中国神华2019年度报告 第五节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年,本集团坚持稳中求进的工作总基调,深化产业整合,优化组织协调,加强市 场营销,努力克服部分煤矿停减产等因素影响,提升一体化协同发展质量,实现经营业绩基 本稳定 全年本集团实现营业利润66,629百万元(2018年:73,146百万元),同比下降8.9% 归属于本公司股东的净利润43,250百万元(2018年:43,867百万元),基本每股收益2.174 元/股(2018年:2205元/股),同比下降14% 2019年2019年完成比例2018年同比变化 实现 目标 (%) 实现 (%) 商品煤产量 亿吨 2.827 97.52966 炭销售量 亿吨 4.471 42710474609 售电量 十亿千瓦时 144.04 143111007267.59(46.2) 营业收入 元元 2,418.71 2,212109.32641.01 营业成本 1,433.94 1,24911481,55502 销售、管理、财务费用亿元 225.74 2299862514 (10.2) 自产煤单位生产成本变 同比增长同比增长不 同比增长 动幅度 48% 超过5% 4.5 注:上表管理费用中包含研发费用。 本集团2019年度主要财务指标如下: 2019年 2018年 变化 期末总资产回报率 9.2 期末净资产收益率% 134下降11个百分点 息税折旧摊销前盈利百万元 87,175 下降10.3% 于2019年12月31日于2018年12月31日 变化 每股净资产 元/股 1769 1648 增长74% 资产负债率 25.6 311下降55个百分点 总债务资本比 10.7 130下降23个百分点
中国神华 2019 年度报告 16 第五节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年，本集团坚持稳中求进的工作总基调，深化产业整合，优化组织协调，加强市 场营销，努力克服部分煤矿停减产等因素影响，提升一体化协同发展质量，实现经营业绩基 本稳定。 全年本集团实现营业利润 66,629 百万元（2018 年：73,146 百万元），同比下降 8.9%； 归属于本公司股东的净利润 43,250 百万元（2018 年：43,867 百万元），基本每股收益 2.174 元/股（2018 年：2.205 元/股），同比下降 1.4%。 2019 年 实现 2019 年 目标 完成比例 (%) 2018 年 实现 同比变化 (%) 商品煤产量 亿吨 2.827 2.9 97.5 2.966 (4.7) 煤炭销售量 亿吨 4.471 4.27 104.7 4.609 (3.0) 总售电量 十亿千瓦时 144.04 143.1 100.7 267.59 (46.2) 营业收入 亿元 2,418.71 2,212 109.3 2,641.01 (8.4) 营业成本 亿元 1,433.94 1,249 114.8 1,555.02 (7.8) 销售、管理、财务费用 亿元 225.74 229 98.6 251.44 (10.2) 自产煤单位生产成本变 动幅度 / 同比增长 4.8% 同比增长不 超过 5% / 同比增长 4.5% / 注：上表管理费用中包含研发费用。 本集团 2019 年度主要财务指标如下： 2019 年 2018 年 变化 期末总资产回报率 % 9.2 9.2 持平 期末净资产收益率 % 12.3 13.4 下降 1.1 个百分点 息税折旧摊销前盈利 百万元 87,175 97,146 下降 10.3% 于 2019 年 12 月 31 日 于 2018 年 12 月 31 日 变化 每股净资产 元/股 17.69 16.48 增长 7.4% 资产负债率 % 25.6 31.1 下降 5.5 个百分点 总债务资本比 % 10.7 13.0 下降 2.3 个百分点
