江苏长海复合材料股份有限公司2019年年度报告全文.pdf_P16-P20

江苏长海复合材料股份有限公司2019年年度报告全文第四节经营情况讨论与分析概述 2019年是世界经济与贸易格局发生深度调整和剧烈变化的一个时期,全球经济复苏进程不断遭遇政治及贸易保护的严峻考验,处于适应与缓冲的过渡期。面对中美贸易战、人民币汇率震荡等复杂的宏观经济环境,在公司领导层的正确领导下,精准施策,公司围绕未来发展战略规划,继续深化营销改革,稳定现有业务,继续市场和产品结构调整,加大新产品的开拓力度,各项业务稳步推进,具体情况如下: 1、注销募集资金专户 2019年3月22日和2019年4月8日,公司分别召开第三届董事会第二十九次会议(临时)和 2019年第一次临时股东大会,审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并使用节余募集资金永久补充流动资金的议案》,同意将募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金,同时注销募集资金专用账户。具体情况详见公司于2019年3月23日、2019年4月9 日刊登在巨潮资讯网等指定信息披露媒体上的相关公告。为规范账户管理,公司将上述募集资金专用账户中的节余募集资金及利息合计余额231,542,570.35元全部转入公司一般账户,并对公司募集资金专户办理了注销手续。截至2019年5月30日,上述募集资金专户已办理完成注销手续 2、回购公司股份公司分别于2018年2月7日、2018年2月23日召开了公司第三届董事会第十九次会议(临时) 及2018年第一次临时股东大会,审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》,同意公司以自有资金进行股份回购,回购资金总额不超过人民币1亿元(含1亿元),且不低于人民币5000 万元(含5,000万元),回购股份价格不超过人民币12.5元股(含125元/股),用作公司股权激励或员工持股计划,回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内(即本次回购股份的实施期限为:2018年2月23日至2019年2月22日)。截至2018年7月6日,公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量9,305,397股,占公司总股本的219%,最高成交价为1196元股,最低成交价为97456元/股,支付的总金额为100005.84643元(含交易费用及利息收入) 2019年6月26日公司召开2019年第二次临时股东大会,审议通过了《关于变更回购公司股 chin乡 www.cninfocom.cn

江苏长海复合材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 17 第四节经营情况讨论与分析一、概述 2019年是世界经济与贸易格局发生深度调整和剧烈变化的一个时期，全球经济复苏进程不断遭遇政治及贸易保护的严峻考验，处于适应与缓冲的过渡期。面对中美贸易战、人民币汇率震荡等复杂的宏观经济环境，在公司领导层的正确领导下，精准施策，公司围绕未来发展战略规划，继续深化营销改革，稳定现有业务，继续市场和产品结构调整，加大新产品的开拓力度，各项业务稳步推进，具体情况如下： 1、注销募集资金专户 2019年3月22日和2019年4月8日，公司分别召开第三届董事会第二十九次会议（临时）和 2019年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并使用节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金，同时注销募集资金专用账户。具体情况详见公司于2019年3月23日、2019年4月9 日刊登在巨潮资讯网等指定信息披露媒体上的相关公告。为规范账户管理，公司将上述募集资金专用账户中的节余募集资金及利息合计余额231,542,570.35元全部转入公司一般账户，并对公司募集资金专户办理了注销手续。截至2019年5月30日，上述募集资金专户已办理完成注销手续。 2、回购公司股份公司分别于2018年2月7日、2018年2月23日召开了公司第三届董事会第十九次会议（临时）及2018年第一次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》，同意公司以自有资金进行股份回购，回购资金总额不超过人民币1亿元（含1亿元），且不低于人民币5,000 万元（含5,000万元），回购股份价格不超过人民币12.5元/股（含12.5元/股），用作公司股权激励或员工持股计划，回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内（即本次回购股份的实施期限为：2018年2月23日至2019年2月22日）。截至2018年7月6日，公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量9,305,397股，占公司总股本的2.19%，最高成交价为11.96元/股，最低成交价为9.7456元/股，支付的总金额为100,005,846.43元（含交易费用及利息收入）。 2019年6月26日公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更回购公司股

