财务费用较上年同期减少10.3亿元,主要是报告期内人民币兑美元升值幅 度高于上年度,汇兑收益增加;另外公司进一步利用海外资金平台降低融资成本, 利息支出相应减少。 (3)所得税费用 单位:百万元 2013年 2012年 差异率 并利润总额 8,010 12.664 4.65 36.75% 合并所得税费用 2.708 2728% 际所得税税率 24.59% 21.39%上升32个百分 2013年公司合并所得税费用较上年减少7.39亿元,主要因为利润总额下降 46.54亿元;同时公司子公司宝通钢铁、烟宝钢管出现较大亏损,根据谨慎性原 则,对宝通钢铁、烟宝钢管的亏损未确认递延所得税资产,相应增加所得税费用, 综合导致实际所得税税率比2012年上升3.2个百分点。 5、研发支出 单位:百万元 本期费用化研发支出 3,430 体期资本化研发支出 研发支出合计 3,430 研发支出总额占净资产比例(%) 研发支出总额占营业收入比例(%) 2013年,公司冷轧淬火延性钢QP980G等五项新产品实现全球首发,其中 QP98GI的全球首发,标志着宝钢成为世界上第一个具备第一、二和三代先进高 强度钢供货的厂商。 6、现金流 1013年公司现金及现金等价物净增加39.7亿元,其中经营活动现金净流入 9亿元,投资活动净流出87.2亿元,筹资活动净流入60亿元,汇率变动影 响净流出0.1亿元。剔除财务公司影响,公司现金及现金等价物净增加49.1亿元, 其中经营活动现金净流入1310亿元,投资活动净流出864亿元,筹资活动净流 入46亿元,汇率变动影响净流出0.04亿元。 单位:百万元 2013年 2012年 同比变动 项目 含财务「不含财务含财务不含财务含财务不含财务 公司 公司 公司 公司 公司 公司 营活动产生的 120904813098422,1858920.89528-10095427,79686
10 财务费用较上年同期减少 10.3 亿元，主要是报告期内人民币兑美元升值幅 度高于上年度，汇兑收益增加；另外公司进一步利用海外资金平台降低融资成本， 利息支出相应减少。 （3）所得税费用 单位：百万元 项 目 2013 年 2012 年 差异 差异率 合并利润总额 8,010 12,664 -4,654 -36.75% 合并所得税费用 1,969 2,708 -739 -27.28% 实际所得税税率 24.59% 21.39% 上升 3.2 个百分点 2013 年公司合并所得税费用较上年减少 7.39 亿元，主要因为利润总额下降 46.54 亿元；同时公司子公司宝通钢铁、烟宝钢管出现较大亏损，根据谨慎性原 则，对宝通钢铁、烟宝钢管的亏损未确认递延所得税资产，相应增加所得税费用， 综合导致实际所得税税率比 2012 年上升 3.2 个百分点。 5、研发支出 单位：百万元 本期费用化研发支出 3,430 本期资本化研发支出 - 研发支出合计 3,430 研发支出总额占净资产比例（%） 2.9 研发支出总额占营业收入比例（%） 1.8 2013 年，公司冷轧淬火延性钢 QP980GI 等五项新产品实现全球首发，其中 QP980GI 的全球首发，标志着宝钢成为世界上第一个具备第一、二和三代先进高 强度钢供货的厂商。 6、现金流 2013 年公司现金及现金等价物净增加 39.7 亿元，其中经营活动现金净流入 120.9 亿元，投资活动净流出 87.2 亿元，筹资活动净流入 6.0 亿元，汇率变动影 响净流出 0.1 亿元。剔除财务公司影响，公司现金及现金等价物净增加 49.1 亿元， 其中经营活动现金净流入 131.0 亿元，投资活动净流出 86.4 亿元，筹资活动净流 入 4.6 亿元，汇率变动影响净流出 0.04 亿元。 单位：百万元 项目 2013 年 2012 年 同比变动 含财务 公司 不含财务 公司 含财务 公司 不含财务 公司 含财务 公司 不含财务 公司 经营活动产生的 12,090.48 13,098.42 22,185.89 20,895.28 -10,095.42 -7,796.86
现金流量净额 段资活动产生的 现金流量净额 871686-8641713410.18337244-121270412,01415 筹资活动产生的 599.13 现金流量净额 458603120925-30963.0631,808393142166 率变动对现金 -601 -3.59 -5902 -58.72 5301 55.13 的影响 现金及现金等价物 净增加额 3.9667449112-567220-6,754069638941166578 剔除财务公司影响,公司经营活动现金净流入131.0亿元,较去年同期经营 活动现金净流入2090亿元减少流入780亿元。