2017年年度报告 支出 投入增加 其他143,075,817.89 0.71101,623,748.32 0.61 40.79对外投资首 非流 付款 短期1,236,373,556.18 6.13414,289,934.89 2.49198.43公司业务正 借款 常变化 应付95,679,359.554.7311,715,717,090.8510.30-1.36上游客户付 票据 款方式变化 预收87,016,275.60.4332,33,72 69.14下游客户付 款方式变化 应交157,661,020.61 0.7872,719,969.96 04416.81随销售规模 税费 变化 应付20,461,35888 0.10 3,570,902.10 0.02473.00公司尚未支 利息 付的利息导 致 应付 177,472. 0. 70.35子公司对外 股利 派息尚未支 付完毕导致 长期 1,559,000.00 0.01 2,462,000.00 0.01 36.68公司部分内 应付 退人员已办 职工 理退休手 薪酬 续 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 单位 2017年12月31日 2016年12月31日 其他货币资金 122,316,084.18 185,101,717.92 应收票据 40,246,682.38 23,241.473.45 合计 162,562,766.56 208,343,191.37 应收票据质押系集团与银行签订质押合同,以应收票据作为质押,用以担保在银行授信项下的应 付票据。 注:其他货币资金包括 单位 2017年12月31日2016年12月31日(经重述) 银行承兑汇票保证金 78,393,601.22 128,321,1886 银行借款质押担保 42,300,0000 保函保证金 1.622,482 280,000.00 募集资金认购保证金(注) 56,499.990d 注:募集资金认购保证金为本公司拟通过非公开发行A股股票的方式向8名发行对象募集 资金,于2016年向拟发行对象收取的认购保证金。该募集资金认购保证金中人民币 21/235
2017 年年度报告 21 / 235 支出 投入增加 其他 非流 动资 产 143,075,817.89 0.71 101,623,748.32 0.61 40.79 对外投资首 付款 短期 借款 1,236,373,556.18 6.13 414,289,934.89 2.49 198.43 公司业务正 常变化 应付 票据 954,679,359.55 4.73 1,715,717,090.85 10.30 -44.36 上游客户付 款方式变化 预收 款项 87,016,275.66 0.43 32,330,722.20 0.19 169.14 下游客户付 款方式变化 应交 税费 157,661,020.61 0.78 72,719,969.96 0.44 116.81 随销售规模 变化 应付 利息 20,461,358.88 0.10 3,570,902.10 0.02 473.00 公司尚未支 付的利息导 致 应付 股利 2,005,782.64 0.01 1,177,472.82 0.01 70.35 子公司对外 派息尚未支 付完毕导致 长期 应付 职工 薪酬 1,559,000.00 0.01 2,462,000.00 0.01 -36.68 公司部分内 退人员已办 理 退 休 手 续。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 其他货币资金 122,316,084.18 185,101,717.92 应收票据 40,246,682.38 23,241,473.45 合计： 162,562,766.56 208,343,191.37 应收票据质押系集团与银行签订质押合同，以应收票据作为质押，用以担保在银行授信项下的应 付票据。 注：其他货币资金包括： 单位：元 2017年12月31日 2016年12月31日(经重述) 银行承兑汇票保证金 78,393,601.22 128,321,718.86 银行借款质押担保 42,300,000.00 - 保函保证金 1,622,482.96 280,000.00 募集资金认购保证金（注） - 56,499,999.06 注：募集资金认购保证金为本公司拟通过非公开发行A股股票的方式向8名发行对象募集 资金，于2016年向拟发行对象收取的认购保证金。该募集资金认购保证金中人民币
