南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文

南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文 二、主营业务分析 1、概述 公司是聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产企业,硬泡组合聚醚市场主要为冰箱(柜)、冷藏集装箱 等领域:异丙醇胺被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、清冼剂、水泥外加剂、医药 农药中间体、金属切削、电子清冼等行业,产品以国外市场为主。近年来,公司大力培育发展新兴产业, 开发了聚氨酯高阻燃保温板产品,并实现部分销售。报告期,受宏观因素影响,公司实现营业收入 165,493.99万元,比上年下降2.62%。其中硬泡聚醚实现营业收入11,560.91万元,比上年下降4.59%:异 丙醇胺实现营业收入41,125.14万元,比上年增长2.79%。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 公司秉持“做强、做大、做长”的发展理念,根据制订的战略目标,实施“制度创新、技术创新、管理创 新、市场创新和文化创新”等五个创新。公司利用积聚的资源和资本平台,实现实体产业的持续发展。面 对复杂的内外部宏观经济形势,积极应对,主产品硬泡组合聚醚和异丙醇胺产销量保持稳定增长,产能得 到有效释放。报告期末,硬泡组合聚醚现有9万吨生产装置已满产,在南京化工园聚氨酯生产基地建设的 年产6万吨硬泡聚醚扩产改造项目安装全部结束,目前正在进行试车前准备。公司硬泡组合聚醚生产能力 即将达到15万吨,产能规模高居国内首位,规模优势突显,已成为世界规模最大的硬泡组合聚醚生产企业 之一;异丙醇胺4万吨生产装置产能利用率超过80%,是世界规模最大的异丙醇胺生产企业:公司大力发展 新兴材料产业,加快推进“红宝丽新材料产业园”建设,延伸产业链。年产1500万平方米高阻燃聚氨酯保温 板项目之首条250万平方米连续生产线竣工投产后,第二条年产500万平方米连续生产线也已试车投产,后 续的项目也在规划建设当中,太阳能EVA封装胶膜产品性能得到优化。公司加大研发投入,通过研究院整 合研发资源,不断提升研发能力,围绕所从事行业发展和客户需求,开发引领行业发展的新技术,提供高 性价比产品和服务,实现绿色化工和清洁生产,实现产业升级。公司进一步完善管理职能,深化人力资源 改革,实施了限制性股票激励计划,授予356名激励对象751.15万股红宝丽股票,激发员工创业热情,提高 其对企业文化认同度和对公司忠诚度,推行绩效考核创新制度,将业务单元划分为利润分中心,促进了公 司创新发展。报告期,尽管外部经营环境比较复杂,但通过公司全体员工共同努力,公司集聚了内功,发 展基础更加牢固 报告期,一是由于国内外宏观经济影响,给产品销售带来一定的难度,二是大宗商品原材料价格较上 年下降,公司产品价格也随之下调,尽管公司产品销售量保持稳定增长,营业收入实现165,493.99万元, 仍较上年下降262% 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因 口适用√不适用 2、收入 说明 报告期,公司积极拓展国际和国内市场,主产品硬泡组合聚醚和异丙醇胺销售量保持稳定增长。经过 与政府主管部门和行业协会沟通宣传,高阻燃聚氨酯保温板进入保障性房保温工程推广使用,增加了业务 收入171449万元;销售整体受宏观因素及复杂的国际经济环境不利影响,实现主营业务收入163,753.05万 chino=a 巨潮资 wweninto com cn 中国证监会定信息技

南京红宝丽股份有限公司 2012 年度报告全文 10 二、主营业务分析 1、概述 公司是聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产企业，硬泡组合聚醚市场主要为冰箱（柜）、冷藏集装箱 等领域；异丙醇胺被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、清冼剂、水泥外加剂、医药 农药中间体、金属切削、电子清冼等行业，产品以国外市场为主。近年来，公司大力培育发展新兴产业， 开发了聚氨酯高阻燃保温板产品，并实现部分销售。报告期，受宏观因素影响，公司实现营业收入 165,493.99万元，比上年下降2.62%。其中硬泡聚醚实现营业收入117,560.91万元，比上年下降4.59%；异 丙醇胺实现营业收入41,125.14万元，比上年增长2.79%。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 公司秉持―做强、做大、做长‖的发展理念，根据制订的战略目标，实施―制度创新、技术创新、管理创 新、市场创新和文化创新‖等五个创新。