主要原因如下: (1)净利润较去年同期减少398亿元,减少流量; (2)处置固定资产、无形资产和其他长期资产以及子公司资产的损失1.1 亿元,而去年同期为处置收益940亿元,同比增加流量95.1亿元; (3)折旧及摊销较去年同期减少12.5亿元,减少流量 (4)财务费用等其他项目同比增加流量0.7亿元; (5)存货较年初增加282亿元,而去年同期存货减少288亿元,两年同比 减少流量570亿元 (6)经营性应收应付项目减少流量17.3亿元,去年同期为增加流量47.1亿 元,两年同比减少流量644亿元。 剔除财务公司影响,投资活动现金净流出864亿元,较去年同期投资活动 现金净流入337亿元相比,减少流入120.1亿元,主要如下 单位:百万元 项目(剔除财务公司) 2013年2012年同比变动 投资活动现金流入 948295 29,125.71 196427 投资活动现金流出 18,124.6 2575326 7,62860 资活动产生的现金流量净额 8,641.71 337244 12,014l6 公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金较去年同期减少 855亿元,主要是上年度出售不锈钢、特钢事业部相关资产收取部分资产转让 款:处置子公司及其他单位收到的现金较去年同期减少197亿元,主要是上年 度处置宁波宝新等子公司收取的股权转让款。 公司投资支付的现金同比减少679亿元,主要是上年支付湛江钢铁股权收 购款498亿元,以及本年度支付中石油西三线项目出资款32亿元较上年支付48 亿元减少16亿元。 剔除财务公司影响,筹资活动现金净流入46亿元,与去年同期净流出309.6 亿元相比,增加流入3142亿元,主要如下:
11 现金流量净额 投资活动产生的 现金流量净额 -8,716.86 -8,641.71 3,410.18 3,372.44 -12,127.04 -12,014.15 筹资活动产生的 现金流量净额 599.13 458.60 -31,209.25 -30,963.06 31,808.39 31,421.66 汇率变动对现金 的影响 -6.01 -3.59 -59.02 -58.72 53.01 55.13 现金及现金等价物 净增加额 3,966.74 4,911.72 -5,672.20 -6,754.06 9,638.94 11,665.78 剔除财务公司影响，公司经营活动现金净流入 131.0 亿元，较去年同期经营 活动现金净流入 209.0 亿元减少流入 78.0 亿元。主要原因如下： （1）净利润较去年同期减少 39.8 亿元，减少流量； （2）处置固定资产、无形资产和其他长期资产以及子公司资产的损失 1.1 亿元，而去年同期为处置收益 94.0 亿元，同比增加流量 95.1 亿元； （3）折旧及摊销较去年同期减少 12.5 亿元，减少流量； （4）财务费用等其他项目同比增加流量 0.7 亿元； （5）存货较年初增加 28.2 亿元，而去年同期存货减少 28.8 亿元，两年同比 减少流量 57.0 亿元； （6）经营性应收应付项目减少流量 17.3 亿元，去年同期为增加流量 47.1 亿 元，两年同比减少流量 64.4 亿元。 剔除财务公司影响，投资活动现金净流出 86.4 亿元，较去年同期投资活动 现金净流入 33.7 亿元相比，减少流入 120.1 亿元，主要如下： 单位：百万元 项目（剔除财务公司） 2013 年 2012 年 同比变动 投资活动现金流入 9,482.95 29,125.71 -19,642.75 投资活动现金流出 18,124.67 25,753.26 -7,628.60 投资活动产生的现金流量净额 -8,641.71 3,372.44 -12,014.16 公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金较去年同期减少 185.5 亿元，主要是上年度出售不锈钢、特钢事业部相关资产收取部分资产转让 款；处置子公司及其他单位收到的现金较去年同期减少 19.7 亿元，主要是上年 度处置宁波宝新等子公司收取的股权转让款。 公司投资支付的现金同比减少 67.9 亿元，主要是上年支付湛江钢铁股权收 购款 49.8 亿元，以及本年度支付中石油西三线项目出资款 32 亿元较上年支付 48 亿元减少 16 亿元。 剔除财务公司影响，筹资活动现金净流入 4.6 亿元，与去年同期净流出 309.6 亿元相比，增加流入 314.2 亿元，主要如下：
