2018年年度报告 (4)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金19,732万元,同比减少7,143 万元,下降26.5%。主要为河北工业园本期支付项目投资款较上年同期减少 (5)投资支付的现金49,000万元,同比减少144,912万元,下降74.73%,主要是因为利用 暂时闲置的募集资金及自有资金购买保本银行产品支付现金减少 6)取得子公司及其他营业单位支付现金净额460,927万元,同比增加460,927万元,主要 为非同一控制下企业合并法国 Brassica Holdings公司形成 5.3筹资活动产生的现金流量净额347,455万元,较上年同期的-18,506万元增加365,961万元。 (1)吸收投资所收到的现金73,406万元,同比增加73,401万元,主要为非同一控制下企业 合并法国 Brassica Holdings公司收到少数股东投资款; (2)取得借款所收到的现金472,600万元,同比增加464,204万元,主要为本期收购法国 Brassica Holdings公司向银行借款增加 (3)支付其他与投资活动有关的现金4955万元,同比增加4955万元,主要为本期收购法国 Brassica Holdings公司相关费用 (4)偿还债务所支付的现金178,286万元,同比增加155,903万,增幅696.54%,主要是偿 还银行到期借款 (5)分配股利、利润或偿付利息所支付的现金12,901万元,同比减少11,006万元,增幅 580.93%,主要为支付银行借款利息及分配2017年现金红利; (6)支付其他与筹资有关的现金7,364万元,同比增加4,734万元,增幅180.04%,主要为 并购法国 Brassica Holdings公司支付筹资相关费用 5.4现金及现金等价物净增加额本期14,024万元,较上年同期-7,864万元增加21,888万元。 非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用口不适用 1.资产及负债状况 单位:元 本期期 上期期 末数占 末数占本期期末金 项目名称 本期期末数总 上期期末数总资产/额较上期期 的比例末变动比例 情况说明 的比例 (%) 以公允价值计量且其变 1,156,624.3 0.01 不适用法国 Brassica 动计入当期损益的金融 Holdings公司 资产 纳入合并范围增 加所致 应收票据及应收账款1,038,460,256.677.71648,055,428.898.49 60.24主要为产品销售 增加以及法国 Hold 公司 纳入合并范围增 加所致 其他应收款 8,131,847.09 0.0637,20,643.36 78.14主要为公司对北 京星实投资管理 中心(有限合伙) 拟投资款转入可 供出售金融资产 所致
2018 年年度报告 16 / 213 （4）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 19,732 万元，同比减少 7,143 万元，下降 26.59%。主要为河北工业园本期支付项目投资款较上年同期减少； （5）投资支付的现金 49,000 万元，同比减少 144,912 万元,下降 74.73%，主要是因为利用 暂时闲置的募集资金及自有资金购买保本银行产品支付现金减少； （6）取得子公司及其他营业单位支付现金净额 460,927 万元，同比增加 460,927 万元，主要 为非同一控制下企业合并法国 Brassica Holdings 公司形成； 5.3 筹资活动产生的现金流量净额 347,455 万元，较上年同期的-18,506 万元增加 365,961 万元。 （1）吸收投资所收到的现金 73,406 万元，同比增加 73,401 万元，主要为非同一控制下企业 合并法国 Brassica Holdings 公司收到少数股东投资款； （2）取得借款所收到的现金 472,600 万元，同比增加 464,204 万元，主要为本期收购法国 Brassica Holdings 公司向银行借款增加； （3）支付其他与投资活动有关的现金 4955 万元，同比增加 4955 万元，主要为本期收购法国 Brassica Holdings 公司相关费用。 （4）偿还债务所支付的现金 178,286 万元，同比增加 155,903 万，增幅 696.54%，主要是偿 还银行到期借款； （5）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 12,901 万元，同比减少 11,006 万元，增幅 580.93%，主要为支付银行借款利息及分配 2017 年现金红利； （6）支付其他与筹资有关的现金 7,364 万元，同比增加 4,734 万元,增幅 180.04%，主要为 并购法国 Brassica Holdings 公司支付筹资相关费用。 5.4 现金及现金等价物净增加额本期 14,024 万元，较上年同期-7,864 万元增加 21,888 万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融 资产 1,156,624.3 0.01 不适用 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 应收票据及应收账款 1,038,460,256.67 7.71 648,055,428.89 8.49 60.24 主要为产品销售 增 加 以 及 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 其他应收款 8,131,847.09 0.06 37,200,643.36 0.49 -78.14 主要为公司对北 京星实投资管理 中心（有限合伙） 拟投资款转入可 供出售金融资产 所致