中国神华2019年度报告 、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 经本公司2018年第一次临时股东大会批准,本公司与国电电力以各自持有的相关火电 公司股权及资产(“标的资产”)共同组建合资公司。本次交易已于2019年1月31日完成 交割 自交割日起,本公司出资标的资产所涉电厂的资产负债及2019年1月31日后的损益不 再纳入本公司合并财务报表范围。本公司增加对合资公司的长期股权投资,并按照权益法进 行后续计量。于每个会计期末,本公司按持股比例确认享有合资公司的经营成果,计入当期 投资收益。 合并利润表及合并现金流量表主要科目变动情况 单位:百万元 项目 2019年 2018年 变化(%) 营业收入 241,871 264.101 (84) 营业成本 143,394 155502 (78) 管理费用 18,479 19879 研发费用 财务费用 4.086 (384) 投资收益 2624 593 公允价值变动收益 6273 资产减值损失 1,905 1042 82 营业外支出 3.504 (88.4) 营 生的现金流量净额 63,106 88248 其中:神华财务公司经营活动产生 (3,662) 10.660 (134.4) 的现金流量净额 剔除神华财务公司影响后经营活 66,768 77,588 (13.9) 动产生的现金流量净额 投资活动使用的现金流量净额 (46,307) (53,056) 筹资活动使用的现金流量净额 (37,172 (44,715) (16.9) 注:此项为神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务产生的存贷款及利息 手续费、佣金等项目的现金流量。 1、收入和成本 (1)驱动收入变化的因素 2019年本集团营业收入同比下降的主要原因是: ①本公司于组建合资公司交易中投出标的资产的售电量及收入自2019年2月1日起不 再纳入本公司合并报表范围。2019年本集团实现售电量14404十亿千瓦时(2018年:26759 十亿千瓦时),同比下降462% ②2019年烯烃产品销售价格同比下降
中国神华 2019 年度报告 17 二、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 经本公司 2018 年第一次临时股东大会批准，本公司与国电电力以各自持有的相关火电 公司股权及资产（“标的资产”）共同组建合资公司。本次交易已于 2019 年 1 月 31 日完成 交割。 自交割日起，本公司出资标的资产所涉电厂的资产负债及 2019 年 1 月 31 日后的损益不 再纳入本公司合并财务报表范围。本公司增加对合资公司的长期股权投资，并按照权益法进 行后续计量。于每个会计期末，本公司按持股比例确认享有合资公司的经营成果，计入当期 投资收益。 合并利润表及合并现金流量表主要科目变动情况 单位：百万元 项目 2019 年 2018 年 变化（%） 营业收入 241,871 264,101 (8.4) 营业成本 143,394 155,502 (7.8) 管理费用 18,479 19,879 (7.0) 研发费用 940 454 107.0 财务费用 2,515 4,086 (38.4) 投资收益 2,624 593 342.5 公允价值变动收益 160 22 627.3 资产减值损失 1,905 1,042 82.8 营业外支出 407 3,504 (88.4) 经营活动产生的现金流量净额 63,106 88,248 (28.5) 其中：神华财务公司经营活动产生 的现金流量净额注 (3,662) 10,660 (134.4) 剔除神华财务公司影响后经营活 动产生的现金流量净额 66,768 77,588 (13.9) 投资活动使用的现金流量净额 (46,307) (53,056) (12.7) 筹资活动使用的现金流量净额 (37,172) (44,715) (16.9) 注：此项为神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务产生的存贷款及利息、 手续费、佣金等项目的现金流量。 1、 收入和成本 (1) 驱动收入变化的因素 2019 年本集团营业收入同比下降的主要原因是： ① 本公司于组建合资公司交易中投出标的资产的售电量及收入自 2019 年 2 月1 日起不 再纳入本公司合并报表范围。2019 年本集团实现售电量 144.04 十亿千瓦时（2018 年：267.59 十亿千瓦时），同比下降 46.2%。 ② 2019 年烯烃产品销售价格同比下降
