君正集团 2019年年度报告(修订稿) 3.费用 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目 本期金额 上期金额变动比例(%) 变动说明 销售费用369,842,863,81363,924,670.89 163 管理费用843,299,10565575,779,96884 46.46 本期修理费增加:君正物流并 表导致职工薪酬增加 财务费用213,191,16699322,199,345.23 3383本期收取君正物流财务资助款 利息:汇兑收益增加 4.研发投入 (1)研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 本期费用化研发投入 285,300,869.78 研发投入合计 285,300.86978 研发投入总额占营业收入比例(%) 2.91 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 723 (2)情况说明 √适用口不适用 本期公司继续在工艺、装备、环保等方面积极推进研发项目研究与开发,进一步提升行业竞 争力 5.现金流 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 现金流量表项目 年初至报告期期末数 上年同期数 增减率(%) 经营活动产生的现金流量净额 2.650,808,07352 3,278,632,387.17 19.15 投资活动产生的现金流量净额 3,017,872,79690 -2,104,211,640.66 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 760,194,780.31 1,359,082,30327 不适用 (1)经营活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数较上年同期减少627,824,313.65元 减少19.15%,主要变动原因为:公司货款收回主要为银行承兑汇票,本期银行承兑汇票贴现同比 减少 (2)投资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数-3,017,872,79690元,上年同期数为 2,104,211640.66元,主要变动原因为:本期给君正物流提供的财务资助款增加; (3)筹资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数760,194,78031元,上年同期数为 1,359,08230327元,主要变动原因为:本期银行借款同比增加:上期现金支付分红款。 21/247
2019 年年度报告（修订稿） 21 / 247 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期金额 上期金额 变动比例（%） 变动说明 销售费用 369,842,863.81 363,924,670.89 1.63 管理费用 843,299,105.65 575,779,968.84 46.46 本期修理费增加；君正物流并 表导致职工薪酬增加。 财务费用 213,191,166.99 322,199,345.23 -33.83 本期收取君正物流财务资助款 利息；汇兑收益增加。 4. 研发投入 （1） 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 285,300,869.78 研发投入合计 285,300,869.78 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.91 公司研发人员的数量 398 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 7.23 （2）情况说明 √适用 □不适用 本期公司继续在工艺、装备、环保等方面积极推进研发项目研究与开发，进一步提升行业竞 争力。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 现金流量表项目 年初至报告期期末数 上年同期数 增减率（%） 经营活动产生的现金流量净额 2,650,808,073.52 3,278,632,387.17 -19.15 投资活动产生的现金流量净额 -3,017,872,796.90 -2,104,211,640.66 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 760,194,780.31 -1,359,082,303.27 不适用 （1）经营活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数较上年同期减少 627,824,313.65 元， 减少 19.15%，主要变动原因为：公司货款收回主要为银行承兑汇票，本期银行承兑汇票贴现同比 减少； （2）投资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数-3,017,872,796.90 元，上年同期数为 -2,104,211,640.66 元，主要变动原因为：本期给君正物流提供的财务资助款增加； （3）筹资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数 760,194,780.31 元，上年同期数为 -1,359,082,303.27 元，主要变动原因为：本期银行借款同比增加；上期现金支付分红款