2017年年度报告 51,499,999.06元已于2017年转作本公司募集资金,人民币5,000,000元已退还退出的投资者。 本集团并无存放于境外的货币资金 银行活期存款按照银行活期存款利率取得利息收入。短期定期存款的存款期分为3个月至 6个月不等,依本集团的现金需求而定,并按照相应的银行定期存款利率取得利息收入。 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 2017年随着GDP增长放缓、医保全覆盖及降价、“阳光采购”招标、两票制的推进,医药行 业增速下滑,但这个增速依旧好于GDP增速和其他传统行业。2017年随着医药行业改革进一步深 入,医药企业在内外部环境影响下,企业发展机遇与挑战并存 1.1有利因素 1)政策和市场环境有利于医药行业发展。医疗健康及大健康产业的投入和支出都在增加,人 均医疗及保健费用持续增长,北京市的医疗资源均衡发展,市内主流医院纷纷在近郊区县开办分 院,增加了医疗资源的供给,促进了医疗市场的发展。从长期来看,医疗消费升级、医改体制的 不断深化和国内医药技术创新与国际逐步接轨等因素都推动医药行业保持较快增长,医药行业未 来发展的潜力巨大。从短期来看,药品招标价格不断下行、公立医院综合改革、零差率、两票制 等诸多政策的落地带来的探索磨合阶段等无法绕过。中长期巨大的增长潜力和短期的医改政策冲 击都会让未来两三年内医药行业充满着机遇和挑战 2)新生人口增加以及人口老龄化的加剧为医药行业发展带来更多拓展空间。随着2015年10 月份召开的十八届五中全会提出的“全面二孩”人口新政策已经全面实施,同时人口老龄化进程 还在加剧,一老一少的数量增加将会在未来较长一段时间里继续释放医疗需求。除去老少的医疗 需求外,消费者已经悄然提升了自身的大健康消费意识,这也直接推动了国内大健康消费产品升 级。从人口结构情况出发,国内民众对医药行业提出了更为广泛的需求。 3)国家政策大力支持创新药物和医疗器械的研发和创新发展,审评审批制度的改革从根本上 为医药行业注入新的动力。开展仿制药一致性评价、限制辅助药使用等措施正不断正本清源,有 利于疗效显著的治疗性药品彰显价值。从长期利好于广大人民群众的用药,也有利于医药行业自 身的发展。 22/235
2017 年年度报告 22 / 235 51,499,999.06元已于2017年转作本公司募集资金，人民币5,000,000元已退还退出的投资者。 本集团并无存放于境外的货币资金。 银行活期存款按照银行活期存款利率取得利息收入。短期定期存款的存款期分为3个月至 6个月不等，依本集团的现金需求而定，并按照相应的银行定期存款利率取得利息收入。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 2017 年随着 GDP 增长放缓、医保全覆盖及降价、“阳光采购”招标、两票制的推进，医药行 业增速下滑，但这个增速依旧好于 GDP 增速和其他传统行业。2017 年随着医药行业改革进一步深 入，医药企业在内外部环境影响下，企业发展机遇与挑战并存。 1.1 有利因素 1)政策和市场环境有利于医药行业发展。医疗健康及大健康产业的投入和支出都在增加，人 均医疗及保健费用持续增长，北京市的医疗资源均衡发展，市内主流医院纷纷在近郊区县开办分 院，增加了医疗资源的供给，促进了医疗市场的发展。从长期来看，医疗消费升级、医改体制的 不断深化和国内医药技术创新与国际逐步接轨等因素都推动医药行业保持较快增长，医药行业未 来发展的潜力巨大。从短期来看，药品招标价格不断下行、公立医院综合改革、零差率、两票制 等诸多政策的落地带来的探索磨合阶段等无法绕过。中长期巨大的增长潜力和短期的医改政策冲 击都会让未来两三年内医药行业充满着机遇和挑战。 2）新生人口增加以及人口老龄化的加剧为医药行业发展带来更多拓展空间。随着 2015 年 10 月份召开的十八届五中全会提出的“全面二孩”人口新政策已经全面实施，同时人口老龄化进程 还在加剧，一老一少的数量增加将会在未来较长一段时间里继续释放医疗需求。除去老少的医疗 需求外，消费者已经悄然提升了自身的大健康消费意识，这也直接推动了国内大健康消费产品升 级。从人口结构情况出发，国内民众对医药行业提出了更为广泛的需求。 3)国家政策大力支持创新药物和医疗器械的研发和创新发展，审评审批制度的改革从根本上 为医药行业注入新的动力。开展仿制药一致性评价、限制辅助药使用等措施正不断正本清源，有 利于疗效显著的治疗性药品彰显价值。从长期利好于广大人民群众的用药，也有利于医药行业自 身的发展