8年年度报告 其他流动资产 171,722,506.33 1.27619,134,629.92 8.12 7226主要为购买银行 理财产品减少所 致 可供出售金融资产 68,300,00000.5144,300,000.000.58 54.18主要为投资北京 星实投资管理中 心(有限合伙) 增加所致 在建工程 32,230,263.290.2448,398,673.190.63 33.41主要是在建工程 转入固定资产所 无形资产 4235,051,612.5331.43458.295,458.566.0182409主要为法国 Brassica Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 商誉 1,682,235,515.1812.4819,858,681.22 0.268,371.03主要为法国 Br Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 长期待摊费用 80,254,947.510.6031,324,506.12 156.20主要为法国 Br Holdings公司 纳入合并范围增 递延所得税资产 56,684,207.170.4237,847,550.96 49.77主要为法国 Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 其他非流动资产 1,334,058.930.011,004,278.820.01 32.84主要为法国 纳入合并范围增 加所致 应付职工薪酬 91,997,301.84 0.684,784,434.11 0.59 105.42主要为法国 Brassica Holdings公司 纳入合并范围增 其他应付款 1,564,732,328.41 1.61845,568,790.7411.08 8505主要为法国 Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 长期借款 3,245,447,000.0024.08344,682,338.11 4.52 841.58主要为收购法国 银行借款增加所 致
2018 年年度报告 17 / 213 其他流动资产 171,722,506.33 1.27 619,134,629.92 8.12 -72.26 主要为购买银行 理财产品减少所 致 可供出售金融资产 68,300,000.00 0.51 44,300,000.00 0.58 54.18 主要为投资北京 星实投资管理中 心（有限合伙） 增加所致 在建工程 32,230,263.29 0.24 48,398,673.19 0.63 33.41 主要是在建工程 转入固定资产所 致 无形资产 4,235,051,612.53 31.43 458,295,458.56 6.01 824.09 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 商誉 1,682,235,515.18 12.48 19,858,681.22 0.26 8,371.03 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 长期待摊费用 80,254,947.51 0.60 31,324,506.12 0.41 156.20 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 递延所得税资产 56,684,207.17 0.42 37,847,550.96 0.50 49.77 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 其他非流动资产 1,334,058.93 0.01 1,004,278.82 0.01 32.84 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 应付职工薪酬 91,997,301.84 0.68 44,784,434.11 0.59 105.42 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 其他应付款 1,564,732,328.41 11.61 845,568,790.74 11.08 85.05 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 长期借款 3,245,447,000.00 24.08 344,682,338.11 4.52 841.58 主要为收购法国 Brassica Holdings 公司， 银行借款增加所 致