公司利用积聚的资源和资本平台，实现实体产业的持续发展。面 对复杂的内外部宏观经济形势，积极应对，主产品硬泡组合聚醚和异丙醇胺产销量保持稳定增长，产能得 到有效释放。报告期末，硬泡组合聚醚现有9万吨生产装置已满产，在南京化工园聚氨酯生产基地建设的 年产6万吨硬泡聚醚扩产改造项目安装全部结束，目前正在进行试车前准备。公司硬泡组合聚醚生产能力 即将达到15万吨，产能规模高居国内首位，规模优势突显，已成为世界规模最大的硬泡组合聚醚生产企业 之一；异丙醇胺4万吨生产装置产能利用率超过80%，是世界规模最大的异丙醇胺生产企业；公司大力发展 新兴材料产业，加快推进―红宝丽新材料产业园‖建设，延伸产业链。年产1500万平方米高阻燃聚氨酯保温 板项目之首条250万平方米连续生产线竣工投产后，第二条年产500万平方米连续生产线也已试车投产，后 续的项目也在规划建设当中，太阳能EVA封装胶膜产品性能得到优化。公司加大研发投入，通过研究院整 合研发资源，不断提升研发能力，围绕所从事行业发展和客户需求，开发引领行业发展的新技术，提供高 性价比产品和服务，实现绿色化工和清洁生产，实现产业升级。公司进一步完善管理职能，深化人力资源 改革，实施了限制性股票激励计划，授予356名激励对象751.15万股红宝丽股票，激发员工创业热情，提高 其对企业文化认同度和对公司忠诚度，推行绩效考核创新制度，将业务单元划分为利润分中心，促进了公 司创新发展。报告期，尽管外部经营环境比较复杂，但通过公司全体员工共同努力，公司集聚了内功，发 展基础更加牢固。 报告期，一是由于国内外宏观经济影响，给产品销售带来一定的难度，二是大宗商品原材料价格较上 年下降，公司产品价格也随之下调，尽管公司产品销售量保持稳定增长，营业收入实现165,493.99万元， 仍较上年下降2.62%。 公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于 20%以上的差异原因 □ 适用 √ 不适用 2、收入 说明 报告期，公司积极拓展国际和国内市场，主产品硬泡组合聚醚和异丙醇胺销售量保持稳定增长。经过 与政府主管部门和行业协会沟通宣传，高阻燃聚氨酯保温板进入保障性房保温工程推广使用，增加了业务 收入1714.49万元；销售整体受宏观因素及复杂的国际经济环境不利影响，实现主营业务收入163,753.05万

南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文 元,同比下降143% 项目 12年 2011年 同比增减情况 庄营业务收入(元) 1,637530,4819 1,661,315,535.3 其他业务收入(元) 17,409,374.9 38,157,316 54.37% 在销售合同执行方面,公司硬泡组合聚醚产品客户主要是冰箱(柜)、冷藏集装箱领域知名的生产企 业。多年来,公司与该等客户采取在年初签订某一周期性的框架合同,确定占该客户年度采购供应比例, 每个月再根据客户传真的月度订货需求通知组织生产,与部分客户签订产品销售合同,整体为以销定产模 式。异丙醇胺产品销售签订销售合同,采取一单一合同模式。公司根据国际经济环境市场状况,合同选择 以短期合同为多。公司高阻燃保温板材产品销售采取直销和代理模式,按收款发货模式销售,一单一清。 公司客户信誉度较高,合同执行情况较好。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是口 行业分类 项目 年 2011年 同比增减(%) 销售量 126,759 117.459 7.929 基础化工原料(吨)生产量 129,267 120.179 库存量 11.439 8,931 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 口适用√不适用 公司重大的在手订单情况 口适用√不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 口适用√不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额(元) 85,845,589 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例(%) 29.36% 公司前5大客户资料 √适用口不适用 序号 客户名称 销售额(元) 占年度销售总额比例(%) 客户A 151,162,19283 客户B 106886023.7 3客户C 80,801,611.51 488 4客户D 75,849,011:77 4.58% 5客户 71,146,74947 合计 485,845,589.1 cnin与 巨潮资识 wweninto com cn 中国证监会定信息技

