自中南京航汤 (二)资产、负债情况分析 1、资产及负债状况# 单位:百万元币种:人民币 项目名称 本期期末数本期期末数上期期末数上期期末本期期末金 占总资产的(经重述)数占总资额较上期期 比例(% 产的比例末变动比例 (%) (%) 货币资金 7,250 4,895 固定资产 158,255 72.48 146,388 73.02 短期借款 20,626 9.45 4,195 391.68 〖长期借款 2.76 应付融资租赁款 其他流动负债 21,986 10.9 (100.00 货币资金:主要是经营收入增加所致。 固定资产:主要为本报告期融资租赁飞机及发动机增加。 短期借款/长期借款/其他流动负债:主要为本集团根据市场实际利率情况以及融资资金用途适当 调整融资结构。 应付融资租赁款:主要为本报告期内融资租赁飞机增加。 2、截至报告期末主要资产受限情况 截至2017年12月31日,本集团受限制的货币资金约为人民币111百万元 截至2017年12月31日,本集团以账面价值约为人民币83,656百万元的飞机,人民币206百万 元的飞行训练设备,人民币20百万元的投资性房地产,人民币90百万元的土地使用权,作为应 付融资租赁款及长期借款的抵押物 除上所述,本集团无其他受限资产情况
(二) 资产、负债情况分析 1、资产及负债状况 单位：百万元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 (经重述) 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 货币资金 7,250 3.32 4,895 2.44 48.11 固定资产 158,255 72.48 146,388 73.02 8.11 短期借款 20,626 9.45 4,195 2.09 391.68 长期借款 6,023 2.76 1,069 0.53 463.42 应付融资租赁款 59,583 27.29 53,527 26.70 11.31 其他流动负债 - - 21,986 10.97 (100.00) 货币资金：主要是经营收入增加所致。 固定资产：主要为本报告期融资租赁飞机及发动机增加。 短期借款/长期借款/其他流动负债：主要为本集团根据市场实际利率情况以及融资资金用途适当 调整融资结构。 应付融资租赁款：主要为本报告期内融资租赁飞机增加。 2、截至报告期末主要资产受限情况 截至 2017 年 12 月 31 日，本集团受限制的货币资金约为人民币 111 百万元。 截至 2017 年 12 月 31 日，本集团以账面价值约为人民币 83,656 百万元的飞机，人民币 206 百万 元的飞行训练设备，人民币 20 百万元的投资性房地产，人民币 90 百万元的土地使用权，作为应 付融资租赁款及长期借款的抵押物。 除上所述，本集团无其他受限资产情况。 25／254
自中南京航汤 (三)航空行业经营性信息分析 主要经营状况 机型 旅客运输量(人)客座率(%) 总体载运率日利用率 A380 956,503 7,802,237 A320系列 47,664,970 B787系列 2,540,078 B777系列 2,357,293 829237 B757系列 1,091,746 7001 78. 65.9 B737系列 60,628,736 72.6 9.5 EB190系列 3.257,184 71.2 货 B77系列 1.0 B777系列 平均 71 9.79 2、机队情况 型 空客380系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 8.50 融资租赁 6,790 经营租赁 合计/平均 8.82 16,093 型号 空客330系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 9.5 11.08 融资租赁 3.2 13.40 108,408 经营租赁 10 98 9.86 35,979 合计/平均 5.8 12.0 176,746 注:A330系列飞机包括A330-200飞机和A330-300飞机 型号 空客320系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 105 9.54 365,446 融资租赁 83 3.5 9.89 274,223 经营租赁 8.0 9.62 287,253 合计/平均 271 926,922 注:A320系列飞机包括A319飞机、A320飞机、A320NE0飞机和A321飞机 号 波音787系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 26/254
