B一S的解 c= SN(d)-KeN(d 其中 [()+(r+-a2)T-1) K N(x) e2dx,正态分布累计函数 2丌 数值解见附录3C
12 B－S的解 C N x e dx d d T t r T t K S T t d c SN d K e N d x x r T t 3. , 2 1 ( ) )( )] 2 1 [ln( ) ( 1 ( ) ( ) 2 2 1 2 1 2 ( ) 1 2 数值解见附录 正态分布累计函数 其中 − − − − = = − − + + − − = = −
鞅的解法 c=(T-O Emax(Sr-K or hnSr∈N(hS+(22)(T-1),o√7-1) N(a, b) x-a r(r-t) (eke 2b dx b√2丌 InK 注:跳过了一些烦琐的理论推导
13 鞅的解法 注：跳过了一些烦琐的理论推导 e K e dx b c e N a b S N S T t T t c e E S K b x a K r T t x T T r r T t 2 2 2 ( ) l n ( ) 2 ( ) ( ) 2 1 ( , ) )( ), ) 2 1 ln (ln ( max( ,0) + − − − = − − = − = + − − − = −
欧式看跌期权 平价公式 S-K (T-t) P 看涨期权价格公式 c= SN(di)-Ke(N(d,) p=-SN(-a1)+Ke()N(-d2) 恒等式 N(x)+N(-x)=1
14 欧式看跌期权 ( ) ( ) 1 ( ) ( ) ( ) ( ) 2 ( ) 1 2 ( ) 1 ( ) + − = = − − + − = − − = − − − − − − − N x N x p SN d K e N d c SN d K e N d c p S K e r T t r T t r T t t t t 恒等式 看涨期权价格公式 平价公式