18年年度报告 应付账款 票结算的业务增加所致 其他应付款|51302450 59435430345692 4431主要系子公司应收暂收款及收益 权互换增加所致 其他流动负4.679,4251.10 -49.52主要系期末公司超短融存量较期 初下降 应付债券5995652500 6974493525,00000 3343主要系本期公司发行了中期票据 15亿所致 长期应付款65,169,780.54 0.08 49938,327.07 0.06 3050主要系本期应付融资租赁款增加 递延收益 229,873,630.20 0.27 67,064,903.30 0.19 3760主要系本期子公司收到的与资产 相关的政府补助增加所致 递延所得税505,973.42967 0.59875,757,622.15 -4222主要系期末公司持有的可供出售 金融资产公允价值下降所致 其他非流动35300710 4733主要系本期子公司物产融资租赁 发行的ABS中继续涉入负债所致
2018 年年度报告 21 / 303 应付账款 票结算的业务增加所致 其他应付款 5,113,762,450.56 5.94 3,543,503,456.92 4.12 44.31 主要系子公司应收暂收款及收益 权互换增加所致 其他流动负 债 4,679,446,251.10 5.44 9,269,651,237.06 10.79 -49.52 主要系期末公司超短融存量较期 初下降。 应付债券 5,995,625,000.00 6.97 4,493,525,000.00 5.23 33.43 主要系本期公司发行了中期票据 15 亿所致 长期应付款 65,169,780.54 0.08 49,938,327.07 0.06 30.50 主要系本期应付融资租赁款增加 所致。 递延收益 229,873,630.20 0.27 167,064,903.30 0.19 37.60 主要系本期子公司收到的与资产 相关的政府补助增加所致 递延所得税 负债 505,978,429.67 0.59 875,757,622.15 1.02 -42.22 主要系期末公司持有的可供出售 金融资产公允价值下降所致 其他非流动 负债 353,007,710.54 0.41 239,601,353.20 0.28 47.33 主要系本期子公司物产融资租赁 发行的 ABS 中继续涉入负债所致
2018年年度报告 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 期末账面价值 受限原因 货币资金 3,996,296,843.49定期存单质押/各类保证金等 应收票据及应收账款 1,334,833,287 质押物 长期应收款 79,196,000.00 质押物 453,556,445.91 汽车合格证质押 固定资产 544,690,652.91 抵押物 投资性房地产 1,295,560,800 抵押物 无形资产 265,621,374.56 抵押物 合计 7,969,755,404.03 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 参见本报告第三节“公司业务概要”:报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况 说明,以及第四节“经营情况讨论与分析”三、公司关于未来发展的讨论与分析 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 本公司对外股权投资支出共计26,414.45万元 (1)重大的股权投资 适用口不适用 公司子公司物产环能出资5000万元设立山煤物产环保能源(浙江)有限公司,持有其50% 股权;子公司中大投资出资4210万元设立衢州祁虎投资合伙企业(有限合伙),持有其60.14%股 权;子公司物产融资出资3500万元设立台州市路桥新岛投资发展有限公司,持有其35%股权。 (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 详见第十一节财务报告(十一)公允价值的披露 22/303
2018 年年度报告 22 / 303 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项 目 期末账面价值 受限原因 货币资金 3,996,296,843.49 定期存单质押/各类保证金等 应收票据及应收账款 1,334,833,287.16 质押物 长期应收款 79,196,000.00 质押物 存货 453,556,445.91 汽车合格证质押 固定资产 544,690,652.91 抵押物 投资性房地产 1,295,560,800.00 抵押物 无形资产 265,621,374.56 抵押物 合 计 7,969,755,404.03 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 参见本报告第三节“公司业务概要”：报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况 说明，以及第四节“经营情况讨论与分析”三、公司关于未来发展的讨论与分析。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 本公司对外股权投资支出共计 26,414.45 万元。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 公司子公司物产环能出资 5000 万元设立山煤物产环保能源（浙江）有限公司，持有其 50% 股权；子公司中大投资出资 4210 万元设立衢州祁虎投资合伙企业（有限合伙），持有其 60.14%股 权；子公司物产融资出资 3500 万元设立台州市路桥新岛投资发展有限公司，持有其 35%股权。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 详见第十一节财务报告(十一)公允价值的披露