(三) 航空行业经营性信息分析 1、主要经营状况 机型 旅客运输量（人） 客座率（%） 总体载运率 （%） 日利用率（小 时） 客机 A380 系列 956,503 88.1 69.0 8.8 A330 系列 7,802,237 84.8 62.2 12.1 A320 系列 47,664,970 82.3 74.0 9.7 B787 系列 2,540,078 79.3 59.7 12.0 B777 系列 2,357,293 86.8 61.0 13.0 B757 系列 1,091,746 78.2 65.9 7.1 B737 系列 60,628,736 81.0 72.6 9.5 EMB190 系列 3,257,184 78.0 71.2 8.4 货机 B747 系列 / / 80.1 1.0 B777 系列 / / 86.7 12.1 平均 / 82.0 71.3 9.79 2、机队情况 型号 空客 380 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 3 5.9 8.50 9,303 融资租赁 2 5.3 9.30 6,790 经营租赁 / / / / 合计/平均 5 5.7 8.82 16,093 型号 空客 330 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 8 9.5 11.08 32,360 融资租赁 27 3.2 13.40 108,408 经营租赁 10 9.8 9.86 35,979 合计/平均 45 5.8 12.05 176,746 注：A330 系列飞机包括 A330-200 飞机和 A330-300 飞机 型号 空客 320 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 105 11.2 9.54 365,446 融资租赁 83 3.5 9.89 274,223 经营租赁 83 8.0 9.62 287,253 合计/平均 271 7.9 9.66 926,922 注：A320 系列飞机包括 A319 飞机、A320 飞机、A320NEO 飞机和 A321 飞机 型号 波音 787 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 26／254
自中南京航汤 自行保有 融资租赁 17 69,817 经营租赁 2.4 12.36 合计/平均 3.1 12.03 83,227 注:B787系列飞机包括B787-8飞机和B787-9飞机 型号 波音777系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 42,478 融资租赁 13.32 68,047 经营租赁 合计/平均 5.5 12.62 110.525 注:B77系列飞机包括客机B777-200飞机、B777-300ER飞机和货机B777-200F飞机 型号 波音757系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 融资租赁 经营租赁 合计/平均 16.3 7.11 15,463 型号 波音737系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 136 8.9 9.32 440,709 融资租赁 208,046 经营租赁 9.67 合计/平均 6.0 1,127,678 注:B737系列飞机包括B737-300飞机、B737-700飞机、B737-800飞机和B737-8MAX飞机 型 波音747系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 0.9 715 融资租赁 经营租赁 合计/平均 型号 EMB190系列 保有形式 飞机数量 平均机龄日利用率(小时)收入飞行小时数 自行保有 6 8.20 17,968 融资租赁 0 经营租赁 5.7 合计/平均 79,632 3、主要补贴或奖励收入 单位:百万元币种:人民币
自行保有 1 4.4 12.03 4,389 融资租赁 17 3.1 11.98 69,817 经营租赁 2 2.4 12.36 9,021 合计/平均 20 3.1 12.03 83,227 注：B787 系列飞机包括 B787-8 飞机和 B787-9 飞机 型号 波音 777 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 10 9.5 11.64 42,478 融资租赁 14 2.8 13.32 68,047 经营租赁 / / / / 合计/平均 24 5.5 12.62 110,525 注：B777 系列飞机包括客机 B777-200 飞机、B777-300ER 飞机和货机 B777-200F 飞机 型号 波音 757 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 6 16.3 7.11 15,463 融资租赁 / / / / 经营租赁 / / / / 合计/平均 6 16.3 7.11 15,463 型号 波音 737 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 136 8.9 9.32 440,709 融资租赁 70 3.7 9.70 208,046 经营租赁 149 4.6 9.67 478,923 合计/平均 355 6.0 9.53 1,127,678 注：B737 系列飞机包括 B737-300 飞机、B737-700 飞机、B737-800 飞机和 B737-8MAX 飞机 型号 波音 747 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 2 15.4 0.98 715 融资租赁 / / / / 经营租赁 / / / / 合计/平均 2 15.4 0.98 715 型号 EMB190 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率(小时) 收入飞行小时数 自行保有 6 4.9 8.20 17,968 融资租赁 0 / / / 经营租赁 20 5.7 8.45 61,664 合计/平均 26 5.5 8.39 79,632 3、主要补贴或奖励收入 单位：百万元 币种：人民币 27／254
