上海荣泰健康科技股份有限公司2019年年度报告.pdf_P16-P20

2019年年度报告国内市场方面,公司建立了以购物中心、连锁卖场、电子商务、电视购物、体验店、ODM、共享按摩等相结合的立体式营销渠道线下销售方面(经销商和直营):公司的销售增长一方面来源于销售渠道的增加,另一方面来源于单店产出的提高。就销售渠道范围来看,荣泰的门店已遍布全国除西藏以外的各个省市自治区和直辖市。从新开店所在区域来讲,销售增长较快的区域集中在二三线城市。从经营理念来讲, 公司更注重于深耕每一个销售区域的经营效果,提升单店产出,扩大荣泰品牌在各个区域的影响力电子商务方面:公司在天猫商城、京东商城、苏宁易购和米家等知名电子商务平台的销售快速增长,公司在电子商务平台的布局初见成效。公司针对互联网端消费者提供年轻化的产品,凭借稳定的产品性能和完善的售后服务体系获得消费者的高度认可。海外市场方面,公司积极寻找品牌合作商,通过为境内客户提供ODM产品,参与全球按摩椅行业的竞争。经过多年经营,公司产品己销售至美国、欧盟、韩国、东南亚及一带一路沿线国家和地区,与当地重要的品牌经营商建立了稳定的合作关系。公司在研发设计、生产管理、成本控制等方面存在显著优势。除已有稳定客户资源外,公司积极拓展海外新客户,将产品输出至当地市场,并努力拓展自有品牌在海外的影响力。公司明确自身在价值链的定位,在国内外市场建立了符合自身资源优势和发展阶段特点的经营模式,凭借长期积累的良好信誉和产品优势,在全球建立了稳定有效的客户网络。 (四)生产管理优势 1、订单式生产模式,即根据市场需求生产产品,库存周转率高,存货呆滞风险低 2、优化生产工序,保留附加值较高的工序并将简单工序委外开发,保证质量的前提下节约和制造成本 3、引进智能化设备,通过ERP/MES等系统实现信息流、物流智能式生产。 4、公司员工凝聚力强,队伍稳定。公司通过激发每位员工在各自岗位上发挥主观能动性,不断实现工艺创新和流程优化,为公司的长足发展提供了强大动力 5、建立健全的应收账款及销售信用管理机制,并得到相关业务和职能部门的严格把关和有效执行。在长期的与经销商和客户的合作中,公司建立了良好的形象及信誉。应收账款周转效率和现金流管理良好,这为公司的可持续增长提供了有利保障第四节经营情况讨论与分析、经营情况讨论与分析 )行业形势分析中国按摩椅市场快速増长,其中共享按摩椅的铺设在国内市场起到了良好的市场培育作用。按摩椅的销售在国内市场呈井喷式发展,行业迎来蓬勃发展的“春天”。当前国内按摩椅市场的渗透率低于1%,明显低于日韩等市场。大健康的消费趋势及消费升级催生巨大需求。 16/210

2019 年年度报告 16 / 210 国内市场方面，公司建立了以购物中心、连锁卖场、电子商务、电视购物、体验店、ODM、共享按摩等相结合的立体式营销渠道。线下销售方面（经销商和直营）：公司的销售增长一方面来源于销售渠道的增加，另一方面来源于单店产出的提高。就销售渠道范围来看,荣泰的门店已遍布全国除西藏以外的各个省市自治区和直辖市。从新开店所在区域来讲,销售增长较快的区域集中在二三线城市。从经营理念来讲, 公司更注重于深耕每一个销售区域的经营效果，提升单店产出，扩大荣泰品牌在各个区域的影响力。电子商务方面：公司在天猫商城、京东商城、苏宁易购和米家等知名电子商务平台的销售快速增长，公司在电子商务平台的布局初见成效。公司针对互联网端消费者提供年轻化的产品，凭借稳定的产品性能和完善的售后服务体系获得消费者的高度认可。海外市场方面，公司积极寻找品牌合作商，通过为境内客户提供 ODM 产品，参与全球按摩椅行业的竞争。经过多年经营，公司产品已销售至美国、欧盟、韩国、东南亚及一带一路沿线国家和地区，与当地重要的品牌经营商建立了稳定的合作关系。公司在研发设计、生产管理、成本控制等方面存在显著优势。除已有稳定客户资源外，公司积极拓展海外新客户，将产品输出至当地市场，并努力拓展自有品牌在海外的影响力。公司明确自身在价值链的定位，在国内外市场建立了符合自身资源优势和发展阶段特点的经营模式，凭借长期积累的良好信誉和产品优势，在全球建立了稳定有效的客户网络。