单位:百万元 项目(剔除财务公司) 2013年2012年增减变动额 融资规模变化对流量影响 71%673-214216 28338 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 3.819.6 5,60836 178872 回购股票支付的现金 308347 916.53 收投资收到的现金 164.98 -16483 其 资活动有关的现金 2.625 筹资活动产生的现金流量净额 458.60 30,963 31,4216 (二)行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 (1)主营业务分经营分部情况 单位:百万元 经营分部营业收入营业成本毛利率上年增减上年增减毛利率比上年增减 钢铁制造 128,274116,145946% 13.31% 1648%上升34个百分点 加工配送 178,707174756221% 1.26% 1.14% 基本持平 信息科技 3,581 2,7302378% -1.57% 564%上升33个百分点 电子商务 3,506 3,4701.04% 不适用 不适用 不适用 化工 10,9319.896947% -5.26% -658%上升1.3个百分点 金融 2715364% 6.15% 499%下降0.6个百分点 分部间抵销135498|-135,3140.14% 1156% 基本持平 合计 190.085171,9529.54% -0.79% 294%上升2.0个百分点 公司按内部组织结构划分为钢铁制造、加工配送、信息科技、电子商务、化工及金融六 个经营分部。钢铁制造分部包括各钢铁制造单元,加工配送分部包括宝钢国际、海外公司等 贸易单元,信息科技分部为宝信软件业务,电子商务分部包括上海钢铁交易中心、东方钢铁 等单元,化工分部为化工公司业务,金融分部为财务公司业务 (2)主要钢铁产品营业收入、成本情况 单位:百万元 营业 营业 产品营业收入营业成本毛利率收入比成本比毛利率比上年增减 冷轧碳钢板卷 50,8834347014.57%-2.19%-5.92%上升34个百分点 热轧碳钢板卷|31320267149%4119%858%8上升62个百分点」
12 单位：百万元 项目（剔除财务公司） 2013 年 2012 年 增减变动额 融资规模变化对流量影响 7,196.73 -21,142.16 28,338.89 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -3,819.64 -5,608.36 1,788.72 回购股票支付的现金 -3,083.47 -1,916.53 -1,166.94 吸收投资收到的现金 164.98 329.82 -164.83 其他与筹资活动有关的现金 - -2,625.83 2,625.83 筹资活动产生的现金流量净额 458.60 -30,963.06 31,421.67 （二）行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 （1）主营业务分经营分部情况 单位：百万元 经营分部 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比 上年增减 营业成本比 上年增减 毛利率比上年增减 钢铁制造 128,274 116,145 9.46% -13.31% -16.48% 上升 3.4 个百分点 加工配送 178,707 174,756 2.21% -1.26% -1.14% 基本持平 信息科技 3,581 2,730 23.78% -1.57% -5.64% 上升 3.3 个百分点 电子商务 3,506 3,470 1.04% 不适用 不适用 不适用 化工 10,931 9,896 9.47% -5.26% -6.58% 上升 1.3 个百分点 金融 584 271 53.64% -6.15% -4.99% 下降 0.6 个百分点 分部间抵销 -135,498 -135,314 0.14% -11.56% -11.25% 基本持平 合计 190,085 171,952 9.54% -0.79% -2.94％ 上升 2.0 个百分点 公司按内部组织结构划分为钢铁制造、加工配送、信息科技、电子商务、化工及金融六 个经营分部。钢铁制造分部包括各钢铁制造单元，加工配送分部包括宝钢国际、海外公司等 贸易单元，信息科技分部为宝信软件业务，电子商务分部包括上海钢铁交易中心、东方钢铁 等单元，化工分部为化工公司业务，金融分部为财务公司业务。 （2）主要钢铁产品营业收入、成本情况 单位：百万元 产 品 营业收入 营业成本 毛利率 营业 收入比 上年增减 营业 成本比 上年增减 毛利率比上年增减 冷轧碳钢板卷 50,883 43,470 14.57% -2.19% -5.92% 上升 3.4 个百分点 热轧碳钢板卷 31,320 26,637 14.95% -1.97% -8.58% 上升 6.2 个百分点
