上海交通大学：《证券投资分析》课程教学资源（PPT课件）第八章 简化资产组合选择程序

第八章 简化资产组合选择程序

■从第七章内容，得到如下公式： Rp=∑X,R g=∑XYa+∑KXcaP 日lj 需要输入信息太多，分析计算非常困难 建立模型简化证券投资分析程序

       N i N j i j i j i j ij N i p Xi i X X 1 1 1 2 2 2       N i i i R p X R 1

单指数模型 ■最基本的假设： 证券收益之间的变化主要是由 于其受到同一因素的影响 把单个股票收益和股票市场指数的收 益联系起来

模型及其假设 ■基本方程： R=a,+BRm+e 其中，Rm是市场指数的收益率，为随机变量： R是第个证券的收益率，为随机变量； e为随机余项 表明个股在某阶段的收益率与同期市场指数的收 益率在统计上存在线形相关关系

i i i m i R  a   R  e

单指数模型 必须满足的一系列假设条件： (1)随即余项的期望值为0，即E(e)=0 (2)影响证券收益率的市场指数因素与其他因素无关， 即cov(e,Rm)=0 (③)单指数模型 证券收益率 最重要 格的假设，即影响不同 间无关，即 E(ei,ei)=0

最重要