2018年年度报告 长期应付职工薪酬 33,504,890.99 0.2521,514,541.71 0.28 5573主要为法国 Br Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 预计负债 1,645,633.99 0.01 450,297.00 0.01 265.46主要为法国 Brassica Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 递延所得税负债 1,038,779,725.64 7.7121,059,285.24 0.284,832.64主要为法国 Hold 纳入合并范围增 其他非流动负债 37,204,049.140.28 不适用主要为法国 Holdings公司 纳入合并范围增 加所致 其他综合收益 -5,826,930.92-0.04-1,095,5501-0.01 31.87主要为欧元、加 拿大元、新西兰 元等外币汇率变 动所致 未分配利润 44,757,152.57 0.33-100,421,471.55 14457主要为本期经营 盈余所致 少数股东权益 96,960,769.37 7.40231,387,994.06 3.03 330.86主要为收购法国 Brassica 少数股东投入增 加所致 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 单位:元 项目 期末账面价值受限原因 「货币资金 91,618,934.00被冻结银行存款(注)、承兑汇票保证金 固定资产 65,459,094.94子公司柳州三元、湖南太子奶以固定资产、 无形资产作为抵押物取得流动资金贷款 无形资产 8,748,295.98子公司柳州三元、湖南太子奶以固定资产、 无形资产作为抵押物取得流动资金贷款 其他非流动资产 981,082.4银行冻结无法支用 合计 166,807,407.33 注∷湖南太子奶名下位于株洲市芦淞区曲池乡坚固村的土地(土地证号:株国用(2008)第A0246 号)因国家建设需要由政府收储,但因破产重整计划尚未执行完毕,湖南太子奶管理人向株洲中 院提出财产保全申请,株洲中院做出裁定,冻结湖南太子奶前述土地收储变现资金九千万元人民 币或同等价值的财产
2018 年年度报告 18 / 213 长期应付职工薪酬 33,504,890.99 0.25 21,514,541.71 0.28 55.73 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 预计负债 1,645,633.99 0.01 450,297.00 0.01 265.46 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 递延所得税负债 1,038,779,725.64 7.71 21,059,285.24 0.28 4,832.64 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 其他非流动负债 37,204,049.14 0.28 不适用 主要为 法 国 Brassica Holdings 公 司 纳入合并范围增 加所致 其他综合收益 -5,826,930.92 -0.04 -1,095,551.01 -0.01 -331.87 主要为欧元、加 拿大元、新西兰 元等外币汇率变 动所致 未分配利润 44,757,152.57 0.33 -100,421,471.55 -1.32 144.57 主要为本期经营 盈余所致 少数股东权益 996,960,769.37 7.40 231,387,994.06 3.03 330.86 主要为收购法国 Brassica Holdings 公司， 少数股东投入增 加所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 91,618,934.00 被冻结银行存款(注)、承兑汇票保证金 固定资产 65,459,094.94 子公司柳州三元、湖南太子奶以固定资产、 无形资产作为抵押物取得流动资金贷款 无形资产 8,748,295.98 子公司柳州三元、湖南太子奶以固定资产、 无形资产作为抵押物取得流动资金贷款 其他非流动资产 981,082.41 银行冻结无法支用 合计 166,807,407.33 注:湖南太子奶名下位于株洲市芦淞区曲池乡坚固村的土地（土地证号：株国用（2008）第 A0246 号）因国家建设需要由政府收储，但因破产重整计划尚未执行完毕，湖南太子奶管理人向株洲中 院提出财产保全申请，株洲中院做出裁定，冻结湖南太子奶前述土地收储变现资金九千万元人民 币或同等价值的财产
