2019年年度报告 (二)公司经营模式 1、销售模式 公司针对国内外市场采取不同的经营模式。在国内市场以自有品牌经营为主,同时为个别企 业提供ODM代工生产;国外市场主要以ODM的形式为全球各地品牌提供代工生产,并逐步通过电 商渠道将自有品牌向国际市场推广 (1)国内业务销售模式 公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM五种销售方式,构建了以经销、商场终 端、连锁卖场、电子商务、电视购物、体验店等销售模式相结合的立体营销渠道。 上海,广州江部分区域以外的内市场 地区经销 零售终端 经钠 零售终端 分销商 零售终端 电视购物平台 万达,苏宁等连锁渠道 直营 上海,广州及江部地区商场内的自营专柜 消费者 零售 平台自营(京东、小米等)心 直营(京东、天等) 线上经销商 自营体验店 (2)出口业务销售模式 公司在自主研发出新产品后,公司会向国外品牌经营商推荐试样,再根据境外市场反馈对产 品进行改进、完善,最后将产品批量生产,售往当地市场。 公司外销均为直接销售,即公司直接为境外客户提供代工生产,境外客户购买产品后自行确 定产品品牌、销售渠道和销售价格,出口业务无经销模式。 公司产品出口业务主要流程如下 报价 签单 备货 订舱运输至 港口 客户 交付提 取得提 提货 货单 货单 装船 报关
2019 年年度报告 11 / 210 （二）公司经营模式 1、销售模式 公司针对国内外市场采取不同的经营模式。在国内市场以自有品牌经营为主，同时为个别企 业提供 ODM 代工生产；国外市场主要以 ODM 的形式为全球各地品牌提供代工生产，并逐步通过电 商渠道将自有品牌向国际市场推广。 （1）国内业务销售模式 公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM 五种销售方式，构建了以经销、商场终 端、连锁卖场、电子商务、电视购物、体验店等销售模式相结合的立体营销渠道。 （2）出口业务销售模式 公司在自主研发出新产品后，公司会向国外品牌经营商推荐试样，再根据境外市场反馈对产 品进行改进、完善，最后将产品批量生产，售往当地市场。 公司外销均为直接销售，即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购买产品后自行确 定产品品牌、销售渠道和销售价格，出口业务无经销模式。 公司产品出口业务主要流程如下：
2019年年度报告 公司出口业务以FOB方式为主,在收到客户预付款项或信用证后,根据客户需求组织生产, 完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单后确认外销收入 2、共享服务模式 公司自2016年乘共享之风,强势进军共享按摩服务市场,其创立的“摩摩哒”共享按摩品牌 在短短3年之中已相继进驻了全国32个省、2164个县市的知名商超、头部影院及重要交通枢纽 等人流密集场所,成为共享按摩服务中的龙头,也进一步提升了“荣泰”“摩摩哒”双品牌在消 费者之中的知名度,并实现了“体验按摩”到“按摩器材入户”的销售转化 随着公司在共享按摩服务市场的深耕,“摩摩哒”用户数量已突破1亿人次,相应的大数据 运营平台亦逐步成熟,奠定了公司共享按摩业务轻资产化、技术输出化的转型基础。2019年,公 司将大部分自营按摩椅转让至优质运营商合作运营,网点经营效率稳步提升,管理成本有效下降, 同时也增加了公司的技术服务创收,实现了多方共赢的局面。 昱完 摩麾哒共享平台 高铁、机场 共享 购物中心 按摩 服务 其他 运营商 3、生产模式 在生产管理上,公司全部采用订单生产模式,具体流程为:销售部门确认客户订单,录入ERP 系统并下发至制造中心生管部,由制造中心生管部编制生产任务单,排定生产计划,并下达物料 需求计划(采购申请单、委外申请单)。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料,经品管部 检验合格后入物流部原材料库,各制造部门依据K/3生产任务单安排领料、生产,产成品完工验 证合格后,流入物流部成品库 2/210
