招商证券股份有限公司2017年年度报告

招商证券股份有限公司2017年年度报告 CMS@招高证券 项目“最高成就奖”;二是重视客户需求,进一步提升智能网上交易、交易大师、综合托管服务 平台等系统的行业领先地位;三是公司推动“大运营“”项目,利用科技和数据,未来将建立起 公司级的高效的统一运营平台;四是设立“金融科技创新项目基金”,用于公司金融科技创新项 目投入。 报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 公司为个人、机构及企业客户提供全方位的金融产品和服务。公司的业务主要分为四个板块: 经纪及财富管理、投资银行、投资管理以及投资及交易 主营业务分业务收入情况 单位:亿元 匚。项目。2017年占比2016年占比同比变动 经纪及财富管理 70.86 53.06% 71.04 60.74 -0.25% 投资银行 21.71 16.25% 21.56 18.43 0.69% 投资管理 16.01 11.99% 12.02 10.27% 33.21% 投资及交易 8. 6.30 7.95 6.80 5.77% 经纪及财富管理业务收入与上年基本持平,同比微降0.25%,在营业收入中的占比下降7.68 个百分点。公司投资银行业务收入同比小幅增长0.69%,在营业收入中的占比下降2.18个百分点, 公司投资管理业务收入同比增长33.21%,在营业收入中的占比上升1.71个百分点,投资及交易 业务收入同比增长5.77%,主要因公司证券自营投资业务收益大幅上升 1.经纪及财富管理业务 公司的经纪及财富管理业务主要包括零售经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户服务等。 (1)零售经纪与财富管理 2017年,A股市场股基单边交易量为115.89万亿元,同比下降11.30%,连续两年下降。同 期,行业平均佣金净费率0.354‰,同比下降12.11%,延续了逐年下降的态势,但是幅度大幅减 2017年,公司坚持深挖线下渠道资源,同时不断推进零售经纪业务的移动互联化进程。公司 重点打造并升级移动平台一智远一户通,加强数据运营体系、大数据平台建设,以数据驱动挖掘 客户需求,以互联网思维提升客户体验,报告期内股基交易量排名第7,同比提升一名 公司持续推进零售经纪业务向财富管理转型,稳定佣金率。整合公司强大的研发资源,对客 户提供高附加值服务,推出的大类资产配置机制、产品“抓风口”项目、机构MOM和FOF产品定 制化服务均为客户创造良好收益,构建了可持续的业务模式。公司利用大数据分析建立精准营销 26/294

招商证券股份有限公司 2017 年年度报告 26 / 294 项目“最高成就奖”；二是重视客户需求，进一步提升智能网上交易、交易大师、综合托管服务 平台等系统的行业领先地位；三是公司推动“大运营“”项目，利用科技和数据，未来将建立起 公司级的高效的统一运营平台；四是设立 “金融科技创新项目基金”，用于公司金融科技创新项 目投入。 二、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 公司为个人、机构及企业客户提供全方位的金融产品和服务。公司的业务主要分为四个板块： 经纪及财富管理、投资银行、投资管理以及投资及交易。 主营业务分业务收入情况 单位：亿元 项目 2017 年 占比 2016 年 占比 同比变动 经纪及财富管理 70.86 53.06% 71.04 60.74% -0.25% 投资银行 21.71 16.25% 21.56 18.43% 0.69% 投资管理 16.01 11.99% 12.02 10.27% 33.21% 投资及交易 8.41 6.30% 7.95 6.80% 5.77% 经纪及财富管理业务收入与上年基本持平，同比微降 0.25%，在营业收入中的占比下降 7.68 个百分点。公司投资银行业务收入同比小幅增长 0.69%，在营业收入中的占比下降 2.18 个百分点， 公司投资管理业务收入同比增长 33.21%，在营业收入中的占比上升 1.71 个百分点，投资及交易 业务收入同比增长 5.77%，主要因公司证券自营投资业务收益大幅上升。 1. 经纪及财富管理业务 公司的经纪及财富管理业务主要包括零售经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户服务等。 (1) 零售经纪与财富管理 2017 年，A 股市场股基单边交易量为 115.89 万亿元，同比下降 11.30%，连续两年下降。