（四）生产管理优势 1、订单式生产模式，即根据市场需求生产产品，库存周转率高，存货呆滞风险低。 2、优化生产工序，保留附加值较高的工序并将简单工序委外开发，保证质量的前提下节约和制造成本。 3、引进智能化设备，通过 ERP/MES 等系统实现信息流、物流智能式生产。 4、公司员工凝聚力强，队伍稳定。公司通过激发每位员工在各自岗位上发挥主观能动性，不断实现工艺创新和流程优化，为公司的长足发展提供了强大动力。 5、建立健全的应收账款及销售信用管理机制，并得到相关业务和职能部门的严格把关和有效执行。在长期的与经销商和客户的合作中，公司建立了良好的形象及信誉。应收账款周转效率和现金流管理良好，这为公司的可持续增长提供了有利保障。第四节经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析（一）行业形势分析中国按摩椅市场快速增长，其中共享按摩椅的铺设在国内市场起到了良好的市场培育作用。按摩椅的销售在国内市场呈井喷式发展，行业迎来蓬勃发展的“春天”。当前国内按摩椅市场的渗透率低于 1%，明显低于日韩等市场。大健康的消费趋势及消费升级催生巨大需求

2019年年度报告出口方面,全球按摩器具市场步入增长期,据相关机构预测,预计未来十年,全球市场还将保持明显增速,其中北美、欧洲、亚太地区潜力巨大。目前中国已经成为全球按摩器具制造和销售的最大出口国。国际市场尤其是发达国家对我国按摩及器具产品保持强劲需求态势。中国的按摩器具的主要出口目的地为美国、韩国、日本、中国香港地区和德国。出口前十名发达国家和地区对我国按摩器具的需求量持续上升。技术进步和创新是行业发展的主要推动力之一。从业者应通过产品功能和外形设计的差异化以及产品类别的丰富,以满足各个市场的不同需求,推动行业的健康、快速发展 (二)公司经营情况回顾按摩椅销售持续增长,国外市场发展显著报告期内,公司的外销增长显著高于内销増长,反映出全球按摩椅市场的消费处于高速增长期,公司也将抓住这一市场机遇,充分利用多年来在功能特性、款式设计、质量稳定性、价格竞争力等多方面积累起来的综合竞争优势,不断提高品牌影响力,扩大市场份额,以取得更好的业 2、按摩大数据运营平台逐步成熟公司自2016年乘共享之风,强势进军共享按摩服务市场,其创立的“摩摩哒”共享按摩品牌在短短3年之中已相继进驻了全国32个省、2164个县市的知名商超、头部影院及重要交通枢纽等人流密集场所,成为共享按摩服务中的龙头,也进一步提升了“荣泰”“摩摩哒”双品牌在消费者之中的知名度,并实现了“体验按摩”到“按摩器材入户”的销售转化随着公司在共享按摩服务市场的深耕,“摩摩哒”用户数量已突破1亿人次,相应的大数据运营平台亦逐步成熟,奠定了公司共享按摩业务轻资产化、技术输出化的转型基础。2019年,公司将大部分自营按摩椅转让至优质运营商合作运营,网点经营效率稳步提升,管理成本有效下降, 同时也增加了公司的技术服务创收,实现了多方共赢的局面。 3、新的营销模式打开新的市场格局 2019年随着直播、短视频等传播模式兴起,“网红带货”营销新模成为打开国内销售市场的多赢之路,公司也积极参与其中,将新模式不断融合为己所用,发挥企业多年来积累的质量品牌、售后服务及经验等优势,坚持发展,采用各种模式,多方面促进对公司发展具有积极意义 4、积极研发,寻求革命性突破报告期内,公司内外销市场不断做强做大,在发展决策中注重技术创新,深耕产品“吸引力”, 不断追随5G时代带来的智能生活消费升级趋势,在产品上增加了人工智能AⅠ技术、中国元素苏绣等特色,精益求精。随着按摩椅市场不断发展,竞争也愈发激烈,按摩椅市场岀现了技术差距缩小,高端与低端按摩椅辨识度不髙的趋势。为维持技术优势,进一步提升按摩体验,公司持续大力投入研发,研发方向包括:(1)开发新机芯,采用新的设计结构,增加按摩球的运动方向提高按摩精度,有效解决目前市场上按摩椅普遍存在的个别部位按摩不到位的问题,提升按摩椅的使用体验,实现更好的按摩效果和使用满意度:;(2)通过集成新技术和新科技,例如VR、人 17/210