君正集团 2019年年度报告(修订 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 适用不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用口不适用 1.资产及负债状况 单位: 本期期 上期期本期期末 末数占 末数占金额较上 项目名称本期期末数总资产 上期期末数 总资产期期末变 情况说明 的比例 的比例动比例 应收账款782,03467648248 57,351,10668 023126359报告期,因合并君正物流, 导致应收账款增加 预付款项 173,602,776.17 0.55 30,950,079930.13 460.91 报告期,因合并君正物流 导致预付账款增加 其他应收 226,958,728.25 91,007,504320.37 报告期,因合并君正物流 0.72 14938导致其他应收账款增加 报告期,公司及君正化工 长期股权 受让华泰保险70617%股 投资 8,800,415631.682790 6.083.257714.3824.78 4467权获得银保监会审批通过 并完成股权交割,导致长 期股权投资增加 报告期,公司子公司智连 国际受让卢森堡阳光 其他权益 工具投资 602,889,986.25 217,488,31640 0.89 17721100%股权完成股权交割, 卢森堡阳光持有 Echosens SA1444%股份,导致其他 权益工具投资增加 固定资产13,146,053,690.9041.67 6,861,492,026.522795 91s9报告期,因合并君正物流, 导致固定资产增加 无形资产 852,647,827.74 2.70 597,00725167 2.43 4282报告期,因合并君正物流, 导致无形资产增加 长期待摊 71.688 0.23 5,627,877620.021,173.81 导致长期待摊费用增加 递延所得 报告期,子公司间股权转 税资产 213,260,283.80 10,602416650.041,91143让未实现收益确认递延所 得税资产 1、报告期,公司及君正化 工受让华泰保险7.0617% 股权获得保监会审批通过 其他非流 2,160,903,572.38 7,902,590,914.1732.19 7266 并完成股权交割,转作长 动资产 期股权投资核算:2、公司 受让君正物流100%股权 完成交割,形成非同一控 短期借款1,133,552,000.003.59 2,199,500008964846报告期,流动资金借款减 应付职工 薪酬 149,721,20.72 0.47 60304126702712579报告期因合排君正物流, 应交税费 371,683,873.11 157541235606413592:,增加应交税费 公司子公司智连国际受让 其他应付 636.685257.84 8235354003467325卢森堡阳光100%股权尚 款和其他债务 22/247
2019 年年度报告（修订稿） 22 / 247 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 应收账款 782,034,676.48 2.48 57,351,106.68 0.23 1,263.59 报告期，因合并君正物流， 导致应收账款增加 预付款项 173,602,776.17 0.55 30,950,079.93 0.13 460.91 报告期，因合并君正物流， 导致预付账款增加 其他应收 款 226,958,728.25 0.72 91,007,504.32 0.37 149.38 报告期，因合并君正物流， 导致其他应收账款增加 长期股权 投资 8,800,415,631.68 27.90 6,083,257,714.38 24.78 44.67 报告期，公司及君正化工 受让华泰保险 7.0617%股 权获得银保监会审批通过 并完成股权交割，导致长 期股权投资增加 其他权益 工具投资 602,889,986.25 1.91 217,488,316.40 0.89 177.21 报告期，公司子公司智连 国 际 受 让 卢 森 堡 阳 光 100%股权完成股权交割， 卢森堡阳光持有 Echosens SA 14.44%股份，导致其他 权益工具投资增加 固定资产 13,146,053,690.90 