2019年年度报告 [未分配利润93,577551210704157,152.570.33109.08主要为本期经营增加 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 单位:元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 188,620,246.00 银行存款(注1、2) 其他非流动资产 981,082.41 银行冻结无法支用 注:1、湖南太子奶名下位于株洲市芦淞区曲池乡坚固村的土地(土地证号:株国用(2008)第A0246 号〕因国家建设需要由政府收储,但因破产重整计划尚未执行完毕,湖南太子奶管理人向株洲中 院提岀财产保全申请,株洲中院做出裁定,冻结湖南太子奶前述土地收储变现资金约九千万元人 民币或同等价值的财产 2、2020年4月22日前不可支取的银行结构性存款1亿元 3、为取得 HCo France2.6亿欧元借款,SPV(卢森堡)作为 HCo France担保人,将持有的 HCo france所有股份、证券以及SPV(卢森堡)的部分资产作为质押物,提供全额贷款担保,担 保期限同借款期限;同时, HCo France以其部分资产作为质押。 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 据国家统计局数据,2019年全国乳品加工业销售收入3946.99亿元,同比增长10.17%,利润 总额379.35亿元,同比增长61.40%。乳制品产量2719.40万吨,同比增长5.58%,其中液体乳产 量2537.67万吨,同比增长5.81%,乳粉产量105.24万吨,同比增长2.36%。 16/222
2019 年年度报告 16 / 222 未分配利润 93,577,551.72 0.70 44,757,152.57 0.33 109.08 主要为本期经营增加 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 188,620,246.00 银行存款（注 1、2） 其他非流动资产 981,082.41 银行冻结无法支用 注:1、湖南太子奶名下位于株洲市芦淞区曲池乡坚固村的土地（土地证号：株国用（2008）第 A0246 号）因国家建设需要由政府收储，但因破产重整计划尚未执行完毕，湖南太子奶管理人向株洲中 院提出财产保全申请，株洲中院做出裁定，冻结湖南太子奶前述土地收储变现资金约九千万元人 民币或同等价值的财产。 2、2020 年 4 月 22 日前不可支取的银行结构性存款 1 亿元。 3、为取得 HCo France2.6 亿欧元借款，SPV（卢森堡）作为 HCo France 担保人，将持有的 HCo France 所有股份、证券以及 SPV（卢森堡）的部分资产作为质押物，提供全额贷款担保，担 保期限同借款期限；同时，HCo France 以其部分资产作为质押。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 据国家统计局数据，2019 年全国乳品加工业销售收入 3946.99 亿元，同比增长 10.17%，利润 总额 379.35 亿元，同比增长 61.40%。乳制品产量 2719.40 万吨，同比增长 5.58%，其中液体乳产 量 2537.67 万吨，同比增长 5.81%，乳粉产量 105.24 万吨，同比增长 2.36%
2019年年度报告 食品行业经营性信息分析 报告期内细分产品情况 √适用口不适用 产品类别产量(吨)销量(吨)库存量(吨) 产量比上年销量比上年库存量比上 增减(%)增减(%)年增减(%) 液态奶 507,118.261548,7887,680.65 11.92 10.32 固态奶 32,772.1444,507.993,385.29 15.43 冰淇淋 123,381.89121,725.172,101.11 8.18 6.95 72.81 涂抹酱 28,208.8028,429.67 20.73 合计 691,481.09743,451.7114,011.53 9.88 62 2报告期内主营业务构成情况 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 报告期内主营业务按产品分项分 营业收营业成 产品分 营业收入 营业成本 毛利率入比上本比上老利率比 项 (%)|年增减|年增减 增减上年增减 液态奶4,559,010,613.283,235,798,700.6929.0213.8815.01 固态奶1,276,510,640.49919,796,717.2927.9412.00 冰淇淋|1,423,079,858.91954,852,357.35 9.0614.39 涂抹酱818,910,497.64308,33563.1962.35-2.14-7.34 2.11 小计8,07,511610.325,418,786,3385232.9210.8812.17 0.76 