中国神华2019年度报告 主要运营指标 单位2019年2018年2019年2017年 比2018年 变化(% (一)煤炭 1.商品煤产量 282.7 296.6 2954 2.煤炭销售量 百万吨 447.1 460.9 (3.0) 443.8 其中:自产煤 百万吨 284.8 外频 购煤 百万吨 162.3 160.2 1.3 142.8 (二)运输 自有铁路运输周转量十亿吨公里285 273.0 2.港口下水煤销量 百万吨 269.7 258.2 其中:经黄骅港 百万吨 187.1 193.2 (3.2) 184.1 经神华天津煤码头「百万吨 45.0 45.1 (0.2) 3.航运货运量 百万吨 1098 103.6 6.0 93.0 4.航运周转量 十亿吨海里 89.6 899 (0.3) 80.4 (三)发电 1.总发电量 十亿千瓦时153.55 285.32 (462)287 2.总售电量 十亿千瓦时144.04 267.59 (462)24625 (四)煤化工 聚乙烯销售量 千吨 3190 3154 324.6 聚丙烯销售量 302.3 297.7 08.8 按照可比口径,2018年本集团发 分别为15845十亿千瓦时和14849十亿千瓦时 (2)成本分析表 单位:百万元 成本构成项目 本年金额本年占营业成上年金额上年占营业本年金额较 本比例(%) 成本比例(%)上年变化(%) 外购煤成本 53831 56,321 原材料、燃料及动力 19863 23.118 149 (14.1) 人工成本 15585 109 15888 102 (1.9) 折旧及摊销 17,593 20.856 13.4 (156) 输费 16,155 11.2 16.635 其他 20,367 142 22.684 14.6 (10.2) 营业成本合计 143394 100.0 155.502 1000 (78) 2019年本集团营业成本同比下降,其中: ①外购煤成本同比下降的主要原因是外购煤单位采购成本下降 ②原材料、燃料及动力成本同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后,本 集团售电量较上年下降 ③折旧及摊销同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后,发电资产折旧及
中国神华 2019 年度报告 18 主要运营指标 单位 2019 年 2018 年 2019 年 比 2018 年 变化(%) 2017 年 （一）煤炭 1. 商品煤产量 百万吨 282.7 296.6 (4.7) 295.4 2. 煤炭销售量 百万吨 447.1 460.9 (3.0) 443.8 其中：自产煤 百万吨 284.8 300.7 (5.3) 301.0 外购煤 百万吨 162.3 160.2 1.3 142.8 （二）运输 1. 自有铁路运输周转量 十亿吨公里 285.5 283.9 0.6 273.0 2. 港口下水煤销量 百万吨 269.7 270.0 (0.1) 258.2 其中：经黄骅港 百万吨 187.1 193.2 (3.2) 184.1 经神华天津煤码头 百万吨 45.0 45.1 (0.2) 43.7 3. 航运货运量 百万吨 109.8 103.6 6.0 93.0 4. 航运周转量 十亿吨海里 89.6 89.9 (0.3) 80.4 （三）发电 1. 总发电量 十亿千瓦时 153.55 285.32 (46.2) 262.87 2. 总售电量 十亿千瓦时 144.04 267.59 (46.2) 246.25 （四）煤化工 1. 聚乙烯销售量 千吨 319.0 315.4 1.1 324.6 2. 聚丙烯销售量 千吨 302.3 297.7 1.5 308.8 注：按照可比口径，2018 年本集团发、售电量分别为 158.45 十亿千瓦时和 148.49 十亿千瓦时。 (2) 成本分析表 单位：百万元 成本构成项目 本年金额 本年占营业成 本比例(%) 上年金额 上年占营业 成本比例(%) 本年金额较 上年变化(%) 外购煤成本 53,831 37.5 56,321 36.2 (4.4) 原材料、燃料及动力 19,863 13.9 23,118 14.9 (14.1) 人工成本 15,585 10.9 15,888 10.2 (1.9) 折旧及摊销 17,593 12.3 20,856 13.4 (15.6) 运输费 16,155 11.2 16,635 10.7 (2.9) 其他 20,367 14.2 22,684 14.6 (10.2) 营业成本合计 143,394 100.0 155,502 100.0 (7.8) 2019 年本集团营业成本同比下降，其中： ① 外购煤成本同比下降的主要原因是外购煤单位采购成本下降； ② 原材料、燃料及动力成本同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后，本 集团售电量较上年下降； ③ 折旧及摊销同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后，发电资产折旧及
