Y 2017年年度报告 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 陆续出台的鼓励性政策与持续增长的市场需求为我国快递行业规模的持续扩大创造了有利 条件。近年来,我国快递行业的市场总量及营收水平大幅提升。根据国家邮政局公布的统计数据, 2009年至2017年,全国快递服务企业业务量由186亿件增至400.6亿件,年均复合增长率约 4679%;全国快递服务企业业务收入由4790亿元增至4,9571亿元,年均复合增长率约33.92%, 快递行业保持高速增长。 2017年,我国快递行业发展质量持续提升,快递服务企业盈利能力稳步增强。2017年全行 业快递均价为12.37元/票,较2016年下降0.34元/票,降幅2.68%,低于2016年降幅。自201l 年开始,我国快递行业单价降幅趋势明显放缓。 2011年-2017年快递单价变化情况(单位:元) 1855 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年 在行业规模快速増长与盈利水平稳步提升的同时,我国快递行业发展不均衡的状况仍较显著。 从分地区的业务量及收入占比角度,我国东部地区业务量占比继续上升,虽然业务收入占比有所 下降,但仍占据绝对主导地位,贡献了超过80%的全国快递业务量和业务收入;中部地区业务量 占比下降明显,收入占比小幅上升;西部地区受国家政策扶持、快递企业网络延伸覆盖的利好, 在业务量及收入占比方面均呈现上升趋势。 其他具体行业情况参见本年报第三节“公司业务概要”中“报告期内公司所从事的主要业务、 经营模式及行业情况说明”之“(三)公司所属行业情况
2017 年年度报告 32 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 陆续出台的鼓励性政策与持续增长的市场需求为我国快递行业规模的持续扩大创造了有利 条件。近年来，我国快递行业的市场总量及营收水平大幅提升。根据国家邮政局公布的统计数据， 2009 年至 2017 年，全国快递服务企业业务量由 18.6 亿件增至 400.6 亿件，年均复合增长率约 46.79%；全国快递服务企业业务收入由 479.0 亿元增至 4,957.1 亿元，年均复合增长率约 33.92%， 快递行业保持高速增长。 2017 年，我国快递行业发展质量持续提升，快递服务企业盈利能力稳步增强。2017 年全行 业快递均价为 12.37 元/票，较 2016 年下降 0.34 元/票，降幅 2.68%，低于 2016 年降幅。自 2011 年开始，我国快递行业单价降幅趋势明显放缓。 在行业规模快速增长与盈利水平稳步提升的同时，我国快递行业发展不均衡的状况仍较显著。 从分地区的业务量及收入占比角度，我国东部地区业务量占比继续上升，虽然业务收入占比有所 下降，但仍占据绝对主导地位，贡献了超过 80%的全国快递业务量和业务收入；中部地区业务量 占比下降明显，收入占比小幅上升；西部地区受国家政策扶持、快递企业网络延伸覆盖的利好， 在业务量及收入占比方面均呈现上升趋势。 其他具体行业情况参见本年报第三节“公司业务概要”中“报告期内公司所从事的主要业务、 经营模式及行业情况说明”之“（三）公司所属行业情况
Y 2017年年度报告 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 项目名称 本期投资额 上期投资额/本期期末金额较本期期末金额较上期 上期期末变动数期末变动比例(%) 对外股权投资额 175,334.0935,004.15 140,329.94 400.90 (1)重大的股权投资 √适用口不适用 2017年5月8日,公司与先达国际物流控股有限公司股东林进展、 Hartmut Ludwig Haenisch、 Golden strike international limited及 Polaris International Holdings Limited(以下简 称“出售方”)签署了《股份买卖协议》,约定公司或公司指定的全资子公司拟以现金方式收购 出售方合计持有的先达国际255,820,000股股份,占先达国际全部已发行股份61.8724%,目标股 份对价为1,041,116,160元港币(折合每股4.0698元港币)(公告编号:临2017-015) 2017年7月20日,公司披露了《关于收购先达国际控股权项目收到商务部反垄断局〈不实 施进一步审查通知》的公告》(公告编号:临2017-020)。 2017年8月11日,公司披露了《关于收购先达国际控股权项目获发改委备案的公告》(公 告编号:临2017-023)。 017年10月10日,公司披露了《关于收购先达国际控股权项目收到外汇〈业务登记凭证〉 的公告》(公告编号:临2017-040) 2017年11月4日,公司披露了《关于收购先达国际控股权项目交割的公告》(公告编号:临 2017-051)。 截止2017年12月31日,公司合计持有先达国际315,711,370股,占其总股本76.21% (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 指定为以公允价值计量且其变动计 85.05 85.05 入当期损益的金融资产 85.05 85.05 33