41.67 6,861,492,026.52 27.95 91.59 报告期，因合并君正物流， 导致固定资产增加 无形资产 852,647,827.74 2.70 597,007,251.67 2.43 42.82 报告期，因合并君正物流， 导致无形资产增加 长期待摊 费用 71,688,680.98 0.23 5,627,877.62 0.02 1,173.81 报告期，因合并君正物流， 导致长期待摊费用增加 递延所得 税资产 213,260,283.80 0.68 10,602,416.65 0.04 1,911.43 报告期，子公司间股权转 让未实现收益确认递延所 得税资产 其他非流 动资产 2,160,903,572.38 6.85 7,902,590,914.17 32.19 -72.66 1、报告期，公司及君正化 工受让华泰保险 7.0617% 股权获得保监会审批通过 并完成股权交割，转作长 期股权投资核算；2、公司 受让君正物流 100%股权 完成交割，形成非同一控 制下企业合并 短期借款 1,133,552,000.00 3.59 2,199,500,000.00 8.96 -48.46 报告期，流动资金借款减 少 应付职工 薪酬 149,721,220.72 0.47 66,309,412.67 0.27 125.79 报告期，因合并君正物流， 导致应付职工薪酬增加 应交税费 371,683,873.11 1.18 157,544,123.56 0.64 135.92 报告期，子公司间股权转 让，增加应交税费 其他应付 款 636,685,257.84 2.02 82,338,537.40 0.34 673.25 公司子公司智连国际受让 卢森堡阳光 100%股权尚 需支付的股权剩余交易价 款和其他债务
君正集团 2019年年度报告(修订稿) 应付利息 9,902,449.00 0.0 6430,124.410.03 54.00 报告期,因合并君正物流 导致应付利息增加 一年内到 报告期,部分长期借款将 期的非流2,572,580,07868 8.15 0,000,000.00 0.372,75842于2020年12月31日前到 期,重分类列示至“一年 动负债 内到期的非流动负债 长期借款4,446,089,950.621409 2,510,000,000.001022 77.14并购君正物流,贷款增加 递延所得 君正物流海外子公司企业 税负债 74,252439.25 4,418,567.360.02 所得税税率低于境内母公 司补提税率差导致 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 详见报告十一(七)79 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 公司所处行业为:1、化学原料和化学制品制造行业,业务范围涵盖发电、石灰石开采、生石 灰烧制、电石生产、离子膜烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等环节:2、化学品物流运 输行业,业务范围涵盖能源化工品船运、集装罐以及储罐码头等业务。 化工行业经营性信息分析 1.行业基本情况 (1)行业政策及其变动 √适用口不适用 2019年10月30日国家商务部网站公布2019年第43号公告,公告显示决定自2019年9月 29日起,对原产于美国、韩国、日本和台湾地区的进口聚氯乙烯不再征收反倾销税。截至目前, 反倾销措施撤销后的三个月未出现进口数量的明显放大,但后续影响并不排除。 (2)主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用口不适用 ①基础化学原料制造 A聚氯乙烯行业 2008年金融危机过后,国内PVC产能进入快速增长期。2009-2010年,产能净增量均超过200 万吨,涨幅超过12%:201-2013年,虽然产能增速有所放缓,但年增长量仍超过100万吨。略 显无序的快速扩张使国内PⅤC行业呈现供过于求的局面,开工负荷甚至低于60%。2014年开始 化解过剩产能的产业政策和市场调节机制联合作用,大量闲置、落后产能逐步退出市场,国内PVC 产能总数连续三年保持负增长,市场供需关系逐步改善。2016年下半年开始,随着成本支撑力的 进一步增强,国内PVC市场价格震荡上行,企业盈利水平明显提升。行业情况的改善增强了企业 的信心,新建扩建项目加快了进度。经过三年的下调后,国内PVC产能在2017年重归上行。虽 然产能有所增加,但下游需求的稳步提升避免了行业再次出现供大于求的不利局面,市场价格随 23/247