2017年年度报告 4)行业集中度提升规模企业发展空间。随着医药分销市场的整合集中和医药政策的直接影响, 行业集中度继续提高,对国药股份创造了有利机会。重组阶段工作的顺利完成使得国药股份成为 国药集团旗下北京地区唯一医药分销平台,整合后规模优势明显。随着行业的不断规范,国药股 份的品牌效应还在日益凸显,市场占有率、资金优势和强大的服务能力都对供应商产生更好的吸 引力,伴随医院客户及供应商对合作商业公司要求的提高,部分小的商业公司还将被逐步淘汰, 可增加国药股份经销品种的市场占有率、覆盖率。 5)医院改革为医药企业发展带来了机遇。医疗机构综合改革为进一步处方外流打下了基础 医疗机构用药占比受限等因素,很多产品将会面临向零售渠道的转换,药品零售的发展将迎来机 遇。国药股份公司多元化优势资源的发展和前期在零售直销渠道的深耕布局将带来更大的回报。 1.2不利因素 1)医保控费的持续进行,从整体上限制了药物的使用和消费增长趋势,未来可能由社保部门 主导招标的趋势不容忽视,可能造成进一步的药品降价,行业整体利润下降。 2)各地两票制政策实施和供应商渠道扁平化进一步推进使医药企业面临更大挑战。药监局飞 行检査、国税局税务稽査、两票制等政策的多重压力下,原有的销售链条及行为被颠覆,药品供 应链风险不可忽视,并最终有部分压力传导至流通渠道。 3)招标唯低价论的模式没有显著改变,各地新标执行后产品价格普遍降低,对药品供应链全 链条均产生压力。 4)公立医院综合改革的推进,包括零差率、分级诊疗等政策影响等级医院的传统经营模式, 导致货款回笼周期普遍延长,使企业的资金压力增大、资金成本提高。 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 公司第六届董事会第十七次会议于2017年1月5日召开,审议通过公司关于投资认购国药 中金医疗产业基金事项(相关公告详见临2017-04、临2017-008)。公司作为国药中金医疗产业 基金的有限合伙人出资1.5亿元投资认购产业基金,以借助专业的投资管理平台,向具有良好成 长性和发展前景的医药医疗大健康领域的优质资产项目进行投资,把握医药产业的投资机遇,拓 展投资渠道,共享投资收益。 (1)重大的股权投资 √适用口不适用 23/235
2017 年年度报告 23 / 235 4)行业集中度提升规模企业发展空间。随着医药分销市场的整合集中和医药政策的直接影响， 行业集中度继续提高，对国药股份创造了有利机会。重组阶段工作的顺利完成使得国药股份成为 国药集团旗下北京地区唯一医药分销平台，整合后规模优势明显。随着行业的不断规范，国药股 份的品牌效应还在日益凸显，市场占有率、资金优势和强大的服务能力都对供应商产生更好的吸 引力，伴随医院客户及供应商对合作商业公司要求的提高，部分小的商业公司还将被逐步淘汰， 可增加国药股份经销品种的市场占有率、覆盖率。 5)医院改革为医药企业发展带来了机遇。医疗机构综合改革为进一步处方外流打下了基础， 医疗机构用药占比受限等因素，很多产品将会面临向零售渠道的转换，药品零售的发展将迎来机 遇。国药股份公司多元化优势资源的发展和前期在零售直销渠道的深耕布局将带来更大的回报。 1.2 不利因素 1)医保控费的持续进行，从整体上限制了药物的使用和消费增长趋势，未来可能由社保部门 主导招标的趋势不容忽视，可能造成进一步的药品降价，行业整体利润下降。 2)各地两票制政策实施和供应商渠道扁平化进一步推进使医药企业面临更大挑战。药监局飞 行检查、国税局税务稽查、两票制等政策的多重压力下，原有的销售链条及行为被颠覆，药品供 应链风险不可忽视，并最终有部分压力传导至流通渠道。 3)招标唯低价论的模式没有显著改变，各地新标执行后产品价格普遍降低，对药品供应链全 链条均产生压力。 4)公立医院综合改革的推进，包括零差率、分级诊疗等政策影响等级医院的传统经营模式， 导致货款回笼周期普遍延长，使企业的资金压力增大、资金成本提高。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 公司第六届董事会第十七次会议于 2017 年 1 月 5 日召开，审议通过公司关于投资认购国药 中金医疗产业基金事项（相关公告详见临 2017-004、临 2017-008）。公司作为国药中金医疗产业 基金的有限合伙人出资 1.5 亿元投资认购产业基金，以借助专业的投资管理平台，向具有良好成 长性和发展前景的医药医疗大健康领域的优质资产项目进行投资，把握医药产业的投资机遇，拓 展投资渠道，共享投资收益。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用