自中南京航汤 项 计入当期损益的补贴 当期收到补贴收入 当期应收补贴收入 本期 上期 本期 上期 本期 上期 航线补贴 2,640 1,883 2,640 1,883 政府专项 488 1,001 524 966 补贴或奖 4、报告期内引进飞机及相关设备的资金安排 单位:架 报告期内引进的机型 资金安排 报告期内引 经营租赁 虫资租赁 自购 进架数 A330-300 A320 B737-800 合计 5、2018-2020年飞机及相关设备资本开支计划、相关融资计划 币种:人民币 飞机及相关设备资本支 合同安排 时间安排 融资方式 1年以内(含1年)人民 飞机、发动机及飞行 币28,125百万元;1年以上 设备承担人民币 2年以内(含2年)人民 79,181百万元 已授权并已订立合同币28,370百万元;2年以上债务融资 3年以内(含3年)人民币 22,686百万元 6、报告期内新增购买飞机的预计收益 报告期内,本公司与波音公司签订《8架B777-300ER和30架B737-8飞机购买协议》,向波音公 司购买8架B777-300ER和30架B737-8飞机。 以本公司类似机型的综合客舱布局、过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算 结合新引入的B77300ER和B737-8飞机的客舱布局,假设市场条件不发生重大变化,预计本期 购买的B77-300ER和B737-8飞机在投入使用后,综合航线座公里收益分别约为人民币0.335元 和人民币0.506元 报告期内,本公司与空客公司签订《20架A350-900飞机购买合同》,向空客公司购买20架A350-900 飞机 以本公司类似机型的综合客舱布局、过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算, 结合新引入的A350-900飞机的客舱布局,假设市场条件不发生重大变化,预计本期购买的 A350-900飞机在投入使用后,综合航线座公里收益约为人民币0.338元。 7、报告期内飞机的保养政策及成本
项目 计入当期损益的补贴 当期收到补贴收入 当期应收补贴收入 本期 上期 本期 上期 本期 上期 航线补贴 2,640 1,883 2,640 1,883 / / 政府专项 补贴或奖 励 488 1,001 524 966 / / 4、报告期内引进飞机及相关设备的资金安排 单位：架 报告期内引进的机型 资金安排 报告期内引 经营租赁 融资租赁 自购 进架数 A330-300 7 7 A321 9 9 A320 5 5 10 B787-9 3 3 B737-800 27 18 5 50 合计 32 42 5 79 5、2018-2020 年飞机及相关设备资本开支计划、相关融资计划 币种：人民币 飞机及相关设备资本支 出承诺 合同安排 时间安排 融资方式 飞机、发动机及飞行 设备承担人民币 79,181 百万元 已授权并已订立合同 1 年以内 ( 含 1 年) 人民 币 28,125 百万元；1 年以上 2 年以内 (含 2 年) 人民 币 28,370 百万元；2 年以上 3 年以内 (含 3 年)人民币 22,686 百万元； 债务融资 6、报告期内新增购买飞机的预计收益 报告期内，本公司与波音公司签订《8 架 B777-300ER 和 30 架 B737-8 飞机购买协议》,向波音公 司购买 8 架 B777-300ER 和 30 架 B737-8 飞机。 以本公司类似机型的综合客舱布局、过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算， 结合新引入的 B777-300ER 和 B737-8 飞机的客舱布局，假设市场条件不发生重大变化，预计本期 购买的 B777-300ER 和 B737-8 飞机在投入使用后，综合航线座公里收益分别约为人民币 0.335 元 和人民币 0.506 元。 报告期内，本公司与空客公司签订《20 架 A350-900 飞机购买合同》，向空客公司购买 20 架 A350-900 飞机。 以本公司类似机型的综合客舱布局、过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算， 结合新引入的 A350-900 飞机的客舱布局，假设市场条件不发生重大变化，预计本期购买的 A350-900 飞机在投入使用后，综合航线座公里收益约为人民币 0.338 元。 7、报告期内飞机的保养政策及成本 28／254
