D标准合约条影 约规格 交易时间 名称 DJIA INDEX FUTURE Dec08 交易所当地 26代码DZ8C0 IB Index ELEC15:30-08:1505:30-22:15 2)交易所 CBT-Chicago Board of Trade IT08:30-15:1522:30-05:15 标的证券I| DU Index 合约单位10$ X Index 1.0点价值10 相关日期 最小跳价单位1 现金结算 最小跳价值$10 最初交易日五12月16,200 28价格8029 index points 最后交易日五12月19.2008 约价值$80,29010:17:04 评估日期五12月19,2008 保证金限额 投机者 套期保值者价格范围 最初11.250 9,0 上限8577 最高值13,875 追加9,000 9000 下限7,47 最低值7,900 周期 Mar 1)期货2)期权3)价差∏4)台成 Australia 61 2 9777 8600 Brazil 5511 3048 4500 Europe 44 20 7330 7500 Germany 49 69 9204 1210 Hong Kong 852 Japan81332018900 Singapore 65 6212 1000 U.S.12123182000 Copyright 2008 Bloomberg Fine G458-1288-320-o-2008
DJ标准合约条款
四、期货合约的交易制度 期货交易涉及清算制度、价格报告制度、保证金 制度、盯市制度、对冲制度和交割制度等若干项 规定。 1、保证金( Margin)制度 保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者 必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例交纳 资金,这个比例通常时5‰10%; 初始保证金和维持保证金;
四、期货合约的交易制度 期货交易涉及清算制度、价格报告制度、保证金 制度、盯市制度、对冲制度和交割制度等若干项 规定。 ◆ 1、保证金（Margin）制度 保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者 必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例交纳 资金，这个比例通常时5％-10％； 初始保证金和维持保证金；
2、逐日盯市( Marking to Market) ◆盯市是期货交易最大特征,又称为“逐日 结算”,即在每个营业日的交易停止以后 成交的经纪人之间不直接进行现金结算 而是将所有清算事务都交由清算机构办理。 ◆浮动盈亏 ◆盯市制度的重要性
2、逐日盯市（Marking to Market） ◆ 盯市是期货交易最大特征，又称为“逐日 结算”，即在每个营业日的交易停止以后， 成交的经纪人之间不直接进行现金结算， 而是将所有清算事务都交由清算机构办理。 ◆ 浮动盈亏 ◆ 盯市制度的重要性
3.平仓(C| osing out Positions) 对冲交易 4.交割( Delivery) 现金交割和实物交割
3. 平仓（Closing Out Positions） 对冲交易 4.交割（Delivery） 现金交割和实物交割
五、期货价格与现货价格关系 )期货一现货平价原理 由于期货市场具有价格发现功能’期货价格能够较为准确地反映岀现 货市场上真实的供求状况及其变动趋势。因此期货和现货的价格之间必 然存在着一定的联系 持有成本=储存成本资产收益 方面,当交易者购买现货,并持有至期货合约到期日进行交易,就有 确定的成本。为了避免套利的岀现,期货价格应不大于标的资产的现货价 格与至交割时产生的持有成本的和,即:F1≤S1+C 另一方面,当现货价格相对期货价格而言较高时,交易者则会通过卖空 现货,并买进金融期货以获得套利利润。为了防止套利(其实两种市场存在 个动态的均衡过程),金融期货价格不应小于相矢资产现货价格与持有 成本之和即:F1>S(1+C) 两式子可得:F=S(+C)
五、期货价格与现货价格关系 （一） 期货—现货平价原理 由于期货市场具有价格发现功能，期货价格能够较为准确地反映出现 货市场上真实的供求状况及其变动趋势。因此期货和现货的价格之间必 然存在着一定的联系。 持有成本=储存成本-资产收益 一方面，当交易者购买现货,并持有至期货合约到期日进行交易,就有 确定的成本。为了避免套利的出现,期货价格应不大于标的资产的现货价 格与至交割时产生的持有成本的和,即: 另一方面,当现货价格相对期货价格而言较高时,交易者则会通过卖空 现货,并买进金融期货以获得套利利润。为了防止套利(其实两种市场存在 一个动态的均衡过程) ,金融期货价格不应小于相关资产现货价格与持有 成本之和,即: 两式子可得： F T = 0 S (1 + C) F T ≤ 0 S (1 + C) T F ≥ 0 S (1 + C)