上落久通大号安泰管理学院 第四章 基本分析（一） 主讲：仲健心 安泰经济与管理学院金融系 2007年9月
上游汽道大号 安泰营理学院 内容 一、基本分析方法概述 三、行亚分析 1.基本分析的概念 1.行业分类 基本分析方法 概述 2.基本分析的内容 2.行业竞争性分析 3.影响行业的外部因素 宏观政治经济 二、宏观政治经济分析 4.行业演变与行业集中 分析 1.政治因素分析 四、国内外主要行业分类标准 行业分析 2.经济因素分析 1.国外主要行业分类标准 3.经济周期分析 国内外主要行业 2.国内主要行业分类标准 4.经济政策分析 分类标准 2
2 一、基本分析方法概述 1.基本分析的概念 2.基本分析的内容 二、宏观政治经济分析 1.政治因素分析 2.经济因素分析 3.经济周期分析 4.经济政策分析 三、行业分析 1.行业分类 2.行业竞争性分析 3.影响行业的外部因素 4.行业演变与行业集中 四、国内外主要行业分类标准 1.国外主要行业分类标准 2.国内主要行业分类标准 基本分析方法 概述 宏观政治经济 分析 行业分析 国内外主要行业 分类标准
许气道大号 安泰管理学院 一、证券市场概述 1、基本分析的概念 基本分析方法 证券投资基本分析法是分析影响证券未来收益的基 概述 本经济要素的相互关系和发展趋势，据此预测证券 宏观政治经济 的收益和风险，判断证券内在价值的一种分析方法 分析 ,其出发点是证券具有“内在价值”，证券起伏不 行业分析 定的价格最终围绕其“内在价值”而波动。 国内外主要行业 分类标准 3
3 n 证券投资基本分析法是分析影响证券未来收益的基 本经济要素的相互关系和发展趋势，据此预测证券 的收益和风险，判断证券内在价值的一种分析方法 ，其出发点是证券具有“内在价值” ，证券起伏不 定的价格最终围绕其“内在价值”而波动。 基本分析方法 概述 宏观政治经济 分析 行业分析 国内外主要行业 分类标准 1、基本分析的概念
游气道大号 安泰管理学院 一、证券市场概述 2、基本分析的内容 基本分析方法 基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者 概述 提供未来的收益，因而这种方法完全建立在对未来 宏观政治经济 的基本经济要素及其供求关系的预测基础上。基本 分析 分析方法认为公司的业绩取决于公司运营的经济环 行业分析 境，取决于各种投入资源的供求价格，取决于公司 产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包 国内外主要行业 括宏观经济、行业和公司三个层次的系统分析。 分类标准 4
4 n 基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者 提供未来的收益，因而这种方法完全建立在对未来 的基本经济要素及其供求关系的预测基础上。基本 分析方法认为公司的业绩取决于公司运营的经济环 境，取决于各种投入资源的供求价格，取决于公司 产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包 括宏观经济、行业和公司三个层次的系统分析。 2、基本分析的内容 基本分析方法 概述 宏观政治经济 分析 行业分析 国内外主要行业 分类标准
许气道大号 安泰管理学院 二、宏观政治经济分析 1、政治因素分析 基本分析方法 政治不但是经济的集中表现，而且还深刻影响着经 概述 济。一国的政局是否稳定对证券市场有着直接影响 宏观政治经济 一般而言，政局稳定则证券市场稳定运行；相反 分析 政局不稳则常常引起证券市场价格下跌。政治因 素对证券价格带来的影响往往具有突发性，它们来 行业分析 得突然，变化迅速，很难预测。政治因素包括的内 国内外主要行业 容十分广泛，诸如政府更迭、国内战争、民族冲突 分类标准 、国内罢工、政治丑闻、重要政府官员的更换等。 5
5 n 政治不但是经济的集中表现，而且还深刻影响着经 济。一国的政局是否稳定对证券市场有着直接影响 。一般而言，政局稳定则证券市场稳定运行；相反 ，政局不稳则常常引起证券市场价格下跌。政治因 素对证券价格带来的影响往往具有突发性，它们来 得突然，变化迅速，很难预测。政治因素包括的内 容十分广泛，诸如政府更迭、国内战争、民族冲突 、国内罢工、政治丑闻、重要政府官员的更换等。 1、政治因素分析 基本分析方法 概述 宏观政治经济 分析 行业分析 国内外主要行业 分类标准