第七章项目投资 、项目投资概述 项目投资是一种以特定项目为对象的长期投资行为 工业企业投资项目可分为新建项目和更新改造项目两 类。新建项目按其涉及内容还可进一步细分为单纯固 定资产投资项目和完整工业投资项目。项目投资的特 点: 回收时间长。 投资数额多。 变现能力差。 资金占用量相对稳定 >投资次数少。 >投资风险大
第七章 项目投资 一、项目投资概述 项目投资是一种以特定项目为对象的长期投资行为。 工业企业投资项目可分为新建项目和更新改造项目两 类。新建项目按其涉及内容还可进一步细分为单纯固 定资产投资项目和完整工业投资项目。项目投资的特 点： ➢ 回收时间长。 ➢ 投资数额多。 ➢ 变现能力差。 ➢ 资金占用量相对稳定。 ➢ 投资次数少。 ➢ 投资风险大
由于项目投资时间长,在投资中无法对未 来各因素的发展变化作出完全正确的预测, 投资风险大。所以企业有必要采用专门方 法进行风险决策 、投资项目的现金流量 企业无论在投资固定资产时,还是投资 其他的项目时,都要对投资项目所引起的 现金流量进行分析。现金流量是投资管理 中的一个很重要的内容
由于项目投资时间长，在投资中无法对未 来各因素的发展变化作出完全正确的预测， 投资风险大。所以企业有必要采用专门方 法进行风险决策。 二、投资项目的现金流量 企业无论在投资固定资产时，还是投资 其他的项目时，都要对投资项目所引起的 现金流量进行分析。现金流量是投资管理 中的一个很重要的内容
1、现金流量的概念 现金流量是指由投资项目所引起的现金流入和现金流 出的数量 这里的现金不只指货币资金,更不仅仅指库存现金, 而是指包括货币资金在内的投资项目收入和支出的非货 币性资源的变现价值。例如一个项目需要投入企业原有 的厂房、设备、材料,这些资产投入时的变现价值也是 该项目的现金流量。 现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量 个具体概念 ≯现金流入量是指由投资项目所引起的现金收入的数量; ≯现金流出量是指由投资项目所引起的现金支出的数量; ≯现金净流量则是指现金流入量与现金流出量的差额
1、现金流量的概念 现金流量是指由投资项目所引起的现金流入和现金流 出的数量。 这里的现金不只指货币资金，更不仅仅指库存现金， 而是指包括货币资金在内的投资项目收入和支出的非货 币性资源的变现价值。例如一个项目需要投入企业原有 的厂房、设备、材料，这些资产投入时的变现价值也是 该项目的现金流量。 现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量 三个具体概念。 ➢ 现金流入量是指由投资项目所引起的现金收入的数量； ➢ 现金流出量是指由投资项目所引起的现金支出的数量； ➢ 现金净流量则是指现金流入量与现金流出量的差额
2、现金流量的构成 现金流量分为初始现金流量(期初现金流量) 营业现金流量(期中现金流量)、和终结现金流 量(期末现金流量)三个组成部分 (1)初始现金流量。期初现金流量是指自开始投 资起至项目投产为止所发生的现金流量。具体内 容如下 固定资产投资。包括固定资产购建成本、运输 成本、安装成本等。 垫支的流动资金。包括对材料、在产品、产成品 和现金等流动资产的投资。 ≯其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费 谈判费、注册费用等。 固定资产变价收入。主要是指对原有固定资产进 行更新时变卖旧的固定资产所取得的收入
2、现金流量的构成 现金流量分为初 始 现金流量（期初现金流量） 、 营业现金流量（ 期中现金流量 ）、和终结现金流 量（ 期末现金流量 ）三个组成部分。 （1）初始现金流量。期初现金流量是指自开始投 资起至项目投产为止所发生的现金流量。具体内 容如下: ➢ 固定资产投资。包括固定资产购建成本、运输 成本、安装成本等。 ➢ 垫支的流动资金。包括对材料、在产品、产成品 和现金等流动资产的投资。 ➢ 其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、 谈判费、注册费用等。 ➢ 固定资产变价收入。主要是指对原有固定资产进 行更新时变卖旧的固定资产所取得的收入
其中,固定资产变价收入为简便起见可以不用考 虑。所以期初现金流量主要是现金流出量,而且主 要流出的是固定资产原始投资 (2)营业现金流量。期中现金流量是指自项目投产 运营至项目有效期满为止所发生的现金流量,因此 也称菅业现金流量。具体内容如下: 营业收入。包括产品销售收入和其他销售收入。 营业成本及费用。包括直接材料费用、直接人工费 用、其他直接费用、间接费用和期间费用以及营业 税金及附加(如增值税、消费税、营业税、资源税 城市维护建设税、教育费附加等)。 所得税
其中，固定资产变价收入为简便起见可以不用考 虑。所以期初现金流量主要是现金流出量，而且主 要流出的是固定资产原始投资。 （2）营业现金流量。期中现金流量是指自项目投产 运营至项目有效期满为止所发生的现金流量，因此 也称营业现金流量。具体内容如下： ➢ 营业收入。包括产品销售收入和其他销售收入。 ➢ 营业成本及费用。包括直接材料费用、直接人工费 用、其他直接费用、间接费用和期间费用以及营业 税金及附加（如增值税、消费税、营业税、资源税、 城市维护建设税、教育费附加等）。 ➢ 所得税