同 期，行业平均佣金净费率 0.354‰，同比下降 12.11%，延续了逐年下降的态势，但是幅度大幅减 小。 2017 年，公司坚持深挖线下渠道资源，同时不断推进零售经纪业务的移动互联化进程。公司 重点打造并升级移动平台—智远一户通，加强数据运营体系、大数据平台建设，以数据驱动挖掘 客户需求，以互联网思维提升客户体验，报告期内股基交易量排名第 7，同比提升一名。 公司持续推进零售经纪业务向财富管理转型，稳定佣金率。整合公司强大的研发资源，对客 户提供高附加值服务，推出的大类资产配置机制、产品“抓风口”项目、机构 MOM 和 FOF 产品定 制化服务均为客户创造良好收益，构建了可持续的业务模式。公司利用大数据分析建立精准营销

招商证券股份有限公司2017年年度报告 CMS@招高证券 模型和基金评价系统,全面提升产品营销能力和售后服务质量:对财富管理计划套餐进行优化升 级,满足客户需求。2017年,公司金融产品销售金额和财富管理计划累计客户数继续增长,报告 期内金融产品销售8,751亿元,同比增长2.24%;财富管理计划累计客户数达254万人,同比增 长4.1%。与此同时,公司严格按照《证券期货投资者适当性管理办法》要求修订相关制度和优化 系统流程,切实规范代销金融产品行为,有效落实了投资者适当性管理相关要求 港股通业务方面,公司继续保持市场领先地位,港股通佣金收入公司内部占比持续提升。 公司零售经纪和财富管理业务主要经营数据 经营指标 2017年 2016年 同比变动 累计股基交易量 92,881.11亿元101,298.38亿元 8.31% 股基交易量市场份额 4.01% 388%提升0.13个百分点 股基交易量排名 第7名 第8名 提升1名 正常交易客户数(注1) 861.41万户 671.10万户 28.36% 本年新开户数 170.26万户 178.34万户 4.56% 营业部家数 243家 222家 增加21家 港股通累计交易量 1054.87亿元 403.20亿元 161.62 财富顾问人数 846人 824人 2.67% 财富管理计划累计客户数目 254万户 244万户 4.10 财富管理计划客户交易量 18,768亿元 19,338亿元 -2.95% 销售各类理财产品(注2) 8,751亿元 8,559亿元 2.24% 注:1.正常交易客户指非休眠非不合格资金账户 2.销售各类理财产品含公募基金、私募基金、公司集合理财产品(含保证金理财产品认申购)、信托产品 基金子公司产品等 期货业务方面,公司通过全资子公司招商期货开展期货经纪业务。2017年,期货市场成交呈 现较为显著的下行态势,公司期货市场份额逆势增长,截止报告期末,金融期货和商品期货市场份 额分别同比增长89.16%和12.85%:同时公司积极推进创新业务发展,期内完成风险管理子公司设 立及业务备案,期货资产管理业务期末规模同比增长132.75%。行业分类监管保持AA级。 (2)资本中介业务 公司的资本中介服务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定购回业务。 2017年,A股市场融资融券业务稳中有升,截至2017年末,行业融资融券余额为1.03万 亿元,同比增长9.28%;股票质押式回购业务市场规模持续快速增长,年末待购回余额为1.62万 亿元,同比增长26.91%。 27/294

招商证券股份有限公司 2017 年年度报告 27 / 294 模型和基金评价系统，全面提升产品营销能力和售后服务质量；对财富管理计划套餐进行优化升 级，满足客户需求。2017 年，公司金融产品销售金额和财富管理计划累计客户数继续增长，报告 期内金融产品销售 8,751 亿元，同比增长 2.24%；财富管理计划累计客户数达 254 万人，同比增 长 4.1%。与此同时，公司严格按照《证券期货投资者适当性管理办法》要求修订相关制度和优化 系统流程，切实规范代销金融产品行为，有效落实了投资者适当性管理相关要求。 港股通业务方面，公司继续保持市场领先地位，港股通佣金收入公司内部占比持续提升。 