2017年年度报告 构成项目 本期金额 上期金额 本期占营业收入同比(%) 比例(%) 告宣传费 23,153.12 促销费 2,446.00 4,743.03 -48.43 装卸运输费 2,176.31 2,000.06 职工薪酬 1,937.49 1,822.53 0.54 6.31 业务费 4,141.70 2,786.44 1.15 48.64 辆使用费 369.20 307.79 会议、办公、差旅、 招待费 733.74 615.96 0.20 19.12 514.08 653.54 0.14 21.34 合计 31,866.84 082.47 8.85 11.68 单位:万元币种:人民币 广告费用构成项目 本期金额 本期占广告费用比例(%) 全国性广告费用 17,925.55 91.70 地区性广告费用 合计 19,548.32 100.00 情况说明 口适用√不适用 9其他情况 口适用√不适用 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 口适用√不适用 (1)重大的股权投资 口适用√不适用 (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 口适用√不适用 (大)重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 主要子公司、参住所 营范围持股比例「财务指标2017年期末或2017年度 股公司名称
2017 年年度报告 21 / 162 构成项目 本期金额 上期金额 本期占营业收入 比例（%） 同比（%） 广告宣传费 19,548.32 23,153.12 5.43 -15.57 促销费 2,446.00 4,743.03 0.68 -48.43 装卸运输费 2,176.31 2,000.06 0.60 8.81 职工薪酬 1,937.49 1,822.53 0.54 6.31 业务费 4,141.70 2,786.44 1.15 48.64 车辆使用费 369.20 307.79 0.10 19.95 会议、办公、差旅、 招待费 733.74 615.96 0.20 19.12 其他 514.08 653.54 0.14 -21.34 合计 31,866.84 36,082.47 8.85 -11.68 单位：万元 币种：人民币 广告费用构成项目 本期金额 本期占广告费用比例（%） 全国性广告费用 17,925.55 91.70 地区性广告费用 1,622.77 8.30 合计 19,548.32 100.00 情况说明 □适用 √不适用 9 其他情况 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司、参 股公司名称 住所 经营范围 持股比例 财务指标 2017 年期末或 2017 年度
2017年年度报告 安徽口子酒营「安徽省淮|经销酒及酿 95%总资产 2,286,748,654.26 销有限公司北市相山酒原料 南路9号 营业收入 净利润 626,462,442. (八公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 公司关于公司未来发展的讨论与分析 行业格局和趋势 √适用口不适用 白酒行业属于完全竞争性行业,行业的市场化程度高,市场竞争激烈。2017年出现了回暖迹 象,白酒消费呈现出向主流品牌主力产品集中的趋势,白酒产业也向品牌、原产地和文化集中, 产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应,整体上看,一线白酒企业延续增长态势,二三线白酒 企业分化较为明显。 (二)公司发展战略 √适用口不适用 公司专注于白酒生产经营领域,采取差异化竞争策略,以兼香型口子窖系列白酒为核心,建 设高端白酒品牌,提高公司核心竞争力,引领兼香型白酒行业,成为兼香型白酒领域领军企业 并争取成为国内白酒行业第一集团成员。 (三)经营计划 √适用口不适用 018年,面对错综复杂的经济形势,面对白酒行业激烈的竞争态势,公司将继续恪守经营风 格,求真务实,稳健发展。根据行业及公司现状,预期2018年的收入和效益将保持稳定增长。 公司将重点做好以下工作 1、进一步夯实市场基础。继续坚持一地一策市场运作思路,支持重点市场快速形成基础,扶 植培育市场走上快速发展轨道,保障维持性市场秩序。省内市场巩固提升基础面,深化渠道基础, 并寻求中档以上产品的全面均衡化发展。省外市场以点带面,点状发展,板块化布局,逐步形成 京津、江浙沪、珠三角等重点区域板块,同时推进安徽具有实力、队伍的经销商进入重点区域与 发展重点区域有实力的经销商并重,推进全国市场的初步布局。 2、进一步优化产品结构。以“顾客持续满意”为中心,进一步研究市场,在保持口子系列酒 固有风格的基础上,创新勾调技术,提高口子系列产品口感舒适度。进一步完善高档年份酒的酒 体设计研究,完善大兼香型白酒的概念,形成口子窖品牌特有的核心竞争力。同时重新设计中低 档新产品,争取小众市场份额
2017 年年度报告 22 / 162 安 徽 口 子 酒 营 销有限公司 安 徽 省 淮 北 市 相 山 南路 9 号 经销酒及酿 酒原料 95% 总资产 2,286,748,654.26 净资产 888,898,191.80 营业收入 3,567,863,480.37 净利润 626,462,442.21 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。2017 年出现了回暖迹 象，白酒消费呈现出向主流品牌主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中， 产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应，整体上看，一线白酒企业延续增长态势，二三线白酒 企业分化较为明显。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 公司专注于白酒生产经营领域，采取差异化竞争策略，以兼香型口子窖系列白酒为核心，建 设高端白酒品牌，提高公司核心竞争力，引领兼香型白酒行业，成为兼香型白酒领域领军企业， 并争取成为国内白酒行业第一集团成员。