中国神华2019年度报告 摊销成本减少,以及本集团部分煤炭生产设备已提足折旧但能继续安全使用: ④其他成本同比下降的主要原因是根据相关规定,本集团上年末部分煤矿安全生产费 结余已达限额,本报告期维简费、安全生产费计提同比减少。 单位:百万元 营业成本分行业情况(合并抵销前) 行业 成本构成项目 2019年2018年变动(%) 煤炭外购煤成本、自产煤生产成本〔原材料、燃|143878|147313 (23) 料及动力,人工成本、折旧及摊销、其他) 煤炭运输成本及其他业务成本 发电原材料、燃料及动力,人工成本、折旧及摊|37,8868,491(44.7) 销、其他以及其他业务成本 铁路内部运输业务成本(原材料、燃料及动力 16,2515,574 人工成本、折旧及摊销、外部运输费、其他) 外部运输业务成本以及其他业务成本 港口内部运输业务成本(原材料、燃料及动力 3.016 (16.8) 人工成本、折旧及摊销、其他)、外部运输 业务成本以及其他业务成本 航运内部运输业务成本(原材料、燃料及动力, 2,881 (9.4) 人工成本、折旧及摊销、外部运输费、其他) 及外部运输业务成本 煤化工|原材料、燃料及动力,人工成本、折旧及摊 4,150 4,392 (5.5) 销、其他以及其他业务成本 (3)主营业务分行业情况 本集团的主要运营模式为煤炭生产→煤炭运输(铁路、港口、航运)→煤炭转化(发电 及煤化工)的一体化产业链,各分部之间存在业务往来。2019年本集团煤炭、发电、运输 及煤化工分部经营收益(合并抵销前)占比由2018年的55%、17%6、27%和1%变为2019 年的54%、15%、30%和1% 以下分行业的营业收入、营业成本等均为各分部合并抵销前的数据。分行业成本情况请 见本节“分行业经营情况”及本报告附件。 2019年主营业务分行业情况(合并抵销前) 分行业营业收入营业成本毛利率营业收入比营业成本比毛利率比上年增减 (百万元)(百万元)(%)上年增减上年增减 (%) (%) 煤炭 97.396 143,878 27 (38 (2.3)下降11个百分点 [发电 881 28.0 (405) (447)上升54个百分 铁路 39701 42|下降1.1个百分点 [港口 (168)上升69个百分点 (94)下降97个百分点 煤化工 4.150 (8.8) (55)下降27个百分点
中国神华 2019 年度报告 19 摊销成本减少，以及本集团部分煤炭生产设备已提足折旧但能继续安全使用； ④ 其他成本同比下降的主要原因是根据相关规定，本集团上年末部分煤矿安全生产费 结余已达限额，本报告期维简费、安全生产费计提同比减少。 单位：百万元 营业成本分行业情况（合并抵销前） 行业 成本构成项目 2019 年 2018 年 变动(%) 煤炭 外购煤成本、自产煤生产成本（原材料、燃 料及动力，人工成本、折旧及摊销、其他）、 煤炭运输成本及其他业务成本 143,878 147,313 (2.3) 发电 原材料、燃料及动力，人工成本、折旧及摊 销、其他以及其他业务成本 37,881 68,491 (44.7) 铁路 内部运输业务成本（原材料、燃料及动力， 人工成本、折旧及摊销、外部运输费、其他）、 外部运输业务成本以及其他业务成本 16,225 15,574 4.2 港口 内部运输业务成本（原材料、燃料及动力， 人工成本、折旧及摊销、其他）、外部运输 业务成本以及其他业务成本 2,508 3,016 (16.8) 航运 内部运输业务成本（原材料、燃料及动力， 人工成本、折旧及摊销、外部运输费、其他） 及外部运输业务成本 2,881 3,179 (9.4) 煤化工 原材料、燃料及动力，人工成本、折旧及摊 销、其他以及其他业务成本 4,150 4,392 (5.5) (3) 主营业务分行业情况 本集团的主要运营模式为煤炭生产→煤炭运输（铁路、港口、航运）→煤炭转化（发电 及煤化工）的一体化产业链，各分部之间存在业务往来。2019 年本集团煤炭、发电、运输 及煤化工分部经营收益（合并抵销前）占比由 2018 年的 55%、17%、27%和 1%变为 2019 年的 54%、15%、30%和 1%。 以下分行业的营业收入、营业成本等均为各分部合并抵销前的数据。分行业成本情况请 见本节“分行业经营情况”及本报告附件。 