江苏长海复合材料股份有限公司2019年年度报告全文份用途的议案》和《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》,同意将公司回购的9,305,397 股股份由原计划“本次回购的股份将用作公司股权激励或员工持股计划变更为“本次回购的股份将用于注销以减少注册资本”,本次变更后公司总股本由424,496,076股变更为415,190679 股。除此以外,原回购方案中其他内容均不作变更。公司已于2019年9月3日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕上述9,305,397股回购股份注销手续。公司于2019年10 月11日完成了工商变更登记手续,并领取了营业执照。公司于2018年7月9日召开的第三届董事会第二十二次会议(临时)、第三届监事会第十九次会议和2018年7月25日召开的2018年第二次临时股东大会审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》。公司计划以不超过人民币1.5亿元(含1.5亿元),且不低于人民币5,000万元 (含5,000万元)的自有资金继续回购公司股份,用作公司股权激励或员工持股计划,回购股份的价格为不超过人民币16元股(含16元服股),本次回购期限为股东大会审议通过之日起12 个月内。截至2019年7月24日,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份6,490,300股,占公司总股本的1.53%,最高成交价为10.30元股,最低成交价为7575元/ 股,支付的总金额为57,57467535元(含交易费用)。截至2019年7月24日,公司本次回购股份已完成 3、加强产品质量管控,提高核心竞争力报告期内,公司继续强化对生产过程的控制力度,执行标准、操作标准的自觉性增强从根本上杜绝低级质量问题的发生。全面做好质量信息反馈的总结和整改,确保整改落实到位、见到实效。加大质量教育力度,营造全员关心质量、关注质量的良好氛围,进一步促进工作质量、产品质量的持续提升。生产部门严格遵照公司的生产管理制度,生产工作有序顺利开展,促进了公司的生产效率据协会初步统计,2019年全行业玻璃纤维纱总产量达到527万吨,同比增长1261%。其中,电子纱、普通增强纱、热塑纱等部分玻纤纱品种増长明显,导致市场供需失衡,价格长期处于低位。风电纱、工业用纱等品种增长较少,市场供需相对稳定。2019年全行业复合材料制品总产量445万吨,同比增长3.5%。(来源:中国玻璃纤维工业协会) 池窑方面:2019年池窑纱产量为492万吨,同比增长12.33%,池窑产量占比达到93.3% 受多方因素影响,玻纤行业在2018年出现产能无序扩张,新増产能达到近90万吨。随着新增产能的快速释放,自2018年下半年以来,池窑纱产量增速快速上涨。到2019年年中,产量同比增速一度接近20%。在此情况下,池窑纱市场供需明显失衡,产品价格大幅下滑。为降低 chin乡 www.cninfocom.cn