2019 年年度报告 17 / 210 出口方面，全球按摩器具市场步入增长期，据相关机构预测，预计未来十年，全球市场还将保持明显增速，其中北美、欧洲、亚太地区潜力巨大。目前中国已经成为全球按摩器具制造和销售的最大出口国。国际市场尤其是发达国家对我国按摩及器具产品保持强劲需求态势。中国的按摩器具的主要出口目的地为美国、韩国、日本、中国香港地区和德国。出口前十名发达国家和地区对我国按摩器具的需求量持续上升。技术进步和创新是行业发展的主要推动力之一。从业者应通过产品功能和外形设计的差异化以及产品类别的丰富，以满足各个市场的不同需求，推动行业的健康、快速发展。（二）公司经营情况回顾 1、按摩椅销售持续增长，国外市场发展显著报告期内，公司的外销增长显著高于内销增长，反映出全球按摩椅市场的消费处于高速增长期，公司也将抓住这一市场机遇，充分利用多年来在功能特性、款式设计、质量稳定性、价格竞争力等多方面积累起来的综合竞争优势，不断提高品牌影响力，扩大市场份额，以取得更好的业绩。 2、按摩大数据运营平台逐步成熟公司自 2016 年乘共享之风，强势进军共享按摩服务市场，其创立的“摩摩哒”共享按摩品牌在短短 3 年之中已相继进驻了全国 32 个省、2164 个县市的知名商超、头部影院及重要交通枢纽等人流密集场所，成为共享按摩服务中的龙头，也进一步提升了“荣泰”“摩摩哒”双品牌在消费者之中的知名度，并实现了“体验按摩”到“按摩器材入户”的销售转化。随着公司在共享按摩服务市场的深耕，“摩摩哒”用户数量已突破 1 亿人次，相应的大数据运营平台亦逐步成熟，奠定了公司共享按摩业务轻资产化、技术输出化的转型基础。2019 年，公司将大部分自营按摩椅转让至优质运营商合作运营，网点经营效率稳步提升，管理成本有效下降，同时也增加了公司的技术服务创收，实现了多方共赢的局面。 3、新的营销模式打开新的市场格局 2019 年随着直播、短视频等传播模式兴起，“网红带货” 营销新模成为打开国内销售市场的多赢之路，公司也积极参与其中，将新模式不断融合为己所用，发挥企业多年来积累的质量、品牌、售后服务及经验等优势，坚持发展，采用各种模式，多方面促进对公司发展具有积极意义。 4、积极研发，寻求革命性突破报告期内，公司内外销市场不断做强做大，在发展决策中注重技术创新，深耕产品“吸引力”，不断追随 5G 时代带来的智能生活消费升级趋势，在产品上增加了人工智能 AI 技术、中国元素苏绣等特色，精益求精。随着按摩椅市场不断发展，竞争也愈发激烈，按摩椅市场出现了技术差距缩小，高端与低端按摩椅辨识度不高的趋势。为维持技术优势，进一步提升按摩体验，公司持续大力投入研发，研发方向包括：（1）开发新机芯，采用新的设计结构，增加按摩球的运动方向，提高按摩精度，有效解决目前市场上按摩椅普遍存在的个别部位按摩不到位的问题，提升按摩椅的使用体验，实现更好的按摩效果和使用满意度；（2）通过集成新技术和新科技，例如 VR、人

2019年年度报告机智能交互、等改善使用按摩椅的便捷性和趣味性;(3)设计新的导轨结构及机芯排布,开发创新按摩技术,实现按摩椅外观和使用上的革命性突破。目前,公司在技术研发上已取得阶段性进展,加载最新技术的按摩椅在2019年陆续向市场投放 5、多年技术攻坚,刷新按摩椅行业新产品诞生按摩导轨可打开,按摩机芯的行程就不长:按摩机芯行程长,靠背和椅座就不能进行角度调节。”这是业内一直以来难以攻克的难题,公司耗时三年,历经上千次实验,终于研制出了业内目前独有的柔性导轨技术。报告期内,公司推出全新旗舰款双子座按摩椅RT8900。这款“双子座按摩椅”可打开第三代柔性导轨技术,搭载2个深层筋膜按摩机芯,配合双向伸缩小腿,按摩角度更多,按摩行程更长,拉伸效果更好,真正实现“泰式拉筋”。双子座的问世,在全面提升按摩感受的同时,突破了行业瓶颈,刷新着行业对按摩产品的认知,对整个行业的发展有着深远的、里程碑式的意义报告期内,公司还推出了RT7709瑜伽椅。