第四节经营情况讨论与分析 、概述 报告期内,在董事会的领导下,公司围绕年度工作计划和经营目标,在强化现有业务运 营管理基础上,继续坚持以“突出主业、专业发展”为原则,以信息产业为核心,根据国家相 关产业政策和市场环境,调整产业布局,推进战略转型,加强资产整合,盘活存量资产,优 化资源配置,进一步推进公司在有线电视网络和互联网基础上的大数据、人工智能等高新技 术领域的研发与合作,夯实增值电信服务业务基础并扩大在业内的领先优势,保持了公司的 平稳发展 报告期内,公司实现营业收入35亿元,同比下降1192%,主要由于2018年转让荣盛盟 固利股权,2019年合并报表范围同比发生变化所致;2019年归属于上市公司股东的净利润 64883万元,较去年下降的原因是由于2018年转让荣盛盟固利股权产生大额投资收益所致 2019年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-279亿元,主要由于公司投资的有 线电视业务权益利润下降,有线电视创新业务处于投入期,尚未产生效益 (一)信息产业 1、有线电视网络业务 有线电视业务方面,面对激烈的市场竞争环境和广电行业发展的新形势,公司进一步加 大管理力度,提升管理水平。根据各地运营商及行业的实际情况,一方面加强对有线电视项 目管理,深化转型升级,不断提升自身竞争力,满足多样化、个性化的用户需求,力争遏制 用户流失的同时吸引新用户;另一方面充分挖掘广电网络资产潜力,提高自身运营能力,加 大创新力度,开发新业务,拓宽收入来源,积极应对广电行业整体下滑带来的挑战 在全国有线电视网络整合的背景下,公司密切关注广电总局对全国有线电视网络整合工 作的安排和进展,并根据公司发展战略,积极做好相关准备工作。报告期内,公司将持有的 山东广电网络威海有限公司31.58%股权置换为山东广电网络有限公司1.19%股权。截至2019 年末,公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数4,292万户,数字电视用户3,743 万户,有线电视、数字电视用户规模继续居国内同行业上市公司领先地位。报告期内,公司 投资的有线电视合营、联营公司共计实现营业收入159亿元,实现净利润3.74亿元,公司权 益利润008亿元 报告期内,国安广视在行业及市场环境发生重大变化的情况下,按照“控本增效,优化整 合”的原则,积极开展运营转型工作,一方面完善各类制度流程,梳理优化前期投资项目涉及 chin乡 www.cninfocom.cn
11 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，在董事会的领导下，公司围绕年度工作计划和经营目标，在强化现有业务运 营管理基础上，继续坚持以“突出主业、专业发展”为原则，以信息产业为核心，根据国家相 关产业政策和市场环境，调整产业布局，推进战略转型，加强资产整合，盘活存量资产，优 化资源配置，进一步推进公司在有线电视网络和互联网基础上的大数据、人工智能等高新技 术领域的研发与合作，夯实增值电信服务业务基础并扩大在业内的领先优势，保持了公司的 平稳发展。 报告期内，公司实现营业收入 35 亿元，同比下降 11.92%，主要由于 2018 年转让荣盛盟 固利股权，2019 年合并报表范围同比发生变化所致；2019 年归属于上市公司股东的净利润 648.83 万元，较去年下降的原因是由于 2018 年转让荣盛盟固利股权产生大额投资收益所致； 2019 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2.79 亿元，主要由于公司投资的有 线电视业务权益利润下降，有线电视创新业务处于投入期，尚未产生效益。 （一）信息产业 1、有线电视网络业务 有线电视业务方面，面对激烈的市场竞争环境和广电行业发展的新形势，公司进一步加 大管理力度，提升管理水平。根据各地运营商及行业的实际情况，一方面加强对有线电视项 目管理，深化转型升级，不断提升自身竞争力，满足多样化、个性化的用户需求，力争遏制 用户流失的同时吸引新用户；另一方面充分挖掘广电网络资产潜力，提高自身运营能力，加 大创新力度，开发新业务，拓宽收入来源，积极应对广电行业整体下滑带来的挑战。 在全国有线电视网络整合的背景下，公司密切关注广电总局对全国有线电视网络整合工 作的安排和进展，并根据公司发展战略，积极做好相关准备工作。报告期内，公司将持有的 山东广电网络威海有限公司 31.58%股权置换为山东广电网络有限公司 1.19%股权。截至 2019 年末，公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数 4,292 万户，数字电视用户 3,743 万户，有线电视、数字电视用户规模继续居国内同行业上市公司领先地位。报告期内，公司 投资的有线电视合营、联营公司共计实现营业收入 159 亿元，实现净利润 3.74 亿元，公司权 益利润 0.08 亿元。 报告期内，国安广视在行业及市场环境发生重大变化的情况下，按照“控本增效，优化整 合”的原则，积极开展运营转型工作，一方面完善各类制度流程，梳理优化前期投资项目涉及