南京红宝丽股份有限公司 2012 年度报告全文 11 元，同比下降1.43%。 项目 2012年 2011年 同比增减情况 主营业务收入（元） 1,637,530,481.91 1,661,315,535.39 -1.43% 其他业务收入（元） 17,409,374.97 38,157,316.84 -54.37% 在销售合同执行方面，公司硬泡组合聚醚产品客户主要是冰箱（柜）、冷藏集装箱领域知名的生产企 业。多年来，公司与该等客户采取在年初签订某一周期性的框架合同，确定占该客户年度采购供应比例， 每个月再根据客户传真的月度订货需求通知组织生产，与部分客户签订产品销售合同，整体为以销定产模 式。异丙醇胺产品销售签订销售合同，采取一单一合同模式。公司根据国际经济环境市场状况，合同选择 以短期合同为多。公司高阻燃保温板材产品销售采取直销和代理模式，按收款发货模式销售，一单一清。 公司客户信誉度较高，合同执行情况较好。 公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%） 基础化工原料（吨） 销售量 126,759 117,459 7.92% 生产量 129,267 120,179 7.56% 库存量 11,439 8,931 28.08% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 公司重大的在手订单情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 485,845,589.15 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例（%） 29.36% 公司前 5 大客户资料 √ 适用 □ 不适用 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例（%） 1 客户 A 151,162,192.83 9.13% 2 客户 B 106,886,023.57 6.46% 3 客户 C 80,801,611.51 4.88% 4 客户 D 75,849,011.77 4.58% 5 客户 E 71,146,749.47 4.3% 合计 —— 485,845,589.15 29.36%

南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文 3、成本 行业分类 2012年 2011年 行业分类 项目 占营业成本比重 占营业成本比重同比增减%) 金额 金额 基础化工原料主营业务成本|1.34860951959 9752%1,429.60898198 9745 -5.67% 其他行业 主营业务成本 1862650902 1.35%2,239,36485 731.78% 材料贸易 其他业务成本15,616,563.98 1.13% 228,652.44 2.40% 55.67% 2012年 011年 行业分类 项目 占营业成本比重 占营业成本比重同比增减(%) 金额 金额 基础化工原料原材料 1,280,365,851.98 94.94%1,360432,53780 基础化工原料人工成本 13,297,621.1 0.9917,292,53745 1.21% 基础化工原料折旧 18,150,563.1 1.35%17,868,253.36 基础化工原料能源 17,830,780.7 1.32%18272,293.50 基础化工原料其他制造成本 18,964,702.59 1.41%15,743,35987 20.46% 产品分类 单位:元 2012年 年 产品分类 项目 占营业成本比重 占营业成本比重同比增减(%) 金额 (%) 硬泡聚醚 营业成本 1,009,183,988.08 7298%,1014373157 -8.38% 异丙醇胺 营业成本 317,28419607 2294%308602,957.76 21.04% 2.81% 水泥外加剂营业成本 16%19.5687084 13.15% 保温材料 营业成本 16,888,590 1.22% 其他产品 营业成本 1,737,918.79 0.13%2,239,36485 材料贸易 其他业务成本 15,616,563.98 113%35,22.652.44 5567% 说明 产品成本构成中,以硬泡聚醚和异丙醇胺为主,占总成本的95.92%,比上年略有下降 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额(元) 34,656,160.9 「五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例(% 巨潮资识 wweninto com cn 中国证监会定信息技