2019 年年度报告（修订稿） 23 / 247 应付利息 9,902,449.00 0.03 6,430,124.41 0.03 54.00 报告期，因合并君正物流， 导致应付利息增加 一年内到 期的非流 动负债 2,572,580,078.68 8.15 90,000,000.00 0.37 2,758.42 报告期，部分长期借款将 于 2020 年 12 月 31 日前到 期，重分类列示至“一年 内到期的非流动负债” 长期借款 4,446,089,950.62 14.09 2,510,000,000.00 10.22 77.14 并购君正物流，贷款增加 递延所得 税负债 74,252,439.25 0.24 4,418,567.36 0.02 1,580.46 君正物流海外子公司企业 所得税税率低于境内母公 司补提税率差导致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见报告十一（七）79 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 公司所处行业为：1、化学原料和化学制品制造行业，业务范围涵盖发电、石灰石开采、生石 灰烧制、电石生产、离子膜烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等环节；2、化学品物流运 输行业，业务范围涵盖能源化工品船运、集装罐以及储罐码头等业务。 化工行业经营性信息分析 1. 行业基本情况 （1） 行业政策及其变动 √适用 □不适用 2019 年 10 月 30 日国家商务部网站公布 2019 年第 43 号公告，公告显示决定自 2019 年 9 月 29 日起，对原产于美国、韩国、日本和台湾地区的进口聚氯乙烯不再征收反倾销税。截至目前， 反倾销措施撤销后的三个月未出现进口数量的明显放大，但后续影响并不排除。 （2） 主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用 □不适用 ① 基础化学原料制造 A 聚氯乙烯行业 2008 年金融危机过后，国内 PVC 产能进入快速增长期。2009-2010 年，产能净增量均超过 200 万吨，涨幅超过 12%；2011-2013 年，虽然产能增速有所放缓，但年增长量仍超过 100 万吨。略 显无序的快速扩张使国内 PVC 行业呈现供过于求的局面，开工负荷甚至低于 60%。2014 年开始， 化解过剩产能的产业政策和市场调节机制联合作用，大量闲置、落后产能逐步退出市场，国内 PVC 产能总数连续三年保持负增长，市场供需关系逐步改善。2016 年下半年开始，随着成本支撑力的 进一步增强，国内 PVC 市场价格震荡上行，企业盈利水平明显提升。行业情况的改善增强了企业 的信心，新建扩建项目加快了进度。经过三年的下调后，国内 PVC 产能在 2017 年重归上行。虽 然产能有所增加，但下游需求的稳步提升避免了行业再次出现供大于求的不利局面，市场价格随
君正集团 2019年年度报告(修订稿) 着供需、原料、运输等影响因素出现季节性的规律变化。2018年,行业产能保持有进有出的平稳 发展,受新増产能释放滞后的影响,产能总量稍有回落。2019年企业平均规模稳步提升,生产企 业数量下降,行业产能转为净增长 据中国氯碱网产能调査数据显示,2019年中国聚氯乙烯生产厂家73家,较2018年下降2家, 产能为2,518万吨(其中包含聚氯乙烯糊状树脂119万吨),新增加产能121万吨,退出7万吨, 继2014-2016年和2018年产能净减少之后,2019年底转为114万吨的净增长。 20072019年中国PⅤC产能发展趋势图(单位:万吨) 1600132083n,234247623892348232624062404351 2800 2600313% 2400 2000 20% 15% 1400 8 8888888 年举牟军军晕 产能 增幅 2019年中国分地域PC产能对比(单位:万吨) 西南东北 5.6%199 华北 24.7% 西北 50.0% 华东 10.5% 南 0.9% 数据来源:中国氯碱网 通过产能对比图可明显看出,西北地区依托丰富的资源和低廉的成本,在中国PVC产业格局 中占据绝对的领先地位。而我国“富煤贫油少气”的资源禀赋,决定了电石法PVC工艺在产业结 构中占据主导地位。截至2019年底,在国内2,518万吨总产能中,电石工艺路径的产能有2018 万吨,占比在80%左右,乙烯工艺路径的产能有478万吨,天然气法22万吨,占比20%左右。 以我公司为代表的西部企业,依托西部地区资源优势,大力发展以乙炔法聚氯乙烯为核心的 煤一电一氯碱化工”一体化循环经济项目,成为西部聚氯乙烯企业的重要典范。我国西部地区 24/247