自中南京航汤 本集团的飞机保养政策请见2017年度财务报表附注第二点公司主要会计政策和会计估计中的第 28点“保养及大修支出”。 报告期内,本集团飞机、发动机的维修成本为人民币7,792百万元 8、报告期内飞机的折旧成本 报告期内,本集团飞机及其他飞行设备(包括高价周转件)折旧成本为人民币11,935百万元。 9、报告期内,机长、副驾驶的增加数量以及现役机长、副驾驶的年平均飞行小时数 数量增减(人) 年平均飞行小时(个 机长 514 858 副驾驶 236 806 其他飞行员 10、汇率和燃油风险因素及敏感性分析 (1)汇率波动风险 人民币不可自由兑换成外币。所有涉及人民币的外汇交易必须通过中国人民银行或其他获授权买 卖外汇的机构或交换中心进行。本集团大量的融资性租赁负债、银行及其他贷款及经营租赁承担 均以外币为单位,主要是美元、欧元及日元,因此人民币兑外币的贬值或升值都会对本集团的业 绩构成重大影响。 截至2017年12月31日,本集团外币金融资产合计人民币4,346百万元,外币金融负债合计人民币 46,860百万元,其中美元负债40,444百万元。报告期内,受国内经济企稳回升,跨境资金流动趋 于平衡,美联储加息、缩表及税改等综合影响,人民币汇率先贬后升,人民币兑美元汇率中间价 全年大幅升值6.1%。人民币兑美元汇率的变动对本公司财务费用的影响较大,假定除汇率以外的 其他风险变量不变,于2017年12月31日人民币兑美元汇率每升值(或贬值)1%,将导致本集团股 东权益和净利润增加(或减少)人民币278百万元。 (2)燃油价格波动风险 航油成本是公司最主要的成本支出。国际原油价格波动以及发改委对国内航油价格的调整,都会 对本集团的盈利造成较大的影响。虽然本集团己采用各种节油措施控制单位燃油成本,降低航油 消耗量,但如果国际油价出现大幅波动,本集团的经营业绩仍可能受到较大影响。 此外,本集团大部分的航油消耗须以中国现货市场价格在国内购买。本集团目前并无有效的途径 管理其因国内航油价格变动所承受的风险。但是,根据发改委及中国民航局于2009年发布《关于 建立民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知》的规定,航空公 司在规定范围内可自主确定国内航线旅客燃油附加费收取标准。该联动机制可在一定程度上降低 本集团航油价格波动风险 截至2017年12月31日,本公司燃油成本占营业成本的28.56%,是公司的主要营运成本。报告 期内,受OPEC减产、需求回升及库存下滑等影响,原油供给过剩缓和,国际油价温和上涨。布伦 特原油价格由56.82美元/桶升至66.87美元/桶,全年涨幅达18%。假定燃油的消耗量不变,燃 油价格每上升或下降10%,将导致本集团本年营运成本上升或下降人民币3,190百万元
本集团的飞机保养政策请见 2017 年度财务报表附注第二点公司主要会计政策和会计估计中的第 28 点“保养及大修支出”。 报告期内，本集团飞机、发动机的维修成本为人民币 7,792 百万元。 8、报告期内飞机的折旧成本 报告期内，本集团飞机及其他飞行设备（包括高价周转件）折旧成本为人民币 11,935 百万元。 9、报告期内，机长、副驾驶的增加数量以及现役机长、副驾驶的年平均飞行小时数 项目 数量增减（人） 年平均飞行小时（个） 机长 514 858 副驾驶 236 806 其他飞行员 81 / 10、汇率和燃油风险因素及敏感性分析 （1）汇率波动风险 人民币不可自由兑换成外币。所有涉及人民币的外汇交易必须通过中国人民银行或其他获授权买 卖外汇的机构或交换中心进行。本集团大量的融资性租赁负债、银行及其他贷款及经营租赁承担 均以外币为单位，主要是美元、欧元及日元，因此人民币兑外币的贬值或升值都会对本集团的业 绩构成重大影响。 截至2017年12月31日，本集团外币金融资产合计人民币4,346百万元，外币金融负债合计人民币 46,860百万元，其中美元负债40,444百万元。报告期内，受国内经济企稳回升，跨境资金流动趋 于平衡，美联储加息、缩表及税改等综合影响，人民币汇率先贬后升，人民币兑美元汇率中间价 全年大幅升值6.1%。人民币兑美元汇率的变动对本公司财务费用的影响较大，假定除汇率以外的 其他风险变量不变，于2017年12月31日人民币兑美元汇率每升值（或贬值）1% ，将导致本集团股 东权益和净利润增加（或减少）人民币278百万元。 （2）燃油价格波动风险 航油成本是公司最主要的成本支出。国际原油价格波动以及发改委对国内航油价格的调整，都会 对本集团的盈利造成较大的影响。虽然本集团已采用各种节油措施控制单位燃油成本，降低航油 消耗量，但如果国际油价出现大幅波动，本集团的经营业绩仍可能受到较大影响。 此外，本集团大部分的航油消耗须以中国现货巿场价格在国内购买。本集团目前并无有效的途径 管理其因国内航油价格变动所承受的风险。但是，根据发改委及中国民航局于 2009 年发布《关于 建立民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知》的规定，航空公 司在规定范围内可自主确定国内航线旅客燃油附加费收取标准。该联动机制可在一定程度上降低 本集团航油价格波动风险。 截至 2017 年 12 月 31 日，本公司燃油成本占营业成本的 28.56%，是公司的主要营运成本。报告 期内，受 OPEC 减产、需求回升及库存下滑等影响，原油供给过剩缓和，国际油价温和上涨。布伦 特原油价格由 56.82 美元/桶升至 66.87 美元/桶，全年涨幅达 18%。假定燃油的消耗量不变，燃 油价格每上升或下降 10% ，将导致本集团本年营运成本上升或下降人民币 3,190 百万元。 29／254