九阳股份有限公司2018年年度报告.pdf_P11-P15

九阳股份有限公司208年年度报告全文第四节经营情况讨论与分析概述 2018年,中国经济运行保持在合理区间,国内生产总值增长6.6%,GDP总量首次突破90万亿元大关,居消费价格上涨21%,经济结构不断优化,消费逐渐成为拉动经济增长的主引擎。随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,企业唯有不断创新,掌握自主知识产权,坚持价值营销,方能勇立潮头引领行业发展,满足居民对高品质美好生活的追求与向往。 18年,公司坚持推行"价值登高",通过提升品牌价值、产品品质、用户粘性和使用体验满意度等,以满足不同消费人群对提高改善生活品质的刚性需求随着居民收入水平的不断提高,消费升级和产业转型的趋势将会更加显著。公司的主要产品面向以90 后为代表的年轻人,以宝妈为代表的中产家庭,以及注重健康养生的中老年人等消费人群,随着居民群众生活品质日益提高,大家对高价值、高品质、高颜值的快消品需求也在不断提高,公司作为国内小家电行业的龙头企业,或将迎来较好的发展机遇。主营业务分析 1、概述在消费升级的大背景下,为了满足居民对美好生活的需求与向往,公司坚持走品牌之路,通过技术创新智造精品,坚实推进价值营销的经营理念,努力提高公司盈利能力和品牌影响力。目前,80、90后已成为主力消费群体,而年轻人主要依赖网络购物,并对新事物、新模式、新生活方式的接受较快、要求较高,故公司也在积极探索新品类和新零售等领域,最大程度的探索线上线下的融合, 实现市场规模稳健发展 2018年,公司实现营业收入816870.87万元,较上年同期上升了12.71%。其中,食品加工机类产品、营养煲类产品、西式电器类产品均取得了较好增长,电磁炉类产品以及其他类产品保持着平稳发展,公司产品结构构成不断优化,对单一品类的依赖程度不断降低 2018年,公司营业成本55442151万元,同比上升了14.19%。公司毛利率同比下降0.88个百分点 2018年,公司销售费用137,670.91万元,同比上升2597%,销售费用率1685%,同期上升177%;管理费用31,030.36万元,同比增长822%,管理费用率380%,下降0.16个百分点,研发投入29,767万元同比增长1166% chin乡 www.cninfocom.cn

九阳股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 第四节经营情况讨论与分析一、概述 2018年，中国经济运行保持在合理区间，国内生产总值增长6.6%，GDP总量首次突破90万亿元大关，居民消费价格上涨2.1%，经济结构不断优化，消费逐渐成为拉动经济增长的主引擎。随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，企业唯有不断创新，掌握自主知识产权，坚持价值营销，方能勇立潮头引领行业发展，满足居民对高品质美好生活的追求与向往。 2018年，公司坚持推行“价值登高”，通过提升品牌价值、产品品质、用户粘性和使用体验满意度等，以满足不同消费人群对提高改善生活品质的刚性需求。随着居民收入水平的不断提高，消费升级和产业转型的趋势将会更加显著。公司的主要产品面向以90 后为代表的年轻人，以宝妈为代表的中产家庭，以及注重健康养生的中老年人等消费人群，随着居民群众生活品质日益提高，大家对高价值、高品质、高颜值的快消品需求也在不断提高，公司作为国内小家电行业的龙头企业，或将迎来较好的发展机遇。二、主营业务分析 1、概述在消费升级的大背景下，为了满足居民对美好生活的需求与向往，公司坚持走品牌之路，通过技术创新智造精品，坚实推进价值营销的经营理念，努力提高公司盈利能力和品牌影响力。目前，80、90后已成为主力消费群体，而年轻人主要依赖网络购物，并对新事物、新模式、新生活方式的接受较快、要求较高，故公司也在积极探索新品类和新零售等领域，最大程度的探索线上线下的融合，实现市场规模稳健发展。 2018 年，公司实现营业收入 816,870.87 万元，较上年同期上升了 12.71%。其中，食品加工机类产品、营养煲类产品、西式电器类产品均取得了较好增长，电磁炉类产品以及其他类产品保持着平稳发展，公司产品结构构成不断优化，对单一品类的依赖程度不断降低。 2018 年，公司营业成本 554,421.51 万元，同比上升了 14.19%。公司毛利率同比下降 0.88 个百分点； 2018 年，公司销售费用 137,670.91 万元，同比上升 25.97%，销售费用率 16.85%，同期上升 1.77%；管理费用 31,030.36 万元，同比增长 8.22%，管理费用率 3.80%，下降 0.16 个百分点，研发投入 29,766.67 万元，同比增长 11.66%

