●掉期交易的特点: 买进和卖出的货币数量相同。 ▲2买进和卖出的交易行为同时发生。 ▲3交易方向相反、交割期限不同 ●()掉期交易的种类 1、即期对远期 是外汇市场上最常见的掉期交易形式 ●2、即期对即期 ●/如买即期美元(第一个营业日交割)的同时卖即期美元 ●(第二个营业日交割) ●3、远期对远期 分为两类: ★“买短卖长”。如买3个月远期,卖6个月远期 ★“卖短买长”。如卖3个月远期,买1年期远期。 2021/22 16
2021/2/22 16 掉期交易的特点： ▲1买进和卖出的货币数量相同。 ▲2买进和卖出的交易行为同时发生。 ▲3交易方向相反、交割期限不同。 （二）掉期交易的种类 1、即期对远期 是外汇市场上最常见的掉期交易形式。 2、即期对即期 如买即期美元（第一个营业日交割）的同时卖即期美元 （第二个营业日交割） 3、远期对远期 分为两类： ★“买短卖长”。如买3个月远期，卖6个月远期。 ★“卖短买长”。如卖3个月远期，买1年期远期
●(三)掉期交易的作用 ●1、外汇保值和防范汇率风险(P140例) 例如 某英国公司向银行借入US$,要换成EURO以进 ●口德国货物,但又担心3个月后Us$升值,还款时以 ●EURO购入US$会令公司招致汇价上的损失。 公司即可通过掉期交易保值避险。 先卖出即期Us$购入EURO用于进口,同时,买 入3个月远期Us$卖出EURo用于3个月后还款。这样 ●既可满足进口需求,又能将还款时购买US$的汇价固 ●定下来,避免US$升值带来的风险。 ●2、改变外汇的币种(P140例) ●例如: 纽约一家银行有一笔54万Us$的资金暂时闲置3 ●个月 2021/22
2021/2/22 17 （三）掉期交易的作用 1、外汇保值和防范汇率风险（P140例） 例如： 某英国公司向银行借入US＄，要换成EURO以进 口德国货物，但又担心3个月后US＄升值，还款时以 EURO购入US＄会令公司招致汇价上的损失。 公司即可通过掉期交易保值避险。 先卖出即期US＄购入EURO用于进口，同时，买 入3个月远期US＄卖出EURO用于3个月后还款。这样 既可满足进口需求，又能将还款时购买US＄的汇价固 定下来，避免US＄升值带来的风险。 2、改变外汇的币种（P140例） 例如： 纽约一家银行有一笔54万US＄的资金暂时闲置3 个月