2017 年年度报告 33 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目名称 本期投资额 上期投资额 本期期末金额较 上期期末变动数 本期期末金额较上期 期末变动比例（%） 对外股权投资额 175,334.09 35,004.15 140,329.94 400.90 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 2017年5月8日，公司与先达国际物流控股有限公司股东林进展、Hartmut Ludwig Haenisch、 Golden Strike International Limited 及 Polaris International Holdings Limited（以下简 称“出售方”）签署了《股份买卖协议》，约定公司或公司指定的全资子公司拟以现金方式收购 出售方合计持有的先达国际 255,820,000 股股份，占先达国际全部已发行股份 61.8724%，目标股 份对价为 1,041,116,160 元港币（折合每股 4.0698 元港币）（公告编号：临 2017-015）。 2017 年 7 月 20 日，公司披露了《关于收购先达国际控股权项目收到商务部反垄断局 <不实 施进一步审查通知>的公告》（公告编号：临 2017-020）。 2017 年 8 月 11 日，公司披露了《关于收购先达国际控股权项目获发改委备案的公告》（公 告编号：临 2017-023）。 2017 年 10 月 10 日，公司披露了《关于收购先达国际控股权项目收到外汇<业务登记凭证> 的公告》（公告编号：临 2017-040）。 2017 年 11 月 4 日，公司披露了《关于收购先达国际控股权项目交割的公告》（公告编号：临 2017-051）。 截止 2017 年 12 月 31 日，公司合计持有先达国际 315,711,370 股，占其总股本 76.21%。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 指定为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 - 85.05 85.05 合计 - 85.05 85.05
Y 2017年年度报告 以公允价值计量的金融资产为先达国际购买的美元理财产品 )重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 公司名称/司 主要业务 注册资本 总资产 营业收入 营业利润净利润 业专营业务 除外)(除危 国内航空运 输代理(除危 普通货运(除 圆通速递 危险化学 26,138431,13,30.97612.33.231.s3,6.9181,607.01143.55.06 限公司 品),仓储服 务(除危险化 法须经批准 关部门批准 后方可开展 透过向主要 航空公司及 其他承运人 取得货运舱 先达国际物子 位为客户提 流控股有限公 3,462.92 103,431.0746,287.60309,919.8510,285.678.526.67 司供出口货运 便将托运货 物交付至所 要求的目的
2017 年年度报告 34 注：以公允价值计量的金融资产为先达国际购买的美元理财产品。 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 公司名称 公 司 类 型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 圆通速递有 限公司 子 公 司 国内、国际 快递（邮政企 业 专 营 业 务 除外）（除危 险化学品）， 国 内 航 空 运 输代理（除危 险化学品）， 普通货运（除 危 险 化 学 品），仓储服 务（除危险化 学品），汽车 租赁服务，广 告发布。【依 法 须 经 批 准 的项目，经相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经营活动】 26,138.43 1,134,330.97 612,331.23 1,931,661.59 181,607.01 143,553.06 先达国际物 流控股有限 公司 子 公 司 透 过 向 主 要 航 空 公 司 及 其 他 承 运 人 取 得 货 运 舱 位 为 客 户 提 供 出 口 货 运 代理服务，以 便 将 托 运 货 物 交 付 至 所 要 求 的 目 的 3,462.92 103,431.07 46,287.60 309,919.85 104,285.67 8,526.67