南京红宝丽股份有限公司 2012 年度报告全文 12 3、成本 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 基础化工原料 主营业务成本 1,348,609,519.59 97.52% 1,429,608,981.98 97.45% -5.67% 其他行业 主营业务成本 18,626,509.02 1.35% 2,239,364.85 0.15% 731.78% 材料贸易 其他业务成本 15,616,563.98 1.13% 35,228,652.44 2.40% -55.67% 单位：元 行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 基础化工原料 原材料 1,280,365,851.98 94.94% 1,360,432,537.80 95.16% -5.89% 基础化工原料 人工成本 13,297,621.14 0.99% 17,292,537.45 1.21% -23.1% 基础化工原料 折旧 18,150,563.15 1.35% 17,868,253.36 1.25% 1.58% 基础化工原料 能源 17,830,780.73 1.32% 18,272,293.50 1.28% -2.42% 基础化工原料 其他制造成本 18,964,702.59 1.41% 15,743,359.87 1.1% 20.46% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减(%) 金额 占营业成本比重 （%） 金额 占营业成本比重 （%） 硬泡聚醚 营业成本 1,009,183,988.08 72.98% 1,101,437,315.77 75.08% -8.38% 异丙醇胺 营业成本 317,284,196.07 22.94% 308,602,957.76 21.04% 2.81% 水泥外加剂 营业成本 22,141,335.44 1.6% 19,568,708.45 1.33% 13.15% 保温材料 营业成本 16,888,590.23 1.22% 其他产品 营业成本 1,737,918.79 0.13% 2,239,364.85 0.15% -22.39% 材料贸易 其他业务成本 15,616,563.98 1.13% 35,228,652.44 2.4% -55.67% 说明 产品成本构成中，以硬泡聚醚和异丙醇胺为主，占总成本的95.92%，比上年略有下降。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 834,656,160.95 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例（%） 65.61%

南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文 公司前5名供应商资料 √适用口不适用 序号 供应商名称 采购额(元) 占年度采购总额比例(%) 客户A 216,631,64441 17.03% 客户B 204,179,91504 16.05% 3客户C 179.80140925 14.13% 客户 客户E 111676,466.78 834,656,16095 费用 单位:万元 费用项 2012年度 2011年度增减幅度(%) 2010年度 销售费用 4,55691 4,09233 11.35% 2,964.33 管理费用 10034.15 7.424.73 35.15% 5,561.95 财务费用 2,602.73 3,63230 28.34% 2,173.04 所得税费用 2.163.26 1,90964 13.28 2.31150 合计 19.35705 17.059.00 13.010.82 本年比上年增减的原因及影响因素 (1)销售费用45691万元,较上年增长11.35%,系产品销量增加,导致运费等增长 (2)管理费用10034.15万元,较上年增长3515%,系企业规模扩大,管理人员薪酬费用增加,固定资产投 入增加折旧与摊销费用 (3)财务费用2,602.73万元,较上年下降28.34%,系票据贴现利率下降及募集资金补充流动资金节约的资 金成本导致本期财务费用的下降。 5、研发支出 2012年度 2011年度 比增减(%)2010年度 研发费用投入金额(万元 580454 4,55142 2753% 4,25529 占营业收入比重(%) 3.51% 2.68% 0.83% 3.07% 占净资产比重(%) 0.90% 报告期,公司高度重视自主创新,利用研究院平台,逐步整合研发资源,加大研发投入,建成一批重 大科技基础设施、研究实验基地和科技基础条件平台,下设聚氨酯硏究中心、醇胺工程硏究中心、节能新 材料研究中心等,建设了聚醚合成、材料合成等实验室20多个,恒温恒湿室3个,科研条件布局更加合理 逐渐完善了技术研发机制和技术服务体制改革,构架了产学研平台,为技术人员开展技术研发建立了良好 的工作环境和工作条件。通过内培、外培等方式提高了技术人员的整体水平 cnin与 巨潮资识 wweninto com cn 中国证监会定信息技