资产及业务权益,另一方面确立了“聚大屏、融百业、打造无界·生态”的发展战略,定位于大 屏生态融合服务提供商。在构建电商、广告、人工智能、导流、视频和集客等六大产品体系 的基础上,聚合行业上下游合作伙伴,充分利用公司业务跨地区、跨网络、跨运营商的优势 不断扩大业务覆盖范围 在上述工作的基础上,国安广视持续加大运营工作的深度和广度,加快各类产品的推广, 各项业务取得了良好进展。电商业务方面,完成了新电商平台的建设,形成“大屏+小屏+PC 多屏融合电商解决方案,建立了以原有大屏电商为基础,员工福利、企业内购、商品输出、 礼品采购等多屏电商联动的商业模式;广告业务方面,聚合了户外媒体、移动媒体、PC媒体 和既有大屏媒体等资源,可在全国范围内实现广告投放;流量经营方面,国安广视将持续推 进客户资源整合,借助自身在家庭大屏领域的运营经验,结合移动渠道和行业B端渠道,充 分发挥产品整合、平台价值与流量优势,积极打造符合自身产品特点的流量变现方式;视频 及应用业务方面,继续保持与主要媒体内容提供方的稳定合作,使得视频内容质量和业务价 值得到较大提升;集客业务方面,与合作伙伴聚合基于智慧教育、智慧医疗和智慧城市的各 类产品,联手向用户提供智慧教育、智慧医疗、智慧城市等各种解决方案 报告期内,国安广视实现营业收入26亿元,实现净利润-1.96亿元。 2、增值电信业务 报告期内,鸿联九五继续优化业务结构与业务均衡性,逐步形成以金融业务为主要拓展 方向,电信运营商业务、互联网业务、创新业务共同发展的四大业务运营中心,同时积极开 拓市政、酒店、出行类业务市场,力求实现公司业务种类全面化、多样化发展。公司长期投 入技术自主研发,围绕云通信能力建设,不断拓展产品线。目前,云通信各项能力已覆盖呼 叫中心、短信、IM在线、语音业务、会议等方面,并结合人工智能技术实现产品智能化服务 能力,公司将持续加强在大数据、人工智能等新技术方面的硏发力度,扩大市场竞争优势, 提高公司整体竞争实力。鸿联九五通过高效的管理和优质的服务,加快资源布局的调整,创 新推出校企合作方式,为主营业务提供人力资源支撑,通过政企合作的方式充分利用各地经 济开发园区优惠政策,有效的节约运营成本,同时进一步完善公司治理结构、管理模式、内 部审计、内控制度,为公司快速发展提供有利保障。 报告期内,鸿联九五实现营业收入26.89亿元,实现净利润5,64069万元。 3、网络系统集成及应用软件开发业务 报告期内,国安科技面对复杂的市场环境,根据技术发展趋势和客户需求,对主营业务 的发展战略进行了优化调整。目前国安科技已逐步搭建智能建筑集成、系统集成与软件开发、 chin乡 www.cninfocom.cn
12 资产及业务权益，另一方面确立了“聚大屏、融百业、打造无界•生态”的发展战略，定位于大 屏生态融合服务提供商。在构建电商、广告、人工智能、导流、视频和集客等六大产品体系 的基础上，聚合行业上下游合作伙伴，充分利用公司业务跨地区、跨网络、跨运营商的优势， 不断扩大业务覆盖范围。 在上述工作的基础上，国安广视持续加大运营工作的深度和广度，加快各类产品的推广， 各项业务取得了良好进展。电商业务方面，完成了新电商平台的建设，形成“大屏+小屏+PC” 多屏融合电商解决方案，建立了以原有大屏电商为基础，员工福利、企业内购、商品输出、 礼品采购等多屏电商联动的商业模式；广告业务方面，聚合了户外媒体、移动媒体、PC 媒体 和既有大屏媒体等资源，可在全国范围内实现广告投放；流量经营方面，国安广视将持续推 进客户资源整合，借助自身在家庭大屏领域的运营经验，结合移动渠道和行业 B 端渠道，充 分发挥产品整合、平台价值与流量优势，积极打造符合自身产品特点的流量变现方式；视频 及应用业务方面，继续保持与主要媒体内容提供方的稳定合作，使得视频内容质量和业务价 值得到较大提升；集客业务方面，与合作伙伴聚合基于智慧教育、智慧医疗和智慧城市的各 类产品，联手向用户提供智慧教育、智慧医疗、智慧城市等各种解决方案。 报告期内，国安广视实现营业收入 2.6 亿元，实现净利润-1.96 亿元。 2、增值电信业务 报告期内，鸿联九五继续优化业务结构与业务均衡性，逐步形成以金融业务为主要拓展 方向，电信运营商业务、互联网业务、创新业务共同发展的四大业务运营中心，同时积极开 拓市政、酒店、出行类业务市场，力求实现公司业务种类全面化、多样化发展。公司长期投 入技术自主研发，围绕云通信能力建设，不断拓展产品线。目前，云通信各项能力已覆盖呼 叫中心、短信、IM 在线、语音业务、会议等方面，并结合人工智能技术实现产品智能化服务 能力，公司将持续加强在大数据、人工智能等新技术方面的研发力度，扩大市场竞争优势， 提高公司整体竞争实力。鸿联九五通过高效的管理和优质的服务，加快资源布局的调整，创 新推出校企合作方式，为主营业务提供人力资源支撑，通过政企合作的方式充分利用各地经 济开发园区优惠政策，有效的节约运营成本，同时进一步完善公司治理结构、管理模式、内 部审计、内控制度，为公司快速发展提供有利保障。 报告期内，鸿联九五实现营业收入 26.89 亿元，实现净利润 5,640.69 万元。 3、网络系统集成及应用软件开发业务 报告期内，国安科技面对复杂的市场环境，根据技术发展趋势和客户需求，对主营业务 的发展战略进行了优化调整。目前国安科技已逐步搭建智能建筑集成、系统集成与软件开发