2018年年度报告 (六)重大资产和股权出售 √适用口不适用 本期子公司物产化工公开挂牌转让其参股子公司浙江新东港药业股份有限公司45%的股权 按照产权交易有关规定和程序,最终确定乐普医疗为受让方,物产化工与乐普医疗签署了《浙江 新东港药业股份有限公司45%股权交易合同》,转让标的成交价格10.5亿元,该次交易为公司带 来72,077.88万元的投资收益。本次交易已经公司办公会决策,具体可参见公司《物产中大关于 转让三级参股子公司挂牌成交的公告》(公告编号:2018-014)。 (七主要控股参股公司分析 √适用口不适用 单位 项目持股比例 资产总额 营业总收入 利润总额 净利润 物产金属517314.974,171.58,3556896.29769,524,384.33562,402,468.41 物产元通1000%112,46,072,021.5932,28868,921.12564,361,112432,983,801.67 物产云商[670%2,129136:789969268317128|31741:37:9523892141259 物产国际87.28%6,957,710,671.4254,191,530,713.73376,089,248.11303,99,793.10 物产环能76.01%7,709,638,092.4335,559,646,635.81758,705,615.47 92,610,506.65 物产化工90.005.634,766029253.816.82464.1936.947,78.64645.719.3948 物产物流10.001,728,102,22494,978,453,416.1525,22,958.8421,240,376.51 产欧泰84.00% 638,056,674.62 ,316,285,758.0818,769,664.48 14,057,706.4 物产融租100.00%14,905,635,526.041,749,6,704.7548,763,727.12 35,186,010.28 中大期货95.10%3,318,866927.79 900,878,862 2,161,245. 物产财务100.00%9,975,29984479 318,126,9446989,687,9979467,592,01.65 中大金石[1001476.191932 184,081,515.2151,138,768.5557,349,034.80 中大投资100%2463.014262145683090.00121,462.7786492,499 物产健康100.00% 859,471,851.29 119,380,660.14 4,888,002.02 3,456,386.92 中大实业[10359896492418225356463152171,369752:81156,29127156 物产环境 8.75%2,103,975,960.26 48923834592158.679939:511.020.28303 物产长乐51.00% 361,962,035.27 240,891,352.54 5,015,853.42-8,270,545.31 产实业100.00%1,875,371,724.24 20,808,290.1 16,686,157.24 5,375,516.36 物产医药85.00% 114,201,076.30 22,948,796.07 985,057.99 1,060,272.35 「金华医疗[650 904,521,499.27 -1,124.972.55 862,684.39 (八)公司控制的结构化主体情况 √适用口不适用 对于纳入合并范围的重要的结构化主体,控制的依据: 本期本公司合并的结构化主体,主要为 本公司子公司作为管理人,本公司或本公司子公司投资的资产管理计划、私募基金。 ②本公司子公司作为普通合伙人,本公司或本公司子公司投资的有限合伙企业。 ③本公司或本公司子公司投资的由第三方管理的有限合伙企业。 本公司委托发起设立的资产证券化产品 23/303