南京红宝丽股份有限公司 2012 年度报告全文 13 公司前 5 名供应商资料 √ 适用 □ 不适用 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例（%） 1 客户 A 216,631,644.41 17.03% 2 客户 B 204,179,915.04 16.05% 3 客户 C 179,801,409.25 14.13% 4 客户 D 122,366,725.47 9.62% 5 客户 E 111,676,466.78 8.78% 合计 —— 834,656,160.95 65.61% 4、费用 单位：万元 费用项目 2012年度 2011年度 增减幅度（%） 2010年度 销售费用 4,556.91 4,092.33 11.35% 2,964.33 管理费用 10,034.15 7,424.73 35.15% 5,561.95 财务费用 2,602.73 3,632.30 -28.34% 2,173.04 所得税费用 2,163.26 1,909.64 13.28% 2,311.50 合计 19,357.05 17,059.00 - 13,010.82 本年比上年增减的原因及影响因素： （1）销售费用4,556.91万元，较上年增长11.35%，系产品销量增加，导致运费等增长； （2）管理费用10,034.15万元，较上年增长35.15%，系企业规模扩大, 管理人员薪酬费用增加，固定资产投 入增加折旧与摊销费用； （3）财务费用2,602.73万元，较上年下降28.34%，系票据贴现利率下降及募集资金补充流动资金节约的资 金成本导致本期财务费用的下降。 5、研发支出 项 目 2012年度 2011年度 同比增减（%） 2010年度 研发费用投入金额（万元） 5,804.54 4,551.42 27.53% 4,255.29 占营业收入比重（%） 3.51% 2.68% 0.83% 3.07% 占净资产比重（%） 5.96% 5.06% 0.90% 7.22% 报告期，公司高度重视自主创新，利用研究院平台，逐步整合研发资源，加大研发投入，建成一批重 大科技基础设施、研究实验基地和科技基础条件平台，下设聚氨酯研究中心、醇胺工程研究中心、节能新 材料研究中心等，建设了聚醚合成、材料合成等实验室20多个，恒温恒湿室3个，科研条件布局更加合理； 逐渐完善了技术研发机制和技术服务体制改革，构架了产学研平台，为技术人员开展技术研发建立了良好 的工作环境和工作条件。通过内培、外培等方式提高了技术人员的整体水平

南京红宝丽股份有限公司2012年度报告全文 公司以国家产业政策为导向,通过研发能力的持续提升,以领先竞争对手、满足顾客个性化需求,及 以在所从事行业形成持续的技术领先和竞争优势为目标确立研发项目,研发和产业结合更加紧密。报告期 着重确立的18个研发项目全部通过鉴定和验收,其中多项技术达到国内领先水平,部分技术达到国际先进 水平。开发的冰箱用新型聚醚,各项性能优异,具有导热系数低、固化时间快、强度高等特点,成功实现 了对某些原料的替代,并已成功应用到生产中,产品性能达到国际先进水平;完成醇胺新品的中试及产业 化研究,产品开始对外销售,得到用户的高度认可和好评,产生了明显的经济效益和社会效益。针对板材 生产过程中存在废品及处理难的问题,采用热层压成型工艺,合成聚氨酯再生板材,实现了废弃聚氨酯泡 沫的再利用,该方法属国内首创。 公司始终秉持“持续创新”的理念,促进了公司研发能力的提升,也为公司持续发展提供了有力保障 6、现金流 单位 项目 2012年 2011年 同比增减(%) 经营活动现金流入小计 1,620,239,746.17 1,422,776,450 13.88 经营活动现金流出小计 1,405,891,510.99 1,370,437,477.81 2.59% 经营活动产生的现金流量净 214348235.18 52,338,97269 30954% 现金流入小计 14950.769.23 260,203.79 5,64579% 现金流出小计 222,445,55951 181,237,17514 22.74% 投资活动产生的现金流量净 207494,79028 1465% 筹资活动现金流入小计 621,590081.06 744623,72461 1652% 活动现金流出小计 656,923840.44 