许气道大号 安泰管理学院 一、 公司分析 公司竞争地位分析 公司分析 集聚战略 因为着眼于行业内一个狭小的空间，所以该战略与其 内在价值估测 它战略相比迥然不同。集聚战略的企业选择行业内 一个或一组细分市场，并使其战略为它们服务而不 相对价值法 是为其它细分市场服务。通过为其目标市场进行战 略优化，集聚战略的企业致力于寻求其目标市场上 公司股票的成长 的竞争优势，尽管它并不拥有在全行业市场上的竞 性和价值分析 争优势。 6
6 一 公司竞争地位分析 集聚战略 因为着眼于行业内一个狭小的空间，所以该战略与其 它战略相比迥然不同。集聚战略的企业选择行业内 一个或一组细分市场，并使其战略为它们服务而不 是为其它细分市场服务。通过为其目标市场进行战 略优化，集聚战略的企业致力于寻求其目标市场上 的竞争优势，尽管它并不拥有在全行业市场上的竞 争优势。 公司分析 内在价值估测 相对价值法 公司股票的成长 性和价值分析
上游汽道大号 安泰管理学院 一、公司分析 二、公司业务分析 公司分析 1.公司业务分析要点 (1)产品及市场 内在价值估测 (2)生产 相对价值法 (3)分销 公司股票的成长 (4) 管理 性和价值分析 (5)研究与开发 2.公司业务分析的特殊性 7
7 二 、公司业务分析 1．公司业务分析要点 （1）产品及市场 (2) 生产 (3) 分销 (4) 管理 (5) 研究与开发 2．公司业务分析的特殊性 公司分析 内在价值估测 相对价值法 公司股票的成长 性和价值分析
上游汽道大号 安泰管理学院 一、公司分析 二、公司业务分析 公司分析 1.公司业务分析要点 (1)产品及市场 内在价值估测 (2)生产 相对价值法 (3)分销 公司股票的成长 (4) 管理 性和价值分析 (5)研究与开发 2.公司业务分析的特殊性 8
8 二、公司业务分析 1．公司业务分析要点 （1）产品及市场 (2) 生产 (3) 分销 (4) 管理 (5) 研究与开发 2．公司业务分析的特殊性 公司分析 内在价值估测 相对价值法 公司股票的成长 性和价值分析
上帝鱼大号 安泰营理学院 一、公司分析 三、财务分析 公司分析 趋势分析法 结构百分比分析法 内在价值估测 比率分析法 A偿债能力比率 相对价值法 B经营管理能力比率 公司股票的成长 C盈利能力比率 性和价值分析 D现金流量分析 E每股指标 9
9 三、财务分析 趋势分析法 结构百分比分析法 比率分析法 A 偿债能力比率 B 经营管理能力比率 C 盈利能力比率 D 现金流量分析 E 每股指标 公司分析 内在价值估测 相对价值法 公司股票的成长 性和价值分析
上游道大 安泰营理学院 一、 公司分析 三、财务分析一局限性 公司分析 财务报表本身的局限性 ·以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。 内在价值估测 ·假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。 •稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少 相对价值法 计收益和资产。 •按年度分期报告，是短期的呈报，不能提供反映长期潜力的 公司股票的成长 信息 性和价值分析 比较基础问题 在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当 期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和 计划预算数据。 10
10 三、财务分析——局限性 n 财务报表本身的局限性 •以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。 •假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。 •稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少 计收益和资产。 •按年度分期报告，是短期的呈报，不能提供反映长期潜力的 信息 n 比较基础问题 n 在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当 期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和 计划预算数据。 公司分析 内在价值估测 相对价值法 公司股票的成长 性和价值分析