2019 年年度报告 12 / 210 公司出口业务以 FOB 方式为主，在收到客户预付款项或信用证后，根据客户需求组织生产， 完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单后确认外销收入。 2、共享服务模式 公司自 2016 年乘共享之风，强势进军共享按摩服务市场，其创立的“摩摩哒”共享按摩品牌 在短短 3 年之中已相继进驻了全国 32 个省、2164 个县市的知名商超、头部影院及重要交通枢纽 等人流密集场所，成为共享按摩服务中的龙头，也进一步提升了“荣泰”“摩摩哒”双品牌在消 费者之中的知名度，并实现了“体验按摩”到“按摩器材入户”的销售转化。 随着公司在共享按摩服务市场的深耕，“摩摩哒”用户数量已突破 1 亿 人次，相应的大数据 运营平台亦逐步成熟，奠定了公司共享按摩业务轻资产化、技术输出化的转型基础。2019 年，公 司将大部分自营按摩椅转让至优质运营商合作运营，网点经营效率稳步提升，管理成本有效下降， 同时也增加了公司的技术服务创收，实现了多方共赢的局面。 3、生产模式 在生产管理上，公司全部采用订单生产模式，具体流程为：销售部门确认客户订单，录入 ERP 系统并下发至制造中心生管部，由制造中心生管部编制生产任务单，排定生产计划，并下达物料 需求计划（采购申请单、委外申请单）。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料，经品管部 检验合格后入物流部原材料库，各制造部门依据 K/3 生产任务单安排领料、生产，产成品完工验 证合格后，流入物流部成品库
2019年年度报告 4、采购模式 公司主要依据客户产品订单数量,结合所需的安全库存来进行原材料采购。操作上,由生管 部门下达采购计划,资材部负责选择供应商及采购。公司采购原材料主要包括电器类部件、电子 类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等。对于主要原材料,公司选定2-3家合作供应 商,以避免因突发的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较多的原材料,公司以成本优先 的原则,就近选择合格供应商。 三)公司所处行业情况说明 1、公司所处的行业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),本公司所处行业属于专用设备 制造业(C35)。 按摩器具行业属于市场化程度较高的行业,各企业面向国内外市场自主经营,政府职能部门 进行产业宏观调控,行业协会进行自律规范管理。行业主管部门中国轻工业联合会、中国医药保 健品进出口商会等,具体如下 中国轻工业联合会通过组织制定按摩器具领域国家或行业标准对行业健康持续发展进行规范 管理,由其下辖全国家用电器标准化技术委员会负责制定本行业的产品国家标准 中国医药保健品出口商会是商务部下属的六大进出口商会之一,主要职能是对会员企业的外 经贸活动进行协调指导,提供咨询服务。 由于本行业出口比例较高,故行业引导和服务职能主要由中国医药保健品出口商会承担。商 会专门下设了按摩器具分会,其主要职责包括全行业生产经营活动数据的统计、分析,行业重大 问题的调查硏究及政策建议,企业与政府的沟通协调等。 2、行业发展概况 上世纪八十年代,新材料和电子技术的进步使按摩球装置实现了小型化和精确化控制,大幅 提升了按摩器具的舒适度,按摩椅开始逐步进入家庭。在此背景下,部分传统电器制造厂商也开 始涉足按摩器具行业。随着生产厂商的増加,产品种类也逐渐丰富,在不断更新功能更全面、性 能更优越的按摩椅的同时,也不断根据消费者的需求推岀更便携的小型按摩器具产品。现代按摩 器具开始通过区域贸易进入我国和以“亚洲四小龙”为代表的深受中国传统养生保健文化影响的 其他东亚及东南亚国家和地区 进入九十年代,按摩椅进入家庭的步伐加快,各类按摩小电器品种进一步丰富,逐步延伸出 足部、腿部、背部、头部等细分按摩器具市场。在全球一体化的背景下,按摩器具市场规模迅速」 发展。 进入二十一世纪以来,随着互联网在生活、工作、娱乐等领域的应用普及,长时间使用电脑 导致肩颈等部位身体不适的人群逐渐增多。消费者对具有按摩功能、缓解疲劳功能产品的需求上 升,消费人群趋于年轻化,按摩器具市场需求迅速扩大。按摩器具行业经过几十年的市场培育, 13/210