智能产品和海外工程四个板块作为公司业务发展方向,并重点在物联网、5G网络、新材料领 域、低空安防领域、公共资源再利用领域和海外工程领域积极探索,寻求突破 报告期内,国安科技实现营业收入494亿元,实现净利润-4,335.12万 (二)房地产业务 报告期内,国安房地产继续稳步推进海南“国安·海岸”项目的开发建设工作。项目结构 已封顶,正在进行内、外装修及园林设计施工工作,项目全部楼盘已取得预售证,并启动了 部分公寓楼的预售。海南项目后期整体概念规划方案基本完成,方案涉及项目酒店、体育公 园用地等,并结合一期开发住宅用地进行统筹规划,为打造集旅游、商业、体育文化等业态 于一体的大型综合性项目打下了基础。 (三)基金公司业务 报告期内,公司所属西藏国安睿博投资管理有限公司主要以项目投后管理工作为主。其 中:通过国安睿威基金间接持有的360金融(股票代码QFIN)于208年在美国纳斯达克证 券交易所上市,该项目已在报告期内实现绝大部分退出,成功收回投资并取得收益。通过国 安精进基金投资的铂力特、西部超导于2019年7月22日在科创板首批挂牌上市,根据业务 发展需要,公司于2019年12月对外转让所持国安精进基金全部有限合伙人份额,成功退出 并取得收益 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径 调整后的主营业务数据 口适用√不适用 主营业务分析 概述 单位:元 科目 2019年度 2018年度 变动比例(%) 营业收入 3,500,707,86955 3,974,368,077.2 -1192 业成本 3.131447.128.35 3.474.441858.39 销售费用 197636.38582 306,571,98585 管理费用 249,940,81616 334.753.755.75 -25.34 研发费用 69.254.153.06 129015,318.15 -46.32 财务费用 242,368.772.75 345.765.17402 -2990 经营活动产生的现金流量净额 32,481,06630 134.146.314.13 投资活动产生的现金流量净额 16,135,384.89 745.015467.14 筹资活动产生的现金流量净额 -985,032,67288 -1,294,320.8636 chin乡 www.cninfocom.cn
13 智能产品和海外工程四个板块作为公司业务发展方向，并重点在物联网、5G 网络、新材料领 域、低空安防领域、公共资源再利用领域和海外工程领域积极探索，寻求突破。 报告期内，国安科技实现营业收入 4.94 亿元，实现净利润-4,335.12 万元。 （二）房地产业务 报告期内，国安房地产继续稳步推进海南“国安•海岸”项目的开发建设工作。项目结构 已封顶，正在进行内、外装修及园林设计施工工作，项目全部楼盘已取得预售证，并启动了 部分公寓楼的预售。海南项目后期整体概念规划方案基本完成，方案涉及项目酒店、体育公 园用地等，并结合一期开发住宅用地进行统筹规划，为打造集旅游、商业、体育文化等业态 于一体的大型综合性项目打下了基础。 （三）基金公司业务 报告期内，公司所属西藏国安睿博投资管理有限公司主要以项目投后管理工作为主。其 中：通过国安睿威基金间接持有的 360 金融（股票代码 QFIN）于 2018 年在美国纳斯达克证 券交易所上市，该项目已在报告期内实现绝大部分退出，成功收回投资并取得收益。通过国 安精进基金投资的铂力特、西部超导于 2019 年 7 月 22 日在科创板首批挂牌上市，根据业务 发展需要，公司于 2019 年 12 月对外转让所持国安精进基金全部有限合伙人份额，成功退出 并取得收益。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径 调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 二、主营业务分析 1、概述 单位：元 科目 2019年度 2018年度 变动比例（%） 营业收入 3,500,707,869.55 3,974,368,077.25 -11.92 营业成本 3,131,447,128.35 3,474,441,858.39 -9.87 销售费用 197,636,385.82 306,571,985.85 -35.53 管理费用 249,940,816.16 334,753,755.75 -25.34 研发费用 69,254,153.06 129,015,318.15 -46.32 财务费用 242,368,772.75 345,765,174.02 -29.90 经营活动产生的现金流量净额 -32,481,066.30 -134,146,314.13 投资活动产生的现金流量净额 816,135,384.89 745,015,467.14 9.55 筹资活动产生的现金流量净额 -985,032,672.88 -1,294,320,863.66
