上海交通大学：《公司财务》课程教学资源（课件讲稿）03－风险、收益率与资本成本

上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2R-Re 112 (8.0-8.0)20.1+(8.0-8.0)20.2 OT-bills g +(8.0-8.0)20.4+(8.0-8.0)20.2 +(8.0-8.0)20.1 强 OT-bills 0.0%. Ocoll 13.4%. ALAM。 CHT 20.0%. OUSR = 18.8% OM e 15.3%. 1日G

T-bills = 0.0%. HT = 20.0%. Coll = 13.4%. USR = 18.8%. M = 15.3%. 1/2  T-bills =           ( ) . 1 2    n i  Ri R Pi (8.0 – 8.0)20.1 + (8.0 – 8.0)20.2 + (8.0 – 8.0)20.4 + (8.0 – 8.0)20.2 + (8.0 – 8.0)20.1

上游充通大￥ SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 概率 T-bill USR HT 六漏 n 0813.8 17.4 收益率 %) SHAN 1日日日

概率 收益率 (%) T-bill USR HT 0 8 13.8 17.4

上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 标准差(o)计量全部，或者单项的风险。 σ越大，实际收益率与预期收益率相近的可 能性越低。 强 MAMALLMAAAE SHANC 1日

标准差 (i ) 计量全部，或者单项的风险。 i 越大，实际收益率与预期收益率相近的可 能性越低

上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 期望收益率与风险 债券类型 期望收益率 风险，o HT 17.4% 20.0% Market 15.0 15.3 USR 13.8* 六18.8* T-bills 8.0 0.0 Coll. 1.7* 13.4* *看起来错位了. SHANG 1日日日

期望收益率与风险 债券类型 期望收益率 风险,  HT 17.4% 20.0% Market 15.0 15.3 USR 13.8* 18.8* T-bills 8.0 0.0 Coll. 1.7* 13.4* *看起来错位了

上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 3.方差折算系数 (Coefficient of Variation) 标准差度量了期望收益率的离散程度： 标准差 CV= 期望值 R 漏 R 表明了每单位收益的风险

3. 方差折算系数 (Coefficient of Variation) 标准差度量了期望收益率的离散程度: 表明了每单位收益的风险。 CV = = . 标准差  期望值 R