时间性指标 投资回收期-一一一动态投资回收期 D 例题：某项目投资100万 元，从第一年末开始每年净 iP)P 收益30万元，若i=10%,试 计算其动态投资回收期？ 100 10% P P.= 30 ln(1+10%) P=一 =4.25(年) In(1+i) 若投资为800万，P。→∞ 条件：A>Pi
时间性指标 投资回收期-动态投资回收期 A P ( i P ) P A A P , c , dt = 例题：某项目投资100万 元，从第一年末开始每年净 收益30万元, 若 i c=10%, 试 计算其动态投资回收期？ ( ) 4.25( ) ln 1 10% 10% 30 100 ln 1 = 年 + − Pdt = − ( )c c dt i i A P P + − = − ln 1 ln 1 条件：A>Pi → c 若投资为800万， P dt
时间性指标 投资回收期-一一一动态投资回收期 NCF(1+i) D dt ENCF(1+i) P,=m-1+ NCF (1+i) m：累计折现净现金流量开始出现正值的年份数
时间性指标 投资回收期-动态投资回收期 Pjt t ( ) t c p t t NCF i dt − = 1+ 0 Pdt ( ) ( ) m m c m t t t c d t NCF i NCF i P m − − = − + + = − + 1 1 1 1 0 m ：累计折现净现金流量开始出现正值的年份数
时间性指标 投资回收期-一-一动态投资回收期 P=m-1+ NCE(1+i) NCF (1+i) 例题：某项目每年的净现金流量如下图所示，试计 算该项目的动态投资回收期。 80 i=10% 100 150
时间性指标 投资回收期-动态投资回收期 ( ) ( ) m m c m t t t c d t NCF i NCF i P m − − = − + + = − + 1 1 1 1 0 例题：某项目每年的净现金流量如下图所示，试计 算该项目的动态投资回收期。 150 100 30 80 0 1 2 3 10 i=10%
时间性指标 区NCFI+i) P=m-1+ NCF (1+i)" 投资回收期-一一一动态投资回收期 例题解答： 方法一 P=7-1+ NCF+10o1-605(年) 80(1+10%) 方法二 P=100(1+10%)+150(1+10%)-30 -a） P=- +2=6.05(年) ln1+10%)
时间性指标 投资回收期-动态投资回收期 例题解答： 方法一 方法二 ( ) ( ) 6.05( ) 80 1 10% 1 10% 7 1 7 6 0 = 年 + + = − + − − = t t t d t NCF P ( ) ( ) ( ) 2 6.05( ) ln 1 10% 10% 80 ln 1 100 1 10% 150 1 10% 30 2 + = 年 + − = − = + + + − P P P d t ( ) ( ) m m c m t t t c d t NCF i NCF i P m − − = − + + = − + 1 1 1 1 0
时间性指标 投资回收期 ◆优点：经济意义明确、直观，计算较为简单； 衡量承担风险的能力。 ◆缺点： 缺乏判据，由投资者自己衡量； 短期指标，不宜进行方案比较。 方案A 1000 750 方案B 250250250 500500 100 1000 1000
时间性指标 投资回收期 优点：经济意义明确、直观，计算较为简单； 衡量承担风险的能力。 缺点：缺乏判据，由投资者自己衡量； 短期指标，不宜进行方案比较。 方案 A 1000 750 1000 250 250 250 方案 B 100 500 1000 500