1.单个证券的收益和风险 单个证券 单个证券的主要特点 >期望收益 方差和标准差 协方差和相关系数
1.单个证券的收益和风险 •单个证券 单个证券的主要特点: ➢期望收益 ➢方差和标准差 ➢协方差和相关系数
1.单个证券的收益和风险 期望收益、方差和协方差 a.期望收益和方差 方差的计算步骤: 1)计算期望收益 2)分别计算每个公司的可能收益与其期望 收益的离差, 3)计算各个离差的平方
1.单个证券的收益和风险 •期望收益、方差和协方差 a. 期望收益和方差 ➢方差的计算步骤： 1) 计算期望收益 2) 分别计算每个公司的可能收益与其期望 收益的离差， 3) 计算各个离差的平方
1.单个证券的收益和风险 期望收益、方差和协方差 方差的计算步骤: 4)计算每个公司离差平方和的平均数,即方差 5)计算每个公司股票收益的标准差 用数学公式来表述: am(R)=a2=(R-R)3的期望值 式中R第t种情况下证券的实际收益率 R-证券的期望收益率P——第t种情况下概率 SD(R)=o=√mr(R)
1.单个证券的收益和风险 •期望收益、方差和协方差 ➢方差的计算步骤： 4) 计算每个公司离差平方和的平均数，即方差 5) 计算每个公司股票收益的标准差 用数学公式来表述： Var R Rt R Pt 2 2 ( ) = = ( − ) 的期望值 式中Rt——第t种情况下证券的实际收益率 ——证券的期望收益率 P R t——第t种情况下概率 SD(R) = = Var(R)
1.单个证券的收益和风险 b.协方差和相关系数 方差和标准差度量的是单个股票收益的变动性。 协方差( Covariance)和相关系数 Correlation)度量两 个随机变量之间的相互关系 协方差和相关系数的计算步骤
1.单个证券的收益和风险 •方差和标准差度量的是单个股票收益的变动性。 •协方差(Covariance)和相关系数Correlation)度量两 个随机变量之间的相互关系。 b. 协方差和相关系数 ➢ 协方差和相关系数的计算步骤：
1.单个证券的收益和风险 b.协方差和相关系数 协方差和相关系数的计算步骤: 1)计算离差的乘积 (RB1-RB)(Rm-RA)×P1 RA公司的股票在某种经济状况下的收益率; RAA公司股票的期望收益率 RB公司的股票在某种经济状况下的收益率; R—B公司的股票的期望收益率; P—第t种情况下两个离差同时发生的概率
1.单个证券的收益和风险 b. 协方差和相关系数 ➢ 协方差和相关系数的计算步骤： 1) 计算离差的乘积 ×Pt ( A ) (RBt − RB ) RAt − R RAt——A公司的股票在某种经济状况下的收益率； RA ——A公司股票的期望收益率； RBt——B公司的股票在某种经济状况下的收益率； RB ——B公司的股票的期望收益率； Pt——第t种情况下两个离差同时发生的概率