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2018 年，面对错综复杂的经济形势，面对白酒行业激烈的竞争态势，公司将继续恪守经营风 格，求真务实，稳健发展。根据行业及公司现状，预期 2018 年的收入和效益将保持稳定增长。 公司将重点做好以下工作： 1、进一步夯实市场基础。继续坚持一地一策市场运作思路，支持重点市场快速形成基础，扶 植培育市场走上快速发展轨道，保障维持性市场秩序。省内市场巩固提升基础面，深化渠道基础， 并寻求中档以上产品的全面均衡化发展。省外市场以点带面，点状发展，板块化布局，逐步形成 京津、江浙沪、珠三角等重点区域板块，同时推进安徽具有实力、队伍的经销商进入重点区域与 发展重点区域有实力的经销商并重，推进全国市场的初步布局。 2、进一步优化产品结构。以“顾客持续满意”为中心，进一步研究市场，在保持口子系列酒 固有风格的基础上，创新勾调技术，提高口子系列产品口感舒适度。进一步完善高档年份酒的酒 体设计研究，完善大兼香型白酒的概念，形成口子窖品牌特有的核心竞争力。同时重新设计中低 档新产品，争取小众市场份额
2017年年度报告 3、进一步强化内部管理。2018年,将紧紧围绕企业发展战略,对现有管理机构进行进一步 的调整、整合,以“专业化”、“精细化”为目标,对部门和岗位设置持续进行优化,进一步压 缩管理层级,精简机构人员,有效配置人力资源,逐步打造精干、高效的员工队伍。以打造具有 口子特色的绩效管理体系为目标,进一步创新绩效管理理念,修订绩效管理制度,优化绩效考核 体系。激发和调动各级管理人员的责任意识,培训和提升各级管理人员的管理技能,充分利用财 务数据支撑,对核心业务部门、核心业务流程设置客观公正的评价指标。 (四)可能面对的风险 √适用口不适用 1、产业政策风险 公司属于白酒行业,根据国家发改委《产业结构调整指导目录(2011年本)》,白酒生产线 为“限制类”,对于此类项目,国家有关部门要根据产业结构优化升级的要求,遵循优胜劣汰的 原则,实行分类指导。允许企业在一定期限内采取措施改造升级,金融机构按信贷原则继续给予 支持。未来国家如果对白酒产业政策或外商投资政策进行重大调整,限制白酒行业生产和销售 进一步加强行业调控,将对公司生产经营情况产生不利影响。 2、食品安全风险 公司作为食品生产企业,所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用,因此产品的卫生状况和 产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企业,上游原材料粮食和配料的 采购环节,自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储存、产品包装等直接接触食品的生产环节, 产品存放、成品运输等食品销售环节,均涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食 品安全制度,涵盖了原材料采购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程 中的食品卫生检査等环节,但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求,或 者出现执行环节的问题,将会带来食品安全的风险,会对公司的生产经营造成不利影响。若公 发生严重的食品安全事故,或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏性影响,无法挽 回消费者对公司产品的信心,则公司可能发生销售大幅下滑。 3、市场竞争风险 白酒市场为充分竞争市场,公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的白酒生产企业众多, 其中不乏知名企业,并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的白酒厂家不断发展,公司所面临 的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈的竞争,若公司品牌影响力下降、营销不力、 产品不能满足市场需求,或者公司为应对竞争加强品牌推广和市场宣传,加大促销力度,导致营 销费用大幅上升,将对公司盈利能力产生影响。 4、安全生产风险 公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点,白酒行业的主要原辅材料粮食、包装物、稻 壳等,处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等,均属于易燃品,若安全生产管理不善, 23/162
2017 年年度报告 23 / 162 3、进一步强化内部管理。2018 年，将紧紧围绕企业发展战略，对现有管理机构进行进一步 的调整、整合，以“专业化”、“精细化”为目标，对部门和岗位设置持续进行优化，进一步压 缩管理层级，精简机构人员，有效配置人力资源，逐步打造精干、高效的员工队伍。 以打造具有 口子特色的绩效管理体系为目标，进一步创新绩效管理理念，修订绩效管理制度，优化绩效考核 体系。激发和调动各级管理人员的责任意识，培训和提升各级管理人员的管理技能，充分利用财 务数据支撑，对核心业务部门、核心业务流程设置客观公正的评价指标。 (四) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、产业政策风险 公司属于白酒行业，根据国家发改委《产业结构调整指导目录（2011 年本）》，白酒生产线 为“限制类”，对于此类项目，国家有关部门要根据产业结构优化升级的要求，遵循优胜劣汰的 原则，实行分类指导。允许企业在一定期限内采取措施改造升级，金融机构按信贷原则继续给予 支持。未来国家如果对白酒产业政策或外商投资政策进行重大调整，限制白酒行业生产和销售， 进一步加强行业调控，将对公司生产经营情况产生不利影响。 2、食品安全风险 公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此产品的卫生状况和 产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。