公司零售经纪和财富管理业务主要经营数据 经营指标 2017 年 2016 年 同比变动 累计股基交易量 92,881.11 亿元 101,298.38 亿元 -8.31% 股基交易量市场份额 4.01% 3.88% 提升 0.13 个百分点 股基交易量排名 第 7 名 第 8 名 提升 1 名 正常交易客户数（注 1） 861.41 万户 671.10 万户 28.36% 本年新开户数 170.26 万户 178.34 万户 -4.56% 营业部家数 243 家 222 家 增加 21 家 港股通累计交易量 1054.87 亿元 403.20 亿元 161.62% 财富顾问人数 846 人 824 人 2.67% 财富管理计划累计客户数目 254 万户 244 万户 4.10% 财富管理计划客户交易量 18,768 亿元 19,338 亿元 -2.95% 销售各类理财产品（注 2） 8,751 亿元 8,559 亿元 2.24% 注： 1.正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。 2. 销售各类理财产品含公募基金、私募基金、公司集合理财产品（含保证金理财产品认申购）、信托产品、 基金子公司产品等。 期货业务方面，公司通过全资子公司招商期货开展期货经纪业务。2017 年，期货市场成交呈 现较为显著的下行态势,公司期货市场份额逆势增长, 截止报告期末，金融期货和商品期货市场份 额分别同比增长 89.16%和 12.85%；同时公司积极推进创新业务发展,期内完成风险管理子公司设 立及业务备案，期货资产管理业务期末规模同比增长 132.75%。行业分类监管保持 AA 级。 (2) 资本中介业务 公司的资本中介服务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定购回业务。 2017 年，A 股市场融资融券业务稳中有升，截至 2017 年末，行业融资融券余额为 1.03 万 亿元，同比增长 9.28%；股票质押式回购业务市场规模持续快速增长，年末待购回余额为 1.62 万 亿元，同比增长 26.91%

招商证券股份有限公司2017年年度报告 CMS@招高证券 报告期内,公司积极推动资本中介业务提质增效,深耕融资融券存量客户,加强研究服务支 持,同时对股票质押式回购业务授信政策进行优化,向客户提供全产业链服务,进一步提高了业 务竞争力。相对2016年末,公司融资融券和股票质押式回购业务规模稳中有升,排名均进一步提 升。截至2017年末,公司融资融券余额为546.99亿元,同比增长7.23%,市场排名升至第6, 整体维持担保比例为290.6%:股票质押式回购业务待购回余额为591.28亿元,同比增长36.44%, 市场排名升至第5,有力支持了客户融资需求及实体经济发展,年末股票质押整体履约保障比例 为230.89% 公司资本中介业务规模以及排名 经营指标 2017年 2016年 同比变化 公司融资融券余额 54699亿元510.08亿元 7.23% 公司融资融券余额排名 第6名 第7名 提升1名 公司融资融券市场份额 5.33% 5.43%降低0.1个百分点 股票质押式回购业务期末待购回金额 591.28亿元433.37亿元 股票质押式回购业务期末待购回金额排名 第5名 第7名 提升2名 股票质押式回购业务市场份额 3.64% 3.38%提升0.26个百分点 资料来源:交易所、公司内部统计 注:排名按照合并口径统计,中信证券与中信浙江、中信山东合并统计,申万宏源合并申万宏源西部。 (3)机构客户服务 公司机构客户服务体系日趋完善,以投研、交易、托管服务为基础核心业务,并提供产品销 售、融资融券、做市、运营外包、基金孵化、私募学院等增值服务,初步构建了为机构客户提供 揽子全方位解决方案的主券商业务综合服务体系 ①机构销售与研究 公司以客户为中心,针对机构客户推出差异化、个性化研究服务,提升对机构类客户营销能 力。公司公募基金分盘优势明显,连续三年位居前3。根据Wind统计,2017年上半年,公司公募 基金分盘交易量和交易佣金均位列行业第2(全年数据尚未公布)。公司持续提升对重点公募基金 投研和销售服务水平,巩固分盘领先优势 研究业务方面,公司持续加强研究队伍建设,按市场化原则引进高水平研究人员,完成20 个行业研究团队的梯队建设,补齐研究短板,基本实现硏究全覆盖。2017年研究团队获得新财富 本土最佳研究团队第6,与2016年持平;共有18个行业入围,其中15个行业获得前5。截至2017 年末,公司共有研究人员186人,研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司硏究 固定收益产品及衍生品研究等,其中,A股股票研究涉及超过35个行业领域及超过1,170家上市 28/294