2019 年年度报告 13 / 210 4、采购模式 公司主要依据客户产品订单数量，结合所需的安全库存来进行原材料采购。操作上，由生管 部门下达采购计划，资材部负责选择供应商及采购。公司采购原材料主要包括电器类部件、电子 类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等。对于主要原材料，公司选定 2-3 家合作供应 商，以避免因突发的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较多的原材料，公司以成本优先 的原则，就近选择合格供应商。 （三）公司所处行业情况说明 1、公司所处的行业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），本公司所处行业属于专用设备 制造业（C35）。 按摩器具行业属于市场化程度较高的行业，各企业面向国内外市场自主经营，政府职能部门 进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范管理。行业主管部门中国轻工业联合会、中国医药保 健品进出口商会等，具体如下： 中国轻工业联合会通过组织制定按摩器具领域国家或行业标准对行业健康持续发展进行规范 管理，由其下辖全国家用电器标准化技术委员会负责制定本行业的产品国家标准。 中国医药保健品出口商会是商务部下属的六大进出口商会之一，主要职能是对会员企业的外 经贸活动进行协调指导，提供咨询服务。 由于本行业出口比例较高，故行业引导和服务职能主要由中国医药保健品出口商会承担。商 会专门下设了按摩器具分会，其主要职责包括全行业生产经营活动数据的统计、分析，行业重大 问题的调查研究及政策建议，企业与政府的沟通协调等。 2、行业发展概况 上世纪八十年代，新材料和电子技术的进步使按摩球装置实现了小型化和精确化控制，大幅 提升了按摩器具的舒适度，按摩椅开始逐步进入家庭。在此背景下，部分传统电器制造厂商也开 始涉足按摩器具行业。随着生产厂商的增加，产品种类也逐渐丰富，在不断更新功能更全面、性 能更优越的按摩椅的同时，也不断根据消费者的需求推出更便携的小型按摩器具产品。现代按摩 器具开始通过区域贸易进入我国和以“亚洲四小龙”为代表的深受中国传统养生保健文化影响的 其他东亚及东南亚国家和地区。 进入九十年代，按摩椅进入家庭的步伐加快，各类按摩小电器品种进一步丰富，逐步延伸出 足部、腿部、背部、头部等细分按摩器具市场。在全球一体化的背景下，按摩器具市场规模迅速 发展。 进入二十一世纪以来，随着互联网在生活、工作、娱乐等领域的应用普及，长时间使用电脑 导致肩颈等部位身体不适的人群逐渐增多。消费者对具有按摩功能、缓解疲劳功能产品的需求上 升，消费人群趋于年轻化，按摩器具市场需求迅速扩大。按摩器具行业经过几十年的市场培育
2019年年度报告 全球已形成北美、欧洲、东亚和东南亚几个主要消费区域,而在生产领域,伴随着中国作为世界 制造中心的崛起,全球按摩器具产业链开始向我国转移。 据中国海关统计,2019年我国按摩器具(HS9019101000进出口总额31.61亿美元,同比增 长13.75%,其中出口额30.6亿美元,同比增长16.4%,较去年同比提高1.77个百分点,出口 数量同比增长3.3%,出口价格同比增长12.69%,贸易竞争指数达0.94,在世界经济和国际贸易 增长趋缓背景下,我国按摩保健器具在2019年岀口依然呈现了金额、数量和价格齐增长的稳健 态势。作为世界按摩保健器具制造和出口大国,去年我国共出口200个国家和地区,基本覆盖全 球,尤其北美、东盟市场对我按摩保健器具呈现出强有力的需求增势。同时传统企业注重研发 生产出口高价值的精品,呈现行业出口“高质量发展”态势 3、行业未来发展趋势 未来按摩器具行业的发展,预计将呈现以下几个趋势: (1)按摩产品普及率上升 健康产业是21世纪的朝阳产业,随着经济的发展和人民生活水平的提高,保健养生作为一种 社会生活的理念,在全球范围内也逐渐被广大消费者接受。现阶段全球大部分市场按摩器具起步 晚、渗透率较低,产品的市场普及率预计将呈现持续上升趋势。 (2)按摩椅在按摩器具的占比上升 按摩椅是按摩器具中市场份额最大、附加值最高的产品种类,可以模拟“推、敲、揉、叩、 捏”等各种按摩手法,实现几乎所有按摩功能,集合了按摩器具行业最为先进的技术理念,是按 摩器具中的集大成产品。目前市场上按摩椅价格从数千元到数万不等。消费者对按摩椅的产品认 知和接受程度不断提高。预计未来,随着全球经济发展、消费者收入水平的提升以及健康生活意 识的增强,按摩椅在按摩产品中的占比将会进一步提升 (3)产品技术性增强 随着市场竞争的加剧,制造商需要不断进行研发投入,通过新材料和新技术的应用、加工工 艺的改善等,不断开发出产品安全性高、使用更便捷和按摩体验更好的按摩椅产品,以及更为便 捷、时尚、具有特色的按摩小器具,从而不断丰富产品线,提升产品技术含量和使用体验,摆脱 同质竞争的局限。