山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 证券市场管理体制模式 2.自律管理型模式 在这种模式下，政府对证券市场的干预较少，政府也不设 立专门的证券管理机构。 证券和管理完全由证券交易所及证券交易商会等民间组织 自行管理，强调证券业者自我约束、发挥自我管理的作用。 世界上的一些国家和地区如英国、德国、意大利、荷兰、 香港等大体属于这一类型。英国是这一类型的典型代表 故也称英国模式
证券市场管理体制模式 • 2.自律管理型模式 • 在这种模式下，政府对证券市场的干预较少，政府也不设 立专门的证券管理机构。 • 证券和管理完全由证券交易所及证券交易商会等民间组织 自行管理，强调证券业者自我约束、发挥自我管理的作用。 • 世界上的一些国家和地区如英国、德国、意大利、荷兰、 香港等大体属于这一类型。英国是这一类型的典型代表， 故也称英国模式
山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 证券市场管理体制模式 3.分级管理型模式，这类模式又分为二级管理模式和三级管理模式 两种。 二级管理是指政府和自律机构相结合的管理；三级管理是指中央和地 方两级政府加上自律机构相结合的管理。 分级管理一般采取两种方式进行：一是政府和自律机构分别对证券进 行管理，形成官方和民间的权力分配和制衡；二是中央和地方分别对 证券进行管理，形成政府间、政府与民间的权力分配和制衡。 目前，世界上绝大多数国家和地区都开始采取分级管理模式，如美国、 法国、意大利和香港都逐步向二级、三级管理模式靠拢。这主要是因 为，完全由政府行政部门对证券管理的模式不利于市场的发展，事实 上，离开证券业者的自我约束、自我管理的基础，政府再强大的管理 机构也难以奏效；而完全由行业公会自律管理又容易形成行业垄断和 利益集团，也不利于证券市场的规范化和顺利发展
证券市场管理体制模式 • 3．分级管理型模式，这类模式又分为二级管理模式和三级管理模式 两种。 • 二级管理是指政府和自律机构相结合的管理；三级管理是指中央和地 方两级政府加上自律机构相结合的管理。 • 分级管理一般采取两种方式进行：一是政府和自律机构分别对证券进 行管理，形成官方和民间的权力分配和制衡；二是中央和地方分别对 证券进行管理，形成政府间、政府与民间的权力分配和制衡。 • 目前，世界上绝大多数国家和地区都开始采取分级管理模式，如美国、 法国、意大利和香港都逐步向二级、三级管理模式靠拢。这主要是因 为，完全由政府行政部门对证券管理的模式不利于市场的发展，事实 上，离开证券业者的自我约束、自我管理的基础，政府再强大的管理 机构也难以奏效；而完全由行业公会自律管理又容易形成行业垄断和 利益集团，也不利于证券市场的规范化和顺利发展
山东大学经济学院 金融投资学 精品果程 证券市场管理机构的设置与管理 证券市场管理机构的设置取决于证券市场管理体制。 由于各个国家和地区管理体制模式不同，证券管理机构也 便干差万别 √政府监管机构 / 证券发行机构 √证券交易机构 √证券投资机构等
证券市场管理机构的设置与管理 • 证券市场管理机构的设置取决于证券市场管理体制。 • 由于各个国家和地区管理体制模式不同，证券管理机构也 便千差万别 ✓ 政府监管机构 ✓ 证券发行机构 ✓ 证券交易机构 ✓ 证券投资机构等
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 证券市场管理机构的设置与管理 ·1.政府监管机构 政府监管机构分为专管证券的管理机构和兼管证券的 管理机构两类，前者典型的是美国的联邦证券父易管理委 员会，后者如白本的大藏省证券局、英国的英格兰银行。 2.证券发行机构 证券发行机构一般有财政部门，金融组织控制的证券 商如疫资锒行，金融公司或财务公司、证券公司，持股公 司和工商大企业等。、目前，不少国家都有由经营证券业务 的金产机构联合组成的证券业协会（或证券同亚公会）
证券市场管理机构的设置与管理 • 1．政府监管机构 政府监管机构分为专管证券的管理机构和兼管证券的 管理机构两类，前者典型的是美国的联邦证券交易管理委 员会，后者如日本的大藏省证券局、英国的英格兰银行。 • 2．证券发行机构 证券发行机构一般有财政部门，金融组织控制的证券 商如投资银行，金融公司或财务公司、证券公司，持股公 司和工商大企业等。目前，不少国家都有由经营证券业务 的金融机构联合组成的证券业协会（或证券同业公会）
山东大学经济学院 金融投资学 精品果程 证券市场管理机构的设置与管理 ·3.证券交易机构 证券交易机构主要是指证券交易所。，证券交易所是 种封闭任的组织市场，必须具备一是资格的经纪人才司进 入。，目前，发达国家和地区的证券交易所大多采取会员组 织形式，发展中国家大都采取公司组织形式。 ·4.证券投资机构 证券投资机构指专门从事集中社会公众资金投资于各 种行平的证券，以隆低或分散投资风险和提高投资收益的 专业性机构，主要有客种证券按资公司，各种信托机构 各种保险公司，以及各种基金管理公司！
证券市场管理机构的设置与管理 • 3．证券交易机构 证券交易机构主要是指证券交易所。证券交易所是一 种封闭性的组织市场，必须具备一定资格的经纪人才可进 入。目前，发达国家和地区的证券交易所大多采取会员组 织形式，发展中国家大都采取公司组织形式。 • 4．证券投资机构 证券投资机构指专门从事集中社会公众资金投资于各 种行业的证券，以降低或分散投资风险和提高投资收益的 专业性机构，主要有各种证券投资公司，各种信托机构， 各种保险公司，以及各种基金管理公司