第二节首次公开发行(PO) ·一、首次公开发行(IPO)的步骤 ·4、注册登记和股票销售 -在美国，所有股票在上市之前必须在证监会登记注册 登记。注册登记说明书是招股说明书的基础，创业企 业在确定了承销意向书后，相承销商和相关中介机构 将开始进行注册登记准备工作。注册登记过程通常要 持续4-6周。 -注册登记生效后，承销商将按照承销意向书中约定的 内容进行全面的工作，包括组织、推销、宣传、确定 具体运作方案等，并力争在最短时间内将股票公开发 行上市。 博文明理·厚德济世 wwW.znufe.edu。cn
第二节 首次公开发行（IPO） ⚫ 一、首次公开发行（IPO）的步骤 ⚫ 4、注册登记和股票销售 – 在美国，所有股票在上市之前必须在证监会登记注册 登记。注册登记说明书是招股说明书的基础，创业企 业在确定了承销意向书后，相承销商和相关中介机构 将开始进行注册登记准备工作。注册登记过程通常要 持续4-6周。 – 注册登记生效后，承销商将按照承销意向书中约定的 内容进行全面的工作，包括组织、推销、宣传、确定 具体运作方案等，并力争在最短时间内将股票公开发 行上市
第二节首次公开发行（PO) ●二、首次公开发行(PO)的相关费用 。1、承销费用 -佣金。PO最大的单项支出就是承销商的佣金，也称承 销商的销售折扣。佣金是因为承销商销售了股票，帮 企业融到了资金而索取的。PO时承销商所取得佣金通 常是募集金额的5-10%。理论上，这个比例是双方协商 的，主要由发行规模、承销方式、企业的价值、发行 过程的复杂程度以及类似发行的佣金多少等因素来决 定。但在实际发行过程中，主要还是由承销商决定。 不可列支费用。不可列支费用是作为对承销商在承销 过程中没有列入预算现金支出的补偿，这些费用包括 邮资、电话费、印刷费、招待费、市场营销费、法律 费、宣传费用、尽职调查费等。 博文明理·厚德济世 www.znufe.edu.cn
第二节 首次公开发行（IPO） ⚫ 二、首次公开发行（IPO）的相关费用 ⚫ 1、承销费用 – 佣金。IPO最大的单项支出就是承销商的佣金，也称承 销商的销售折扣。佣金是因为承销商销售了股票，帮 企业融到了资金而索取的。IPO时承销商所取得佣金通 常是募集金额的5-10%。理论上，这个比例是双方协商 的，主要由发行规模、承销方式、企业的价值、发行 过程的复杂程度以及类似发行的佣金多少等因素来决 定。但在实际发行过程中，主要还是由承销商决定。 – 不可列支费用。不可列支费用是作为对承销商在承销 过程中没有列入预算现金支出的补偿，这些费用包括 邮资、电话费、印刷费、招待费、市场营销费、法律 费、宣传费用、尽职调查费等
第二节首次公开发行(PO) ·二、首次公开发行(PO)的相关费用 ●2、保荐费用 -保荐人就是依照法律规定，为上市公司申请上市承担 推荐职责并为上市公司上市后一段时间的信息披露行 为向投资者承担担保责任的证券公司。 创业企业依法采取承销方式公开发行股票，应当聘请 具有保荐资格的机构担任保荐人。 保荐费用为发行公司委托保荐机构推荐股票发行上市 所支付的费用。 保荐费用一般是几百万，这个费用一般在材料报到证 监会后收取，不管是否发行成功都是要收的。 博文明理·厚德济世 wwW.znufe.edu。cn
第二节 首次公开发行（IPO） ⚫ 二、首次公开发行（IPO）的相关费用 ⚫ 2、保荐费用 – 保荐人就是依照法律规定，为上市公司申请上市承担 推荐职责并为上市公司上市后一段时间的信息披露行 为向投资者承担担保责任的证券公司。 – 创业企业依法采取承销方式公开发行股票，应当聘请 具有保荐资格的机构担任保荐人。 – 保荐费用为发行公司委托保荐机构推荐股票发行上市 所支付的费用。 – 保荐费用一般是几百万，这个费用一般在材料报到证 监会后收取，不管是否发行成功都是要收的
第二节首次公开发行(PO) ·二、首次公开发行(IPO)的相关费用 ·3、中介机构费用 -在股票发行过程中必然会涉及资产评估、财务和复杂 的法律问题，因此创业企业自股票发行准备阶段起就 必须聘请具有证券从业资格的资产评估机构、会计师 事务所以及律师事务所参与发行工作。 - 此类中介机构的费用也是股票发行过程中必须支付的 收费标准基本上按企业发行规模大小和工作难易程度 来确定。 博文明理·厚德济世 wwW.znufe.edu。cn
第二节 首次公开发行（IPO） ⚫ 二、首次公开发行（IPO）的相关费用 ⚫ 3、中介机构费用 – 在股票发行过程中必然会涉及资产评估、财务和复杂 的法律问题，因此创业企业自股票发行准备阶段起就 必须聘请具有证券从业资格的资产评估机构、会计师 事务所以及律师事务所参与发行工作。 – 此类中介机构的费用也是股票发行过程中必须支付的， 收费标准基本上按企业发行规模大小和工作难易程度 来确定
第二节首次公开发行(PO) ·二、首次公开发行(IPO) 的相关费用 ·4、其他必要费用 -印刷费。企业必须为发行申报材料、招股说明书、上 市公告书等文件的印刷付出印刷费用。 登记注册费。当企业要为公司发行注册时，必须向有 关监管部门缴纳一定的费用。 -宣传广告费。为了使股票能顺利发售出去，发行公司 往往会做一些广告宣传工作，这无疑需要支出一定的 费用。 博文明理·厚德济世 www.znufe.edu.cn
第二节 首次公开发行（IPO） ⚫ 二、首次公开发行（IPO）的相关费用 ⚫ 4、其他必要费用 – 印刷费。企业必须为发行申报材料、招股说明书、上 市公告书等文件的印刷付出印刷费用。 – 登记注册费。当企业要为公司发行注册时，必须向有 关监管部门缴纳一定的费用。 – 宣传广告费。为了使股票能顺利发售出去，发行公司 往往会做一些广告宣传工作，这无疑需要支出一定的 费用