名义利率与有效利率 ◆名义利率(nominal interest rate):以1年为计息 基础，按计息周期的利率乘以1年中包含的计息周 期数计算得到的年利率。 ◆有效利率(effective interest rate):又称为实际 利率，是以1年为计息基础，按复利计算1年末的资 金利息与期初本金的比值。 >按月计算利息，月利率为1%，通常称为"年利率12%， 每月计息1次”。12%指的就是名义利率，由于每月都要 计息一次，下个月的利息计算要将上个月的本利和作为 本金计算，因此实际利率要大于12%的名义利率
名义利率与有效利率 名义利率(nominalinterestrate)：以1年为计息 基础，按计息周期的利率乘以1年中包含的计息周 期数计算得到的年利率。 有效利率(effectiveinterestrate)：又称为实际 利率，是以1年为计息基础，按复利计算1年末的资 金利息与期初本金的比值。 按月计算利息，月利率为1%，通常称为“年利率12%， 每月计息1次” 。12%指的就是名义利率，由于每月都要 计息一次，下个月的利息计算要将上个月的本利和作为 本金计算，因此实际利率要大于12%的名义利率。 6
名义利率与有效利率 ·设名义利率为r,1年中计息次数为m,则计息周期 的利率应为r/m。利息的计算都采用复利计算方法， 因此现值为P的资金1年后本利和F为： mo ◆按照实际利率的定义，实际利率为： —= P
名义利率与有效利率 设名义利率为r，1年中计息次数为m，则计息周期 的利率应为r/m。利息的计算都采用复利计算方法， 因此现值为P的资金1年后本利和F为： 7 按照实际利率的定义，实际利率i为：
名义利率与有效利率 ·[例]向银行借款，有两种计息方式：A方式为年利率 8%,按月计息；B方式为年利率8.1%，按半年计 息。问：借款者应选哪一种？ F.P 9-p i= mo P +m A方式的实际利率为：巧+ 0.0862 -1=8.3% 12 ®方式的实际利率为 0.0816 -1=8.26% 2 事应选择计息方式B 8
名义利率与有效利率 [例]向银行借款，有两种计息方式：A方式为年利率 8%，按月计息；B方式为年利率8.1%，按半年计 息。问：借款者应选哪一种? 8 应选择计息方式B
2、资金的等值计算 9
2、资金的等值计算 9
现金流量 →现金流量(cash flow):也称现金流动量或资 金流量，指投资项目在其计算期内可能或应 该发生的各项现金流入与现金流出的统称。 现金+收入 3 45 6 .n 流量 -支出 012 时间t 10
现金流量 10 现金流量(cashflow)：也称现金流动量或资 金流量，指投资项目在其计算期内可能或应 该发生的各项现金流入与现金流出的统称