说明: 1、销售费用本期较上年同期减少的主要原因是本期不再合并荣盛盟固利报表影响。 2、管理费用本期较上年同期减少的主要原因是公司不再合并荣盛盟固利报表影响。 3、研发费用本期较上年同期减少的主要原因是公司不再合并荣盛盟固利报表影响。 4、经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加的主要原因是公司支付其他与经营 活动有关的现金减少影响。 5、筹资活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加的主要原因是公司偿还债务支付的 现金减少影响。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 详细内容请参阅本报告“第四节经营情况讨论与分析一、概述”。 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位:元 2019年 2018年 同比增减 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计|3500707,86955 100% 3974368,07725 100% 11.92 分行业 信息及服务3490431422599713383758128 83.24 产品销售 663,110479.52 1668 100.00 房地产开发及物10.276.12730 业管理 2,882,31645 256.52 分产品 新能源技术产品 663,110,479.52 100.00 其他 3,500,70786955 3311257,59773 83.32 572 分地区 北京地区 1,985,498,55989 56722,526607,22886 2142 上海地区 3.21172,920,45264 435 3500 东北地区 33,959,83478 0.974943202449 1.241 华北地区 l89287,75293 541110,141,43269 2.7 71.8 华东地区1938485878 197,590.58535 4.97 华南地区 2.108.790.298.80 60241,714,39549026 43.14 23.00 华中地区 860345942 4.990.266.54 0.13 西北地区 50.538.162.74 144 11624.954.52 334.74 西南地区 9759023479 279714442484 180 36.60 部间抵销-1,279,805,60180 -884,77856294 chin乡 www.cninfocom.cn
14 说明： 1、销售费用本期较上年同期减少的主要原因是本期不再合并荣盛盟固利报表影响。 2、管理费用本期较上年同期减少的主要原因是公司不再合并荣盛盟固利报表影响。 3、研发费用本期较上年同期减少的主要原因是公司不再合并荣盛盟固利报表影响。 4、经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加的主要原因是公司支付其他与经营 活动有关的现金减少影响。 5、筹资活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加的主要原因是公司偿还债务支付的 现金减少影响。 公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况 详细内容请参阅本报告“第四节经营情况讨论与分析一、概述”。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 （%） 营业收入合计 3,500,707,869.55 100% 3,974,368,077.25 100% -11.92 分行业 信息及服务 3,490,431,742.25 99.71 3,308,375,281.28 83.24 5.50 产品销售 0 0 663,110,479.52 16.68 -100.00 房地产开发及物 业管理 10,276,127.30 0.29 2,882,316.45 0.07 256.52 分产品 新能源技术产品 0 0 663,110,479.52 16.68 -100.00 其他 3,500,707,869.55 100 3,311,257,597.73 83.32 5.72 分地区 北京地区 1,985,498,559.89 56.72 2,526,607,228.86 63.57 -21.42 上海地区 112,396,580.22 3.21 172,920,452.64 4.35 -35.00 东北地区 33,959,834.78 0.97 49,432,024.49 1.24 -31.30 华北地区 189,287,752.93 5.41 110,141,432.69 2.77 71.86 华东地区 193,848,587.78 5.54 197,590,585.35 4.97 -1.89 华南地区 2,108,790,298.80 60.24 1,714,395,490.26 43.14 23.00 华中地区 8,603,459.42 0.25 4,990,266.54 0.13 72.40 西北地区 50,538,162.74 1.44 11,624,954.52 0.29 334.74 西南地区 97,590,234.79 2.79 71,444,204.84 1.80 36.60 分部间抵销 -1,279,805,601.80 - -884,778,562.94 - -21.42