九阳股份有限公司208年年度报告全文 2018年,公司实现利润总额87,103.53万元,较上年同期上升6.53%;实现归属于上市公司股东的净利润7542552万元,较上年同期上升948‰ 2018年,公司实现经营活动产生的现金流量净额40.87002万元,较上年同期上升73573%,主要系本年营业收入增长所致。报告期内,公司继续专注于小家电行业,深入探索线上线下融合发展,持续推进厨房业务多元化的战略发展布局,不断致力于"九阳=豆浆机"九阳=品质生活小家电"的战略与品牌提升转型。与此同时,2018 年公司通过投资尚科宁家(中国)科技有限公司,实现了走出厨房、进入客厅的转变,并将公司产品线拓展至家居清洁类小家电领域 1、价值营销品牌升级 2018年,公司继续坚持走品牌之路、精品之路,坚持价值营销,不仅成功入选℃CT国家品牌计划, 增加了在央视多个频道不同时段的传播频率,还在2018年俄罗斯世界杯期间,与优酷合作,对其平台上的世界杯比赛直播及点播视频进行广告投放与推广。公司也加强了在户外媒体、垂直媒体和社交媒体等新媒体渠道的传播与推广力度,实施精准化的价值营销,一系列的品牌宣传推广工作非常有助于提升品牌影响力、认知度和价值感,提高消费者对九阳品牌和产品的关注和选购意愿。公司坚持体验式营销,通过导购员用产品制作各种美食,吸引消费者的关注,让消费者有更为直观的感受,触发冲动型消费。线上运营主要通过互联网话题制造与讨论,与用户、消费者和粉丝产生直接互动与交流,以新媒体、新技术为载体直连用户,维护和运营数千万粉丝,积极探索互联网下的粉丝经济,努力将流量转换成购买力,形成“从传播到销售的闭环"。 2、立体渠道融合发展 2018年,公司坚持执行“渠道围绕客流"的经营理念,积极布局和拓展线下新零售渠道,不仅优化提升传统渠道终端门店,还稳步推进 Shopping Mall等新兴业态商业综合体渠道的门店拓展,大力推进自有渠道门店建设,包括 Shopping Mall九阳之家"店、品牌旗舰店、品牌体验店、品牌专卖店等,全年完成新开品牌店数百家,逐渐形成了覆盖不同层级市场的立体化渠道销售网络。公司线上收入继续保持较好增长,并已发展成为营收的主要组成部分。为了更好地推进新零售业务, 实现线上线下融合发展,公司不仅拓展建设线下品牌店,还正式开始直营天猫平台的 joyoung九阳官方旗舰店"业务,实现线下体验、线上下单、就近配送、上门服务等全新的020购物体验。公司还组建专门团队研究020、新零售、新媒体、大数据和无线应用等,自主开发建设零售系统,为自有渠道线上线下融合发展提供技术支持,以提高消费者的购物体验感 3、持续研发智造精品 chin乡 www.cninfocom.cn