2018 年年度报告 23 / 303 (六) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用 本期子公司物产化工公开挂牌转让其参股子公司浙江新东港药业股份有限公司 45%的股权， 按照产权交易有关规定和程序， 最终确定乐普医疗为受让方，物产化工与乐普医疗签署了《浙江 新东港药业股份有限公司 45%股权交易合同》，转让标的成交价格 10.5 亿元，该次交易为公司带 来 72,077.88 万元的投资收益。本次交易已经公司办公会决策，具体可参见公司《物产中大关于 转让三级参股子公司挂牌成交的公告》（公告编号：2018-014）。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：元 项目 持股比例 资产总额 营业总收入 利润总额 净利润 物产金属 57.17% 14,974,492,174.50 80,355,675,896.29 769,524,384.33 562,402,468.44 物产元通 100.00% 12,446,072,021.59 32,288,868,921.12 564,361,117.28 432,983,801.67 物产云商 67.00% 2,129,133,661.78 9,969,268,317.28 317,447,374.95 238,921,432.59 物产国际 87.28% 6,957,710,671.42 54,191,530,713.73 376,089,248.11 303,994,793.10 物产环能 76.01% 7,709,638,092.43 35,559,646,635.81 758,705,615.47 592,610,506.65 物产化工 90.00% 5,634,766,029.72 53,816,824,648.11 936,947,780.64 645,719,397.48 物产物流 100.00% 1,728,102,222.49 4,978,453,416.15 25,224,958.84 21,240,376.51 物产欧泰 84.00% 638,056,674.62 6,316,285,758.08 18,769,664.48 14,057,706.45 物产融租 100.00% 14,905,635,526.04 1,749,662,704.75 48,763,727.12 35,186,010.28 中大期货 95.10% 3,318,866,927.79 900,878,862.50 4,795,052.31 2,161,245.55 物产财务 100.00% 9,975,299,844.79 318,126,944.69 89,687,997.94 67,592,011.65 中大金石 100.00% 1,476,179,103.27 184,081,515.21 51,138,768.55 57,349,034.80 中大投资 100.00% 2,463,014,262.14 5,683,090.00 121,462,778.64 92,499,138.17 物产健康 100.00% 859,471,851.29 119,380,660.14 4,888,002.02 3,456,386.92 中大实业 100.00% 3,598,964,924.18 22,553,561,643.52 171,369,752.81 156,291,267.56 物产环境 58.75% 2,103,975,960.26 489,238,345.92 158,679,939.55 111,520,283.03 物产长乐 51.00% 361,962,035.27 240,891,352.54 -5,015,853.42 -8,270,545.31 物产实业 100.00% 1,875,371,724.24 120,808,290.16 16,686,157.24 5,375,516.36 物产医药 85.00% 114,201,076.30 22,948,796.07 -985,057.99 -1,060,272.35 金华医疗 65.00% 904,521,499.27 -1,124,972.55 -862,684.39 (八) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据： 本期本公司合并的结构化主体，主要为： ① 本公司子公司作为管理人，本公司或本公司子公司投资的资产管理计划、私募基金。 ② 本公司子公司作为普通合伙人，本公司或本公司子公司投资的有限合伙企业。 ③ 本公司或本公司子公司投资的由第三方管理的有限合伙企业。 ④ 本公司委托发起设立的资产证券化产品
2018年年度报告 本公司综合评估本公司因持有的份额而享有的回报以及作为管理人的管理人报酬是否将使本公司 面临可变回报的影响重大,并据此判断本公司是否为主要责任人。具体详见第十一节财务报告(八) 合并范围的变更中其他 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 行业格局和趋势 √适用口不适用 1.供应链集成服务 根据国务院办公厅发布的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,明确了国内供应链 行业的发展目标,并提出“到2020年形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式,基本 形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系”、“培育100家左右的全球供应链领先企业,重点产业 的供应链竞争力进入世界前列”等指导性意见将供应链的创新与应用上升至国家层面,作为促进产 业组织方式、商业模式和政府治理方式创新以及推进供给侧结构性改革的重要举措之一。 