江苏长海复合材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 份用途的议案》和《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》，同意将公司回购的9,305,397 股股份由原计划“本次回购的股份将用作公司股权激励或员工持股计划”变更为“本次回购的股份将用于注销以减少注册资本”，本次变更后公司总股本由424,496,076股变更为415,190,679 股。除此以外，原回购方案中其他内容均不作变更。公司已于2019年9月3日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕上述9,305,397股回购股份注销手续。公司于2019年10 月11日完成了工商变更登记手续，并领取了营业执照。公司于2018年7月9日召开的第三届董事会第二十二次会议（临时）、第三届监事会第十九次会议和2018年7月25日召开的2018年第二次临时股东大会审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》。公司计划以不超过人民币1.5亿元（含1.5亿元），且不低于人民币5,000万元（含5,000万元）的自有资金继续回购公司股份，用作公司股权激励或员工持股计划，回购股份的价格为不超过人民币16元/股（含16元/股），本次回购期限为股东大会审议通过之日起12 个月内。截至2019年7月24日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份6,490,300股，占公司总股本的1.53%，最高成交价为10.30元/股，最低成交价为7.575元/ 股，支付的总金额为57,574,675.35元（含交易费用）。截至2019年7月24日，公司本次回购股份已完成。 3、加强产品质量管控，提高核心竞争力。报告期内，公司继续强化对生产过程的控制力度，执行标准、操作标准的自觉性增强，从根本上杜绝低级质量问题的发生。全面做好质量信息反馈的总结和整改，确保整改落实到位、见到实效。加大质量教育力度，营造全员关心质量、关注质量的良好氛围，进一步促进工作质量、产品质量的持续提升。生产部门严格遵照公司的生产管理制度，生产工作有序顺利开展，促进了公司的生产效率。据协会初步统计，2019年全行业玻璃纤维纱总产量达到527万吨，同比增长 12.61%。其中，电子纱、普通增强纱、热塑纱等部分玻纤纱品种增长明显，导致市场供需失衡，价格长期处于低位。风电纱、工业用纱等品种增长较少，市场供需相对稳定。2019年全行业复合材料制品总产量445万吨，同比增长3.5%。（来源：中国玻璃纤维工业协会）池窑方面：2019年池窑纱产量为492万吨，同比增长12.33%，池窑产量占比达到93.3%。受多方因素影响，玻纤行业在2018年出现产能无序扩张，新增产能达到近90万吨。随着新增产能的快速释放，自2018年下半年以来，池窑纱产量增速快速上涨。到2019年年中，产量同比增速一度接近20%。在此情况下，池窑纱市场供需明显失衡，产品价格大幅下滑。为降低

江苏长海复合材料股份有限公司2019年年度报告全文库存,缓解市场供需关系,同时也为优化产品结构、提升生产线效能和节能减排,下半年泰山玻纤、重庆国际、山东玻纤、昆山台嘉、清远忠信等先后关停或冷修一批中低端池窑生产线,2019年全年累计关停池窑产能近40万吨,从而有效地缓解了企业的库存压力和市场供需失衡问题,实现了池窑纱价格的止跌回升。(来源:中国玻璃纤维工业协会) 公司经营情况与行业发展匹配,随着成本端降低了,玻纤纱和玻纤制品的价格同比有所下降。从去年开始新増产能规模较大,导致上游玻纤纱竞争加剧价格下降。玻纤纱的毛利率同比有所下降,主要是以玻纤制品的销售来带动玻纤纱的消耗。公司3万吨扩建55万吨和7万吨扩建85万吨这两条生产线处于满产状态,在产能优化、品种改良及成本降低方面有所调整, 生产效率显著提升。目前,市场竞争激烈,公司整体生产经营状况稳健, 报告期内,工信部对《玻璃纤维行业准入条件》(工业和信息化部公告2012年第46号)进行了修订,编制了《玻璃纤维行业规范条件(征求意见稿)》。其中规定:新建无碱玻璃纤维池窑法粗纱拉丝生产线(单丝直径>9微米),单窑规模应达到80000/年及以上。新建无碱玻璃纤维池窑法细纱拉丝生产线(单丝直径≤9微米),单窑规模应达到5000吨/年及以上。新建耐碱玻璃纤维池窑法拉丝生产线,单窑规模应达到20000吨/及以上,新建玄武岩纤维池窑法拉丝生产线,单窑规模应达到10000吨/及以上。新建其它高性能或特种玻璃纤维池窑法拉丝生产线,单窑规模应达到3000吨/年及以上新建玻璃纤维制品深加工生产线,项目投资总规模宜达到5000万元及以上。(来源:工业和信息化部) 新建单窑规模要达8万吨/及以上,资金需求在8亿元以上。若公司新建池窑,玻璃纤维行业规范条件的规定对公司没有影响,公司自有资金较为充足,银行负债也较低,对公司而言资金压力不大。细分行业市场竞争状况: chin乡 www.cninfocom.cn

