浙商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 股股份系由公司实际控制人海尔集团公司的子公司 Haier International Co, Limited持有,占 公司总股本的比例为0.87% (三)主营业务情况 公司主要从事冰箱冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电等智能家 电产品与智慧家庭场景解决方案的研发、生产和销售,通过丰富的产品、品牌 方案组合,创造全场景智能生活体验,满足用户定制美好生活的需求。 公司成立至今坚守“以用户为是,以自己为非”的经营理念,秉承“人是目 的、有生于无”的企业价值观,通过创业、创新,不断适应时代发展。在海外市 场,公司始终坚持自主创牌战略,通过自身持续耕耘与并购整合,先后收购日本 三洋白电业务、美国GE家电业务、新西兰 Fisher& Paykel公司、意大利 Candy 公司,持股墨西哥MABE4841%股权,构建起“研发、制造、营销”三位一体 的当地市场竞争力。通过不断优化资源配置与平台共享、发挥全球战略协同优势, 实现“海尔、卡萨帝、 Leader、 GE Appliances、 Fisher& Paykel、AQUA、 Candy 七大世界级品牌布局与全球化运营。2019年公司海外收入占比47%,且近100% 为自主品牌收入,业务已覆盖亚、欧、美、澳、非等五大洲,向全球亿万用户群 体提供成套家电产品与家庭场景解决方案。 新的物联网时代下,公司在全球范围内积极推进智慧家庭场景解决方案的转 型升级与落地,致力于为用户提供“设计一个家、建设一个家、服务一个家”的 全流程解决方案。(1)基于先进高效的研发体系和生产制造能力,公司原创技术 和高端成套产品引领行业发展与消费升级,卡萨帝品牌在高端万元以上冰箱、洗 衣机市场份额分别高达40%、75.5%。(2)在渠道端,推行四网合一、统仓统配, 建设高效运营平台,2019年在推行统仓统配的乡镇区域分销额同比上升11%; 同时布局家装建材等前置类渠道,落地成套设计、成套销售和成套服务,真正为 用户提供“一站式、全场景、定制化”的解决方案。(3)在终端用户体验上,公 司着力打造智慧家庭的智家APP、001号体验店、衣联网体验中心,嵌入AR VR新技术,构建智慧场景解决方案的现实样本,促进场景销售代替单品销售, 推动智慧家庭场景的终端落地。2019年公司国内成套产品收入占比达2748% 同比上升543个百分点;智家APP月活量增长350%,场景月活量增长142%; 物联网生态收入48亿,提升68%
浙商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 11 股股份系由公司实际控制人海尔集团公司的子公司 Haier International Co., Limited 持有，占 公司总股本的比例为 0.87% （三）主营业务情况 公司主要从事冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电等智能家 电产品与智慧家庭场景解决方案的研发、生产和销售，通过丰富的产品、品牌、 方案组合，创造全场景智能生活体验，满足用户定制美好生活的需求。 公司成立至今坚守“以用户为是，以自己为非”的经营理念，秉承“人是目 的、有生于无”的企业价值观，通过创业、创新，不断适应时代发展。在海外市 场，公司始终坚持自主创牌战略，通过自身持续耕耘与并购整合，先后收购日本 三洋白电业务、美国 GE 家电业务、新西兰 Fisher & Paykel 公司、意大利 Candy 公司，持股墨西哥 MABE 48.41%股权，构建起“研发、制造、营销”三位一体 的当地市场竞争力。通过不断优化资源配置与平台共享、发挥全球战略协同优势， 实现“海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Fisher & Paykel、AQUA、Candy” 七大世界级品牌布局与全球化运营。2019 年公司海外收入占比 47%，且近 100% 为自主品牌收入，业务已覆盖亚、欧、美、澳、非等五大洲，向全球亿万用户群 体提供成套家电产品与家庭场景解决方案。 新的物联网时代下，公司在全球范围内积极推进智慧家庭场景解决方案的转 型升级与落地，致力于为用户提供“设计一个家、建设一个家、服务一个家”的 全流程解决方案。（1）基于先进高效的研发体系和生产制造能力，公司原创技术 和高端成套产品引领行业发展与消费升级，卡萨帝品牌在高端万元以上冰箱、洗 衣机市场份额分别高达 40%、75.5%。（2）在渠道端，推行四网合一、统仓统配， 建设高效运营平台，2019 年在推行统仓统配的乡镇区域分销额同比上升 11%； 同时布局家装建材等前置类渠道，落地成套设计、成套销售和成套服务，真正为 用户提供“一站式、全场景、定制化”的解决方案。（3）在终端用户体验上，公 司着力打造智慧家庭的智家 APP、001 号体验店、衣联网体验中心，嵌入 AR、 VR 新技术，构建智慧场景解决方案的现实样本，促进场景销售代替单品销售， 推动智慧家庭场景的终端落地。2019 年公司国内成套产品收入占比达 27.48%， 同比上升 5.43 个百分点；智家 APP 月活量增长 350%，场景月活量增长 142%； 物联网生态收入 48 亿，提升 68%