同时,随着智能家居、个人健康云管理、大健康数据分析、人工智能交互等创 新科技概念的不断涌现,也为行业发展不断提供新的研发热点,推动着行业技术进步。 (4)按摩器具大数据运营平台的成熟 按摩椅及按摩器具大数据运营平台逐步成熟,新的应用场景更广泛。行业中出现一批有号召 力的零售品牌,成功地补充了年轻化按摩器具市场的空缺。 (5)国内市场发展趋势明显 近年来,国内居民收入不断增加,财富得到积累,在消费升级的大环境下,按摩椅作为兼具 保健养生及放松缓压功能的家用电器,进入到很多家庭的视野。首先,以按摩椅为主的按摩器具 能够提升日常生活品质,这一属性逐渐被人们所认可;其次,收入的增加使得越来越多的普通家 14/210
2019 年年度报告 14 / 210 全球已形成北美、欧洲、东亚和东南亚几个主要消费区域，而在生产领域，伴随着中国作为世界 制造中心的崛起，全球按摩器具产业链开始向我国转移。 据中国海关统计，2019 年我国按摩器具(HS 9019101000)进出口总额 31.61 亿美元，同比增 长 13.75%，其中出口额 30.6 亿美元,同比增长 16.4%，较去年同比提高 1.77 个百分点，出口 数量同比增长 3.3%，出口价格同比增长 12.69%，贸易竞争指数达 0.94，在世界经济和国际贸易 增长趋缓背景下，我国按摩保健器具在 2019 年出口依然呈现了金额、数量和价格齐增长的稳健 态势。作为世界按摩保健器具制造和出口大国，去年我国共出口 200 个国家和地区，基本覆盖全 球，尤其北美、东盟市场对我按摩保健器具呈现出强有力的需求增势。同时传统企业注重研发、 生产出口高价值的精品，呈现行业出口“高质量发展”态势。 3、行业未来发展趋势 未来按摩器具行业的发展，预计将呈现以下几个趋势： （1）按摩产品普及率上升 健康产业是 21 世纪的朝阳产业，随着经济的发展和人民生活水平的提高，保健养生作为一种 社会生活的理念，在全球范围内也逐渐被广大消费者接受。现阶段全球大部分市场按摩器具起步 晚、渗透率较低，产品的市场普及率预计将呈现持续上升趋势。 （2）按摩椅在按摩器具的占比上升 按摩椅是按摩器具中市场份额最大、附加值最高的产品种类，可以模拟“推、敲、揉、叩、 捏”等各种按摩手法，实现几乎所有按摩功能，集合了按摩器具行业最为先进的技术理念，是按 摩器具中的集大成产品。目前市场上按摩椅价格从数千元到数万不等。消费者对按摩椅的产品认 知和接受程度不断提高。预计未来，随着全球经济发展、消费者收入水平的提升以及健康生活意 识的增强，按摩椅在按摩产品中的占比将会进一步提升。 （3）产品技术性增强 随着市场竞争的加剧，制造商需要不断进行研发投入，通过新材料和新技术的应用、加工工 艺的改善等，不断开发出产品安全性高、使用更便捷和按摩体验更好的按摩椅产品，以及更为便 捷、时尚、具有特色的按摩小器具，从而不断丰富产品线，提升产品技术含量和使用体验，摆脱 同质竞争的局限。同时，随着智能家居、个人健康云管理、大健康数据分析、人工智能交互等创 新科技概念的不断涌现，也为行业发展不断提供新的研发热点，推动着行业技术进步。 （4）按摩器具大数据运营平台的成熟 按摩椅及按摩器具大数据运营平台逐步成熟，新的应用场景更广泛。行业中出现一批有号召 力的零售品牌，成功地补充了年轻化按摩器具市场的空缺。 （5）国内市场发展趋势明显 近年来，国内居民收入不断增加，财富得到积累，在消费升级的大环境下，按摩椅作为兼具 保健养生及放松缓压功能的家用电器，进入到很多家庭的视野。首先，以按摩椅为主的按摩器具 能够提升日常生活品质，这一属性逐渐被人们所认可；其次，收入的增加使得越来越多的普通家
2019年年度报告 庭有能力购买按摩椅,国内按摩椅市场的消费需求与消费能力逐渐匹配,从而带来了高速发展的 契机:再次,随着国内市场共享按摩椅推广给消费者带来持续教育,消费者的产品和品牌认知程 度不断提高。国内按摩椅销售市场整体受大健康消费趋势以及消费升级催生的巨大需求推动,从 2016年下半年开始,按摩椅销量实现快速增长。预计在未来的数年内,国内以按摩椅为主的按摩 器具市场仍将持续高速增长。 、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 口适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适 (一)技术优势 公司自成立以来就十分重视技术研发在企业经营中的作用,一直秉承“科技让生活更健康” 的经营理念。