九阳股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 2018 年，公司实现利润总额 87,103.53 万元，较上年同期上升 6.53%；实现归属于上市公司股东的净利润 75,425.52 万元，较上年同期上升 9.48%。 2018年，公司实现经营活动产生的现金流量净额40,870.02万元，较上年同期上升735.73%，主要系本年营业收入增长所致。报告期内，公司继续专注于小家电行业，深入探索线上线下融合发展，持续推进厨房业务多元化的战略发展布局，不断致力于“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略与品牌提升转型。与此同时，2018 年公司通过投资尚科宁家（中国）科技有限公司，实现了“走出厨房、进入客厅”的转变，并将公司产品线拓展至家居清洁类小家电领域。 1、价值营销品牌升级 2018 年，公司继续坚持走品牌之路、精品之路，坚持价值营销，不仅成功入选“CCTV 国家品牌计划”，增加了在央视多个频道不同时段的传播频率，还在 2018 年俄罗斯世界杯期间，与优酷合作，对其平台上的世界杯比赛直播及点播视频进行广告投放与推广。公司也加强了在户外媒体、垂直媒体和社交媒体等新媒体渠道的传播与推广力度，实施精准化的价值营销，一系列的品牌宣传推广工作非常有助于提升品牌影响力、认知度和价值感，提高消费者对九阳品牌和产品的关注和选购意愿。公司坚持体验式营销，通过导购员用产品制作各种美食，吸引消费者的关注，让消费者有更为直观的感受，触发冲动型消费。线上运营主要通过互联网话题制造与讨论，与用户、消费者和粉丝产生直接互动与交流，以新媒体、新技术为载体直连用户，维护和运营数千万粉丝，积极探索互联网下的粉丝经济，努力将流量转换成购买力，形成“从传播到销售的闭环”。 2、立体渠道融合发展 2018 年，公司坚持执行“渠道围绕客流”的经营理念，积极布局和拓展线下新零售渠道，不仅优化提升传统渠道终端门店，还稳步推进 Shopping Mall 等新兴业态商业综合体渠道的门店拓展，大力推进自有渠道门店建设，包括 Shopping Mall“九阳之家”店、品牌旗舰店、品牌体验店、品牌专卖店等，全年完成新开品牌店数百家，逐渐形成了覆盖不同层级市场的立体化渠道销售网络。公司线上收入继续保持较好增长，并已发展成为营收的主要组成部分。为了更好地推进新零售业务，实现线上线下融合发展，公司不仅拓展建设线下品牌店，还正式开始直营天猫平台的“joyoung九阳官方旗舰店”业务，实现线下体验、线上下单、就近配送、上门服务等全新的O2O购物体验。公司还组建专门团队研究O2O、新零售、新媒体、大数据和无线应用等，自主开发建设零售系统，为自有渠道线上线下融合发展提供技术支持，以提高消费者的购物体验感。 3、持续研发智造精品

九阳股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 公司成立以来，一直非常重视技术发展的储备与产出工作。2018年，公司继续加大研发投入29,766.67 万元，同比增长11.66%，探索研发具有前瞻性的创新型技术、完善研发体系和制度、引进高端研发人才，以切实推动技术进步与创新。报告期内，公司新增专利申请权1,204项（其中发明申请186项，实用新型1,110 项，外观设计申请179项），截至报告期末，公司共拥有专利技术5,217项（其中发明专利235项，实用新型 4,196项，外观专利786项），为公司未来发展奠定了坚实的产品和技术储备基础。公司自建的三级研发体系，不断满足消费者对高品质生活小家电产品的需求，并为此能够做出快速反应，以保证产品的更新迭代。公司对研发的高投入、持续的创新动能，精益求精打造精品，坚持价值登高，提升品牌价值，努力让用户感知到九阳是一个不断创新、有活力、有价值感的品牌，更是一个健康可信赖的品牌，这将有助于公司的长足稳健发展。 2、收入与成本（1）营业收入构成单位：元 2018 年 2017 年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重营业收入合计 8,168,708,704.23 100% 7,247,524,855.71 100% 12.71% 分行业家电行业 8,081,307,044.51 98.93% 7,201,002,180.35 99.36% 12.22% 其他业务 87,401,659.72 1.07% 46,522,675.36 0.64% 87.87% 分产品食品加工机系列 3,408,350,266.71 41.73% 3,149,788,827.00 43.46% 8.21% 营养煲系列 2,739,942,682.12 33.54% 2,307,474,624.40 31.84% 18.74% 电磁炉系列 660,776,216.51 8.09% 660,263,991.70 9.11% 0.08% 西式电器系列 1,075,257,494.85 13.16% 888,723,074.36 12.26% 20.99% 其他产品 196,980,384.32 2.41% 194,751,662.89 2.69% 1.14% 其他业务 87,401,659.72 1.07% 46,522,675.36 0.64% 87.87% 分地区境内销售 7,882,960,952.43 96.50% 7,106,223,049.47 98.05% 10.93% 境外销售 285,747,751.80 3.50% 141,301,806.24 1.95% 102.23% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况公司不需要遵守特殊行业的披露要求