(2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 单位:元 毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上 营业收入 营业成本 %)/年同期增减|年同期增减|年同期增减 (%) (%) 分行业 信息及服务 3,490,431,742.25|3,129,940,255.6010.33 5.50 6.64 减少095 百分点 房地产开发 增加23.34 10,276,12730 1,506,8727585.34 256.5 及物业管理 375个百分点 分产品 其他 3500,707,869553,131,447,1283510.55 5.72 6.65 减少078 百分点 分地区 北京地区 1,985,498559891,768,447,985.3310.93 2142 842减少327个 百分点 上海地区 112396580.22101,174162.719.98 -35.00 3581加123个 百分点 东北地区 33,9598347829,07644853143 31.30 3065 减少0.80个 百分点 华北地区 189,287,75293161,835,307411450 71.86 增加0.36个 71.1 百分点 华东地区 193848,587.78184,970,57296458 1.89 078减少253个 百分点 华南地区 2,108790,298.802010.604461.01466 减少0653个 分点 华中地区 8.60345942652,752.7534.30 增加31.15 72.40 16.96 个百分点 西北地区 减少1666 0538,16274488983262832 334.74 425.14 个百分点 西南地区 97590,2347985,5582947412.33 3660 6021减少1292 个百分点 分部间抵销 1,279,805,601.80-1,264,771,183.37 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径 调整后的主营业务数据 口适用√不适用 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 口是√否 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 口适用√不适用 chin乡 www.cninfocom.cn
15 （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入比上 年同期增减 （%） 营业成本比上 年同期增减 （%） 毛利率比上 年同期增减 分行业 信息及服务 3,490,431,742.25 3,129,940,255.60 10.33 5.50 6.64 减少 0.95 个 百分点 房地产开发 及物业管理 10,276,127.30 1,506,872.75 85.34 256.52 37.55 增加 23.34 个百分点 分产品 其他 3,500,707,869.55 3,131,447,128.35 10.55 5.72 6.65 减少 0.78 个 百分点 分地区 北京地区 1,985,498,559.89 1,768,447,985.33 10.93 -21.42 -18.42 减少 3.27 个 百分点 上海地区 112,396,580.22 101,174,162.71 9.98 -35.00 -35.87 增加 1.23 个 百分点 东北地区 33,959,834.78 29,076,448.53 14.38 -31.30 -30.65 减少 0.80 个 百分点 华北地区 189,287,752.93 161,835,307.41 14.50 71.86 71.14 增加 0.36 个 百分点 华东地区 193,848,587.78 184,970,572.96 4.58 -1.89 0.78 减少 2.53 个 百分点 华南地区 2,108,790,298.80 2,010,604,461.01 4.66 23.00 23.82 减少 0.63 个 百分点 华中地区 8,603,459.42 5,652,752.75 34.30 72.40 16.96 增加 31.15 个百分点 西北地区 50,538,162.74 48,898,326.28 3.24 334.74 425.14 减少 16.66 个百分点 西南地区 97,590,234.79 85,558,294.74 12.33 36.60 60.21 减少 12.92 个百分点 分部间抵销 -1,279,805,601.80 -1,264,771,183.37 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径 调整后的主营业务数据 □ 适用√ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □ 是 √ 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用