公司坚持在技术研发方面大力投入资源,通过多年积累,在行业中保持了一定的竞 争优势。公司研发包括四个主要方向:一是加强对按摩椅前沿技术的研究,致力于前沿技术研究 的投入,以寻求按摩性能上的新突破;二是通过产品外观设计、按摩机构、材料、数据采集及按 摩软件算法等方面的不断创新,创造消费需求、引领行业趋势;三是以按摩椅为载体,对市场上 诸如AI智能语音交互、健康数据监测与处理、VR、大数据等新技术进行转化,以丰富按摩椅的功 能,增强用户体验:四是通过流水线排布及生产动作优化,在保证质量的前提下,提升产品的制 造效率。公司通过在产品功能、操作便捷性和外观设计等方面持续创新改善,创造消费需求、引 领行业趋势。 (二)产品差异化优势 公司采取品牌差异化战略经营,旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有品牌。“荣泰” 品牌经过多年的积累,向消费者传递着高端、厚重和品质保证的品牌形象:“摩摩哒”通过共享 按摩进入大众视野,公司将其打造成轻松、时尚的品牌,通过适当的定价与外观设计,面向年轻 的消费者。使用两个品牌面向不同的目标消费群体,是公司主动应对市场分层所采取的竞争策略。 随着国内按摩椅及按摩器具市场规模不断扩大,“荣泰”和“摩摩哒”将能够在各自的细分市场 相互独立地参与竞争,积累自身品牌形象。这不仅有利于公司充分获取市场份额,也能有效分散 市场风险。 另外,公司坚持以产品差异化创新为核心竞争力,针对不同的细分市场研发相应产品,并通 过技术创新不断进行升级。公司重视大数据、语音识别、R技术等前沿科技及健康云管理理念与 按摩器具的融合 凭借多年在技术积累和营销网络建设等方面的持续投入,公司持之以恒地为市场提供高性价 比的产品和服务网络。公司产品得到了客户的高度认可,在行业和消费者心目中建立起良好的品 牌认知和市场口碑。 (三)渠道优势 15/210
2019 年年度报告 15 / 210 庭有能力购买按摩椅，国内按摩椅市场的消费需求与消费能力逐渐匹配，从而带来了高速发展的 契机；再次，随着国内市场共享按摩椅推广给消费者带来持续教育，消费者的产品和品牌认知程 度不断提高。国内按摩椅销售市场整体受大健康消费趋势以及消费升级催生的巨大需求推动，从 2016 年下半年开始，按摩椅销量实现快速增长。预计在未来的数年内，国内以按摩椅为主的按摩 器具市场仍将持续高速增长。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）技术优势 公司自成立以来就十分重视技术研发在企业经营中的作用，一直秉承“科技让生活更健康” 的经营理念。公司坚持在技术研发方面大力投入资源，通过多年积累，在行业中保持了一定的竞 争优势。公司研发包括四个主要方向：一是加强对按摩椅前沿技术的研究，致力于前沿技术研究 的投入，以寻求按摩性能上的新突破；二是通过产品外观设计、按摩机构、材料、数据采集及按 摩软件算法等方面的不断创新，创造消费需求、引领行业趋势；三是以按摩椅为载体，对市场上 诸如 AI 智能语音交互、健康数据监测与处理、VR、大数据等新技术进行转化，以丰富按摩椅的功 能，增强用户体验；四是通过流水线排布及生产动作优化，在保证质量的前提下，提升产品的制 造效率。公司通过在产品功能、操作便捷性和外观设计等方面持续创新改善，创造消费需求、引 领行业趋势。 （二）产品差异化优势 公司采取品牌差异化战略经营，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”等多个自有品牌。“荣泰” 品牌经过多年的积累，向消费者传递着高端、厚重和品质保证的品牌形象；“摩摩哒”通过共享 按摩进入大众视野，公司将其打造成轻松、时尚的品牌，通过适当的定价与外观设计，面向年轻 的消费者。使用两个品牌面向不同的目标消费群体，是公司主动应对市场分层所采取的竞争策略。 随着国内按摩椅及按摩器具市场规模不断扩大，“荣泰”和“摩摩哒”将能够在各自的细分市场 相互独立地参与竞争，积累自身品牌形象。这不仅有利于公司充分获取市场份额，也能有效分散 市场风险。 另外，公司坚持以产品差异化创新为核心竞争力，针对不同的细分市场研发相应产品，并通 过技术创新不断进行升级。公司重视大数据、语音识别、VR 技术等前沿科技及健康云管理理念与 按摩器具的融合。 凭借多年在技术积累和营销网络建设等方面的持续投入，公司持之以恒地为市场提供高性价 比的产品和服务网络。公司产品得到了客户的高度认可，在行业和消费者心目中建立起良好的品 牌认知和市场口碑。 （三）渠道优势