2018年年度报告 此外,为取得 HCO France2.6亿欧元借款,SPV(卢森堡)作为 HCo France担保人,将持有 的 HCo France所有股份、证券以及SPV(卢森堡)的部分资产作为质押物,提供全额贷款担保, 担保期限同借款期限;同时, HCo France以其部分资产作为质押。 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 在乳品加工方面,根据国家统计局信息显示,2018年全国液态奶产量2505.5万吨,同比增 长4.3%;全国干乳制品产量181.5万吨,同比增长5.7%;全国奶粉产量96.8万吨,同比下降0.7% 全国乳品加工业销售收入3398.91亿元,同比增长10.72%,利润总额230.40亿元,同比减少1.41% 食品行业经营性信息分析 1报告期内细分产品情况 √适用口不适用 产品类别产量(吨)销量(吨)库存量(吨)产比年|的量比上年年仔量比上 液态奶 453,095.65491,785.627,273.84 6.25 19.45 固态奶 32,857.6536,678.795,230.82 15.39 冰淇淋11,05.58113,816.64 8.79 36 -23.75 涂抹酱 29,275.3528,210.001,065.35 合计629,283.23670,491.0514,014.40 8.64 0.49 16 2报告期内主营业务构成情况 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 报告期内主营业务按产品分项分 营业收营业成 产品分 毛利率入比上本比上毛利率比上 项 营业收入 营业成本 (%)|年增减|年增减|年增减(%) 液态奶|4,003,435,046.332,813,595,263.1429.72 增加0.67 10.57 9.52 个百分点 固态奶|1,139,714,167.49849,953,3388525.42-1.79 298减少3.45 个百分点 冰淇淋|1,304,866349.58834,714,852.94 9.37 增加0.35 8.77 个百分点 涂抹酱836,824,386.6033.1754,834.0960.24 小计7,284,839,950.004,831,018,289.02336821.9416.08 3.34 报告期内主营业务按销售模式分 营业收营业成 销售模 营业收入 营业成本 毛利率入比上本比上毛利率比上 式 (%)年增减|年增减|年增减(%) (%) 2,243,753,251.021,239,675,380.24 44.7579.68 56.63
2018 年年度报告 19 / 213 此外，为取得 HCO France2.6 亿欧元借款，SPV（卢森堡）作为 HCo France 担保人，将持有 的 HCo France 所有股份、证券以及 SPV（卢森堡）的部分资产作为质押物，提供全额贷款担保， 担保期限同借款期限；同时，HCo France 以其部分资产作为质押。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 在乳品加工方面，根据国家统计局信息显示，2018 年全国液态奶产量 2505.5 万吨，同比增 长 4.3%；全国干乳制品产量 181.5 万吨，同比增长 5.7%；全国奶粉产量 96.8 万吨，同比下降 0.7%； 全国乳品加工业销售收入 3398.91 亿元，同比增长 10.72%，利润总额230.40 亿元，同比减少 1.41%。 食品行业经营性信息分析 1 报告期内细分产品情况 √适用 □不适用 产品类别 产量（吨） 销量（吨） 库存量（吨） 产量比上年 增减（%） 销量比上年 增减（%） 库存量比上 年增减（%） 液态奶 453,095.65 491,785.62 7,273.84 4.03 6.25 -19.45 固态奶 32,857.65 36,678.79 5,230.82 -15.39 -0.67 24.57 冰淇淋 114,054.58 113,816.64 444.39 8.79 6.36 -23.75 涂抹酱 29,275.35 28,210.00 1,065.35 合计 629,283.23 670,491.05 14,014.40 8.64 10.49 1.46 2 报告期内主营业务构成情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 报告期内主营业务按产品分项分 产品分 项 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 液态奶 4,003,435,046.33 2,813,595,263.14 29.72 10.57 9.52 增加 0.67 个百分点 固态奶 1,139,714,167.49 849,953,338.85 25.42 -1.79 2.98 减少 3.45 个百分点 冰淇淋 1,304,866,349.58 834,714,852.94 36.03 9.37 8.77 增加 0.35 个百分点 涂抹酱 836,824,386.60 332,754,834.09 60.24 小计 7,284,839,950.00 4,831,018,289.02 33.68 21.94 16.08 3.34 报告期内主营业务按销售模式分 销售模 式 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 直营 2,243,753,251.02 1,239,675,380.24 44.75 79.68 56.63 8.13