2019 年主营业务分行业情况（合并抵销前） 分行业 营业收入 (百万元) 营业成本 (百万元) 毛利率 (%) 营业收入比 上年增减 (%) 营业成本比 上年增减 (%) 毛利率比上年增减 煤炭 197,396 143,878 27.1 (3.8) (2.3) 下降 1.1 个百分点 发电 52,626 37,881 28.0 (40.5) (44.7) 上升 5.4 个百分点 铁路 39,701 16,225 59.1 1.4 4.2 下降 1.1 个百分点 港口 5,926 2,508 57.7 (3.2) (16.8) 上升 6.9 个百分点 航运 3,297 2,881 12.6 (19.4) (9.4) 下降 9.7 个百分点 煤化工 5,327 4,150 22.1 (8.8) (5.5) 下降 2.7 个百分点
中国神华2019年度报告 (4)主要产品产销量情况分析表 主要 生产量 销售量 期末生产量比上销售量比上|库存量比年 库存量年增减(%)年增减(%)初增减(%) 煤炭282.7百万吨441万吨228百万吨47)(30) (3.8) 电力153.55+亿|14404+亿 (46.2) 千 (5)主要客户 2019年,本集团对前五大客户的收入合计为84612百万元,占本集团营业收入的350% 其中对关联方的收入为61,042百万元,占本集团营业收入的252% (6)主要供应商 2019年,本集团对前五大供应商的采购额合计为21,382百万元,占本年度总采购额的 7.1%。其中对关联方的采购额为11,603百万元,占本年度总采购额的93% 2、费用 (1)管理费用同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产完成交割带来设备维修费、 人工成本、管理用设备的折旧等费用下降。 (2)研发费用同比增长的主要原因是本集团加大对煤化工催化剂研发、重载铁路相关技 术应用等项目的研究投入 (3)财务费用同比下降的主要原因是本集团长短期借款平均余额减少导致利息支出减 少 3、其他利润表项目 (1)投资收益同比增长的主要原因是于合资公司标的资产交割日,本公司确认了相关投 资收益,以及理财产品到期赎回确认收益。 (2)公允价值变动收益同比增长的主要原因是本集团持有的银行理财产品产生收益。 (3)资产减值损失同比增长的主要原因是根据澳洲沃特马克项目进展情况,本集团对该 项目相关长期资产计提了减值准备。 (4)营业外支出同比下降的主要原因是2018年“三供一业”分离移交后,本报告期相关 支出减少
中国神华 2019 年度报告 20 (4) 主要产品产销量情况分析表 主要 产品 生产量 销售量 期末 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比年 初增减（%） 煤炭 282.7 百万吨 447.1 百万吨 22.8百万吨 (4.7) (3.0) (3.8) 电力 153.55 十亿 千瓦时 144.04 十亿 千瓦时 / (46.2) (46.2) / (5) 主要客户 2019 年，本集团对前五大客户的收入合计为 84,612 百万元，占本集团营业收入的 35.0%。 其中对关联方的收入为 61,042 百万元，占本集团营业收入的 25.2%。 (6) 主要供应商 2019 年，本集团对前五大供应商的采购额合计为 21,382 百万元，占本年度总采购额的 17.1%。其中对关联方的采购额为 11,603 百万元，占本年度总采购额的 9.3%。 2、 费用 (1) 管理费用同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产完成交割带来设备维修费、 人工成本、管理用设备的折旧等费用下降。 (2) 研发费用同比增长的主要原因是本集团加大对煤化工催化剂研发、重载铁路相关技 术应用等项目的研究投入。 (3) 财务费用同比下降的主要原因是本集团长短期借款平均余额减少导致利息支出减 少。 3、 其他利润表项目 (1) 投资收益同比增长的主要原因是于合资公司标的资产交割日，本公司确认了相关投 资收益，以及理财产品到期赎回确认收益。 (2) 公允价值变动收益同比增长的主要原因是本集团持有的银行理财产品产生收益。 (3) 资产减值损失同比增长的主要原因是根据澳洲沃特马克项目进展情况，本集团对该 项目相关长期资产计提了减值准备。 (4) 营业外支出同比下降的主要原因是 2018 年“三供一业”分离移交后，本报告期相关 支出减少