招商证券股份有限公司 2017 年年度报告 28 / 294 报告期内，公司积极推动资本中介业务提质增效，深耕融资融券存量客户，加强研究服务支 持，同时对股票质押式回购业务授信政策进行优化，向客户提供全产业链服务，进一步提高了业 务竞争力。相对 2016 年末，公司融资融券和股票质押式回购业务规模稳中有升，排名均进一步提 升。截至 2017 年末，公司融资融券余额为 546.99 亿元，同比增长 7.23%，市场排名升至第 6， 整体维持担保比例为 290.6%；股票质押式回购业务待购回余额为 591.28 亿元，同比增长 36.44%， 市场排名升至第 5，有力支持了客户融资需求及实体经济发展，年末股票质押整体履约保障比例 为 230.89%。 公司资本中介业务规模以及排名 经营指标 2017 年 2016 年 同比变化 公司融资融券余额 546.99 亿元 510.08 亿元 7.23% 公司融资融券余额排名 第 6 名 第 7 名 提升 1 名 公司融资融券市场份额 5.33% 5.43% 降低 0.1 个百分点 股票质押式回购业务期末待购回金额 591.28 亿元 433.37 亿元 36.44% 股票质押式回购业务期末待购回金额排名 第 5 名 第 7 名 提升 2 名 股票质押式回购业务市场份额 3.64% 3.38% 提升 0.26 个百分点 资料来源：交易所、公司内部统计。 注：排名按照合并口径统计，中信证券与中信浙江、中信山东合并统计，申万宏源合并申万宏源西部。 (3) 机构客户服务 公司机构客户服务体系日趋完善，以投研、交易、托管服务为基础核心业务，并提供产品销 售、融资融券、做市、运营外包、基金孵化、私募学院等增值服务，初步构建了为机构客户提供 一揽子全方位解决方案的主券商业务综合服务体系。 ①机构销售与研究 公司以客户为中心，针对机构客户推出差异化、个性化研究服务，提升对机构类客户营销能 力。公司公募基金分盘优势明显，连续三年位居前 3。根据 Wind 统计，2017 年上半年，公司公募 基金分盘交易量和交易佣金均位列行业第 2（全年数据尚未公布）。公司持续提升对重点公募基金 投研和销售服务水平，巩固分盘领先优势。 研究业务方面，公司持续加强研究队伍建设，按市场化原则引进高水平研究人员，完成 20 个行业研究团队的梯队建设，补齐研究短板，基本实现研究全覆盖。2017 年研究团队获得新财富 本土最佳研究团队第 6，与 2016 年持平；共有 18 个行业入围，其中 15 个行业获得前 5。截至 2017 年末，公司共有研究人员 186 人，研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司研究、 固定收益产品及衍生品研究等，其中，A 股股票研究涉及超过 35 个行业领域及超过 1,170 家上市

招商证券股份有限公司2017年年度报告 CMS@招高证券 公司,覆盖沪深300指数成份股总市值的85%,覆盖创业板成分股总市值的6%。2017年公司共 外发研究报告5,400余篇,同比增长约36%:组织30余次大中型行业论坛及研讨会,为机构投资 者提供电话会议450余次、路演16,000人次、组织上市公司联合调研1,700余次。 ②主经纪商 公司在业内率先建立主券商业务平台,并处于行业领先位置。公司不断发挥主券商服务链条 “销售能力-资金推介托管实力+硏发能力+主券商PB系统+资金实力”的优势,为私募基金、基 金子公司、信托公司等主券商客户提供高品质的综合金融服务 在销售能力方面,公司打造完善的产品代销业务体系,代销规模居行业前列,在资金推介方 面,与多家第三方销售平台开展合作,大力拓展私募基金多样化融资渠道:在托管外包业务方面 公司提供资产托管、清算、份额登记、估值、绩效评估等一站式服务:在硏发服务方面,提供优 质的投资研究和金融工程服务,协助开发个性化交易策略或产品;主券商系统平台建设方面,进 步升级IT系统服务,打造完整的主券商业务IT系统生态圈,为客户提供强有力服务支持;以 强大的资金实力为客户提供融资融券等资本中介业务。此外,公司针对初创型私募基金的“私募 学院”项目初见成效,成为公司主券商业务平台的特色品牌和重要组成部分 截至2017年末,公司主券商交易类证券资产规模1,825亿元,同比增长39%,报告期内主券 商股基交易量同比增长24%。 ③托管与外包 2017年,在监管环境日益趋严、行业竞争日益加剧的情况下,公司托管外包业务各项业绩指 标继续保持行业领先,私募基金托管外包产品数量与规模、公募基金托管数量等指标连续四年保 持全行业第1。