2、在即期外汇市场上,一般以美元为中心货币报价 ●3、双报价原贝 必须同时报出买价与卖价 ●4、点数报价法 只报变化了的数字 ●5,报价速度与价差的宽窄 要求外汇交易员的报价速度(常交易货币)在10秒之内。 大银行要求在5秒之内。 (三)即期外汇交易操作实例P129 远期外汇交易 (一)远期外汇交易的含义 指成交后不立即进行交割,而是约定在将来的某个日期 进行交割的外汇买卖 2021/22
2021/2/22 11 2、在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。 3、双报价原则 必须同时报出买价与卖价。 4、点数报价法 只报变化了的数字。 5、报价速度与价差的宽窄 要求外汇交易员的报价速度（常交易货币）在10秒之内。 大银行要求在5秒之内。 （三）即期外汇交易操作实例 P129 二、远期外汇交易 （一）远期外汇交易的含义 指成交后不立即进行交割，而是约定在将来的某个日期 进行交割的外汇买卖
期限最短为3天,最长为5年,但一年期以上的很少。 ●最常见的期限为12、3、6个月期及一年期。 目前,我国远期交易的期限安排有7天、20天、1个 ●月、2个月、3个月、4个月、6个月等几种,远期结汇的 币种有Us$、日元、欧元、港币。有固定期限和择期。 二)远期外汇交易合同 规定外汇买卖双方在将来某个日期,按约定的汇率 ●交割日、外汇种类及交易金额进行外汇买卖的一种契约 般情况下,银行与客户的远期交易须由外汇经纪人 担保,交10%的押金或抵压。 假如一方在合同到期时不能履约,征得对方同意,可 ●以对合约进行展期。 ●远期交易交割日的计算: 交割日=即期交割日+合同期限 2021/22 12
2021/2/22 12 期限最短为3天，最长为5年，但一年期以上的很少。 最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期。 目前，我国远期交易的期限安排有7天、20天、1个 月、2个月、3个月、4个月、6个月等几种，远期结汇的 币种有US＄、日元、欧元、港币。有固定期限和择期。 （二）远期外汇交易合同 规定外汇买卖双方在将来某个日期，按约定的汇率、 交割日、外汇种类及交易金额进行外汇买卖的一种契约。 一般情况下，银行与客户的远期交易须由外汇经纪人 担保，交10%的押金或抵压。 假如一方在合同到期时不能履约，征得对方同意，可 以对合约进行展期。 远期交易交割日的计算： 交割日=即期交割日+合同期限
●(三)远期外汇交易的作用 ●1、利用远期外汇交易避免外汇风险(P132例) ●假定日本一出口商向美国进口商出囗价值10万$的商 ●品,3个月后付款,双方签约时的汇率为 USD/JPY=130。 按此汇率计算出口商可换得1300万日元。但,3个月后, $汇价跌至USD/JPY=120。出口商只能换得1200万日元 。比按签约时的汇率计算少收100万日元 为了避免外汇风险,出口商可以利用远期外汇交易 避险 日本出口商在订立贸易合同时,立即与银行签订卖 ●出10万$的远期外汇合同,若远期汇率为UsD丿JPY=125 3个月后,无论汇率如何变化,日本出口商可从银行得 到1250万日元,减少50日元的损失。 2021/22 13
2021/2/22 13 （三）远期外汇交易的作用 1、利用远期外汇交易避免外汇风险（P132例） 假定日本一出口商向美国进口商出口价值10万＄的商 品，3个月后付款，双方签约时的汇率为USD/JPY=130。 按此汇率计算出口商可换得1300万日元。但，3个月后， ＄汇价跌至USD/JPY=120。出口商只能换得1200万日元 。比按签约时的汇率计算少收100万日元。 为了避免外汇风险，出口商可以利用远期外汇交易 避险。 日本出口商在订立贸易合同时，立即与银行签订卖 出10万＄的远期外汇合同，若远期汇率为USD/JPY=125 。3个月后，无论汇率如何变化，日本出口商可从银行得 到1250万日元，减少50日元的损失
●2、利用远期外汇交易调整银行的外汇头寸 ●当银行在即期外汇市场上某种外币“买超”时,在远期外汇市 ●场上“卖”出该种外汇。 当银行在即期外汇市场上某种外币“卖超”时,在远期外汇 市 场上“买”进该种外汇 (四)升贴水数字及升贴水年率的计算 1、升贴水数字的计算近似公式) 升(贴)水数字=即期汇率×两国货币(年)利率差×交易 ●期限÷12 升(贴)水数字×12 ●2、升(贴)水年率 即期汇率×交易期限月数 (五)远期外汇交易操作实例(P135) (远期外汇交易的了结、展期、零星交易和择期14
2021/2/22 14 2、利用远期外汇交易调整银行的外汇头寸 当银行在即期外汇市场上某种外币“买超”时，在远期外汇市 场上“卖”出该种外汇。 当银行在即期外汇市场上某种外币“卖超”时，在远期外汇 市 场上“买”进该种外汇。 （四）升贴水数字及升贴水年率的计算 1、升贴水数字的计算(近似公式） 升（贴）水数字=即期汇率×两国货币（年）利率差×交易 期限÷12 升（贴）水数字×12 2、升（贴）水年率= 即期汇率×交易期限月数 （五）远期外汇交易操作实例（P135） （六）远期外汇交易的了结、展期、零星交易和择期
1、了结 以即期外汇交易的方式来有效地履行远期外汇交易的义务。 ●2、远期外汇交易合同的展期 在了结了远期合约后,如果仍想通过远期交易来防范外汇风险,则可 通过签订新的远期合约来对原有合约进行展期。 ●3、零星交易 同银行签订带“零头日期”的远期外汇合同,即期限不是月的整数。 远期升贴水数字=整月的升贴水数字+零星天数的升贴水数字 4、择期 交割可在某段时间里选择某日进行的一种远期外汇交易 择期交易银行将选择从择期开始到结束期间最不利于顾客的汇率作为 择期交易的汇率。 掉期外汇交易 (一)定义 掉期外汇交易是指在外汇市场上买进(或卖出)某种外汇时,同时 ●卖出(或买进)金额相等,但期限不同的同一种外币的外汇交易活动 2021/22 15
2021/2/22 15 1、了结 以即期外汇交易的方式来有效地履行远期外汇交易的义务。 2、远期外汇交易合同的展期 在了结了远期合约后，如果仍想通过远期交易来防范外汇风险，则可 通过签订新的远期合约来对原有合约进行展期。 3、零星交易 同银行签订带“零头日期”的远期外汇合同，即期限不是月的整数。 远期升贴水数字＝整月的升贴水数字＋零星天数的升贴水数字 4、择期 交割可在某段时间里选择某一日进行的一种远期外汇交易。 择期交易银行将选择从择期开始到结束期间最不利于顾客的汇率作为 择期交易的汇率。 三、掉期外汇交易 （一）定义 掉期外汇交易是指在外汇市场上买进（或卖出）某种外汇时 ，同时 卖出（或买进）金额相等，但期限不同的同一种外币的外汇交易活动