1.2主观概率估计方法 ●①根据需要调查问题的性质组成专家组。专家组成员由熟悉该风险因 素的现状和发展趋势的专家、有经验的工作人员组成。 ● ②查某一变量可能出现的状态数或状态范围和各种状态出现的概率或 变量发生在状态范围内的概率，由专家独立使用书面形式反映出来。 ·③整理专家组成员意见，计算专家意见的期望值和意见分歧情况，反 馈给专家组。 ●④专家组讨论并分析意见分歧的原因。重新独立填写变量可能出现的 状态或状态范围和各种状态出现的概率或变量发生在状态范围内的概 率，如此重复进行，直至专家意见分歧程度满足要求值为止。 。这个过程最多经历三个循环，否则不利于获得专家们的真实意见。 36
26 1.2 主观概率估计方法 ⚫ ① 根据需要调查问题的性质组成专家组。专家组成员由熟悉该风险因 素的现状和发展趋势的专家、有经验的工作人员组成。 ⚫ ② 查某一变量可能出现的状态数或状态范围和各种状态出现的概率或 变量发生在状态范围内的概率，由专家独立使用书面形式反映出来。 ⚫ ③ 整理专家组成员意见，计算专家意见的期望值和意见分歧情况，反 馈给专家组。 ⚫ ④ 专家组讨论并分析意见分歧的原因。重新独立填写变量可能出现的 状态或状态范围和各种状态出现的概率或变量发生在状态范围内的概 率，如此重复进行，直至专家意见分歧程度满足要求值为止。 ⚫ 这个过程最多经历三个循环，否则不利于获得专家们的真实意见
1.3概率树分析 ·概率树分析是假定风险变量之间是相互独立的，在构造概 率树的基础上，将每个风险变量的各种状态取值组合计算， 分别计算每种组合状态下的评价指标值及相应的概率，得 到评价指标的概率分布，并统计出评价指标低于或高于基 准值的累计概率，计算评价指标的期望值、方差、标准差 和离散系数。 可以绘制以评价指标为横轴，累计概率为纵轴的累计概率 曲线
27 1.3 概率树分析 ⚫ 概率树分析是假定风险变量之间是相互独立的，在构造概 率树的基础上，将每个风险变量的各种状态取值组合计算， 分别计算每种组合状态下的评价指标值及相应的概率，得 到评价指标的概率分布，并统计出评价指标低于或高于基 准值的累计概率，计算评价指标的期望值、方差、标准差 和离散系数。 ⚫ 可以绘制以评价指标为横轴，累计概率为纵轴的累计概率 曲线
决策树法 定义 决策树法是指在已知各种情况发生概率的基础上，通过构造决策树来求取净现值的期 望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。 决策树法是直观运用概率分析的一种图解方法。决策树法特别适用于多阶段决策分析。 构成 100% 决策点 年收益3.3% 存银行 机会点 D1 50% 方案枝 亏本50%■ 方案名称 风险投资 30% 概率枝 利润率50% 20% 年收益100% 8
28 决策树法 决策树法是指在已知各种情况发生概率的基础上，通过构造决策树来求取净现值的期 望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。 决策树法是直观运用概率分析的一种图解方法。决策树法特别适用于多阶段决策分析。 定义 构成 决策点 机会点 方案枝 概率枝 p 方案名称 D1 1 2 年收益3.3% 亏本50% 利润率50% 年收益100% 存银行 风险投资 100% 50% 30% 20%
案例： 假设现在有一笔闲散资金10万元可以利用，有如下选择：将钱存入银行，每年年 收益5%；将钱投入某项目，年获利15%的概率为30%，年获利5%的概率为40%， 年亏损20%的概率为30%。请问你将选择哪一种投资方式？ 100% 年收益5% E1=10*5%=0.5(万元) 存银行 D1 30% 获利15% E21=10*15%=1.5(万元) 项目投资 40% 获利5% E22=10*5%=0.5(万元) 30% 亏损30% E23=10*-30%=-3(万元) E1=10*5%=0.5(万元) E2=1.5×30%+0.5×40%+(-3)×30%=0.25(万元) 选择存银行 如果项目投资的亏损改为10%，其余条件不变，又该如何选择？
29 案例： 假设现在有一笔闲散资金10万元可以利用，有如下选择：将钱存入银行，每年年 收益5%；将钱投入某项目，年获利15%的概率为30%，年获利5%的概率为40%， 年亏损20%的概率为30%。请问你将选择哪一种投资方式？ D1 1 2 年收益5% 获利15% 获利5% 亏损30% 存银行 项目投资 100% 30% 40% 30% 10*5% 0.5( ) E11 = = 万元 10*15% 1.5( ) E21 = = 万元 10*5% 0.5( ) E22 = = 万元 10* 30% 3( ) E23 = − = − 万元 10*5% 0.5( ) E1 = = 万元 1.5 30% 0.5 40% ( 3) 30% 0.25( ) E2 = + + − = − 万元 选择存银行 如果项目投资的亏损改为10%，其余条件不变，又该如何选择？
练习： 某公司拟生产某种产品，根据技术预测与市场预测，该产品可行销10年，有三种可能的 市场前景，如下表所示。 产品市场状态 10年内销路一直很好 10年内销路一直不好 前2年好，后8年不好 对应状态的概率 0.6 0.3 0.1 根据预测情况，该公司目前需要作出一个决策：建设一个大厂还是建设一个小厂。如果建 大厂，需要投资18000万元：如果建小厂，需要投资6800万元，但是两年后还需要根据 市场情况再决定是否扩建；如果扩建小厂需要再投资13000万元。各种情况下每年的净收 益如下表.已知方案的基准收益率i=10% 方案 10年销路很好 10年销路不好 前2年好，后8年不好 1-2年 3-10年 1-2年 3-10年 1-2年 3-10年 建大厂 4500 4500 2300 2300 4500 2400 建小厂 两年后扩建 1400 4200 1400 2300 两年后不扩建 1400 1400 800 800 1400 800 30
30 练习： 某公司拟生产某种产品，根据技术预测与市场预测，该产品可行销10年，有三种可能的 市场前景，如下表所示。 根据预测情况，该公司目前需要作出一个决策：建设一个大厂还是建设一个小厂。如果建 大厂，需要投资18000万元；如果建小厂，需要投资6800万元，但是两年后还需要根据 市场情况再决定是否扩建；如果扩建小厂需要再投资13000万元。各种情况下每年的净收 益如下表.已知方案的基准收益率 i=10%