报告期内主营业务按销售模式分 营业收营业成 销售模 营业收入 营业成本 毛利率入比上本比上老利率比 式 (%)|年增减|年增减 上年增减 直营2,507,245,154061,471,798,99.4241.301.7418.72 经销商4,405,411,497.613,153,269,803.1228.428.409.97 其他1,164,854,958.65793,717,5449831.8619.239.62 小计8,072511610.32|5,418,786,338.5232.9210.8812.17-0.76 报告期内主营业务按地区分部分 营业收营业成 地区分 部 营业收入 营业成本 毛利率入比上|本比上/利率比 (%)年增减年增滤上年增减 北京4,006,023,99.972,547,545,248.3436.4112.9911.0 北京地 区以外4,071,487,615.352,871,241,090.1829.48 8.88 13.14 小计8,07,511610.325,418,786,338.5232.9210.8812.17 0.76 合计8,07,51,1610.325,418,786,338.5232.9210.8812.17-0.76 3研发费用情况 17/222
2019 年年度报告 17 / 222 食品行业经营性信息分析 1 报告期内细分产品情况 √适用 □不适用 产品类别 产量（吨） 销量（吨） 库存量（吨） 产量比上年 增减（%） 销量比上年 增减（%） 库存量比上 年增减（%） 液态奶 507,118.26 548,788.88 7,680.65 11.92 10.32 5.59 固态奶 32,772.14 44,507.99 3,385.29 -0.26 15.43 -35.28 冰淇淋 123,381.89 121,725.17 2,101.11 8.18 6.95 372.81 涂抹酱 28,208.80 28,429.67 844.48 -3.64 0.78 -20.73 合计 691,481.09 743,451.71 14,011.53 9.88 9.62 -0.02 2 报告期内主营业务构成情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 报告期内主营业务按产品分项分 产品分 项 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 液态奶 4,559,010,613.28 3,235,798,700.69 29.02 13.88 15.01 -0.70 固态奶 1,276,510,640.49 919,796,717.29 27.94 12.00 8.22 2.52 冰淇淋 1,423,079,858.91 954,852,357.35 32.90 9.06 14.39 -3.13 涂抹酱 818,910,497.64 308,338,563.19 62.35 -2.14 -7.34 2.11 小计 8,077,511,610.32 5,418,786,338.52 32.92 10.88 12.17 -0.76 报告期内主营业务按销售模式分 销售模 式 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 直营 2,507,245,154.06 1,471,798,990.42 41.30 11.74 18.72 -3.45 经销商 4,405,411,497.61 3,153,269,803.12 28.42 8.40 9.97 -1.03 其他 1,164,854,958.65 793,717,544.98 31.86 19.23 9.62 5.97 小计 8,077,511,610.32 5,418,786,338.52 32.92 10.88 12.17 -0.76 报告期内主营业务按地区分部分 地区分 部 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 北京 4,006,023,994.97 2,547,545,248.34 36.41 12.99 11.09 1.09 北京地 区以外 4,071,487,615.35 2,871,241,090.18 29.48 8.88 13.14 -2.66 小计 8,077,511,610.32 5,418,786,338.52 32.92 10.88 12.17 -0.76 合计 8,077,511,610.32 5,418,786,338.52 32.92 10.88 12.17 -0.76 3 研发费用情况