江苏长海复合材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 19 库存，缓解市场供需关系，同时也为优化产品结构、提升生产线效能和节能减排，下半年泰山玻纤、重庆国际、山东玻纤、昆山台嘉、清远忠信等先后关停或冷修一批中低端池窑生产线，2019 年全年累计关停池窑产能近40万吨，从而有效地缓解了企业的库存压力和市场供需失衡问题，实现了池窑纱价格的止跌回升。（来源：中国玻璃纤维工业协会）公司经营情况与行业发展匹配，随着成本端降低了，玻纤纱和玻纤制品的价格同比有所下降。从去年开始新增产能规模较大，导致上游玻纤纱竞争加剧价格下降。玻纤纱的毛利率同比有所下降，主要是以玻纤制品的销售来带动玻纤纱的消耗。公司3万吨扩建5.5万吨和7万吨扩建8.5万吨这两条生产线处于满产状态，在产能优化、品种改良及成本降低方面有所调整，生产效率显著提升。目前，市场竞争激烈，公司整体生产经营状况稳健。报告期内，工信部对《玻璃纤维行业准入条件》(工业和信息化部公告2012年第46号)进行了修订，编制了《玻璃纤维行业规范条件(征求意见稿)》。其中规定：新建无碱玻璃纤维池窑法粗纱拉丝生产线(单丝直径>9微米)，单窑规模应达到80000吨/年及以上。新建无碱玻璃纤维池窑法细纱拉丝生产线(单丝直径≤9微米)，单窑规模应达到50000吨/年及以上。新建耐碱玻璃纤维池窑法拉丝生产线，单窑规模应达到20000吨/年及以上，新建玄武岩纤维池窑法拉丝生产线，单窑规模应达到10000吨/年及以上。新建其它高性能或特种玻璃纤维池窑法拉丝生产线，单窑规模应达到3000吨/年及以上。新建玻璃纤维制品深加工生产线，项目投资总规模宜达到5000万元及以上。（来源：工业和信息化部）新建单窑规模要达8万吨/年及以上，资金需求在8亿元以上。若公司新建池窑，玻璃纤维行业规范条件的规定对公司没有影响，公司自有资金较为充足，银行负债也较低，对公司而言资金压力不大。细分行业市场竞争状况：

江苏长海复合材料股份有限公司2019年年度报告全文上游产业玻纤产业下游产业采掘玻纤复合建筑建材电子电器玻纤玻纤制品轨道交通石油化工 ccL、绝豪材料航空航天风力发电浸渍涂层汽车制造过滤除尘矿石粉料玻纤织物制品环境工程海洋工程 FRSP 化工原料玻璃纤维供排水工程防火隔热工程 FRTP 能源玻纤无纺增强建材终端复合材料制品复合板材玻纤织物制品二玻纤织物/无纺制品复合材料制品玻纤无纺制品玻璃纤维纱生产 (1)汽车与交通领域: 在环保趋严的大环境下,汽车轻量化将成为未来汽车行业发展的必经之路。玻纤复合材料在同等条件下,其重量仅为钢体材料的1/3左右,且性能上更占优势,是汽车轻量化的优质替代材料。在国家政策的引导下,新能源汽车迎来快速发展时期,这将进一步推动汽车轻量化进程。因此,未来汽车轻量化拉动了玻纤行业的需求。公司短切毡大部分应用于汽车车顶蓬和玻璃钢,作为短切毡细分领域龙头,从规模、技术方面具有领先优势,随着公司生产线技改后带来的产能增加、成本端下降,公司优势继续保持,积累了稳定的客户资源 (2)风电与新能源领域: 2019年,受补贴退坡刺激及海上风电发展提速的双重影响,我国风电市场保持高速增长态势,新增吊装容量达到28900兆瓦,同比增长36.7%,新增装机容量全球占比达到48%。其中,陆上风电新增2620万千瓦、增速近36%,海上风电新增270万千瓦、增速高达57%。受风电新增装机总容量快速上涨的需求拉动,2019年度风电用复合材料订单大幅增长。同时随着海上风电、低风速区风电项目的快速增长,行业内加快大兆瓦级风电机组研发与推广,一批风电新产品陆续下线。(来源:中国玻璃纤维工业协会)风电行业的持续发展将直接带动风电叶片的需求量,玻璃纤维作为风电叶片的主要制造材料,需求量也会逐渐增大。公司部分产品用于该行业,如风电行业持续向好,将有利于公司发展。 chin乡 www.cninfocom.cn