2019 年年度报告（修订稿） 24 / 247 着供需、原料、运输等影响因素出现季节性的规律变化。2018 年，行业产能保持有进有出的平稳 发展，受新增产能释放滞后的影响，产能总量稍有回落。2019 年企业平均规模稳步提升，生产企 业数量下降，行业产能转为净增长。 据中国氯碱网产能调查数据显示，2019 年中国聚氯乙烯生产厂家 73 家，较 2018 年下降 2 家， 产能为 2,518 万吨（其中包含聚氯乙烯糊状树脂 119 万吨），新增加产能 121 万吨，退出 7 万吨， 继 2014-2016 年和 2018 年产能净减少之后，2019 年底转为 114 万吨的净增长。 2007-2019 年中国 PVC 产能发展趋势图（单位：万吨） 2019 年中国分地域 PVC 产能对比（单位：万吨） 数据来源：中国氯碱网 通过产能对比图可明显看出，西北地区依托丰富的资源和低廉的成本，在中国 PVC 产业格局 中占据绝对的领先地位。而我国“富煤贫油少气”的资源禀赋，决定了电石法 PVC 工艺在产业结 构中占据主导地位。截至 2019 年底，在国内 2,518 万吨总产能中，电石工艺路径的产能有 2,018 万吨，占比在 80%左右，乙烯工艺路径的产能有 478 万吨，天然气法 22 万吨，占比 20%左右。 以我公司为代表的西部企业，依托西部地区资源优势，大力发展以乙炔法聚氯乙烯为核心的 “煤－电－氯碱化工”一体化循环经济项目，成为西部聚氯乙烯企业的重要典范。我国西部地区
君正集团 2019年年度报告(修订稿) 目前年产超过百万吨级的聚氯乙烯生产企业共3家,我公司聚氯乙烯产能为80万吨/,在国内 生产企业排名第四 B烧碱行业 207至2019年,受经济形势、新增产能数量、市场景气程度、“碱氯平衡”制约等因素影 响,我国烧碱产能呈现四种不同发展阶段:一是快速増长阶段:2007年之前是我国烧碱产能增长 的高峰期,随着经济持续増长,带动烧碱行业规模不断提升,烧碱产能年均増长率达到20%以上; 二是稳定发展阶段:经济危机严重影响世界经济与我国经济的发展,与国民经济息息相关的烧碱 行业的产能增长速度也由迅猛逐渐过渡到放缓的趋势;三是增速下降阶段:失去了高额利润的吸 引,烧碱行业的新増及扩建更加理性,另外按市场规律进行的优胜劣汰、落后产能的退出速度加 快,烧碱产能的浄増长呈现快速下降的态势,2015年烧碱产能首次岀现负增长:四是降后平稳阶 段:2016年三季度起,国内烧碱市场持续上涨,企业盈利状况好转,前期滞留的产能加速投产, 尽管仍有部分烧碱产能退出,但整体仍出现正增长。2019年,个别企业停产搬迁和老旧装置的退 出,国内烧碱行业退出产能较2018年明显增加,产能净增长量下降 截至2019年底,我国烧碱生产企业161家,分布于除北京市、吉林省、贵州省、海南省和西 藏自治区外的各省、自治区和直辖市。我国烧碱总产能共计4,380万吨,较前一年新增165.5万吨, 退出44万吨,产能净增长121.5万吨。 2007-2019年中国烧碱产能发展趋势图(单位:万吨) 4000 37363850 9103873 s242048020 3500 3412 33021 15.0% 3000 2500 10.0% 2000 1500 1000 0.09 能一产能增长率 数据来源:中国氯碱网 我国烧碱行业产能分布逐渐稳定,主要集中在华北、西北和华东三个地区,上述三个区域烧 碱产能占全国总产能的81%,较去年继续提升。其中,西北地区主要依托资源优势,配套PVC 发展,烧碱生产成本方面的优势较为突出,西北地区烧碱产能占比提升至24%。西南、华南及东 北地区烧碱产能相对较低,每个区域产能占总产能5%及以下水平 25/247
2019 年年度报告（修订稿） 25 / 247 目前年产超过百万吨级的聚氯乙烯生产企业共 3 家，我公司聚氯乙烯产能为 80 万吨/年，在国内 生产企业排名第四。 B 烧碱行业 2007 至 2019 年，受经济形势、新增产能数量、市场景气程度、“碱氯平衡”制约等因素影 响，我国烧碱产能呈现四种不同发展阶段：一是快速增长阶段：2007 年之前是我国烧碱产能增长 的高峰期，随着经济持续增长，带动烧碱行业规模不断提升，烧碱产能年均增长率达到 20%以上； 二是稳定发展阶段：经济危机严重影响世界经济与我国经济的发展，与国民经济息息相关的烧碱 行业的产能增长速度也由迅猛逐渐过渡到放缓的趋势；三是增速下降阶段：失去了高额利润的吸 引，烧碱行业的新增及扩建更加理性，另外按市场规律进行的优胜劣汰、落后产能的退出速度加 快，烧碱产能的净增长呈现快速下降的态势，2015 年烧碱产能首次出现负增长；四是降后平稳阶 段：2016 年三季度起，国内烧碱市场持续上涨，企业盈利状况好转，前期滞留的产能加速投产， 尽管仍有部分烧碱产能退出，但整体仍出现正增长。2019 年，个别企业停产搬迁和老旧装置的退 出，国内烧碱行业退出产能较 2018 年明显增加，产能净增长量下降。 截至 2019 年底，我国烧碱生产企业 161 家，分布于除北京市、吉林省、贵州省、海南省和西 藏自治区外的各省、自治区和直辖市。我国烧碱总产能共计 4,380 万吨，较前一年新增 165.5 万吨， 退出 44 万吨，产能净增长 121.5 万吨。 2007-2019 年中国烧碱产能发展趋势图（单位：万吨） 数据来源：中国氯碱网 我国烧碱行业产能分布逐渐稳定，主要集中在华北、西北和华东三个地区，上述三个区域烧 碱产能占全国总产能的 81%，较去年继续提升。其中，西北地区主要依托资源优势，配套 PVC 发展，烧碱生产成本方面的优势较为突出，西北地区烧碱产能占比提升至 24%。西南、华南及东 北地区烧碱产能相对较低，每个区域产能占总产能 5%及以下水平