山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 3.形态类。是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形 态来预测股票价格未来趋势的方法。技术分析第一条假 设告诉我们，市场行为包括一切信息。价格走过的形态 是市场行为 的重要组成部分，是证券市场对各种信 息感受之后的具体表现，用价格图的轨迹或者说形 态来推测股票价格的将来是有道理的。从价格规矩的形 态中，我们可以推测出证券市场处在一个什么样的大环 境中，由此对我们今天的投资给予一定的指导。主要的 形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种
3．形态类。是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形 态来预测股票价格未来趋势的方法。技术分析第一条假 设告诉我们，市场行为包括一切信息。价格走过的形态 是市场行为 的重要组成部分，是证券市场对各种信 息感受之后的具体表现，用价格图的轨迹或者说形 态来推测股票价格的将来是有道理的。从价格规矩的形 态中，我们可以推测出证券市场处在一个什么样的大环 境中，由此对我们今天的投资给予一定的指导。主要的 形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 4.指标类。指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个 数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票 市场的某个方面内在实质的数字，即指标值。指标值的 具体数值和相互关系直接反映股市所处的状态，为我们 的操作行为提供指导方向。 目前世界上用在证券市场上的各种技术指标数不胜数。 例如：相对强弱指标(RS)、随机指标(KD)、趋向指标 (DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)心 理线（PSY)、乖离率(BIAS)等。这些都是很著名的技术 指标，在证券市场应用中长盛不衰。而且，随着时间的推 移，新的技术指标还在不断涌现
4．指标类。指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个 数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票 市场的某个方面内在实质的数字，即指标值。指标值的 具体数值和相互关系直接反映股市所处的状态，为我们 的操 作行为提供指导方向。 目前世界上用在证券市场上的各种技术指标数不胜数。 例如：相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）、趋向指标 （DMI）、平滑异同平均线（MACD）、能量潮（OBV）心 理线（PSY）、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术 指标，在证券市场应用中长盛不衰。而且，随着时间的推 移，新的技术指标还在不断涌现
山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 5.波浪类。波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表 的专著《波浪理论》。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略 特，他在20世纪30年代就有了波浪理论最初的想法。波浪理论 把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上 下起伏一样，股票的价格也就遵循波浪起伏的规律。简单地说 上升是5浪，下跌是3浪，数清楚了各个浪就能准确地预见到 跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强弩之末， 熊市即将来临。 波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提 前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已 经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技 术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，在数浪的时候极容易发 生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪 理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数 浪的人是很少的
5．波浪类。波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表 的专著《波浪理论》。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略 特，他在20世纪30年代就有了波浪理论最初的想法。波浪理论 把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上 下起伏一样，股票的价格也就遵循波浪起伏的规律。简单地说， 上升是5浪，下跌是3浪，数清楚了各个浪就能准确地预见到， 跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强弩之末， 熊市即将来临。 波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提 前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已 经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技 术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，在数浪的时候极容易发 生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪 理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数 浪的人是很少的
山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 6.周期类。循环周期理论认为，价格的高点和低点的现，在时间 上存在一定的规律性。正如事物的发展兴衰有周期性一样，价 格的上升和下降也存在某些周期的特征。如果我们掌握了价格 高低出现时间上的规律性，对进行实际买卖是有一定好处的。 以上六类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场 有的有相当坚实的理论基础，有的就没有很明确的理论基础 艰难说清楚为什么。但它们都有一个共同的特点，即都经过证 券市场的实践考验。这六类技术分析方法尽管考虑的方式不同 但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鉴。比 如，在指标分析时，经常使用切线和形态学派中的一些结论和 方法。这六类技术分析方法有的注重长线，有的注重短线；有 的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间， 有的注重价格
6．周期类。循环周期理论认为，价格的高点和低点的现，在时间 上存在一定的规律性。正如事物的发展兴衰有周期性一样，价 格的上升和下降也存在某些周期的特征。如果我们掌握了价格 高低出现时间上的规律性，对进行实际买卖是有一定好处的。 以上六类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场， 有的有相当坚实的理论基础，有的就没有很明确的理论基础， 艰难说清楚为什么。但它们都有一个共同的特点，即都经过证 券市场的实践考验。这六类技术分析方法尽管考虑的方式不同， 但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鉴。比 如，在指标分析时，经常使用切线和形态学派中的一些结论和 方法。这六类技术分析方法有的注重长线，有的注重短线；有 的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间， 有的注重价格
山东大学经济学完 金融投资学 精品果程 (二)技术分析方法应用时应注意的问题 1.技术分析必须与基本面的分析结合起来使用 对于刚刚兴起的不成熟证券市场，由于市场突发消息较频繁 人为操纵因素较多，所以仗靠过去和现在的数据、图表去预测 未来是不可靠的。事实上，在中国的证券市场上，技术分析仍 然有较高的预测成功率。这里，成边的关键茌于不能机械地使 用技余芬析。除了往实践年不断修芷技宋分析参数外，还必须 注意结合基本面分析。 2. 琴素霍整术分折方法的综合，切忌片面地使用某一种技 群2 综合这 一手字送羚的 二结论出错的可能性就很小；如果仅靠一种方 多翼莲 出错的机会就太。为了减少自己的失误，应尽量多掌握
1．技术分析必须与基本面的分析结合起来使用 对于刚刚兴起的不成熟证券市场，由于市场突发消息较频繁， 人为操纵因素较多，所以仅靠过去和现在的数据、图表去预测 未来是不可靠的。事实上，在中国的证券市场上，技术分析仍 然有较高的预测成功率。这里，成功的关键在于不能机械地使 用技术分析。除了在实践中不断修正技术分析参数外，还必须 注意结合基本面分析。 2．注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技 术分析结果。 投资者必须全面考虑各种技术分析方法对未来的预测，综合这 些方法得到的结果，最终得出一个合理的多空双方力力量对比 的描述。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当大的局 限性和盲目性。如果应用每种方法后得到同一结论，那么依据 这一结论出错的可能性就很小；如果仅靠一种方法，得到的结 论出错的机会就大。为了减少自己的失误，应尽量多掌握一些 技术分析方法，掌握的越多肯定是越有好处的。 （二）技术分析方法应用时应注意的问题