该产品展现了公司将贴心工艺与智能科技在按摩椅产品中的完美融合,瑜伽椅灵感来源于瑜伽体式,将拉伸动作融合于躯体,采用3D深层筋膜按摩机芯,通过新曲臂的设计,加上双级霍尔技术,在贴合不同身高人群身体曲线的同时,可很好的完成指压、揉捏和揉敲等按摩手法,给人快速多维、深度精准的按摩体验。今后公司将再接再厉,乘势而上,进一步培育技术创新能力,加大科研投入,发挥技术优势为企业创新发展提供强有力的技术支撑。为推动按摩椅行业乃至大健康产业的持续科学发展,为中国智造闪耀世界舞台,作出更大的贡献 6、投产线、建新厂,持续释放产能公司的募投项目“健康产品生产基地项目”一湖州南浔厂区于2017年7月建成投产,目前期产线已达设计产能,公司已于2018年下半年投入二期产线建设。此外,公司的另一个募投项目厂房新建项目”,也于2018年6月开工动土,原预计项目建设周期1.5年,预计2019年底建成投产。但项目建设过程中,设计规划和审批备案等流程长于预期,故公司于2019年9月24日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第二十次会议审议通过,实施周期延长至2020 年12月。公司对未来按摩椅市场的发展充满信心,并认为国内市场在未来几年将处于持续高速增长阶段,新产线的投入与新厂区的建设将持续提升公司产能,使产品供给与潜在需求相匹配,迎接未来市场规模扩大所带来的增长机会 7、完善公司内部组织架构,发挥经营管理积极性报告期内,结合公司战略发展需要,为进一步优化公司现有组织架构,提高公司运营管理效率,对现有组织构架进行调整。总经办下分两大事业部,分别是品牌运营事业部和供应链事业部设立事业部,减少公司管理层级和幅度,适当加大放权力度,发挥经营管理的积极性,促进组织专业化,建设轻型的、精干的运营中心公司进一步完善内部管理和法人治理结构,精简管理层次,建立科学的绩效考核、激励机制最大限度的解放生产力,提高组织效率 8/210

2019 年年度报告 18 / 210 机智能交互、等改善使用按摩椅的便捷性和趣味性；（3）设计新的导轨结构及机芯排布，开发创新按摩技术，实现按摩椅外观和使用上的革命性突破。目前，公司在技术研发上已取得阶段性进展，加载最新技术的按摩椅在 2019 年陆续向市场投放。 5、多年技术攻坚，刷新按摩椅行业新产品诞生 “按摩导轨可打开，按摩机芯的行程就不长；按摩机芯行程长，靠背和椅座就不能进行角度调节。”这是业内一直以来难以攻克的难题，公司耗时三年，历经上千次实验，终于研制出了业内目前独有的柔性导轨技术。报告期内，公司推出全新旗舰款双子座按摩椅 RT8900。这款“双子座按摩椅”可打开第三代柔性导轨技术，搭载 2 个深层筋膜按摩机芯，配合双向伸缩小腿，按摩角度更多，按摩行程更长，拉伸效果更好，真正实现“泰式拉筋”。双子座的问世，在全面提升按摩感受的同时，突破了行业瓶颈，刷新着行业对按摩产品的认知，对整个行业的发展有着深远的、里程碑式的意义。报告期内，公司还推出了 RT7709 瑜伽椅。该产品展现了公司将贴心工艺与智能科技在按摩椅产品中的完美融合，瑜伽椅灵感来源于瑜伽体式，将拉伸动作融合于躯体，采用 3D 深层筋膜按摩机芯，通过新曲臂的设计，加上双级霍尔技术，在贴合不同身高人群身体曲线的同时，可很好的完成指压、揉捏和揉敲等按摩手法，给人快速多维、深度精准的按摩体验。今后公司将再接再厉，乘势而上，进一步培育技术创新能力，加大科研投入，发挥技术优势，为企业创新发展提供强有力的技术支撑。为推动按摩椅行业乃至大健康产业的持续科学发展，为中国智造闪耀世界舞台，作出更大的贡献。 6、投产线、建新厂，持续释放产能公司的募投项目“健康产品生产基地项目”—湖州南浔厂区于 2017 年 7 月建成投产，目前一期产线已达设计产能，公司已于 2018 年下半年投入二期产线建设。此外，公司的另一个募投项目 “厂房新建项目”，也于 2018 年 6 月开工动土，原预计项目建设周期 1.5 年，预计 2019 年底建成投产。