截至2017年末,托管外包产品数量合计为16,354只(含资管子公司产品660只), 规模为20,788.61亿元(含资管子公司产品7,793.88亿元),分别同比增长37.72%和23.58%。根 据中国证券投资基金业协会数据,公司托管的备案产品数量市场份额达26.89%。此外,公司大力 拓展新的业务类型、新的服务主体,年内获准成为业内首家为公募基金提供外包服务的公司,以 及为首只外商独资企业WOE( Wholy Foreigh Owned Enterprise)私募基金提供外包服务的公司 营销方面,公司在2017年成功主办或协办了多场行业会议,提升国内以及国际影响力 2.投资银行业务 公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问和场外投资银行等业务。 29/294

招商证券股份有限公司 2017 年年度报告 29 / 294 公司，覆盖沪深 300 指数成份股总市值的 85%，覆盖创业板成分股总市值的 66%。2017 年公司共 外发研究报告 5,400 余篇，同比增长约 36%；组织 30 余次大中型行业论坛及研讨会，为机构投资 者提供电话会议 450 余次、路演 16,000 人次、组织上市公司联合调研 1,700 余次。 ②主经纪商 公司在业内率先建立主券商业务平台，并处于行业领先位置。公司不断发挥主券商服务链条 “销售能力+资金推介+托管实力+研发能力+主券商 PB 系统+资金实力”的优势，为私募基金、基 金子公司、信托公司等主券商客户提供高品质的综合金融服务。 在销售能力方面，公司打造完善的产品代销业务体系，代销规模居行业前列，在资金推介方 面，与多家第三方销售平台开展合作，大力拓展私募基金多样化融资渠道；在托管外包业务方面， 公司提供资产托管、清算、份额登记、估值、绩效评估等一站式服务；在研发服务方面，提供优 质的投资研究和金融工程服务，协助开发个性化交易策略或产品；主券商系统平台建设方面，进 一步升级 IT 系统服务，打造完整的主券商业务 IT 系统生态圈，为客户提供强有力服务支持；以 强大的资金实力为客户提供融资融券等资本中介业务。此外，公司针对初创型私募基金的“私募 学院”项目初见成效，成为公司主券商业务平台的特色品牌和重要组成部分。 截至 2017 年末，公司主券商交易类证券资产规模 1,825 亿元，同比增长 39%，报告期内主券 商股基交易量同比增长 24%。 ③托管与外包 2017 年，在监管环境日益趋严、行业竞争日益加剧的情况下，公司托管外包业务各项业绩指 标继续保持行业领先，私募基金托管外包产品数量与规模、公募基金托管数量等指标连续四年保 持全行业第 1。截至 2017 年末，托管外包产品数量合计为 16,354 只（含资管子公司产品 660 只）， 规模为 20,788.61 亿元（含资管子公司产品 7,793.88 亿元），分别同比增长 37.72%和 23.58%。根 据中国证券投资基金业协会数据，公司托管的备案产品数量市场份额达 26.89%。此外，公司大力 拓展新的业务类型、新的服务主体，年内获准成为业内首家为公募基金提供外包服务的公司，以 及为首只外商独资企业 WFOE（Wholy Foreigh Owned Enterprise）私募基金提供外包服务的公司。 营销方面，公司在 2017 年成功主办或协办了多场行业会议，提升国内以及国际影响力。 2. 投资银行业务 公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问和场外投资银行等业务

招商证券股份有限公司2017年年度报告 CMS@招高证券 (1)股票承销和保荐 根据Wind统计(以发行日为统计口径),2017年A股市场股权融资金额共计1.5万亿元(含 发行股票购买资产类增发,不含可交换债),同比下降31.36%,其中,IPO市场受项目审核与发行 提速影响,大幅扩容。A股IP0发行数量和募集金额分别达419家和2,186.09亿元,分别同比大 幅增长68.95%和33.82%,但受再融资新规、减持新规和较为严格的监管审核的影响,再融资业务 市场规模大幅萎缩:A股再融资发行数量和再融资金额(含发行股票购买资产类増发,不含可交 换债)分别为567家和1.27万亿元,分别同比大幅下降31.52%和36.65% 报告期内,面对复杂多变的市场环境,公司克服困难,积极调整投资银行业务经营策略,股 权融资排名全面进位,根据Wind统计,公司A股股票主承销金额和家数分别排名行业第7和第8, 分别同比提升4名和5名;其中,IP0承销金额和家数均排名行业第7,IP0承销金额排名同比提 升4名,主要是部分优质中大型IPo项目落地提振融资规模;再融资承销金额和家数均排名行业 第6,均较2016年有较大幅度提升。