第六章流动资金管理 6.1现金管理 6.2信用管理 6.3存货管理
第六章 流动资金管理 6.1现金管理 6.2 信用管理 6.3 存货管理
6.1现金管理 1.持有现金的目的 持有现金的基本目的有两个: 一是为满足“交易动机”( transactions motive)而必须持有现金。 持有现金的另一个目的是为了保证“最低存款 余额”( compensating balances)
6.1现金管理 1.持有现金的目的 持有现金的基本目的有两个： 一是为满足“交易动机”（transactions motive）而必须持有现金。 持有现金的另一个目的是为了保证“最低存款 余额”（compensating balances）
2.目标现金余额的确定 持有现金成本 机会成本 交易成本 现金余额量(C) 图6-1最佳现金余额量 注:当企业出售有价证券来建立现金余额时,交易成本随 之上升。当因现金余额的存在而无法获得现金收益时, 机会成本也随之上升
2.目标现金余额的确定 注：当企业出售有价证券来建立现金余额时，交易成本随 之上升。当因现金余额的存在而无法获得现金收益时， 机会成本也随之上升。 持有现金成本 机会成本 交易成本 C 现金余额量（C） 图 6-1 最佳现金余额量
鲍摩尔模型 箕鲍摩尔模型可能是最简单、最直观的确 定最佳现金量的模型,但其最大的不足 是假定现金量是离散的、确定的。 机会成本 机会成本=(C/2)×K 交易成本 交易成本($)=(T/C)×F
•鲍摩尔模型 鲍摩尔模型可能是最简单、最直观的确 定最佳现金量的模型，但其最大的不足 是假定现金量是离散的、确定的。 •机会成本 机会成本=（C/2）×K •交易成本 交易成本($)=(T/C)×F
总成本 总成本=机会成本+交易成本 =(C/2)×K+(T/C)×F °解决方法 dICK TF 0 dc 2 C K TF 2 C C=/2FT K
•总成本 总成本=机会成本+交易成本 =(C/2)×K+(T/C)×F •解决方法 K C FT C K TF C K TF dC dTC 2 2 0 2 2 2 = = = − =