公司作为食品生产企业，上游原材料粮食和配料的 采购环节，自身白酒的发酵、酿造、陈化老熟、勾调储存、产品包装等直接接触食品的生产环节， 产品存放、成品运输等食品销售环节，均涉及到食品安全和食品卫生。公司虽然制定了严格的食 品安全制度，涵盖了原材料采购过程中的食品安全检测、生产过程中的食品卫生监督、储存过程 中的食品卫生检查等环节，但是如果上述食品安全制度及措施不能满足国家法律法规的要求，或 者出现执行环节的问题，将会带来食品安全的风险，会对公司的生产经营造成不利影响。若公司 发生严重的食品安全事故，或者因其它白酒企业食品安全事件对全行业产生破坏性影响，无法挽 回消费者对公司产品的信心，则公司可能发生销售大幅下滑。 3、市场竞争风险 白酒市场为充分竞争市场，公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的白酒生产企业众多， 其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的白酒厂家不断发展，公司所面临 的市场竞争日趋激烈。公司的主导产品面临更为激烈的竞争，若公司品牌影响力下降、营销不力、 产品不能满足市场需求，或者公司为应对竞争加强品牌推广和市场宣传，加大促销力度，导致营 销费用大幅上升，将对公司盈利能力产生影响。 4、安全生产风险 公司主要从事白酒的生产销售。由于行业特点，白酒行业的主要原辅材料粮食、包装物、稻 壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于易燃品,若安全生产管理不善
2017年年度报告 易发生安全事故。虽然公司己经建立完善、有效的安全生产、储存和消防管理制度,但若生产中 发生操作不慎、存储防火管理不严等情况,将有可能造成火灾等安全事故,将给公司正常生产经 营带来不利影响。如果发生重大安全事故,将会严重损害公司的存货、固定资产,威胁员工生命 安全,从而严重影响公司经营,使得公司业绩大幅下滑 5、原材料价格波动风险 公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来,国家持续加大对农业产品的 投入,不断提高主要农产品的政府收购价格,使得公司粮食原材料采购价格压力逐渐增大。此外, 粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大,如果收成欠佳,可能出现供应紧张的情况,导致原 材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵到成品销售,需要较长的时间,持续上涨的粮食价格, 将会增加未来产品的成本。如果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本,以消 化上述成本上涨的压力,则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。 公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一种快速消费品,包 装是产品档次、价值的重要表现形式,也有利于提升消费者的消费欲望和产品品牌形象。此外, 随着公司销量的增长,上游包装物生产企业如果生产能力不足,可能无法满足公司个性化的产品 需求。如果公司不能通过提升产品销售价格来消化包装原材料成本上涨的压力,或者不能及时找 到替代的包装物供应商,则会直接影响到当期产品的成本,从而对公司当期的盈利能力造成不利 影响 6、假冒伪劣风险 公司产品的市场知名度和美誉度较高,历史上少数不法之徒为了追求暴利,假冒公司产品生 产销售。如未来此类活动加剧,或者因造假者的假冒伪劣行为对公司信誉形成重大不利影响,将 会影响公司的正常生产经营 7、税收政策变化风险 白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行规定足额计提和缴 纳了消费税,但是,近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消费税征收政策,如果未来国家 对消费税政策继续从严进行调整,将可能对公司经营成果产生不利影响 (五)其他 口适用√不适用 四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披露的情况和原因说明 口适用√不适用 24/162
2017 年年度报告 24 / 162 易发生安全事故。虽然公司已经建立完善、有效的安全生产、储存和消防管理制度，但若生产中 发生操作不慎、存储防火管理不严等情况，将有可能造成火灾等安全事故，将给公司正常生产经 营带来不利影响。如果发生重大安全事故，将会严重损害公司的存货、固定资产，威胁员工生命 安全，从而严重影响公司经营，使得公司业绩大幅下滑。 5、原材料价格波动风险 公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续加大对农业产品的 投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料采购价格压力逐渐增大。此外， 粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原 材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格， 将会增加未来产品的成本。如果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消 化上述成本上涨的压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。 公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一种快速消费品，包 装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费欲望和产品品牌形象。此外， 随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能力不足，可能无法满足公司个性化的产品 需求。