供应链创新发展,通过资源整合和流程优化,可促进产业跨界和协同发展,有利于加强从生 产到消费等各环节的有效对接,降低企业经营和交易成本,促进供需精准匹配和产业转型升级, 全面提高产品和服务质量。与此同时,随着国家“一带一路”发展战略的纵深推进,通过供应链 集成运作推进全球化资源获取和配置能力,有利于我国企业更深更广融入全球供给体系,在更高 水平上推动改革开放、参与国际竞争,打造全球利益共同体和命运共同体。 同时,2019年政府报告提到要运用“智能+”打造工业互联网平台推动传统行业改造提升, 随着,区块链、物联网、人工智能等新一代技术的发展,将推动供应链集成服务向智能化发展。 在“数字经济”的浪潮中,我国供应链集成服务行业规模将继续增加,行业集中度会进一步提升, 物产中大等一批商业模式领先、主动拥抱变革、混改优势显著、综合实力突出的龙头企业集团, 在供给侧改革和行业快速洗牌过程中进一步巩固提升核心竞争力,努力打造成为全球供应链领先 企业 2.金融服务 从国际看,世界经济发展仍存在不确定性,美国经济衰退风险加大,欧盟内部社会和机制层 面的深层矛盾也在积累中逐渐爆发,英国脱欧存在较大不确定性。从国内看,随着金融监管机构 改革方案落地,对各类非银机构的监管进一步严格,对供应链金融服务既是挑战也是机遇。 3.高端实业 今年的中央经济工作会议强调,制造业是立国之本、强国之基,在战略层面对建设制造强国 作出了具体部署,这是多年来少有的,长期利好制造业,尤其近几年中国经济发展中面临能源 电力紧张的瓶颈性问题,国家不断加大对电力方面的投资,社会对电线电缆需求的增加,使得电 线电缆行业步入飞跃发展期。近几年来受城镇化率、城镇人口、城镇扩张进程等因素的影响,环 保公用行业保持了快速增长态势,随着行业市场化进一步放开,社会资本相继进入,市场竞争日 24/303
2018 年年度报告 24 / 303 本公司综合评估本公司因持有的份额而享有的回报以及作为管理人的管理人报酬是否将使本公司 面临可变回报的影响重大，并据此判断本公司是否为主要责任人。具体详见第十一节财务报告(八) 合并范围的变更中其他。 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1.供应链集成服务 根据国务院办公厅发布的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，明确了国内供应链 行业的发展目标，并提出“到 2020 年形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，基本 形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系”、“培育 100 家左右的全球供应链领先企业，重点产业 的供应链竞争力进入世界前列”等指导性意见将供应链的创新与应用上升至国家层面，作为促进产 业组织方式、商业模式和政府治理方式创新以及推进供给侧结构性改革的重要举措之一。 供应链创新发展，通过资源整合和流程优化，可促进产业跨界和协同发展，有利于加强从生 产到消费等各环节的有效对接，降低企业经营和交易成本，促进供需精准匹配和产业转型升级， 全面提高产品和服务质量。与此同时，随着国家“一带一路”发展战略的纵深推进，通过供应链 集成运作推进全球化资源获取和配置能力，有利于我国企业更深更广融入全球供给体系，在更高 水平上推动改革开放、参与国际竞争，打造全球利益共同体和命运共同体。 同时，2019 年政府报告提到要运用“智能+”打造工业互联网平台推动传统行业改造提升， 随着，区块链、物联网、人工智能等新一代技术的发展，将推动供应链集成服务向智能化发展。 在“数字经济”的浪潮中，我国供应链集成服务行业规模将继续增加，行业集中度会进一步提升， 物产中大等一批商业模式领先、主动拥抱变革、混改优势显著、综合实力突出的龙头企业集团， 在供给侧改革和行业快速洗牌过程中进一步巩固提升核心竞争力，努力打造成为全球供应链领先 企业。 2.金融服务 从国际看， 世界经济发展仍存在不确定性，美国经济衰退风险加大，欧盟内部社会和机制层 面的深层矛盾也在积累中逐渐爆发，英国脱欧存在较大不确定性。从国内看，随着金融监管机构 改革方案落地，对各类非银机构的监管进一步严格，对供应链金融服务既是挑战也是机遇。 3.高端实业 今年的中央经济工作会议强调，制造业是立国之本、强国之基，在战略层面对建设制造强国 作出了具体部署，这是多年来少有的，长期利好制造业，尤其近几年中国经济发展中面临能源、 电力紧张的瓶颈性问题，国家不断加大对电力方面的投资，社会对电线电缆需求的增加，使得电 线电缆行业步入飞跃发展期。近几年来受城镇化率、城镇人口、城镇扩张进程等因素的影响，环 保公用行业保持了快速增长态势，随着行业市场化进一步放开，社会资本相继进入，市场竞争日