2017年年度报告 公司于2017年5月12日发布了本次重大资产重组标的资产已经完成交割的相关公告;公司 于2017年6月8日发布了本次重大资产重组完成的相关公告,并于2017年6月完成对四家标的 公司的报表合并工作。 (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 口适用√不适用 ()重大资产和股权出售 √适用口不适用 公司于2017年12月26日至12月29日期间,卖出所持联环药业(600513)135.05万股, 实现收入1.163.46万元。出售后股票余额为375.21万股,占联环药业股权比例为1.31% 主要控股参股公司分析 √适用口不适用 单位:万元 公司名称权益比 例(%)注册资本总资产 净资产2017年营业同比2017年净同比营业范 收入 % 利润 国药集团 国瑞药业61.0648,301.67133,479.3298,139.6363,874.9518.173,355.4939.11成药制 有限公司 造等 国药物流 有限任53090m202435m205818216212986048仓错题 务等 公司 国药空港 仓储及 (北京)国 际贸易有100.001,0000 14,371.454,160.08 30.572. 907.1131.27代理进 出口等 限公司 国药健坤 中成 药有限责51.002,00015528785,157.4645890721.55684.327a药、西 (北京)医 药销售 任公司 国药前景 销售医 口腔科技 51.002.00006065184,732.0620288116.671,42.14/2885/疗器械 北京)有 限公司 国药集团 销售医 北京医疗51.0050.00445322.85514.50不适用-257.15不适用疗器械 科技有限 等 24/235
2017 年年度报告 24 / 235 公司于 2017 年 5 月 12 日发布了本次重大资产重组标的资产已经完成交割的相关公告；公司 于 2017 年 6 月 8 日发布了本次重大资产重组完成的相关公告，并于 2017 年 6 月完成对四家标的 公司的报表合并工作。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用 公司于 2017 年 12 月 26 日至 12 月 29 日期间，卖出所持联环药业（600513）135.05 万股, 实现收入 1.163.46 万元。出售后股票余额为 375.21 万股，占联环药业股权比例为 1.31%。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 公司名称 权益比 例（%） 注册资本 总资产 净资产 2017 年营业 收入 同比 （%） 2017 年净 利润 同比 （%） 营业范 围 国药集团 国瑞药业 有限公司 61.06 48,301.67 133,479.32 98,139.63 63,874.95 118.17 3,355.49 39.11 新药、 成药制 造等 国药物流 有限责任 公司 56.30 9,062.00 24,356.09 20,405.89 18,276.46 2.26 2,918.60 -0.81 仓储服 务等 国药空港 （北京）国 际贸易有 限公司 100.00 1,000.00 14,371.45 4,160.08 30,572.33 6.44 907.11 31.27 仓储及 代理进 出口等 国药健坤 （北京）医 药有限责 任公司 51.00 2,000.00 15,528.78 5,157.46 45,899.07 21.55 684.32 7.40 中成 药、西 药销售 等 国药前景 口腔科技 (北京)有 限公司 51.00 2,000.00 6,465.18 4,732.06 20,288.81 16.67 1,442.14 28.85 销售医 疗器械 （Ⅲ 类）等 国药集团 北京医疗 科技有限 51.00 500.00 444.53 242.85 514.50 不适用 -257.15 不适用 销售医 疗器械 等