Y 2017年年度报告 (八公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 ()行业格局和趋势 √适用口不适用 1.行业格局 017年,我国快递行业集中度进一步提升。据国家邮政局数据,快递行业快递与包裹服务品 牌集中度指数CR8为78.7,较2016年上升两个点,行业集中度处于较高水平且保持稳定增长态 势。同时,受电商的持续快速发展、消费升级等因素带动,快递行业的景气度持续保持上行。 同时,快递行业门槛不断提高,竞争日趋激烈,谋求多元布局成为快递企业的普遍选择。我 国快递行业参与者众多,根据《中国邮政快递报》的数据统计,2006年至2015年期间,全国经 营快递业务的法人企业从仅有的2,422家增长至超过14,000家,行业主要参与者除公司外主要包 括邮政速递、顺丰速运、申通快递、中通快递、韵达快递、百世快递、德邦快递等国内快递物流 企业。同时,在国际及港澳台快递业务领域,UPS、DL、 FedEx等国际邮政企业为主要参与者。快 递服务企业在市场需求、内生发展和政策鼓励下,行业集中度将进一步提升,快递服业企业未来 将通过多种方式实现资源整合,开展并购重组、股权投资等,进一步谋求多元布局,打造范围广 泛、服务多元、产品多样的综合性快递物流企业。 2.行业发展趋势 (1)快递行业持续快速发展,市场广阔 快递行业作为现代服务业的重要组成部分,在降低流通成本、支撑电子商务、服务生产生活、 扩大就业渠道等方面发挥了积极作用,已成为我国国民经济的重要产业和新增长点。同时,国家 对快递行业的鼓励性政策陆续出台,行业需求持续增长,未来市场空间广阔。2017年,全国快递 服务企业业务量累计完成400.6亿件,同比增长28%:业务收入累计完成4,957.1亿元,同比增 长24.7%。根据国家邮政局预计,2018年,快递业务量同比增长将达22%,收入同比将增长20% 未来,我国网购市场交易频次的提升和消费结构的多元化将推动电商市场持续内生增长,加之中 西部和农村电商市场逐步繁荣、“小件多量”的创新模式呈现爆发式增长,未来电商件包裹的寄递
2017 年年度报告 35 地。 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1. 行业格局 2017 年，我国快递行业集中度进一步提升。据国家邮政局数据，快递行业快递与包裹服务品 牌集中度指数 CR8 为 78.7，较 2016 年上升两个点，行业集中度处于较高水平且保持稳定增长态 势。同时，受电商的持续快速发展、消费升级等因素带动，快递行业的景气度持续保持上行。 同时，快递行业门槛不断提高，竞争日趋激烈，谋求多元布局成为快递企业的普遍选择。我 国快递行业参与者众多，根据《中国邮政快递报》的数据统计，2006 年至 2015 年期间，全国经 营快递业务的法人企业从仅有的 2,422 家增长至超过 14,000 家，行业主要参与者除公司外主要包 括邮政速递、顺丰速运、申通快递、中通快递、韵达快递、百世快递、德邦快递等国内快递物流 企业。同时，在国际及港澳台快递业务领域,UPS、DHL、FedEx 等国际邮政企业为主要参与者。快 递服务企业在市场需求、内生发展和政策鼓励下，行业集中度将进一步提升，快递服业企业未来 将通过多种方式实现资源整合，开展并购重组、股权投资等，进一步谋求多元布局，打造范围广 泛、服务多元、产品多样的综合性快递物流企业。 2. 行业发展趋势 （1） 快递行业持续快速发展，市场广阔 快递行业作为现代服务业的重要组成部分，在降低流通成本、支撑电子商务、服务生产生活、 扩大就业渠道等方面发挥了积极作用，已成为我国国民经济的重要产业和新增长点。同时，国家 对快递行业的鼓励性政策陆续出台，行业需求持续增长，未来市场空间广阔。2017 年，全国快递 服务企业业务量累计完成 400.6 亿件，同比增长 28%；业务收入累计完成 4,957.1 亿元，同比增 长 24.7%。根据国家邮政局预计，2018 年，快递业务量同比增长将达 22%，收入同比将增长 20%。 未来，我国网购市场交易频次的提升和消费结构的多元化将推动电商市场持续内生增长，加之中 西部和农村电商市场逐步繁荣、“小件多量”的创新模式呈现爆发式增长，未来电商件包裹的寄递