463,74969500 41.65% 活动产生的现金流量净 3,33375938 280874,029.61 112.58% 现金及现金等价物净增加额 -28,479964.73 152,234,575.36 l118.71 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √适用口不适用 (1)经营活动产生的现金净流量净额:公司经营活动产生的现金流量净额为21,43482万元,较上年增 长30954%,主要是由于A、本期票据贴现利率维持在较低水平,公司采取票据贴现方式筹集资金,应收票 据余额较年初下降较大;B、公司增加了与供应商票据结算比例,应付票据年末余额较年初增长较多 (2)投资活动产生的现金净流量净额:公司投资活动产生的现金净流量净额-20,749.48万元,较上年增 长1465%,主要是公司新材料产业园区、技术中心改造项目、年产6万吨硬泡聚醚项目及公司子公司南京 红宝丽新材料有限公司板材项目投入增加所致 (3)筹资活动产生的现金净流量净额:公司筹资活动产生的现金净流量净额为-3,53338万元,较上年 减少11258%,主要原因是由于本期票据贴现利率低于银行借款利率,公司贴现所得资金及时用于归还银 行借款,导致筹资活动现金流出金额较上年大幅上升41.65%,而上年情况正好相反 cnin乡 巨潮资识 wweninto com cn 中国证监会定信息技

南京红宝丽股份有限公司 2012 年度报告全文 14 公司以国家产业政策为导向，通过研发能力的持续提升，以领先竞争对手、满足顾客个性化需求，及 以在所从事行业形成持续的技术领先和竞争优势为目标确立研发项目，研发和产业结合更加紧密。报告期 着重确立的18个研发项目全部通过鉴定和验收，其中多项技术达到国内领先水平，部分技术达到国际先进 水平。开发的冰箱用新型聚醚，各项性能优异，具有导热系数低、固化时间快、强度高等特点，成功实现 了对某些原料的替代，并已成功应用到生产中，产品性能达到国际先进水平；完成醇胺新品的中试及产业 化研究，产品开始对外销售，得到用户的高度认可和好评，产生了明显的经济效益和社会效益。针对板材 生产过程中存在废品及处理难的问题，采用热层压成型工艺，合成聚氨酯再生板材，实现了废弃聚氨酯泡 沫的再利用，该方法属国内首创。 公司始终秉持―持续创新‖的理念，促进了公司研发能力的提升，也为公司持续发展提供了有力保障。 6、现金流 单位：元 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%） 经营活动现金流入小计 1,620,239,746.17 1,422,776,450.50 13.88% 经营活动现金流出小计 1,405,891,510.99 1,370,437,477.81 2.59% 经营活动产生的现金流量净 额 214,348,235.18 52,338,972.69 309.54% 投资活动现金流入小计 14,950,769.23 260,203.79 5,645.79% 投资活动现金流出小计 222,445,559.51 181,237,175.14 22.74% 投资活动产生的现金流量净 额 -207,494,790.28 -180,976,971.35 14.65% 筹资活动现金流入小计 621,590,081.06 744,623,724.61 -16.52% 筹资活动现金流出小计 656,923,840.44 463,749,695.00 41.65% 筹资活动产生的现金流量净 额 -35,333,759.38 280,874,029.61 -112.58% 现金及现金等价物净增加额 -28,479,964.73 152,234,575.36 -118.71% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 （1）经营活动产生的现金净流量净额：公司经营活动产生的现金流量净额为21,434.82万元，较上年增 长309.54%，主要是由于A、本期票据贴现利率维持在较低水平，公司采取票据贴现方式筹集资金，应收票 据余额较年初下降较大；B、公司增加了与供应商票据结算比例，应付票据年末余额较年初增长较多； （2）投资活动产生的现金净流量净额：公司投资活动产生的现金净流量净额-20,749.48万元，较上年增 长14.65%，主要是公司新材料产业园区、技术中心改造项目、年产6万吨硬泡聚醚项目及公司子公司南京 红宝丽新材料有限公司板材项目投入增加所致； （3）筹资活动产生的现金净流量净额：公司筹资活动产生的现金净流量净额为-3,533.38万元，较上年 减少112.58%，主要原因是由于本期票据贴现利率低于银行借款利率，公司贴现所得资金及时用于归还银 行借款，导致筹资活动现金流出金额较上年大幅上升41.65%，而上年情况正好相反