2017年年度报告 公司 国药控股 1,050,680. 北京有限100060,00000482,659.79159,612.09 6.0728,190.5512.47 药销售 公 中成 国药控股 药、西 北京华鸿 60.0035,0000250,596.5888,926.44504,659.277.4419,137.9616.94 有限公司 国药控股 中成 北京康辰10.13.000128.:70.4739,508.39236,357.52-2.067,597.3317.6药、西 生物医药 药销售 有限公司 国药控股 中成 北京天星 普位生物6001020202021售 青海制药 (集团)有 原料药 47.1013,956.2828,176.8023,363.728,652.58-5.122,451. 20.09的生 限责任公 药品生 宜昌人福 药业有限 0.0029,352.70303,346.82231,438.53255.956.8814.1862,342.4213.61售:代 责任公司 理进出 口等 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 ()行业格局和趋势 √适用口不适用 2017年经济总体稳中有升,有利于医药行业发展;本年医药政策频出虽然对医药行业产生较 多影响,但医药行业发展势头依然好于其他行业。商务部数据显示,2017年1-3季度,全国七大 类医药商品销售总额14930亿元(含税),扣除不可比因素,同比增长8.4%,增速较同期下降2.3 个百分点,其中药品零售市场2986亿元,同比增长9.0%,增速上升0.1个百分点。2017年1-3 季度药品流通直报企业主营业务收入(1145家)为10464亿元(不含税),扣除不可比因素, 25/235
2017 年年度报告 25 / 235 公司 国药控股 北京有限 公司 100.00 60,000.00 482,659.79 159,612.09 1,050,680. 76 6.07 28,190.55 12.47 中成 药、西 药销售 等 国药控股 北京华鸿 有限公司 60.00 35,000.00 250,596.58 88,926.44 504,659.27 7.44 19,137.96 16.94 中成 药、西 药销售 等 国药控股 北京康辰 生物医药 有限公司 100.00 13,000.00 128,270.47 39,508.39 236,357.52 -2.06 7,597.33 17.76 中成 药、西 药销售 等 国药控股 北京天星 普信生物 医药有限 公司 51.00 10,000.00 233,767.11 70,052.59 508,224.70 -2.24 15,609.46 -12.59 中成 药、西 药销售 等 青海制药 (集团)有 限责任公 司 47.10 13,956.28 28,176.80 23,363.72 8,652.58 -5.12 2,451.70 20.09 麻精药 原料药 的生 产、经 营等； 宜昌人福 药业有限 责任公司 20.00 29,352.70 303,346.82 231,438.53 255,956.88 14.18 62,342.42 13.61 药品生 产、销 售；代 理进出 口等 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 2017 年经济总体稳中有升，有利于医药行业发展；本年医药政策频出虽然对医药行业产生较 多影响，但医药行业发展势头依然好于其他行业。商务部数据显示，2017 年 1-3 季度，全国七大 类医药商品销售总额 14930 亿元（含税），扣除不可比因素，同比增长 8.4%，增速较同期下降 2.3 个百分点，其中药品零售市场 2986 亿元，同比增长 9.0%，增速上升 0.1 个百分点。2017 年 1-3 季度药品流通直报企业主营业务收入（1145 家）为 10464 亿元（不含税），扣除不可比因素，同