2018年年度报告 经销商4,064,093,907.992,867,293,050.0629.456.236.70 6.01 小计7,284,839,950.004,831,018,289.02336821.9 报告期内主营业务按地区分部分 营业收营业成 地区分 营业收入 营业成本 毛利率入比上本比上毛利率比上 (%)年增减年增减年增减(%) 北京354386,387242,293,327,307.3035 0.22 增加1.86 个百分点 区以外373453,562.76|2.537,69098.7232.1447.7935.471m589 北京地 个百分点 小计7,284,839,950.004,831,018,289.02336821.9416.08 3.34 合计7,284,839,950.004,831,018,289.0233.6821.9416.08 3研发费用情况 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 研发投入费用 研发投研发投入「研发投入本期金额较 开发投入金额 化金额入资本/占营业收占营业成上年同期变情况说明 化金额 入比例本比例动比例(%) (%) (%) 8,731,854.0028,731,854.00 0.39 0.58 4报告期内线上销售渠道的盈利情况 口适用√不适用 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 单位:万元 被投资企业名称 核算 被投资企 年初股年末股年初账面年末账面本年账面减值准本年现金 方法 业所属行投资成本权比例权比例余额 余额投资收益备 红利 北京麦当劳食品有 限公司 权益法快餐服务7,7340750.00%50.00%7,11.2092,974.2622,859.06 7,000.00 北京三元梅园食品 批发兼零 有限公司 权益法售预包装1,391.553.00340%57.81 甘肃三元乳业有限 权益法 乳制品生 产和销售1,80.018018.0 1,439.74 310.66 北京三元种业科技以成本计其他牲畜 股份有限公司 2,40001.95%1.95%2,400.002,400.00 北京隆福大厦股份以成本计 有限公司 百货零售 30.000.197%0.197% 30.00 北京三死德宏房地以成本计房地产开 产开发有限公司 发经营 2,000010.00%10.00%2,0000 北京星实投资管理以成本计 中心(有限合伙) 投资管理|2,4000 2.93%
2018 年年度报告 20 / 213 经销商 4,064,093,907.99 2,867,293,050.06 29.45 6.23 6.70 -0.31 其他 976,992,790.99 724,049,858.72 25.89 8.61 6.01 1.82 小计 7,284,839,950.00 4,831,018,289.02 33.68 21.94 16.08 3.34 报告期内主营业务按地区分部分 地区分 部 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 北京 3,545,386,387.24 2,293,327,307.30 35.32 2.95 0.22 增加 1.86 个百分点 北京地 区以外 3,739,453,562.76 2,537,690,981.72 32.14 47.79 35.47 增加 5.89 个百分点 小计 7,284,839,950.00 4,831,018,289.02 33.68 21.94 16.08 3.34 合计 7,284,839,950.00 4,831,018,289.02 33.68 21.94 16.08 3.34 3 研发费用情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 研发投入金额 研发投入费用 化金额 研发投 入资本 化金额 研发投入 占营业收 入比例 （%） 研发投入 占营业成 本比例 （%） 本期金额较 上年同期变 动比例（%） 情况说明 28,731,854.00 28,731,854.00 0.39 0.58 3.72 4 报告期内线上销售渠道的盈利情况 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：万元 被投资企业名称 核算 方法 被投资企 业所属行 业 投资成本 年初股 权比例 年末股 权比例 年初账面 余额 年末账面 余额 本年账面 投资收益 减值准 备 本年现金 红利 北京麦当劳食品有 限公司 权益法 快餐服务 7,734.07 50.00% 50.00% 77,115.20 92,974.26 22,859.06 7,000.00 北京三元梅园食品 有限公司 权益法 批发兼零 售预包装 食品 1,391.55 34.00% 34.00% 573.81 573.81 573.81 甘肃三元乳业有限 公司 权益法 乳制品生 产和销售 1,800.00 18.00% 18.00% 1,750.39 1,439.74 -310.66 北京三元种业科技 股份有限公司 以成本计 量 其他牲畜 饲养 2,400.00 1.95% 1.95% 2,400.00 2,400.00 北京隆福大厦股份 有限公司 以成本计 量 百货零售 30.00 0.197% 0.197% 30.00 30.00 北京三元德宏房地 产开发有限公司 以成本计 量 房地产开 发经营 2,000.00 10.00% 10.00% 2,000.00 2,000.00 北京星实投资管理 中心（有限合伙） 以成本计 量 投资管理 2,400.00 2.93% 2,400.00