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复旦大学精品课程 上海市高校市级精品课程 投资学
第三章资产组合理论 腿接人手经济学限
第三章 资产组合理论
第一节风险与风险偏好 、风险概述 (一)金融风险的内涵 金融市场是一个若干状态变量构成的复杂多变 性随机系统,这种金融系统中状态变量的事前不 确定性就是风险。 从整个金融经济学框架看,其核心在于如何分 散风险以及如何确定风险的合理价格。 对于投资学而言,其核心在于如何对资产定价 以及对不同风险资产进行优化配置。 腿接人手经济学限
第一节 风险与风险偏好 一、风险概述 (一)金融风险的内涵 金融市场是一个若干状态变量构成的复杂多变 性随机系统，这种金融系统中状态变量的事前不 确定性就是风险。 从整个金融经济学框架看，其核心在于如何分 散风险以及如何确定风险的合理价格。 对于投资学而言，其核心在于如何对资产定价 以及对不同风险资产进行优化配置
(二)证券市场风险的种类 市场风险 利率风险 汇率风险 通胀风险 财务(违约)风险 经营风险 流动性风险 腿接人手经济学限
（二）证券市场风险的种类 市场风险 利率风险 汇率风险 通胀风险 财务（违约）风险 经营风险 流动性风险
信用违约掉期一一次贷危机引发全球 金融风暴的真正元凶 金融资产的违约保险:信用违约掉期(cDs, Credit Defaul t Swap) 按期支付固定费用 信用 信用 标的资 -违约 保脸不支付违约损失 违约 不发生违约风险保险 购买 出售 方 方 支付违约损失 发生违约风险 信用违约互换结构图 腿接人手经济学限
信用违约掉期——次贷危机引发全球 金融风暴的真正元凶 金融资产的违约保险：信用违约掉期（CDS，Credit Default Swap） 信用 违约 保险 购买 方 信用 违约 保险 出售 方 标 的 资 产 按期支付固定费用 不支付违约损失 不发生违约风险 支付违约损失 发生违约风险 信用违约互换结构图