股价过程—收益率分布 1.股票收益率(长时间尺度) Sr=Se"或者,η 0 7~p4-07,,0 2.与瞬时期望收益率的差异 △S △ S 3.约定:在没有特别声明的情况下,股票收益率指瞬时 期望收益率A Q)北华管理 a9 Guanghua School of Management 期权
期权 11 股价过程——收益率分布 1. 股票收益率(长时间尺度) 2. 与瞬时期望收益率的差异 3. 约定：在没有特别声明的情况下，股票收益率指瞬时 期望收益率 0 T S S e T = 0 1 ln ST T S 或者， = 2 , 2 T − ( , ) S t t S
BsM随机微分方程一假设 1.股价过程为Io过程 2.卖空无限制 3.没有交易成本、税收,证券是无限可分的 4.衍生工具在到期之前不产生红利 5.不存在套利机会 6.证券可以连续交易 7.所有期限的无风险利率同为常数 Q)北华理 a9 Guanghua School of Management 期权
期权 12 BSM随机微分方程——假设 1. 股价过程为Ito过程 2. 卖空无限制 3. 没有交易成本、税收，证券是无限可分的 4. 衍生工具在到期之前不产生红利 5. 不存在套利机会 6. 证券可以连续交易 7. 所有期限的无风险利率同为常数