但项目建设过程中，设计规划和审批备案等流程长于预期，故公司于 2019 年 9 月 24 日召开第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第二十次会议审议通过，实施周期延长至 2020 年 12 月。公司对未来按摩椅市场的发展充满信心，并认为国内市场在未来几年将处于持续高速增长阶段，新产线的投入与新厂区的建设将持续提升公司产能，使产品供给与潜在需求相匹配，迎接未来市场规模扩大所带来的增长机会。 7、完善公司内部组织架构，发挥经营管理积极性报告期内，结合公司战略发展需要，为进一步优化公司现有组织架构，提高公司运营管理效率，对现有组织构架进行调整。总经办下分两大事业部，分别是品牌运营事业部和供应链事业部。设立事业部，减少公司管理层级和幅度，适当加大放权力度，发挥经营管理的积极性，促进组织专业化，建设轻型的、精干的运营中心。公司进一步完善内部管理和法人治理结构，精简管理层次，建立科学的绩效考核、激励机制，最大限度的解放生产力，提高组织效率

2019 年年度报告 19 / 210 二、报告期内主要经营情况报告期内，公司实现合并营业收入 2,313,911,804.43 元，比上年同期增长 0.80%，实现利润总额 327,788,425.25 元，比上年同期增长 16.29%，实现归属于母公司净利润 295,589,240.20 元，比上年同期增长 18.61%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 246,939,675.87 元，比上年同期下降 3.97%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入 2,313,911,804.43 2,295,648,224.52 0.80 营业成本 1,590,226,312.12 1,513,604,749.59 5.06 销售费用 266,265,984.98 283,483,894.65 -6.07 管理费用 51,772,536.95 78,937,013.37 -34.41 研发费用 122,601,550.75 108,756,593.98 12.73 财务费用 -3,261,870.84 2,572,271.96 -226.81 经营活动产生的现金流量净额 446,466,294.73 261,352,954.72 70.83 投资活动产生的现金流量净额 -395,586,212.51 -13,577,292.86 不适用筹资活动产生的现金流量净额 -266,001,586.33 -147,954,783.76 不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用主营业务分行业、分产品、分地区收入和成本分析见下： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况单位:元币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）制造业 2,018,842,766.06 1,293,661,215.29 35.92 6.14 6.19 减少 0.03 个百分点服务业 277,423,355.62 280,264,348.49 -1.02 -27.04 -0.82 减少 26.70 个百分点小计 2,296,266,121.68 1,573,925,563.78 31.46 0.61 4.87 减少 2.78 个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）按摩椅 1,899,847,216.04 1,198,972,348.09 36.89 4.73 4.28 增加 0.27 个百分点按摩小电器 117,371,002.99 93,541,880.66 20.30 39.74 42.96 减少 1.80 个百分点