九阳股份有限公司208年年度报告全文 (6)报告期内合并范围是否发生变动 1、欧南多公司吸收合并杭州九阳公司 2017年12月,公司第四届董事会第六次会议审议通过了《关于全资子公司之间吸收合并的议案》,欧南多公司拟实施整体吸收合并杭州九阳公司。本次吸收合并完成后,欧南多公司作为吸收合并方存续经营, 杭州九阳公司作为被吸收合并方注销独立法人资格,合并基准日为2018年1月1日。本次吸收合并涉及的工商变更登记及注销登记等手续已办理完毕。详情请详见巨潮资讯网2017065号公告。、公司转让苏州九阳公司股权 2018年2月,公司四届七次董事会审议通过了《关于拟转让子公司股权的议案》,公司拟将持有子公司苏州九阳公司100%的股权转让给广州维力医疗器械股份有限公司,拟转让价格参考评估值,定为不高于人民币11100万元且不低于人民币1000万元。经双方充分协商和谈判后,于2018年4月13日,双方将本次股权转让交易总价确定为10688999933元人民币,并完成《股权转让合同》的签署。本次股权转让完成后苏州九阳公司将不再纳入公司合并报表范围,详情请详见巨潮资讯网201803、2018-010号公告。 3、公司收购尚科宁家(中国)公司51%的股权 2018年2月,公司与Shak№inja( Hong Kong) Company Limited签订了《投资合作框架协议》,公司拟股权收购 SharkNinja( Hong Kong) Company Limited在中国大陆成立的子公司尚科宁家(中国)公司51%的股权。2018 年4月,公司第四届董事会第八次会议审议通过了《关于收购尚科宁家(中国)科技有限公司51%股权暨关联交易的议案》,同意公司拟以自有资金1,24950万元出资收购尚科宁家(中国)公司51%股权。2018年7月, 双方已签署《股权转让协议》,《股权转让协议》对收购参与方权利与义务进行了具体约定、对相关收购细节进行了说明。2018年9月已完成上述收购,此后纳入公司合并范围。详情请详见巨潮资讯网201807 2018018、2018043号公告。 4、2018年7月,公司成立全资子公司:济南九阳万家置业有限公司,注册资本为500万元人民币,该公司经营范围为:房地产开发经营、物业管理等,主要为公司开发办公大楼及部分商业房产等。 5、2018年7月,公司子公司山东豆业公司完成工商注销。 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况口适用V不适用 (8)主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况前五名客户合计销售金额(元) 148.57041585 chin乡 www.cninfocom.cn

九阳股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 （6）报告期内合并范围是否发生变动 1、欧南多公司吸收合并杭州九阳公司 2017年12月，公司第四届董事会第六次会议审议通过了《关于全资子公司之间吸收合并的议案》，欧南多公司拟实施整体吸收合并杭州九阳公司。本次吸收合并完成后，欧南多公司作为吸收合并方存续经营，杭州九阳公司作为被吸收合并方注销独立法人资格，合并基准日为2018年1月1日。本次吸收合并涉及的工商变更登记及注销登记等手续已办理完毕。详情请详见巨潮资讯网2017-065号公告。 2、公司转让苏州九阳公司股权 2018年2月，公司四届七次董事会审议通过了《关于拟转让子公司股权的议案》，公司拟将持有子公司苏州九阳公司100%的股权转让给广州维力医疗器械股份有限公司，拟转让价格参考评估值，定为不高于人民币 11,100 万元且不低于人民币 10,000 万元。经双方充分协商和谈判后，于2018年4月13日，双方将本次股权转让交易总价确定为106,889,999.33元人民币，并完成《股权转让合同》的签署。本次股权转让完成后，苏州九阳公司将不再纳入公司合并报表范围，详情请详见巨潮资讯网2018-003、2018-010号公告。 3、公司收购尚科宁家（中国）公司51%的股权 2018年2月，公司与SharkNinja（Hong Kong）Company Limited签订了《投资合作框架协议》，公司拟股权收购SharkNinja（Hong Kong）Company Limited在中国大陆成立的子公司尚科宁家（中国）公司51%的股权。2018 年4月，公司第四届董事会第八次会议审议通过了《关于收购尚科宁家（中国）科技有限公司51%股权暨关联交易的议案》，同意公司拟以自有资金1,249.50万元出资收购尚科宁家（中国）公司51%股权。2018年7月，双方已签署《股权转让协议》，《股权转让协议》对收购参与方权利与义务进行了具体约定、对相关收购细节进行了说明。2018年9月已完成上述收购，此后纳入公司合并范围。详情请详见巨潮资讯网2018-007、 2018-018、2018-043号公告。 4、2018年7月，公司成立全资子公司：济南九阳万家置业有限公司，注册资本为500万元人民币，该公司经营范围为：房地产开发经营、物业管理等，主要为公司开发办公大楼及部分商业房产等。 5、2018年7月，公司子公司山东豆业公司完成工商注销。（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况前五名客户合计销售金额（元） 1,448,570,415.85