宽厚板 4.893 5,124-473%-4241%-4596%上升69个百分点 钢管产品 9,8309,467369%431%124%下降53个百分点 其他钢铁产品 70371049%-6028%-61:6%上升41个百分点 △ 计 04036917361182%-1377-1856%上升52个百分点 注:因2012年出售不锈钢、特钢事业部相关资产及罗泾区域停产影响,厚板产品、其 他钢铁产品本期营业收入、营业成本较上年同期出现较大幅度下降。 2、主营业务分地区情况 单位:百万元 地区营业收入营业成本毛利率/业收入营业成本 毛利率 比上年增减|比上年增减 比上年增减 境内市场170877153.6421009%074%3.1%上升22个百分点 境外市场 19,208 18,310467% 122%145%上升02个百分点 2013年公司出口钢铁产品200万吨,同比减少40万吨,出口分渠道销售情 况如下: 地区 2013年 2012年 东亚、澳洲 3849 40.3% 美洲 189% 东南亚、南亚 19.5% 合计 1000% 1000% 出口结构持续优化。2013年碳钢板材产品出口签约168万吨,完成年度预 案101%。出口产品结构进一步优化,汽车板高强钢、高效高牌号电工钢、马口 铁等双高产品占签约总量的比例达到66%,较上年提升10个百分点。 推进海外战略布局。公司积极深化与海外战略用户的合作。通过持续推进向 GM、大众、福特、现代、西门子、ABB、 CROWN等著名跨国企业供货,公司 已成为多家跨国公司的全球供应商。通过营销模式创新,有效进行风险管控,提 升工作效率。借助中国信保第三方专业化力量,完善海外用户信用风险管控体系, 推进出口信用管控系统和原产地证书无纸化申领系统建设。 推进由贸易商向服务商的转变。从全球供应链管理角度出发,深化海外供应 链体系建设。推进海外加工中心项目,搭建公司海外项目工作团队,优化海外公 司属地化职能,按照“寻源、建设、运营”三位一体的管理思路,根据各项目的 不同进展状态,实施不同的营销管理。2013年,韩国BGM钢材加工中心建成投 产,宝钢独资的印度钢材加工中心也已破土动工。 (三)资产负债状况分析 1、资产负债情况分析表
13 宽厚板 4,893 5,124 -4.73% -42.41% -45.96% 上升 6.9 个百分点 钢管产品 9,830 9,467 3.69% -4.31% 1.24% 下降 5.3 个百分点 其他钢铁产品 7,111 7,037 1.04% -60.28% -61.86% 上升 4.1 个百分点 合 计 104,036 91,736 11.82% -13.77% -18.56% 上升 5.2 个百分点 注：因 2012 年出售不锈钢、特钢事业部相关资产及罗泾区域停产影响，厚板产品、其 他钢铁产品本期营业收入、营业成本较上年同期出现较大幅度下降。 2、主营业务分地区情况 单位：百万元 地 区 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 比上年增减 营业成本 比上年增减 毛利率 比上年增减 境内市场 170,877 153,642 10.09% -0.74% -3.11% 上升 2.2 个百分点 境外市场 19,208 18,310 4.67％ -1.22% -1.45% 上升 0.2 个百分点 2013 年公司出口钢铁产品 200 万吨，同比减少 40 万吨，出口分渠道销售情 况如下： 地区 2013 年 2012 年 东亚、澳洲 38.4% 40.3% 欧非 22.4% 21.3% 美洲 20.2% 18.9% 东南亚、南亚 19.0% 19.5% 合计 100.0% 100.0% 出口结构持续优化。2013 年碳钢板材产品出口签约 168 万吨，完成年度预 案 101%。出口产品结构进一步优化，汽车板高强钢、高效高牌号电工钢、马口 铁等双高产品占签约总量的比例达到 66%，较上年提升 10 个百分点。 推进海外战略布局。公司积极深化与海外战略用户的合作。通过持续推进向 GM、大众、福特、现代、西门子、ABB、CROWN 等著名跨国企业供货，公司 已成为多家跨国公司的全球供应商。通过营销模式创新，有效进行风险管控，提 升工作效率。借助中国信保第三方专业化力量，完善海外用户信用风险管控体系， 推进出口信用管控系统和原产地证书无纸化申领系统建设。 推进由贸易商向服务商的转变。从全球供应链管理角度出发，深化海外供应 链体系建设。推进海外加工中心项目，搭建公司海外项目工作团队，优化海外公 司属地化职能，按照“寻源、建设、运营”三位一体的管理思路，根据各项目的 不同进展状态，实施不同的营销管理。2013 年，韩国 BGM 钢材加工中心建成投 产，宝钢独资的印度钢材加工中心也已破土动工。 （三）资产负债状况分析 1、资产负债情况分析表