2019年年度报告 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 研发投入金研发入费研发投研发投入研发投入本用金和 化金额入比例(%)本比例(%)动比例(%) 20,355,603.3820,35603.38 4报告期内线上销售渠道的盈利情况 口适用√不适用 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 单位:万元 被投资企 被投资企业名|核算方业所属行投资成本年初股年未股年初账面余年末账面余本年联面减值准备|本年现金 北京麦当劳食 品有限公司 权益法快餐服务7,734.0750.00%50.00%89,628.60106,368.0423,44 6,850.00 批发兼零 食品有限公司权法售预包装1,391.5534.00%3.0057.81 573.81 573.81 食品 甘肃三元乳业权益法产和销售|1,80.018.00418.0%1,439.74 有限公司 545.56 894,18 北京三元种业其他权其他牲畜2,40001.95%1.95%4,390.162,681.96 科技股份有限益工具 投资 饲养 北京市隆福大 厦 益工具百货零售30 0.197%0.197% 投资 房地产开发有益工具|房地产开2000506245612 限公司 投资 管理中心有限益工具|投资管理2,40002.93%2.93%2,268.892,313.14 伙) 投资 北京首农畜牧益工具牛饲养10,0000 4.63% 9,915.02 发展有限公司投资 (1)重大的股权投资 口适用√不适用 (2)重大的非股权投资 √适用口不适用 单位:万 项目名称 项目金额项目进度本年度投 累计投入资金来源
2019 年年度报告 18 / 222 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 研发投入金 额 研发投入费 用化金额 研发投 入资本 化金额 研发投入 占营业收 入比例（%） 研发投入 占营业成 本比例（%） 本期金额较 上年同期变 动比例（%） 情况说明 20,355,603.38 20,355,603.38 0.25 0.37 -29.15 4 报告期内线上销售渠道的盈利情况 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：万元 被投资企业名 称 核算方 法 被投资企 业所属行 业 投资成本 年初股 权比例 年末股 权比例 年初账面余 额 年末账面余 额 本年账面 投资收益 减值准备 本年现金 红利 北京麦当劳食 品有限公司 权益法 快餐服务 7,734.07 50.00% 50.00% 89,628.60 106,368.04 23,444.53 6,850.00 北京三元梅园 食品有限公司 权益法 批发兼零 售预包装 食品 1,391.55 34.00% 34.00% 573.81 573.81 573.81 甘肃三元乳业 有限公司 权益法 乳制品生 产和销售 1,800.00 18.00% 18.00% 1,439.74 545.56 -894.18 北京三元种业 科技股份有限 公司 其他权 益工具 投资 其他牲畜 饲养 2,400.00 1.95% 1.95% 4,390.16 2,681.96 北京市隆福大 厦 其他权 益工具 投资 百货零售 30.00 0.197% 0.197% - - 北京三元德宏 房地产开发有 限公司 其他权 益工具 投资 房地产开 发经营 2,000.00 10.00% 10.00% 2,502.06 2,456.12 北京星实投资 管理中心（有限 合伙） 其他权 益工具 投资 投资管理 2,400.00 2.93% 2.93% 2,268.89 2,313.14 北京首农畜牧 发展有限公司 其他权 益工具 投资 牛饲养 10,000.00 4.63% 9,915.02 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 单位：万元 项目名称 项目金额 项目进度 本年度投 入 累计投入 资金来源
2019年年度报告 河北三元食品有限公司年产 4万吨乳粉、25万吨液态奶|160,000已完工 81419131,749.g1|自筹、募集 搬迁改造项目 资金 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 单位:元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 利率掉期合约 1,156,624.30 24,691.98-1,131,932.32|-1,114,624.97 银行理财 19,500,000.00 -19.500.000 其他权益工具投资91,61,120.22173,662,33.7482,051,212.52 合计 112267,744.52173,687,0247261,419,280.20-1,114,624.97 (六)重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 (1)河北三元食品有限公司:主要经营加工、销售乳制品及与乳品相关的产品,注册资本 215,772.5万元,截至本报告期末总资产265,728万元,净资产213,929万元,报告期内实现营 业收入134,150万元,较上年123,326万元增加10,824万元,增幅8.78%净利润为6,351万元, 同比增加3,176万元,主要原因:加强精细化管理,成本费用控制更加有效 (2)迁安三元食品有限公司:主要经营生产乳及乳制品,销售本公司产品,注册资本751.66万 美元,截至本报告期末总资产10,833万元,净资产6,942万元,报告期内实现营业收入33,858 万元,较上年29,026万元增加4,832万元,增幅16.65%。