Y 2017年年度报告 需求增长动力仍十分充足。除电子商务市场内生增长带来的寄递需求外,快递行业仍存在多层次 的业务增长空间。一方面,我国快递服务快速、便捷和成本低廉等特点很大程度上激发了逐渐增 多的个人散件寄递需求;另一方面,终端消费者对于限时达、生鲜产品、易碎产品等个性化、差 异化的快递服务需求也日益增多;此外,跨境电商的蓬勃发展成为推动国际快递业务发展的主要 动力之一,未来跨境寄递业务亦将迎来巨大增长空间。 (2)降本增效将成为行业提升盈利能力的重要方式 我国快递行业规模已居世界前列,并仍将保持持续增长,但由于资源配置不合理、信息不对 称、标准化不足等原因,我国快递行业运营成本仍相对较高。在此背景下,降本增效成为了各快 递服务企业2017年乃至今后几年的重点工作,亦是其提升盈利能力的重要方式。2017年8月, 国家发展和改革委员会发布了《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》(征求意 见稿)指出,政府未来将改善物流企业的发展环境,通过简政放杈、减税降费,从根本上保证物流 业“轻装上阵”,多管齐下降成本,为企业的发展增添动力。通过新技术手段降本增效、提升综合 实力是未来快递行业及快递服务企业的发展方向。快递服务企业大力推进科技创新,通过信息化 技术平台、自动化分拣设备等,进一步提高效能,降低人工与运输成本,从而提升分拣、配送等 流程的效率,进一步实现降低成本及增加效益的目标,为行业的可持续发展奠定了坚实基础。 (3)服务质量将成为市场竞争焦点 近年来,随着我国居民消费水平的不断提高,消费者对快递产品与服务的质量重视程度逐步 提升,快递行业内的竞争已经由简单的价格、业务量比拼转向全方位综合服务能力的竞争。基于 行业趋势和市场需求的转变,快递企业愈发注重快件时效达成率、操作差错率、中转运输稳定性、 快件遗失率及客户体验等,行业领先企业均重点提高快递服务全链路的标准化程度和收派两端的 及时性、稳定性,提升整体服务质量和综合竞争能力。 (4)高附加值产品发展空间巨大 随着经济的发展和消费水平的提高,消费者对于高附加值、高品质快件的寄递需求愈加丰富 我国现阶段的快件产品及服务中,提供高附加值产品的快递服务企业较少,尚未能满足消费者根 据自身需求全方位、个性化的服务需求,而随着新零售、跨境电商、即时配送等业态的发展,我 国快递行业的高品质、个性化服务能力上仍有较大提升空间。行业的发展对各快递服务企业丰富 产品结构、提高产品服务质量等方面提出了较高的要求,我国快递行业的竞争将进一步延伸至高 附加值、高品质、专业化的快件产品与服务
2017 年年度报告 36 需求增长动力仍十分充足。除电子商务市场内生增长带来的寄递需求外，快递行业仍存在多层次 的业务增长空间。一方面，我国快递服务快速、便捷和成本低廉等特点很大程度上激发了逐渐增 多的个人散件寄递需求；另一方面，终端消费者对于限时达、生鲜产品、易碎产品等个性化、差 异化的快递服务需求也日益增多；此外，跨境电商的蓬勃发展成为推动国际快递业务发展的主要 动力之一，未来跨境寄递业务亦将迎来巨大增长空间。 （2） 降本增效将成为行业提升盈利能力的重要方式 我国快递行业规模已居世界前列，并仍将保持持续增长，但由于资源配置不合理、信息不对 称、标准化不足等原因，我国快递行业运营成本仍相对较高。在此背景下，降本增效成为了各快 递服务企业 2017 年乃至今后几年的重点工作，亦是其提升盈利能力的重要方式。2017 年 8 月， 国家发展和改革委员会发布了《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》(征求意 见稿)指出，政府未来将改善物流企业的发展环境，通过简政放权、减税降费，从根本上保证物流 业“轻装上阵”，多管齐下降成本，为企业的发展增添动力。通过新技术手段降本增效、提升综合 实力是未来快递行业及快递服务企业的发展方向。快递服务企业大力推进科技创新，通过信息化 技术平台、自动化分拣设备等，进一步提高效能，降低人工与运输成本，从而提升分拣、配送等 流程的效率，进一步实现降低成本及增加效益的目标，为行业的可持续发展奠定了坚实基础。 （3） 服务质量将成为市场竞争焦点 近年来，随着我国居民消费水平的不断提高，消费者对快递产品与服务的质量重视程度逐步 提升，快递行业内的竞争已经由简单的价格、业务量比拼转向全方位综合服务能力的竞争。基于 行业趋势和市场需求的转变，快递企业愈发注重快件时效达成率、操作差错率、中转运输稳定性、 快件遗失率及客户体验等，行业领先企业均重点提高快递服务全链路的标准化程度和收派两端的 及时性、稳定性，提升整体服务质量和综合竞争能力。 （4） 高附加值产品发展空间巨大 随着经济的发展和消费水平的提高，消费者对于高附加值、高品质快件的寄递需求愈加丰富。 我国现阶段的快件产品及服务中，提供高附加值产品的快递服务企业较少，尚未能满足消费者根 据自身需求全方位、个性化的服务需求，而随着新零售、跨境电商、即时配送等业态的发展，我 国快递行业的高品质、个性化服务能力上仍有较大提升空间。行业的发展对各快递服务企业丰富 产品结构、提高产品服务质量等方面提出了较高的要求，我国快递行业的竞争将进一步延伸至高 附加值、高品质、专业化的快件产品与服务