本报告期末,公司合并资产总额22667亿元,较年初上升579亿元;负债 总额10660亿元,较年初上升569亿元;股东权益12007亿元,较年初增加1.1 亿元。资产负债率为470%,较年初上升1.3个百分点,详见下表: 单位:百万元 资产 2013年末占资产比重2012年末占资产比重 比重变动 动资产 78,056344469,7413157%上升29个百分点 其中:货币资金 12.881 568% 401%上升17个百分点 存货 31087 13.71% 28.8 1307%上升06个百分点 应收款项 23,422 10.33% 949%上升0.8个百分点 非流动资产 14861265.56%151,136843%下降29个百分点 其中:固定资产 86,218 794513597%上升2个百分点 在建工程 15,173669%15,384696%下降0.3个百分点 资产总计 26668100.00% 220.87 100.00% 013年末占资产比重2012年末占资产比重比重变动 动负债 94634 41.75% 843883821%上升3.5个百分点 其中:短期借款 34.471 1521% 31.64 143%上升0.9个百分点 一年内到期的 非流动负债 12,228 5.39% 4503 2.04%上升34个百分点 流动负债 11,968 5.28% 748%下降22个百分点 其中:长期借款 4,702 207% 1.24%上升0.8个百分点 应付债券 1.55 445%下降29个百分点 「长期应付款 0.11%下降0.1个百分点 负债合计 10660247.03%1009164569%上升13个百分点 股东权益 120066 52.97% 11996 5431%下降13个百分点 负债及权益总计2266022881000 2、公允价值计量资产变化情况 单位:百万元 项目 2012年末2013年末当期购买当期出售公允价值7 佼易性金融资产 830 可供出售金融资产 1,468 1.009 388 合计 1,038 1.150 1,178 (四)核心竞争力分析 公司多年来坚持“精品”发展战略,建立和发挥技术领先优势,践行环境经 营,创新发展道路,不断积蓄差异化能力,持续保持国内同行业最优经营业绩 产品与制造
14 本报告期末，公司合并资产总额 2266.7 亿元，较年初上升 57.9 亿元；负债 总额 1066.0 亿元，较年初上升 56.9 亿元；股东权益 1200.7 亿元，较年初增加 1.1 亿元。资产负债率为 47.0%，较年初上升 1.3 个百分点，详见下表： 单位：百万元 资产 2013 年末 占资产比重 2012 年末 占资产比重 比重变动 流动资产 78,056 34.44% 69,741 31.57% 上升 2.9 个百分点 其中：货币资金 12,881 5.68% 8,851 4.01% 上升 1.7 个百分点 存货 31,087 13.71% 28,872 13.07% 上升 0.6 个百分点 应收款项 23,422 10.33% 20,962 9.49% 上升 0.8 个百分点 非流动资产 148,612 65.56% 151,135 68.43% 下降 2.9 个百分点 其中：固定资产 86,218 38.04% 79,451 35.97% 上升 2.1 个百分点 在建工程 15,173 6.69% 15,384 6.96% 下降 0.3 个百分点 资产总计 226,668 100.00% 220,876 100.00% 2013 年末 占资产比重 2012 年末 占资产比重 比重变动 流动负债 94,634 41.75% 84,388 38.21% 上升 3.5 个百分点 其中：短期借款 34,471 15.21% 31,647 14.33% 上升 0.9 个百分点 一年内到期的 非流动负债 12,228 5.39% 4,503 2.04% 上升 3.4 个百分点 非流动负债 11,968 5.28% 16,528 7.48% 下降 2.2 个百分点 其中：长期借款 4,702 2.07% 2,732 1.24% 上升 0.8 个百分点 应付债券 3,503 1.55% 9,836 4.45% 下降 2.9 个百分点 长期应付款 250 0.11% 下降 0.1 个百分点 负债合计 106,602 47.03% 100,916 45.69% 上升 1.3 个百分点 股东权益 120,066 52.97% 119,960 54.31% 下降 1.3 个百分点 负债及权益总计 226,668 100.00% 220,876 100.00% 2、公允价值计量资产变化情况 单位：百万元 项目 2012 年末 2013 年末 当期购买 当期出售 公允价值 变动 交易性金融资产 90 29 762 830 7 可供出售金融资产 1,468 1,009 388 348 -498 合计 1,558 1,038 1,150 1,178 -491 （四）核心竞争力分析 公司多年来坚持“精品”发展战略，建立和发挥技术领先优势，践行环境经 营，创新发展道路，不断积蓄差异化能力，持续保持国内同行业最优经营业绩。 1、产品与制造