第一章财务基本理论 财务目标 (一)理财目标的性质 1、财务目标是资本所有者对资本经营者的最终要求 2、财务目标服从于企业目标,受企业目标的制约 3、财务目标以价值形式体现 (二)现有观点:三种观点 1、利润最大化 2、每股收益最大化 3、企业价值最大化
12 第一章 财务基本理论 三、财务目标 （一）理财目标的性质 1、财务目标是资本所有者对资本经营者的最终要求 2、财务目标服从于企业目标，受企业目标的制约 3、财务目标以价值形式体现 （二）现有观点：三种观点 1、利润最大化 2、每股收益最大化 3、企业价值最大化
第一章财务基本理论 (三)现代财务的目标:资本价值最大化 1、资本价值经营财务,是围绕着资本三重属性开展和组织 的财务 2、资本的经济属性,要求财务活动立足本市场而不是 企业具体生产经营过程,进行资本的组 成 为企业管理的导向,实现资本的增值;自然属性的有或用 3、资本的社会属性,要求财务关系立和资本社会属性的有 效组织 现代财务 的 与被控制、约束与被约束,围绕着资本质是责本价值经营 财务的财务分层管理结构,为财务活动形成的特定经 制权的分解和让渡,构建出资人财务、及其所 度保障
13 第一章 财务基本理论 （三）现代财务的目标：资本价值最大化 1、资本价值经营财务，是围绕着资本二重属性开展和组织 的财务。 2、资本的经济属性，要求财务活动立足于资本市场而不是 企业具体生产经营过程，进行资本的组织和配置，让财务成 为企业管理的导向，实现资本的增值； 3、资本的社会属性，要求财务关系立足于资本权能的控制 与被控制、约束与被约束，围绕着资本所有权、经营权、控 制权的分解和让渡，构建出资人财务、经营者财务、经理人 财务的财务分层管理结构，为财务活动的开展提供机制和制 度保障。 现代财务就是资本 自然属性的有效运用 和资本社会属性的有 效组织，现代财务的 本质是资本价值经营 及其所形成的特定经 济关系
第一章财务基本理论 (四)影响财务目标实现的因素 1.外部环境 (1)法律环境(2)金融市场环境(资本市场)(3)经济环境 2内部管理决策 (1)管理表现因素:投资报酬率 1)报酬率因素(无风险) 2)风险因素 (2)管理决策因素 1)投资项目的选择:投资决策 2)资本结构的合理:筹资决策 3)股利政策的制定:股利决策 It
14 第一章 财务基本理论 （四）影响财务目标实现的因素 1.外部环境 （1） 法律环境 （2）金融市场环境（资本市场） （3）经济环境 2.内部管理决策 （1）管理表现因素：投资报酬率 1）报酬率因素（无风险） 2）风险因素 （2）管理决策因素 1）投资项目的选择：投资决策 2）资本结构的合理：筹资决策 3）股利政策的制定：股利决策
第一章财务基本理论 (五)财务的职能 1.筹资职能:资本的筹集与来源 2.调节职能:资本的投入与流转 3.分配职能:资本收益的分配 4.监督职能:资本价值过程控制 lll
15 第一章 财务基本理论 （五）财务的职能 1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
第一章财务基本理论 四、资本市场 (一)资本市场的财务作用 1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2资本市场是企业财务资金的转化场所 3资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境,是理财信息的 部来源
16 第一章 财务基本理论 四、资本市场 （一）资本市场的财务作用 1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信息的外 部来源