同时,公司加大力度开发IP0项目储备,特别是针对优质行 业的中大型企业和高成长性企业开展营销攻坚。根据中国证监会数据,截至2017年末,公司IP0 在会审核项目数量达36家(含已过会待发行项目),排名行业第3 2017年,公司投资银行业务全产品服务能力巩固完善,转型发展成果进一步体现,在保持中 小客户业务优势的同时,在中大型客户和央企客户营销方面也取得进展,客户结构得到改善;加 强行业研究,加大医疗健康、高端装备制造、汽车、大消费等重点行业客户聚焦和开拓力度。报 告期内,公司完成了电连技术股份有限公司、广州尚品宅配家居股份有限公司、蒙娜丽莎集团股 份有限公司等一系列具有较大市场影响力的代表性IP0项目。 公司股权承销金额和家数 2017年 2016年 项目 承销金额同比 主承销金额(亿元)家数主承销金额(亿元)家数 变化 A股IP0发行 93.23 17 59.92 12 55.59% A股再融资发行 383.43 29 455.36 -15.80% 合计 476.66 515.29 7.50 数据来源:wind统计,发行日口径 注:再融资发行含发行股票购买资产类增发,不含可交债 (2)债券承销 2017年,债券市场结构调整较为明显,根据wind统计,全年信用债券(扣减国债、地方政 府债、同业存单、政策银行债)发行总金额为8.98万亿元,同比下降17.35%。二级资本工具 30/294

招商证券股份有限公司 2017 年年度报告 30 / 294 (1) 股票承销和保荐 根据 Wind 统计（以发行日为统计口径），2017 年 A 股市场股权融资金额共计 1.5 万亿元（含 发行股票购买资产类增发，不含可交换债），同比下降 31.36%，其中，IPO 市场受项目审核与发行 提速影响，大幅扩容。A 股 IPO 发行数量和募集金额分别达 419 家和 2,186.09 亿元，分别同比大 幅增长 68.95%和 33.82%，但受再融资新规、减持新规和较为严格的监管审核的影响，再融资业务 市场规模大幅萎缩：A 股再融资发行数量和再融资金额（含发行股票购买资产类增发，不含可交 换债）分别为 567 家和 1.27 万亿元，分别同比大幅下降 31.52%和 36.65%。 报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司克服困难，积极调整投资银行业务经营策略，股 权融资排名全面进位，根据 Wind 统计，公司 A 股股票主承销金额和家数分别排名行业第 7 和第 8， 分别同比提升 4 名和 5 名；其中，IPO 承销金额和家数均排名行业第 7，IPO 承销金额排名同比提 升 4 名，主要是部分优质中大型 IPO 项目落地提振融资规模；再融资承销金额和家数均排名行业 第 6，均较 2016 年有较大幅度提升。同时，公司加大力度开发 IPO 项目储备，特别是针对优质行 业的中大型企业和高成长性企业开展营销攻坚。根据中国证监会数据，截至 2017 年末，公司 IPO 在会审核项目数量达 36 家（含已过会待发行项目），排名行业第 3。 2017 年，公司投资银行业务全产品服务能力巩固完善，转型发展成果进一步体现，在保持中 小客户业务优势的同时，在中大型客户和央企客户营销方面也取得进展，客户结构得到改善；加 强行业研究，加大医疗健康、高端装备制造、汽车、大消费等重点行业客户聚焦和开拓力度。报 告期内，公司完成了电连技术股份有限公司、广州尚品宅配家居股份有限公司、蒙娜丽莎集团股 份有限公司等一系列具有较大市场影响力的代表性 IPO 项目。 公司股权承销金额和家数 项目 2017 年 2016 年 主承销金额同比 主承销金额（亿元） 变化 家数 主承销金额（亿元） 家数 A 股 IPO 发行 93.23 17 59.92 12 55.59% A 股再融资发行 383.43 29 455.36 18 -15.80% 合计 476.66 46 515.29 30 -7.50% 数据来源：wind 统计，发行日口径 注：再融资发行含发行股票购买资产类增发，不含可交债 (2) 债券承销 2017 年，债券市场结构调整较为明显，根据 Wind 统计，全年信用债券（扣减国债、地方政 府债、同业存单、政策银行债）发行总金额为 8.98 万亿元，同比下降 17.35%。二级资本工具