2.2财务比率分析法1.基本财务比率1）偿债能力分析是否考虑合同资产、合同负债？（1）短期偿债能力分析①营运资本=流动资产一流动负债OPM(otherpeople'smoney，简称OPM)营运资本=（应收票据+应收账款+预付账款+存货）一（应付票据+应付账款+预收账款+应付职工薪酬+应交税费）OPM战略：企业能否合理利用产业链上的资金
1）偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 ①营运资本=流动资产－流动负债 OPM (other people’s money，简称OPM)营运资本 =（应收票据+应收账款+预付账款+存货）—（应付票据+应付账款+预 收账款+应付职工薪酬+应交税费） OPM战略：企业能否合理利用产业链上的资金。 1.基本财务比率 2.2 财务比率分析法 是否考虑合同资产、合同负债？
OPM战略流动资产结果流动负债①OPM营<0且营运资本>0：现金流充足，无(1)(2)需借款应收票据应付票据应收账款应付账款②OPM营<0且营运资本<0：资金捉襟见肘预付账款预收账款存货应付职工薪酬③0PM营>0且营运资本<0：（1)<(2)应交税费负债高企④0PM营>0且营运资本>0：（1），>（2)，(1) *(2) *总体看，有闲钱货币资金短期金融性负债短期投资性资产其他应付款③0PM营>0且营运资本>0：（1)，<(2)”其他应收款（这个负数仍<OPM营），总体看，借款多大牛公司：营运资本>OPM营运资本，有闲钱
OPM战略 流动资产 流动负债 结 果 （1） 应收票据 应收账款 预付账款 存货 （2） 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 (1)' 货币资金 短期投资性资产 其他应收款 (2)' 短期金融性负债 其他应付款 ①OPM营＜0且营运资本＞0：现金流充足，无 需借款 ②OPM营＜0且营运资本＜0：资金捉襟见肘 ⑤OPM营＞0且营运资本＞0：(1)’＜(2)’ （这个负数仍＜OPM营），总体看，借款多 ④OPM营＞0且营运资本＞0：(1)’＞(2)’， 总体看，有闲钱 ③OPM营＞0且营运资本＜0：(1)’＜(2)’， 负债高企 大牛公司：营运资本＞OPM营运资本，有闲钱
2.2财务比率分析法1.基本财务比率1）偿债能力分析（1）短期偿债能力分析①营运资本OPM战略实施成功的判断：现金转换周期经营性流动资产的资金占用天数一经营性流动负债的资金节约天数现金转换周期>0：吴别人占用了企业的资金现金转换周期<0：企业占用了别人的资金用别人的钱给自已赚钱
1）偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 ①营运资本 OPM战略实施成功的判断： 现金转换周期 =经营性流动资产的资金占用天数－经营性流动负债的资金节约天数 现金转换周期＞0：别人占用了企业的资金 现金转换周期＜0：企业占用了别人的资金——用别人的钱给自己赚钱 1.基本财务比率 2.2 财务比率分析法
2.2财务比率分析法1.基本财务比率1）偿债能力分析（1）短期偿债能力分析海天味业2015-2022年的营运资本、0PM营运资本单位：亿元年份20152016201720182022201920202021项目44.754.372. 896.6154.94202.54营运资本122.91151.20-28.2-38.1-49.183-52.54-57.52-27.91-19.9OPM营运资本-12.4海天味业的OPM战略成功使用了吗？
年份 项目 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 营运资本 44.7 54.3 72.8 96.6 122.91 151.20 154.94 202.54 OPM营运资本 -12.4 -19.9 -28.2 -38.1 -49.18 -52.54 -57.52 -27.91 海天味业2015-2022年的营运资本、OPM营运资本 单位：亿元 海天味业的OPM战略成功使用了吗？ 1.基本财务比率 1）偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 2.2 财务比率分析法
单位：天数海天味业2015-2022年的现金转换周期年份20152020202120222016201720182019项目0.050.350.711.74应收账款周转期0.060.05-一一应收票据周转期-0.330.270.300.230.400.880.830.68预付账款周转期50.7954.0451.4951.1747.50存货周转期54.9048.4547.3251.1754. 6652.4353.21经营性流动资产资金占用天数55.3049.3348.2148.247.8511.23010.4719.581.460.052.66应付票据周转期26.6726. 34应付账款周转期31.0417.8032.1128.2025.2226. 75预收账款周转期67.6268.4666.8654.5635.6652.2866.1268.4110.8812.2411.4210.02应付职工薪酬周转期8.808.0610.148.7711.2310.909.127.21应交税费周转期8.647.587.8912.12124.26129.17128.91109.17经营性流动负债资金节约天数85.21120.0798.28107.35-73.09-74.51-76.47-55.96现金转换周期-29.9148.95-59.13-71.84
海天味业2015-2022年的现金转换周期 单位：天数 年份 项目 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 应收账款周转期 - - 0.06 0.05 0.05 0.35 0.71 1.74 应收票据周转期 - - - - - - - - 预付账款周转期 0.40 0.88 0.83 0.68 0.33 0.27 0.23 0.30 存货周转期 54.90 48.45 47.32 47.50 50.79 54.04 51.49 51.17 经营性流动资产资金占用天数 55.30 49.33 48.21 48.24 51.17 54.66 52.43 53.21 应付票据周转期 0 1.46 0.05 2.66 7.85 11.23 10.47 19.58 应付账款周转期 32.11 28.20 25.22 26.75 26.67 26.34 31.04 17.80 预收账款周转期 35.66 52.28 66.12 68.41 67.62 68.46 66.86 54.56 应付职工薪酬周转期 8.80 8.77 8.06 10.14 10.88 12.24 11.42 10.02 应交税费周转期 8.64 7.58 7.89 12.12 11.23 10.90 9.12 7.21 经营性流动负债资金节约天数 85.21 98.28 107.35 120.07 124.26 129.17 128.91 109.17 现金转换周期 -29.91 -48.95 -59.13 -71.84 -73.09 -74.51 -76.47 -55.96