如果公司不能通过提升产品销售价格来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找 到替代的包装物供应商，则会直接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利 影响。 6、假冒伪劣风险 公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利，假冒公司产品生 产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公司信誉形成重大不利影响，将 会影响公司的正常生产经营。 7、税收政策变化风险 白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业。公司报告期内严格按照国家现行规定足额计提和缴 纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消费税征收政策，如果未来国家 对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成果产生不利影响。 (五) 其他 □适用 √不适用 四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用
2017年年度报告 第五节重要事项 普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一)现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用口不适用 本公司《章程》中明确了利润分配的原则、条件、方式、周期、现金分红比例、利润分配的 决策及调整程序、机制等。 根据公司2016年度股东大会审议通过的关于公司2016年度利润分配方案的议案,公司按 2016年12月31日在册股东的持有公司股份数,向全体股东派发现金红利27,000万元,每股派 发现金红利0.45元(税前),并由公司代扣代缴各股东应缴所得税。派发现金红利时间在公司股 东大会审议通过分红决议之后,由公司实施。该利润分配方案由公司独立董事发表意见,经公司 董事会审议通过之后,提交股东大会审议通过。 报告期内,公司利润分配符合公司《章程》的规定。 (二)公司近三年(含报告期)的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位:元币种:人民币 占合并报表 年度红股数息数(G每10股转现金分红的分红年度合并报表中归属于上 分红每10股送每10股派 数额 中归属于上市公司市公司普通 (股)(含税)增数(股) (含税) 普通股股东的净利股股东的净 润 利润的比率 (%) 2017年 7.5 0450,000,0001,113,662,962.56 40.41 2016年 4.5 0270,000,000783,464,180.93 34.46 2015年 3.5 0210,0000605,396,94.89 34.69 三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 口适用√不适用 四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正,但未提出普通股现金利润分配方案预 案的,公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 口适用√不适用 二、承诺事项履行情况 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的 承诺事项 √适用口不适用 是如如 不 否未|未 承诺|承诺承诺方 承诺 有 及能|能 内容 承诺时间及期限厢时及及 严时时 格履履 行应应 25/162
2017 年年度报告 25 / 162 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用 □不适用 本公司《章程》中明确了利润分配的原则、条件、方式、周期、现金分红比例、利润分配的 决策及调整程序、机制等。 根据公司 2016 年度股东大会审议通过的关于公司 2016 年度利润分配方案的议案，公司按 2016 年 12 月 31 日在册股东的持有公司股份数，向全体股东派发现金红利 27,000 万元，每股派 发现金红利 0.45 元（税前），并由公司代扣代缴各股东应缴所得税。派发现金红利时间在公司股 东大会审议通过分红决议之后，由公司实施。该利润分配方案由公司独立董事发表意见，经公司 董事会审议通过之后，提交股东大会审议通过。 报告期内，公司利润分配符合公司《章程》的规定。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每 10 股送 红股数 （股） 每10股派 息数(元) （含税） 每 10 股转 增数（股） 现金分红的 数额 （含税） 分红年度合并报表 中归属于上市公司 普通股股东的净利 润 占合并报表 中归属于上 市公司普通 股股东的净 利润的比率 (%) 2017 年 0 7.5 0 450,000,000 1,113,662,962.56 40.41 2016 年 0 4.5 0 270,000,000 783,464,180.93 34.46 2015 年 0 3.5 0 210,000,000 605,396,944.89 34.69 (三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 □适用 √不适用 (四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预 案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项履行情况 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的 承诺事项 √适用 □不适用 承诺 背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间及期限 是 否 有 履 行 期 限 是 否 及 时 严 格 履 行 如 未 能 及 时 履 行 应 如 未 能 及 时 履 行 应