净利润1,374万元,同比增加955万 (3)新乡市三元食品有限公司:主要经营生产乳及乳制品,销售本公司产品,注册资本10,000万 元,截至本报告期末总资产15,620万元,净资产3,813万元,报告期内实现营业收入26,239万 元,较上年20,637万元增加5,602万元,增幅27.15%。净利润511万元,同比增加522万元。 (4)天津三元乳业有限公司:主要经营乳制品生产与销售,注册资本1,200万元,截至本报告 期末总资产3,373万元,净资产1,893万元,报告期内实现营业收入15,117万元,较上年13,613 万元增加1,504万元,增加11.04%净利润126万元,同比增加56万元。 (5)柳州三元天爱乳业有限公司:主要经营消毒牛奶、含乳饮料、植物蛋白饮料、酸牛奶生产销 售,饲料、饲草、水产品、畜产品销售,自有门面出租;奶牛饲养与销售,注册资本2,245万元, 截至本报告期末总资产6,955万元,净资产1,820万元,报告期内实现营业收入4,285万元,较 上年3,929万元增加1,356万元,增幅34.51%。净利润11万元,同比减少53万元。 (6)上海三元乳业有限公司:主要经营销售乳制品,注册资本6,300.00万元,截至本报告期末 总资产5,621万元,净资产-30,523万元,报告期内实现营业收入34,947万元,较上年34,368 万元增加579万元,下降1.68%。净利润-7,136万元,同比增亏2023万元 (7)湖南太子奶集团生物科技有限责任公司:主要经营含乳饮料生产及销售,注册资本5,680万 元,截至本报告期末总资产42,170万元,净资产31,955万元,报告期内实现营业收入5,156万 元,较上年9,561万元减少4,405万元,下降46.07%。净利润为5,058万元,同比增加5,612万 元。主要为当期政府补助增加。 (8)江苏三元双宝乳业有限公司:主要经营奶牛养殖及奶制品生产,注册资本7,175.5万元, 截至本报告期末总资产10,293万元,净资产7,922万元,报告期内实现营业收入8,994万元,较 上年9,849万元减少885万元,下降8.68%。净利润为153万元,同比增加2.3万元 19/222
2019 年年度报告 19 / 222 河北三元食品有限公司年产 4 万吨乳粉、25 万吨液态奶 搬迁改造项目 160,000 已完工 814.19 131,749.91 自筹、募集 资金 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 利率掉期合约 1,156,624.30 24,691.98 -1,131,932.32 -1,114,624.97 银行理财 19,500,000.00 -19,500,000.00 其他权益工具投资 91,611,120.22 173,662,332.74 82,051,212.52 合计 112,267,744.52 173,687,024.72 61,419,280.20 -1,114,624.97 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 （1）河北三元食品有限公司：主要经营加工、销售乳制品及与乳品相关的产品，注册资本 215,772.5 万元，截至本报告期末总资产 265,728 万元，净资产 213,929 万元，报告期内实现营 业收入 134,150 万元，较上年 123,326 万元增加 10,824 万元,增幅 8.78%。净利润为 6,351 万元， 同比增加 3,176 万元，主要原因：加强精细化管理，成本费用控制更加有效。 （2）迁安三元食品有限公司：主要经营生产乳及乳制品，销售本公司产品，注册资本 751.66 万 美元，截至本报告期末总资产 10,833 万元，净资产 6,942 万元，报告期内实现营业收入 33,858 万元，较上年 29,026 万元增加 4,832 万元，增幅 16.65%。净利润 1,374 万元，同比增加 955 万 元。 （3）新乡市三元食品有限公司：主要经营生产乳及乳制品，销售本公司产品，注册资本 10,000 万 元，截至本报告期末总资产 15,620 万元，净资产 3,813 万元，报告期内实现营业收入 26,239 万 元，较上年 20,637 万元增加 5,602 万元，增幅 27.15%。净利润 511 万元，同比增加 522 万元。 （4）天津三元乳业有限公司：主要经营乳制品生产与销售，注册资本 1,200 万元，截至本报告 期末总资产 3,373 万元，净资产 1,893 万元，报告期内实现营业收入 15,117 万元，较上年 13,613 万元增加 1,504 万元，增加 11.04%。净利润 126 万元，同比增加 56 万元。 （5）柳州三元天爱乳业有限公司:主要经营消毒牛奶、含乳饮料、植物蛋白饮料、酸牛奶生产销 售，饲料、饲草、水产品、畜产品销售，自有门面出租；奶牛饲养与销售，注册资本 2,245 万元， 截至本报告期末总资产 6,955 万元，净资产 1,820 万元，报告期内实现营业收入 4,285 万元，较 上年 3,929 万元增加 1,356 万元，增幅 34.51%。净利润 11 万元，同比减少 53 万元。 （6）上海三元乳业有限公司：主要经营销售乳制品，注册资本 6,300.00 万元，截至本报告期末 总资产 5,621 万元，净资产-30,523 万元，报告期内实现营业收入 34,947 万元，较上年 34,368 万元增加 579 万元，下降 1.68%。净利润-7,136 万元，同比增亏 2023 万元。 （7）湖南太子奶集团生物科技有限责任公司：主要经营含乳饮料生产及销售，注册资本 5,680 万 元，截至本报告期末总资产 42,170 万元，净资产 31,955 万元，报告期内实现营业收入 5,156 万 元，较上年 9,561 万元减少 4,405 万元，下降 46.07%。净利润为 5,058 万元，同比增加 5,612 万 元。主要为当期政府补助增加。 （8）江苏三元双宝乳业有限公司：主要经营奶牛养殖及奶制品生产，注册资本 7,175.5 万元， 截至本报告期末总资产 10,293 万元，净资产 7,922 万元，报告期内实现营业收入 8,994 万元，较 上年 9,849 万元减少 885 万元，下降 8.68%。净利润为 153 万元，同比增加 2.3 万元
2019年年度报告 (9)北京艾莱发喜食品有限公司:主要经营加工销售冰淇淋系列、牛奶制品、糕点,注册资本 13,314.16万元,截至本报告期末总资产100,760万元,净资产67,838万元,报告期内实现营业 收入143,653万元,较上年130,652万元增加13,001万元,增幅9.95%。净利润为9,794万元 同比减少1,753万元。主要原因:原材料成本上升及所得税费用增加 (10)三元普度国际资本与贸易有限公司:主要经营有机鲜奶、有机酸奶、有机奶酪、冰淇淋、 黄油等多种乳制品产品及国际贸易等,注册资本3,537.11万元,截至本报告期末总资产12,398 万元,净资产4,495万元,报告期内实现营业收入12,531万元,较上年11,888万元增加643万 元,增幅5.41%。净利润为433万元,同比增加157万元 (11)唐山三元食品有限公司:主要经营婴幼儿配方乳粉、乳制品生产及销售,食品添加剂生产; 特殊膳食食品生产及销售,注册资本10,342.50万元,截止本报告期末总资产7,293万元,净资产 1,724万元,报告期内实现营业收入2,921万元,较上年同期5,990万元减少3,069万元。净利 润-2,102万元,同比增亏1,24万元。主要原因:公司统筹调整奶粉发展战略过渡期 (12)香港三元食品股份有限公司:主要经营业务为投资管理及下属法国公司经营涂抹酱和大豆 酸奶等产品,注册资本7,600万欧元,截止本报告期末总资产658,810万元,净资产139,722万 元,报告期内实现营业收入85,049万元,较上年89,300万元减少4,251万元。净利润4,638万元 同比增加1,538万元。 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用口不适用 2019年,中国经济下行压力有所上升,特别是中美经贸摩擦带来外部贸易环境严峻,同时地 区及城乡经济发展水平不平衡,使得稳增长、防风险难度加大。同时,居民消费増速放缓。国内 乳制品行业集中度、产业成熟度较高,行业受宏观经济影响明显,随着人均乳制品消费量的不断 提高,已经成为消费者的刚需。与发达国家相比,我国人均乳制品消费量还有进一步提升空间 市场集中度较高使得中国乳业竞争格局进入到“相持”阶段。乳制品企业通过加强研发和品牌投 入,发力高端及功能性产品市场;通过加强质量控制、生产精益化管理,控制产品成本;通过优 化物流、线上精准营销、提高服务质量,打造以客户为中心的新型零售市场。 奶源作为乳制品企业的战略性资源,大型乳企近年来在奶源配置上投入大量资金,各企业自 有牧场比例逐渐升高,同时加大投入扶植合作奶农转型升级。目前国内奶源规模化养殖及饲养效 率逐年提升,生奶的质量和数量都有所提高,但由于国内大宗饲料受进口贸易影响,成本普遍偏 高,国外低价大包粉对生奶价格的冲击将长期存在。生奶价格将处于平稳向上的趋势。部分乳品 企业建立海外生产基地,掌握部分低价优质奶源,同时在技术提升和国际科硏合作初步取得成效。 由于具备强大品牌效应和全渠道布局,大型企业借助优势加快横向业务延伸,布局咖啡、饮 料等相关业务。在传统乳品业务增长大幅放缓背景下,通过尝试横向延伸,有助于提升企业在未 来业务增长的持续性。 )公司发展战略 √适用口不适用 根据公司实际及行业特点,在分析企业外部环境和内部条件现状及其变化趋势的基础上,为 公司的长期生存和持续稳定发展制定未来一定时期内的方向性、整体性、全局性的定位、发展目 标和相应的实施方案,根据规划公司将推进品牌、产品、渠道及支撑体系的战略协同,深耕乳业 完善产业布局。建立全品类发展的业务格局:塑造“明星品牌群”,拉动公司整体业务及品牌形 象:以高端驱动公司盈利能力提升:顺应市场及消费者诉求,实现快速推陈出新,突破同质化竞 争格局:业务多元化,在大健康食品领域开疆辟土。公司持续以“转型、突破、创新”为核心 积极谋划未来发展,主动寻求创新变革,努力实现突破增长,提升公司整体运营能力,提高技术 创新能力、竞争力和可持续发展能力
2019 年年度报告 20 / 222 （9）北京艾莱发喜食品有限公司：主要经营加工销售冰淇淋系列、牛奶制品、糕点，注册资本 13,314.16 万元，截至本报告期末总资产 100,760 万元，净资产 67,838 万元，报告期内实现营业 收入 143,653 万元，较上年 130,652 万元增加 13,001 万元，增幅 9.95%。净利润为 9,794 万元， 同比减少 1,753 万元。主要原因：原材料成本上升及所得税费用增加。 （10）三元普度国际资本与贸易有限公司：主要经营有机鲜奶、有机酸奶、有机奶酪、冰淇淋、 黄油等多种乳制品产品及国际贸易等，注册资本 3,537.11 万元，截至本报告期末总资产 12,398 万元，净资产 4,495 万元，报告期内实现营业收入 12,531 万元，较上年 11,888 万元增加 643 万 元，增幅 5.41%。净利润为 433 万元,同比增加 157 万元。 （11）唐山三元食品有限公司：主要经营婴幼儿配方乳粉、乳制品生产及销售，食品添加剂生产； 特殊膳食食品生产及销售，注册资本 10,342.50 万元，截止本报告期末总资产 7,293 万元,净资产 1,724 万元，报告期内实现营业收入 2,921 万元，较上年同期 5,990 万元减少 3,069 万元。净利 润-2,102 万元，同比增亏 1,244 万元。主要原因：公司统筹调整奶粉发展战略过渡期。 （12）香港三元食品股份有限公司：主要经营业务为投资管理及下属法国公司经营涂抹酱和大豆 酸奶等产品，注册资本 7,600 万欧元，截止本报告期末总资产 658,810 万元，净资产 139,722 万 元,报告期内实现营业收入 85,049 万元，较上年 89,300 万元减少 4,251 万元。净利润 4,638 万元， 同比增加 1,538 万元。 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 2019 年，中国经济下行压力有所上升，特别是中美经贸摩擦带来外部贸易环境严峻，同时地 区及城乡经济发展水平不平衡，使得稳增长、防风险难度加大。同时，居民消费增速放缓。国内 乳制品行业集中度、产业成熟度较高，行业受宏观经济影响明显，随着人均乳制品消费量的不断 提高，已经成为消费者的刚需。与发达国家相比，我国人均乳制品消费量还有进一步提升空间。 市场集中度较高使得中国乳业竞争格局进入到“相持”阶段。乳制品企业通过加强研发和品牌投 入，发力高端及功能性产品市场；通过加强质量控制、生产精益化管理，控制产品成本；通过优 化物流、线上精准营销、提高服务质量，打造以客户为中心的新型零售市场。 奶源作为乳制品企业的战略性资源，大型乳企近年来在奶源配置上投入大量资金，各企业自 有牧场比例逐渐升高，同时加大投入扶植合作奶农转型升级。目前国内奶源规模化养殖及饲养效 率逐年提升，生奶的质量和数量都有所提高，但由于国内大宗饲料受进口贸易影响，成本普遍偏 高，国外低价大包粉对生奶价格的冲击将长期存在。生奶价格将处于平稳向上的趋势。部分乳品 企业建立海外生产基地，掌握部分低价优质奶源，同时在技术提升和国际科研合作初步取得成效。 由于具备强大品牌效应和全渠道布局，大型企业借助优势加快横向业务延伸，布局咖啡、饮 料等相关业务。在传统乳品业务增长大幅放缓背景下，通过尝试横向延伸，有助于提升企业在未 来业务增长的持续性。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 根据公司实际及行业特点，在分析企业外部环境和内部条件现状及其变化趋势的基础上，为 公司的长期生存和持续稳定发展制定未来一定时期内的方向性、整体性、全局性的定位、发展目 标和相应的实施方案，根据规划公司将推进品牌、产品、渠道及支撑体系的战略协同，深耕乳业， 完善产业布局。建立全品类发展的业务格局；塑造“明星品牌群”，拉动公司整体业务及品牌形 象；以高端驱动公司盈利能力提升；顺应市场及消费者诉求，实现快速推陈出新，突破同质化竞 争格局；业务多元化，在大健康食品领域开疆辟土。公司持续以“转型、突破、创新”为核心， 积极谋划未来发展，主动寻求创新变革，努力实现突破增长，提升公司整体运营能力，提高技术 创新能力、竞争力和可持续发展能力