值 单项指标评价分数＝60+ × 40 该指标满意值－该指标不允许值 企业效绩评价体系在计分方法上采用功效系数法的同时，对原有的功效系数法做了 进一步的改进。首先，增加了评价标准档次，由原来公式中的满意值和不允许值两 档评价标准值，增加为优秀值、良好值、平均值、较低值和较差值五档评价标准值。 其次，把原来对基础分和调整分的固定分配比重 60、40，发展为变动的分配比重， 从整体上提高了评价的灵敏度和准确性。其计算公式如下： 单项指标评价分数 该指标实际值－该指标本档标准值 ＝本档基础分 + × (上档基础分－本档基础分) 该指标上档标准值－该指标本档标准值 （该体系的指标构成、权重和标准值的形成可参考用友公司相关教材） 本系统自动生成的商之杰公司分析报告相关内容具体如下：如图 2-10： 企业效绩评价得分总表 评价内容 基本指标 基本指 标权数 基本指 标得分 修正指标 综合修 正系数 修正后 得分 一、财务效益状况 股东权益 报酬率(%) 30 0.00 资本增值率(%) 0.34 . . 总资产报 酬率(%) 12 6.37 营业利润率(%) 0.38 . . . . . 成本费用利润率(%) 0.31 . 小计 . 42 6.37 . 1.03 6.56 二、资产营运状况 总资产周 转率(次) 9 2.5.19 存货周转率(次) 0.47 . . 流动资产 周转率(次) 9 4.47 应收账 款 周 转 率 (次) 0.51 . . . . . 八项计提准备比率 (%) - . 小计 . 18 7.66 . 0.98 7.51 三、偿债能力状况 资产负债 12 4.94 流动比率(%) 0.28
22 UFIDA用友软件 第二章应用指南 获利 流动伍比三 019 :期资产适合率( 0.25 提亏损比率% 22 10.94 093 10.17 发展 力状况 业增 9 527 点资产增长率(6 0.38 定资产成新率( 年利润平均增 017 年资本平均增 017 18 810 1.02 8.26 100 32.5.07 2.5.963250 表210企业效颈评价得分总表 该表中修正后得分基本指标得分×综合修正系数 如：财务效益状况修正后得分 ×1.03=6.56 相内容的 数相 业效结切步评价司 4.80 157 6.3 0.86% 0.95% 2.80 00 09 30 000L0000.00 1.85% 003% 2.80P 04 06 4.80 157 6.37 资营运状况 540 216 766 资产周转（次 0.17 0.12 018 02 04 1.80 139 519 流动资产周转次 037 028 047 04 06 560 087 4.47 :、偿能力状况 10.80 0.14 10.94 产负情率6 6428 6044% 04 40 014 494 己获利息倍数 131 120180 0406 10600000600
22 第二章 应用指南 率(%) . 已获利息 倍数 10 6.00 速动比率(%) 0.21 . . . . . 现金流动负债比率 (%) 0.19 . . . . . 长期资产适合率(%) 0.25 . . . . . 计提亏损比率(%) - . 小计 . 22 10.94 . 0.93 10.17 四、发展能力状况 营业增长 率(%) 9 5.27 总资产增长率(%) 0.38 . . 资本积累 率(%) 9 2.83 固定资产成新率(%) 0.30 . . . . . 三年利润平均增长 率(%) 0.17 . . . . . 三年资本平均增长 率(%) 0.17 . 小计 . 18 8.10 . 1.02 8.26 合计 . 100 32.5.07 . 2.5.96 32.50 表 2-10 企业效绩评价得分总表 该表中 修正后得分=基本指标得分 × 综合修正系数 如：财务效益状况修正后得分=6.37 × 1.03=6.56 基本指标得分是与下面“企业效绩初步评价计分表”中相应内容的“小计”数相一 致的，综合修正系数与下面“企业效绩基本评价计分表”中相应指标的综合修正系 数一致。如图 2-11： 企业效绩初步评价计 分表 项目 指标实 际值 本档行业 标准值 上档行业 标准值 本档标 准系数 上档标 准系数 权数 基础分 调整分 小计 一、财务效益状况 . . . . . 42 4.80 1.57 6.37 股东权益报酬率(%) 0.86% 0.95% 2.80% 0.0 0.2 30 0.00 0.00 0.00 总资产报酬率(%) 1.85% 0.03% 2.80% 0.4 0.6 12 4.80 1.57 6.37 二、资产营运状况 . . . . . 18 5.40 2.16 7.66 总资产周转率(次) 0.17 0.12 0.18 0.2 0.4 9 1.80 1.39 2.5.19 流动资产周转率(次) 0.37 0.28 0.47 0.4 0.6 9 2.5.60 0.87 4.47 三、偿债能力状况 . . . . . 22 10.80 0.14 10.94 资产负债率(%) 64.28% 72.26% 60.44% 0.2 0.4 12 4.80 0.14 4.94 已获利息倍数 1.31 1.20 1.80 0.4 0.6 10 6.00 0.00 6.00