2018年年度报告 益激烈,综合实力较强的企业将获得先发优势,助推产业深度整合,推动行业健康发展。今年国 务院政府工作报告提出,要深化公立医院综合改革,促进社会办医,推动了医疗大健康产业的快 速发展,可以积极参与分享医疗健康行业长期发展红利,特别是在创新研发、精准诊断、新兴服 务、互联网医疗等方面业态应该具有较好商机。 (二)公司发展战略 √适用口不适用 公司是中国供应链集成服务引领者,世界500强企业,浙江省最大的企业集团之一。公司按 照“一体两翼”发展战略,加快实施“流通40”,坚持供应链集成服务、金融服务两大核心主业, 同时培育拓展医疗健康、环保公用两大高端实业领域,用供应链思维做产业链整合,全力构建战 略协同、周期对冲、产融结合的业务格局,打造具有国际竞争力的产业生态组织者,努力追求基 业长青。 (三)经营计划 √适用口不适用 2019年,公司营业总收入力争突破3100亿元,营业总成本预计控制在307367亿元。公司将 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,以打造全球一流企业为目标,以“高质量、竞争力 现代化”为主题,以深化供给侧改革为主线,以问题和结果为导向,推进新一轮改革创新,不断提 升核心优势,加快打造成为具有国际竞争力的产业生态组织者。重点做好以下六方面 1.强化供应链集成引领,稳步提升流通核心竞争力 (1)推进贸工深度融合。从原料到产品到消费品,打造垂直生态系统,以打井式的垂直产业 链服务赋能制造业。根据区域特色块状经济产业集中度高但单个企业规模不大的特点,集成企业 共性需求,提供专业化系统解决方案,形成高效敏捷的四流联动,以产业集群专业服务提高效率 和效益。持续推进“百仓计划”,搭建区域联动、网点协同、公铁水衔接的科学物流配载平台, (2)深化平台服务模式。大宗商品业务继续打造好订单集成、集采分销、物流配载等服务平 台,为上下游客户提供一站式集成服务。汽车业务以平台化战略为引领,聚焦发力后服务平台, 增强客户体验感:做大做强二手车服务平台,发挥评估、拍卖、金融服务优势:大力培育零部件 平台,提高外供比例的同时探索与产业深度融合路径。生活消费品业务要进一步加大进口品牌的 引进力度,创新营销模式,积极探索基于细分垂直产业链上的跨境出口供应链集成服务。 (3)巩固发展国内市场。积极把握基础设施互联互通的工程服务需求,在现有的公路、桥梁、 地铁等项目基础上,拓展轨道交通、城际铁路、核电、水电、风电、水利等领域的工程项目合作 重点深化与央企和地方龙头企业的合作,形成行业级头部企业合作客户群;服务品种从以螺纹钢 为主,向板材、辅材、水泥、配件等多品种延伸;拓展新市场区域,提高市场占有率。 (4)加强国际市场的拓展。积极开拓钢铁转换产品、设备等高附加值品种,同时加强与中交、 中建、中冶等央企合作,跟随央企项目“走出去”,积极参与海外基础设施工程项目的配供配送、 25/303
2018 年年度报告 25 / 303 益激烈，综合实力较强的企业将获得先发优势，助推产业深度整合，推动行业健康发展。今年国 务院政府工作报告提出，要深化公立医院综合改革，促进社会办医，推动了医疗大健康产业的快 速发展，可以积极参与分享医疗健康行业长期发展红利，特别是在创新研发、精准诊断、新兴服 务、互联网医疗等方面业态应该具有较好商机。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 公司是中国供应链集成服务引领者，世界 500 强企业，浙江省最大的企业集团之一。公司按 照“一体两翼”发展战略，加快实施“流通 4.0”，坚持供应链集成服务、金融服务两大核心主业， 同时培育拓展医疗健康、环保公用两大高端实业领域，用供应链思维做产业链整合，全力构建战 略协同、周期对冲、产融结合的业务格局，打造具有国际竞争力的产业生态组织者，努力追求基 业长青。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2019 年，公司营业总收入力争突破 3100 亿元，营业总成本预计控制在 3073.67 亿元。公司将 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以打造全球一流企业为目标，以“高质量、竞争力、 现代化”为主题，以深化供给侧改革为主线，以问题和结果为导向，推进新一轮改革创新，不断提 升核心优势，加快打造成为具有国际竞争力的产业生态组织者。重点做好以下六方面： 1.强化供应链集成引领，稳步提升流通核心竞争力 （1）推进贸工深度融合。从原料到产品到消费品，打造垂直生态系统，以打井式的垂直产业 链服务赋能制造业。根据区域特色块状经济产业集中度高但单个企业规模不大的特点，集成企业 共性需求，提供专业化系统解决方案，形成高效敏捷的四流联动，以产业集群专业服务提高效率 和效益。持续推进“百仓计划”，搭建区域联动、网点协同、公铁水衔接的科学物流配载平台。 （2）深化平台服务模式。大宗商品业务继续打造好订单集成、集采分销、物流配载等服务平 台，为上下游客户提供一站式集成服务。汽车业务以平台化战略为引领，聚焦发力后服务平台， 增强客户体验感；做大做强二手车服务平台，发挥评估、拍卖、金融服务优势；大力培育零部件 平台，提高外供比例的同时探索与产业深度融合路径。生活消费品业务要进一步加大进口品牌的 引进力度，创新营销模式，积极探索基于细分垂直产业链上的跨境出口供应链集成服务。 （3）巩固发展国内市场。积极把握基础设施互联互通的工程服务需求，在现有的公路、桥梁、 地铁等项目基础上，拓展轨道交通、城际铁路、核电、水电、风电、水利等领域的工程项目合作； 重点深化与央企和地方龙头企业的合作，形成行业级头部企业合作客户群；服务品种从以螺纹钢 为主，向板材、辅材、水泥、配件等多品种延伸；拓展新市场区域，提高市场占有率。 （4）加强国际市场的拓展。积极开拓钢铁转换产品、设备等高附加值品种，同时加强与中交、 中建、中冶等央企合作，跟随央企项目“走出去”，积极参与海外基础设施工程项目的配供配送