浙商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 根据世界权威市场调查机构欧睿国际( Euromonitor)全球大型家用电器品 牌零售量数据:海尔大型家用电器2019年品牌零售量连续十一年蝉联全球第 同时,冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜继续蝉联全球第一。2019年度海尔健康自清 洁空调、互联空调全球市场份额分别为43.4%、294%,全球第 (四)公司主要财务指标 最近三年合并报表主要财务数据如下 单位:万元 项目 2019年12月31日 2018年1月31日2017年1月3日 资产总额 18.745423.63 16,809,157.17 15,716434.58 负债总额 12,246437.60 l1,228,372.41 10,931,514.17 归属于母公司所有者 权益 4,788,831.98 3,974,27459 3,329,95836 项目 2019年度 2018年度 2017年度 营业收入 0076.198.33 18410.848.20 16,342882.55 营业利润 1444.944.39 1,153,801.85 1.007.603.08 利润总额 1,463,060.88 1,178,149.50 1.050.327.72 净利润 1,233,439.25 989,965.20 902,840.8 归属于母公司所有者 的净利润 820,624.71 748.36590 690,76292 经营活动产生的现金 流量净额 1,508,26309 1,914,278.25 1,670,378.53 投资活动产生的现金 -764.961.88 流量净额 -1,096,158.31 574,15880 筹资活动产生的现金 流量净额 -601,296.32 -1,050,197.80 51.047.70 注:2017年、2018年财务数据系重述后数据 五)公司控股股东及实际控制人情况 截至2020年3月31日,海尔电器国际持有海尔智家19.13%的股权,为公 司第一大股东;海尔集团直接持有公司16.30%股权,并通过海尔电器国际、青 岛海尔创业投资咨询有限公司及一致行动人青岛海创智管理咨询企业(有限合伙) 持有公司A股股份、通过 Haier international co, Limited持有公司D股股份,分 别占公司1913%、262%、1.11%、0.87%股权,合计持有公司4003%的股份, 为公司实际控制人
浙商证券股份有限公司 独立财务顾问报告 12 根据世界权威市场调查机构欧睿国际（Euromonitor）全球大型家用电器品 牌零售量数据：海尔大型家用电器 2019 年品牌零售量连续十一年蝉联全球第一； 同时，冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜继续蝉联全球第一。2019 年度海尔健康自清 洁空调、互联空调全球市场份额分别为 43.4%、29.4%，全球第一。 （四）公司主要财务指标 最近三年合并报表主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 资产总额 18,745,423.63 16,809,157.17 15,716,434.58 负债总额 12,246,437.60 11,228,372.41 10,931,514.17 归属于母公司所有者 权益 4,788,831.98 3,974,274.59 3,329,958.36 项目 2019年度 2018年度 2017年度 营业收入 20,076,198.33 18,410,848.20 16,342,882.55 营业利润 1,444,944.39 1,153,801.85 1,007,603.08 利润总额 1,463,060.88 1,178,149.50 1,050,327.72 净利润 1,233,439.25 989,965.20 902,840.83 归属于母公司所有者 的净利润 820,624.71 748,365.90 690,762.92 经营活动产生的现金 流量净额 1,508,263.09 1,914,278.25 1,670,378.53 投资活动产生的现金 流量净额 -1,096,158.31 -764,961.88 -574,158.80 筹资活动产生的现金 流量净额 -601,296.32 -1,050,197.80 51,047.70 注：2017 年、2018 年财务数据系重述后数据。 （五）公司控股股东及实际控制人情况 截至 2020 年 3 月 31 日，海尔电器国际持有海尔智家 19.13%的股权，为公 司第一大股东；海尔集团直接持有公司 16.30%股权，并通过海尔电器国际、青 岛海尔创业投资咨询有限公司及一致行动人青岛海创智管理咨询企业（有限合伙） 持有公司 A 股股份、通过 Haier International Co., Limited 持有公司 D 股股份，分 别占公司 19.13%、2.62%、1.11%、0.87%股权，合计持有公司 40.03%的股份， 为公司实际控制人