资金等值的概念 ◆资金等值(capital equivalence):指在时间 因素的作用下，不同时点上数额不等的资金， 在一定利率条件下具有相等的价值。 需要把不同时间点上发生的现金流量换算为同一时间点 上的等价的现金流量，这种考虑时间因素的资金转换计 算，称为资金的等值计算。 10
资金等值的概念 资金等值(capitalequivalence)：指在时间 因素的作用下，不同时点上数额不等的资金， 在一定利率条件下具有相等的价值。 需要把不同时间点上发生的现金流量换算为同一时间点 上的等价的现金流量，这种考虑时间因素的资金转换计 算，称为资金的等值计算。 11
1、一次性支付计算 ◆一次性支付：即资金的收入或付出都是一次 性发生的。 >一次性支付资金等值是最基本的资金等值计算， 分终值计息和现值计算。 现值P和终值F之间 的互相计算 12
1、一次性支付计算 一次性支付：即资金的收入或付出都是一次 性发生的。 一次性支付资金等值是最基本的资金等值计算， 分终值计息和现值计算。 12 现值P和终值F之间 的互相计算
(1)终值计息 ◆终值计息：已知现值P和利率i,求计算期n年 末的终值F。 >它的经济含义是：若现在投资P元，按年利率ⅰ计， n年后可以得到的终值总金额F是多少。 F=P(1+i)"=P(F IP,i,n) 终值系数 B
(1)终值计息 终值计息：已知现值P和利率i，求计算期n年 末的终值F。 它的经济含义是：若现在投资P元，按年利率i计， n年后可以得到的终值总金额F是多少。 13 终值系数
(1)终值计息 ◆[例银行给某港口建设项目贷款2亿元，年利率为8% ,1 试计算8年后的终值（本利和）。 F=? 0123.n 0 123.8 i-8% D P-2亿元 F=P(1+i)Y=P(F/P,8%,8)=2'1.851=3.702(亿元) ◆8年后银行需要收回3.702亿元贷款。 14
(1)终值计息 [例]银行给某港口建设项目贷款2亿元，年利率为8% ，试计算8年后的终值(本利和)。 14 8年后银行需要收回3.702亿元贷款
(2)现值计算 ◆现值计算：已知利率和计算期n年后的终值F 求期初的现值P。 也称为折现(discount)或贴现。投资评价习惯将 不同时点的现金流量都换算到项目投资的基年， 一次支付现值公式是最常用的贴现公式。 P=F (1+i)》 =F(PIE:i,n) 现值系数 15
(2)现值计算 现值计算：已知利率i和计算期n年后的终值F ，求期初的现值P。 也称为折现(discount)或贴现。投资评价习惯将 不同时点的现金流量都换算到项目投资的基年， 一次支付现值公式是最常用的贴现公式。 15 现值系数